В пятницу, 18 мая, буйство "медведей" на российском фондовом рынке продолжилось. И это было оправданно, ведь после закрытия очень слабой предшествовавшей торговой сессии новостные ленты пополнились негативом. В частности, активизировались рейтинговые агентства Fitch и Moody's, понизившие рейтинги Греции, 4 испанских провинций, а также 16 испанских банков, включая крупнейший в стране Banco Santander, а Международной валютный фонд решил вернуться к вопросу предоставления Греции следующего кредитного транша только после выборов в стране в июне 2012г. Все это очень негативные новости, поскольку без финансирования извне Греция может остаться без средств к существованию еще до конца июня и впоследствии выйти из еврозоны, что приведет к дефолту по номинированным в евро государственным облигациям.
Цели снижения достигнуты
Американские трейдеры застали эти сообщения еще на сессии четверга, из-за чего индекс S&P 500 рухнул почти до 1300 пунктов. Россия в пятницу с утра отреагировала на указанные новости обвалом как на эмоциях, так и за счет маржин-коллов, в результате чего индекс ММВБ обвалился чуть ниже 1250 пунктов. Радует только то, что обе эти отметки выступают основными целями наблюдаемого движения вниз, и на достигнутых уровнях может сформироваться долгосрочное "дно". Российские спекулянты уже спустя час после начала пятничных торгов решили сделать ставку на рост и организовали приличный отскок вверх.
По итогам торговой сессии 18 мая индекс ММВБ понизился на 1,27% - до 1271,48 пункта, РТС опустился на 1,77% и достиг отметки 1290,24 пункта. Объем фондовых торгов на бирже ММВБ-РТС по итогам дня составил 430,62 млрд руб.
Вести из еврозоны не оставили банковскому сектору шансов на рост
Тяжелее остальных в пятницу пришлось финансовому сектору: инвесторы негативно реагировали на понижение рейтингов испанских банков, связанное с возможными проблемами в обслуживании долгов без помощи третьих лиц, включая государство. А возможностей оказывать помощь финансовым организациям у испанского правительства поубавилось. Вдобавок глава Минфина ФРГ Вольфганг Шойбле пугает ожиданиями, согласно которым волнения на финансовом рынке еврозоны будут продолжаться еще год-два. На таком фоне покупать российские банки никто не желал: капитализация Сбербанка сократилась на 3,32%, Банка Москвы - на 0,62%, Росбанка - на 1,68%, "Санкт-Петербурга" - на 3,06%. Стоит отметить, что отраслевые эксперты считают достигнутые уровни уже очень низкими: в "Альфа-банке" повысили рекомендации по "Санкт-Петербургу" и ВТБ до "по рынку", а в Barclays Capital - до "по рынку" для "Санкт-Петербурга" и "выше рынка" для "Возрождения". Все имеющиеся риски, по мнению аналитиков, компенсируются крайне низкими рыночными оценками. Вырасти на торгах в пятницу смог только ВТБ (+0,37%): поддержку ему оказывает технический фактор достижения ключевого коррекционного уровня Фибоначчи - 61,8% от посткризисной волны роста.
В металлургической отрасли начались покупки
Неплохо держался 18 мая металлургический сектор, акции эмитентов которого тоже уже очень дешевы. Интересно отметить, что инвесторы не отреагировали на опубликованный днем прогноз экспертов государственного информационного центра КНР, согласно которому на фоне ситуации на рынке недвижимости и спада внешнего спроса рост экономики КНР во II квартале 2012г. может замедлиться до 7,5%. В иной день пошел бы массированный сброс бумаг, поскольку благополучие российских металлургов сильно зависит от устойчивости китайской экономики. Но поскольку цели снижения на российском рынке достигнуты, участники рынка предположили, что хуже уже не будет, в результате по рынку прошли точечные покупки. В "плюс" вышли ГМК "Норильский никель" (+0,71%), НЛМК (+2,47%) и ТМК (+2,58%). Оправдаются ли расчеты покупателей на предстоящей неделе, неясно, но в пятницу сделать ставку на рост спекулянтам определенно стоило. Осторожным инвесторам имеет смысл дождаться более-менее устойчивого спроса на бумаги, потенциал роста от этого сильно не пострадает.
В "дно" на сырьевом рынке веры пока нет
В нефтегазовой отрасли наблюдались логичные продажи: раз уж стоимость июльских фьючерсов на нефть марки Brent упала ниже 110 долл./барр., то теперь было бы уместно продолжить движение до отметки 100 долл./барр., то есть в "дно" здесь веры пока нет. Будут предпосылки к развороту нисходящего тренда на рынке сырья - начнутся покупки акций российских нефтяников. А пока "Газпром" в пятницу потерял 3,08% стоимости, "Роснефть" - 1,33%, "Транснефть" - 3,15%, "Татнефть" - 0,9%, и даже дешевый "Сургутнефтегаз" (-2,13%) никто не брал. Капитализация последнего опустилась до 29,2 млрд долл.
Приходит время средне- и долгосрочных инвесторов
Тем, кто пропустил краткосрочный спекулятивный подъем, начавшийся уже спустя час после старта пятничных торгов, уже не стоит активно наращивать "лонги". Безусловно, есть шансы на то, что по итогам волны маржин-коллов и достижения ключевых уровней индексами ММВБ и S&P 500 все худшее осталось позади. Ускорение снижения и увеличение объемов тоже выступают за скорый разворот вверх. Однако даже если и так, то теперь приходит время средне- и долгосрочных инвесторов, а им стоит осторожничать и наблюдать, как будут развиваться на предстоящей неделе события на американском фондовом рынке. Многие считают, что перемена отношения к бумагам Facebook на предстоящей пятидневке и начало их сброса утянут американские индексы к новым минимумам.
Технический postmarket
Техническая картина по итогам пятничных торгов внушает надежду. На недельном графике индекса ММВБ видно успешное достижение минимума 2011г. в районе 1250 пунктов (1) и начавшийся отскок вверх. Отскок был не такой внушительный, как в октябре минувшего года, но тогда и долгосрочный минимум был установлен не в пятницу, а во вторник, и у покупателей было время развернуться. С учетом критической перепроданности на недельном интервале есть основания ждать стремительной коррекции хотя бы к отметке 1350 пунктов (2) - минимуму предшествовавшей недели. При этом на графике хорошо видно, что осторожным инвесторам на рынке делать пока нечего: быстрая и медленная линии индикатора MACD все еще продолжают расхождение, указывая на ухудшение ситуации. Впрочем, если есть готовность пойти на риск потерять деньги на срабатывании "стоп-лоссов" под уровнем 1 (около 2% от позиции), то покупать на текущих отметках можно и осторожным игрокам.
График создан при помощи программы Alor-Tick
Индекс РТС в пятницу немного не допадал до новых целей снижения на отметках 1250 (2) и 1200 пунктов (1), оставим эти цели на случай ухудшения ситуации - будет на что ориентироваться, когда американский фондовый рынок обвалится ниже 1300 пунктов по S&P 500. Пока тон торгам задавало достижение цели падения индексом ММВБ, и РТС пришлось не вовремя развернуться вверх. Тем, кто ориентируется на этот индекс, стоит ждать продолжения подъема как минимум до отметки 1350 пунктов (3), где будет решаться вопрос о том, что мы видели в пятницу - начало восстановительного тренда или лишь краткосрочный отскок. Если появятся предпосылки к формированию восходящего тренда, то можно будет активно покупать: все-таки основная масса негативных новостей уже озвучена, рейтинги кому можно понижены, а европейские экономики пребывают в рецессии, что российский рынок и отыграл авансом.
График создан при помощи программы Alor-Tick
Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:
Банк ВТБ: держать
Газпром: покупать
ЛУКОЙЛ: накапливать
МТС: покупать
Норильский никель: держать
НК Роснефть: накапливать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: накапливать
Аналитический взгляд на понедельник
В пятницу, 18 мая, российские индексы находятся под давлением падающей нефти и ожидания начала саммита "большой восьмерки" (G8). По мнению аналитиков, ситуация на российском рынке неопределенная: назрел отскок, который будет реализован в ближайшие дни, хотя и не исключено, что с более низких отметок, в случае пробития уровня 1250 пунктов ММВБ может опуститься к 1150-1180 пунктам.
Над банковским сектором Европы висит риск реализации эффекта "домино"
По мнению аналитиков Сбербанка, фондовые и товарные рынки завершают текущую неделю максимальным по темпам снижения спадом в 2012г. Решение о перевыборах в парламент Греции лишь отсрочило риски, поскольку большинство партии Syriza в парламенте и ее глава, который занял пост премьер-министра, могут вести к выходу Греции из еврозоны, перспективы чего инвесторы уже начинают закладывать в стоимость активов. В краткосрочной перспективе состояние долгового рынка Италии и Испании, а также состояние банков ЕС эксперты считают ключевыми факторами риска. Опасения вызывают риски эффекта "домино" в банковском секторе Европы из-за стремительного ухудшения ситуации у банков юга еврозоны. Однако эти процессы являются хорошим обоснованием для очередного этапа LTRO от ЕЦБ, а потому, при наличии политической воли в ЕС, новую волну финансового кризиса возможно вновь купировать.
ММВБ протестировал минимумы октября 2011г.
Что касается двух флагманов для российского рынка акций - фондового рынка США и рынка нефти, то, по оценке аналитиков Сбербанка, техническая картина по-прежнему негативна. Ближайшей целью снижения S&P500 может стать диапазон 1260-1280 пунктов, по нефти Brent - диапазон 100-105 долл./барр. Впрочем, аналитики отмечают, что хотя европейские индексы и рынок нефти сохраняют потенциал для снижения, он выглядит не очень высоким. Что касается российского рынка, то он с четверга вошел в фазу свободного падения и пиковых уровней волатильности и в пятницу утром протестировал минимумы октября 2011г.: 1240-1250 пунктов по ММВБ. Аналитики считают, что на российском рынке назрел отскок, который будет реализован в ближайшие дни, хотя и не исключено, что с более низких отметок, в случае пробития уровня 1250 пунктов, ММВБ может опуститься к 1150-1180 пунктам. Специалисты подчеркивают, что реализация импульса к росту будет столь же стремительной, как и обвал на текущей неделе, в ходе которого рынок потерял почти 150 пунктов по индексу ММВБ.
На рынке отсутствуют драйверы даже для краткосрочного отскока цен
Аналитик компании "Атон" Елена Кожухова отмечает, что на российском рынке наблюдались очень сильные распродажи в течение всей недели. Е.Кожухова считает, что основная проблема для рынков - отсутствие драйверов даже для краткосрочного отскока цен. Тем не менее во второй половине дня пятницы ситуация на российском рынке акций улучшилась. По мнению эксперта, на следующей неделе также нельзя исключать продолжения технического коррекционного отскока вверх от минимальных значений. При этом инвесторы будут искать фундаментальные факторы для этого отскока, если они их не найдут, продажи вполне могут продолжиться. Основное внимание будет обращено на макроэкономические данные. В США, в частности, выйдет статистика по недвижимости, заказы на товары длительного пользования. Также инвесторы будут следить за новостями с саммита G8, который начинается в пятницу и на котором будут приняты какие-либо решения для преодоления долгового кризиса.
Второй эшелон: Металлурги оказались под давлением
Российский рынок акций на неделе 14-18 мая показал преимущественно понижение котировок наиболее ликвидных ценных бумаг. Количество подешевевших за неделю акций более чем в пять раз превысило число выросших, отмечает аналитик Промсвязьбанка Олег Шагов.
Ключевыми факторами, определившими рыночное настроение на уходящей неделе, стали продолжающиеся проблемы в Греци, где перевыборы назначены на 17 июня. Глава ЕЦБ Марио Драги впервые публично допустил возможность выхода этой страны из валютного союза. При этом регулятор приостановил кредитование некоторых греческих банков, сославшись на нежелание нарушать свои принципы и создавать излишние риски для своего баланса ради компромисса с греческими властями, отмечает аналитик УК "Райффайзен Капитал" Михаил Кузин. По итогам пяти торговых сессий индекс ММВБ упал на 8,70%, индекс РТС – на 11,93%, индекс второго эшелона ММВБ МС – на 8,67%.
Динамику лучше рынка показали акции потребительских компаний, под давлением же находились акции финансовых и металлургических эмитентов, отмечает аналитик. По итогам недели, завершившейся 16 мая, фонды, специализирующиеся на России, зафиксировали чистый отток средств в размере 53 млн долл., или 0,37% активов под управлением. С начала 2012г. по 16 мая общий объем притока в российские фонды составил 1,062 млрд долл. Развивающиеся рынки в целом с 10 по 16 мая зафиксировали отток средств в размере 2,25 млрд долл., что вдвое выше показателя предшествующей недели.
На следующей торговой пятидневке греческий фактор, по всей видимости, вновь будет определяющим для динамики мировых рынков, говорит эксперт. Расшифровка заседания ФРС показала, что среди членов американского центробанка крепнет точка зрения о необходимости новой программы количественного смягчения для стимулирования экономики. В 2011г. ожидания QE3 несколько раз были обмануты, поэтому пока рынки не отреагировали на эту новость.
Как отмечает эксперт, в целом с середины марта по середину мая 2011г. российский рынок акций упал более чем на 20% - многие склонны считать это началом "медвежьего" рынка. "Мы полагаем, что это не так – в истории российского рынка коррекции традиционно глубокие (до 30%) и довольно быстрые (две-три недели), что объясняется невысокой ликвидностью", - говорит М.Кузин.
Из числа бумаг, входящих в состав индекса ММВБ, худшую динамику за неделю показали привилегированные акции "Сургутнефтегаза", пережившие дивидендный разрыв и обвалившиеся в цене более чем на 20%. Акции "Распадской" упали в цене на 17,7% на фоне рекомендации совета директоров годовому собранию акционеров принять решение не выплачивать финальные дивиденды за 2011г., комментирует ситуацию аналитик Промсвязьбанка О.Шагов. Акции "Мечела" потеряли за неделю 16,3% на фоне понижения по ним рекомендаций инвестбанками. Аутсайдерами недели в отраслевом спектре стали индексы финансового и нефтегазового секторов, потерявшие за пять торговых дней около 9%.
У электроэнергетики хорошие перспективы
Заместитель ДУА по акциям второго эшелона УК "Альфа-капитал" Регина Гирфанова отмечает, что с конца апреля российский рынок находился в свободном падении, вернувшись практически к октябрьским уровням. Такому развитию событий способствовали как внешние факторы, так и внутренние. К последним эксперт относит инаугурацию президента, формирование нового правительства, протестные движения, ну и, конечно же, дивидендные "отсечки" в ряде компаний.
По мере того как стала вырисовываться новая "рассадка портфелей", в прессе стали появляться отдельные заявления. По словам эксперта, рынок они не порадовали: изменение в налогообложении НОВАТЭКа негативно сказалось на капитализации компании, решение о передачи Холдинга МРСК под управление ФСК с возможным слиянием ударило по котировкам обеих компаний. При этом, по мнению Р.Гирфановой, данное решение является стратегически правильным и говорит о том, что реформы в отрасли действительно будут происходить: во-первых, фактически ликвидирована неэффективная структура, во-вторых, перенос сроков RAB на ноябрь тоже позитивен – очевидно, такие вопросы не решаются в спешке, тем более после реорганизации. Р.Гирфанова позитивно смотрит на сектор электроэнергетики, несмотря на жесткую коррекцию.
Еще одной "жертвой", по словам эксперта, стали на рынке привилегированные акции "Транснефти": на встрече с аналитиками компания не впечатлила последних, хотя идет по строго намеченному плану, в отличие от игроков нефтегазового сектора не увеличивает капзатраты, работает над дивидендной политикой и т.д. Тем не менее эксперт позитивно оценивает инвестиционный кейс в акциях "Транснефти".
Были новости и о других компаниях. В частности, как отмечает эксперт, стало известно о том, что отложена приватизация "Трансконтейнера", появились слухи о возможной продаже Сергеем Генераловым доли в FESCO, а пакет НМТП, похоже, будет продан на открытом рынке.
Потенциал роста российских акций может составлять до 50%
Как полагает М.Кузин, в среднесрочном периоде текущие ценовые уровни выглядят весьма привлекательно и предполагают наличие потенциала роста у наиболее ликвидных бумаг в 30-50%. Российская экономика находится в хорошей форме - ее рост продолжается, долговая нагрузка минимальна, при этом акции стоят гораздо дешевле, чем, к примеру, в Бразилии, Турции и ЮАР. Цены на нефть, несмотря на довольно значительную коррекцию с начала весны, остаются на весьма комфортных уровнях для России: при текущих котировках справедливая оценка индекса РТС составляет 2000 пунктов - это на 50% выше текущих цен. "В связи с этим мы ожидаем, что средний дисконт в оценке российских акций к аналогам на развивающихся рынках должен сузиться с текущих 60% до 30%, что предполагает потенциал роста в 50%", - заключил М.Кузин
От успеха штурма 130000 пунктов по фьючерсу на РТС зависит судьба подъема
По итогам торгового дня в пятницу, 18 мая, контракт на индекс РТС закрылся на значении 128275 пунктов (-1,904%). Объем торгов составил 2,415 млн контрактов, или 193,701 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 752,166 тыс. контрактов.
Как отмечает ведущий аналитик Quote.rbc.ru Максим Звягинцев, участники срочного рынка в пятницу предпочли сделать ставку на рост, оставив без внимания новую цель снижения в районе 120000 пунктов (1) по фьючерсу на индекс РТС. Возможно, эта цель будет достигнута на очередном всплеске пессимизма. А пока котировки начали штурмовать сданный днем ранее круглый уровень 130000 пунктов (2), и от успеха этого предприятия зависит, состоится ли поход к отметке 140000 пунктов (3), где "быки" безуспешно пытались утоптать "дно" на минувшей неделе. Участники срочного рынка в успех коррекционного движения вверх верят, о чем свидетельствует сократившаяся до 700 пунктов бэквордация фьючерса на РТС к базовому активу. Если и на предстоящей неделе вера и спрос сохранятся, выше 130000 пунктов можно будет покупать.
График создан при помощи программы Alor-Tick
Фьючерс на обыкновенные акции Сбербанка закрылся на значении 7851 руб. (-3,301%). Объем торгов составил 1,810 млн контрактов, или 14,284 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 479,438 тыс. контрактов.
Контракт на акции "Газпрома" закрылся на значении 13923 руб. (-2,806%). Объем торгов составил 467,194 тыс. контрактов, или 6,581 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 569,942 тыс. контрактов.
По итогам торгового дня контракт на акции ЛУКОЙЛа закрылся на значении 16129 руб. (+0,794%). Объем торгов составил 169,171 тыс. контрактов, или 2,719 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 237,294 тыс. контрактов.
Фьючерс на акции ВТБ закрылся на значении 5460 руб. (-0,365%). Объем торгов составил 77,901 тыс. контрактов, или 421,665 млн руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 160,880 тыс. контрактов.
Контракт на акции ГМК "Норильский никель" закрылся на значении 47996 руб. (+0,479%). Объем торгов составил 16,406 тыс. контрактов, или 776,742 млн руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 35,346 тыс. контрактов.
По итогам торгового дня контракт на акции "Роснефти" закрылся на значении 19779 руб. (-1,401%). Объем торгов составил 27,205 тыс. контрактов, или 543,674 млн руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 51,792 тыс. контрактов.
http://top.rbc.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Цели снижения достигнуты
Американские трейдеры застали эти сообщения еще на сессии четверга, из-за чего индекс S&P 500 рухнул почти до 1300 пунктов. Россия в пятницу с утра отреагировала на указанные новости обвалом как на эмоциях, так и за счет маржин-коллов, в результате чего индекс ММВБ обвалился чуть ниже 1250 пунктов. Радует только то, что обе эти отметки выступают основными целями наблюдаемого движения вниз, и на достигнутых уровнях может сформироваться долгосрочное "дно". Российские спекулянты уже спустя час после начала пятничных торгов решили сделать ставку на рост и организовали приличный отскок вверх.
По итогам торговой сессии 18 мая индекс ММВБ понизился на 1,27% - до 1271,48 пункта, РТС опустился на 1,77% и достиг отметки 1290,24 пункта. Объем фондовых торгов на бирже ММВБ-РТС по итогам дня составил 430,62 млрд руб.
Вести из еврозоны не оставили банковскому сектору шансов на рост
Тяжелее остальных в пятницу пришлось финансовому сектору: инвесторы негативно реагировали на понижение рейтингов испанских банков, связанное с возможными проблемами в обслуживании долгов без помощи третьих лиц, включая государство. А возможностей оказывать помощь финансовым организациям у испанского правительства поубавилось. Вдобавок глава Минфина ФРГ Вольфганг Шойбле пугает ожиданиями, согласно которым волнения на финансовом рынке еврозоны будут продолжаться еще год-два. На таком фоне покупать российские банки никто не желал: капитализация Сбербанка сократилась на 3,32%, Банка Москвы - на 0,62%, Росбанка - на 1,68%, "Санкт-Петербурга" - на 3,06%. Стоит отметить, что отраслевые эксперты считают достигнутые уровни уже очень низкими: в "Альфа-банке" повысили рекомендации по "Санкт-Петербургу" и ВТБ до "по рынку", а в Barclays Capital - до "по рынку" для "Санкт-Петербурга" и "выше рынка" для "Возрождения". Все имеющиеся риски, по мнению аналитиков, компенсируются крайне низкими рыночными оценками. Вырасти на торгах в пятницу смог только ВТБ (+0,37%): поддержку ему оказывает технический фактор достижения ключевого коррекционного уровня Фибоначчи - 61,8% от посткризисной волны роста.
В металлургической отрасли начались покупки
Неплохо держался 18 мая металлургический сектор, акции эмитентов которого тоже уже очень дешевы. Интересно отметить, что инвесторы не отреагировали на опубликованный днем прогноз экспертов государственного информационного центра КНР, согласно которому на фоне ситуации на рынке недвижимости и спада внешнего спроса рост экономики КНР во II квартале 2012г. может замедлиться до 7,5%. В иной день пошел бы массированный сброс бумаг, поскольку благополучие российских металлургов сильно зависит от устойчивости китайской экономики. Но поскольку цели снижения на российском рынке достигнуты, участники рынка предположили, что хуже уже не будет, в результате по рынку прошли точечные покупки. В "плюс" вышли ГМК "Норильский никель" (+0,71%), НЛМК (+2,47%) и ТМК (+2,58%). Оправдаются ли расчеты покупателей на предстоящей неделе, неясно, но в пятницу сделать ставку на рост спекулянтам определенно стоило. Осторожным инвесторам имеет смысл дождаться более-менее устойчивого спроса на бумаги, потенциал роста от этого сильно не пострадает.
В "дно" на сырьевом рынке веры пока нет
В нефтегазовой отрасли наблюдались логичные продажи: раз уж стоимость июльских фьючерсов на нефть марки Brent упала ниже 110 долл./барр., то теперь было бы уместно продолжить движение до отметки 100 долл./барр., то есть в "дно" здесь веры пока нет. Будут предпосылки к развороту нисходящего тренда на рынке сырья - начнутся покупки акций российских нефтяников. А пока "Газпром" в пятницу потерял 3,08% стоимости, "Роснефть" - 1,33%, "Транснефть" - 3,15%, "Татнефть" - 0,9%, и даже дешевый "Сургутнефтегаз" (-2,13%) никто не брал. Капитализация последнего опустилась до 29,2 млрд долл.
Приходит время средне- и долгосрочных инвесторов
Тем, кто пропустил краткосрочный спекулятивный подъем, начавшийся уже спустя час после старта пятничных торгов, уже не стоит активно наращивать "лонги". Безусловно, есть шансы на то, что по итогам волны маржин-коллов и достижения ключевых уровней индексами ММВБ и S&P 500 все худшее осталось позади. Ускорение снижения и увеличение объемов тоже выступают за скорый разворот вверх. Однако даже если и так, то теперь приходит время средне- и долгосрочных инвесторов, а им стоит осторожничать и наблюдать, как будут развиваться на предстоящей неделе события на американском фондовом рынке. Многие считают, что перемена отношения к бумагам Facebook на предстоящей пятидневке и начало их сброса утянут американские индексы к новым минимумам.
Технический postmarket
Техническая картина по итогам пятничных торгов внушает надежду. На недельном графике индекса ММВБ видно успешное достижение минимума 2011г. в районе 1250 пунктов (1) и начавшийся отскок вверх. Отскок был не такой внушительный, как в октябре минувшего года, но тогда и долгосрочный минимум был установлен не в пятницу, а во вторник, и у покупателей было время развернуться. С учетом критической перепроданности на недельном интервале есть основания ждать стремительной коррекции хотя бы к отметке 1350 пунктов (2) - минимуму предшествовавшей недели. При этом на графике хорошо видно, что осторожным инвесторам на рынке делать пока нечего: быстрая и медленная линии индикатора MACD все еще продолжают расхождение, указывая на ухудшение ситуации. Впрочем, если есть готовность пойти на риск потерять деньги на срабатывании "стоп-лоссов" под уровнем 1 (около 2% от позиции), то покупать на текущих отметках можно и осторожным игрокам.
График создан при помощи программы Alor-Tick
Индекс РТС в пятницу немного не допадал до новых целей снижения на отметках 1250 (2) и 1200 пунктов (1), оставим эти цели на случай ухудшения ситуации - будет на что ориентироваться, когда американский фондовый рынок обвалится ниже 1300 пунктов по S&P 500. Пока тон торгам задавало достижение цели падения индексом ММВБ, и РТС пришлось не вовремя развернуться вверх. Тем, кто ориентируется на этот индекс, стоит ждать продолжения подъема как минимум до отметки 1350 пунктов (3), где будет решаться вопрос о том, что мы видели в пятницу - начало восстановительного тренда или лишь краткосрочный отскок. Если появятся предпосылки к формированию восходящего тренда, то можно будет активно покупать: все-таки основная масса негативных новостей уже озвучена, рейтинги кому можно понижены, а европейские экономики пребывают в рецессии, что российский рынок и отыграл авансом.
График создан при помощи программы Alor-Tick
Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:
Банк ВТБ: держать
Газпром: покупать
ЛУКОЙЛ: накапливать
МТС: покупать
Норильский никель: держать
НК Роснефть: накапливать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: накапливать
Аналитический взгляд на понедельник
В пятницу, 18 мая, российские индексы находятся под давлением падающей нефти и ожидания начала саммита "большой восьмерки" (G8). По мнению аналитиков, ситуация на российском рынке неопределенная: назрел отскок, который будет реализован в ближайшие дни, хотя и не исключено, что с более низких отметок, в случае пробития уровня 1250 пунктов ММВБ может опуститься к 1150-1180 пунктам.
Над банковским сектором Европы висит риск реализации эффекта "домино"
По мнению аналитиков Сбербанка, фондовые и товарные рынки завершают текущую неделю максимальным по темпам снижения спадом в 2012г. Решение о перевыборах в парламент Греции лишь отсрочило риски, поскольку большинство партии Syriza в парламенте и ее глава, который занял пост премьер-министра, могут вести к выходу Греции из еврозоны, перспективы чего инвесторы уже начинают закладывать в стоимость активов. В краткосрочной перспективе состояние долгового рынка Италии и Испании, а также состояние банков ЕС эксперты считают ключевыми факторами риска. Опасения вызывают риски эффекта "домино" в банковском секторе Европы из-за стремительного ухудшения ситуации у банков юга еврозоны. Однако эти процессы являются хорошим обоснованием для очередного этапа LTRO от ЕЦБ, а потому, при наличии политической воли в ЕС, новую волну финансового кризиса возможно вновь купировать.
ММВБ протестировал минимумы октября 2011г.
Что касается двух флагманов для российского рынка акций - фондового рынка США и рынка нефти, то, по оценке аналитиков Сбербанка, техническая картина по-прежнему негативна. Ближайшей целью снижения S&P500 может стать диапазон 1260-1280 пунктов, по нефти Brent - диапазон 100-105 долл./барр. Впрочем, аналитики отмечают, что хотя европейские индексы и рынок нефти сохраняют потенциал для снижения, он выглядит не очень высоким. Что касается российского рынка, то он с четверга вошел в фазу свободного падения и пиковых уровней волатильности и в пятницу утром протестировал минимумы октября 2011г.: 1240-1250 пунктов по ММВБ. Аналитики считают, что на российском рынке назрел отскок, который будет реализован в ближайшие дни, хотя и не исключено, что с более низких отметок, в случае пробития уровня 1250 пунктов, ММВБ может опуститься к 1150-1180 пунктам. Специалисты подчеркивают, что реализация импульса к росту будет столь же стремительной, как и обвал на текущей неделе, в ходе которого рынок потерял почти 150 пунктов по индексу ММВБ.
На рынке отсутствуют драйверы даже для краткосрочного отскока цен
Аналитик компании "Атон" Елена Кожухова отмечает, что на российском рынке наблюдались очень сильные распродажи в течение всей недели. Е.Кожухова считает, что основная проблема для рынков - отсутствие драйверов даже для краткосрочного отскока цен. Тем не менее во второй половине дня пятницы ситуация на российском рынке акций улучшилась. По мнению эксперта, на следующей неделе также нельзя исключать продолжения технического коррекционного отскока вверх от минимальных значений. При этом инвесторы будут искать фундаментальные факторы для этого отскока, если они их не найдут, продажи вполне могут продолжиться. Основное внимание будет обращено на макроэкономические данные. В США, в частности, выйдет статистика по недвижимости, заказы на товары длительного пользования. Также инвесторы будут следить за новостями с саммита G8, который начинается в пятницу и на котором будут приняты какие-либо решения для преодоления долгового кризиса.
Второй эшелон: Металлурги оказались под давлением
Российский рынок акций на неделе 14-18 мая показал преимущественно понижение котировок наиболее ликвидных ценных бумаг. Количество подешевевших за неделю акций более чем в пять раз превысило число выросших, отмечает аналитик Промсвязьбанка Олег Шагов.
Ключевыми факторами, определившими рыночное настроение на уходящей неделе, стали продолжающиеся проблемы в Греци, где перевыборы назначены на 17 июня. Глава ЕЦБ Марио Драги впервые публично допустил возможность выхода этой страны из валютного союза. При этом регулятор приостановил кредитование некоторых греческих банков, сославшись на нежелание нарушать свои принципы и создавать излишние риски для своего баланса ради компромисса с греческими властями, отмечает аналитик УК "Райффайзен Капитал" Михаил Кузин. По итогам пяти торговых сессий индекс ММВБ упал на 8,70%, индекс РТС – на 11,93%, индекс второго эшелона ММВБ МС – на 8,67%.
Динамику лучше рынка показали акции потребительских компаний, под давлением же находились акции финансовых и металлургических эмитентов, отмечает аналитик. По итогам недели, завершившейся 16 мая, фонды, специализирующиеся на России, зафиксировали чистый отток средств в размере 53 млн долл., или 0,37% активов под управлением. С начала 2012г. по 16 мая общий объем притока в российские фонды составил 1,062 млрд долл. Развивающиеся рынки в целом с 10 по 16 мая зафиксировали отток средств в размере 2,25 млрд долл., что вдвое выше показателя предшествующей недели.
На следующей торговой пятидневке греческий фактор, по всей видимости, вновь будет определяющим для динамики мировых рынков, говорит эксперт. Расшифровка заседания ФРС показала, что среди членов американского центробанка крепнет точка зрения о необходимости новой программы количественного смягчения для стимулирования экономики. В 2011г. ожидания QE3 несколько раз были обмануты, поэтому пока рынки не отреагировали на эту новость.
Как отмечает эксперт, в целом с середины марта по середину мая 2011г. российский рынок акций упал более чем на 20% - многие склонны считать это началом "медвежьего" рынка. "Мы полагаем, что это не так – в истории российского рынка коррекции традиционно глубокие (до 30%) и довольно быстрые (две-три недели), что объясняется невысокой ликвидностью", - говорит М.Кузин.
Из числа бумаг, входящих в состав индекса ММВБ, худшую динамику за неделю показали привилегированные акции "Сургутнефтегаза", пережившие дивидендный разрыв и обвалившиеся в цене более чем на 20%. Акции "Распадской" упали в цене на 17,7% на фоне рекомендации совета директоров годовому собранию акционеров принять решение не выплачивать финальные дивиденды за 2011г., комментирует ситуацию аналитик Промсвязьбанка О.Шагов. Акции "Мечела" потеряли за неделю 16,3% на фоне понижения по ним рекомендаций инвестбанками. Аутсайдерами недели в отраслевом спектре стали индексы финансового и нефтегазового секторов, потерявшие за пять торговых дней около 9%.
У электроэнергетики хорошие перспективы
Заместитель ДУА по акциям второго эшелона УК "Альфа-капитал" Регина Гирфанова отмечает, что с конца апреля российский рынок находился в свободном падении, вернувшись практически к октябрьским уровням. Такому развитию событий способствовали как внешние факторы, так и внутренние. К последним эксперт относит инаугурацию президента, формирование нового правительства, протестные движения, ну и, конечно же, дивидендные "отсечки" в ряде компаний.
По мере того как стала вырисовываться новая "рассадка портфелей", в прессе стали появляться отдельные заявления. По словам эксперта, рынок они не порадовали: изменение в налогообложении НОВАТЭКа негативно сказалось на капитализации компании, решение о передачи Холдинга МРСК под управление ФСК с возможным слиянием ударило по котировкам обеих компаний. При этом, по мнению Р.Гирфановой, данное решение является стратегически правильным и говорит о том, что реформы в отрасли действительно будут происходить: во-первых, фактически ликвидирована неэффективная структура, во-вторых, перенос сроков RAB на ноябрь тоже позитивен – очевидно, такие вопросы не решаются в спешке, тем более после реорганизации. Р.Гирфанова позитивно смотрит на сектор электроэнергетики, несмотря на жесткую коррекцию.
Еще одной "жертвой", по словам эксперта, стали на рынке привилегированные акции "Транснефти": на встрече с аналитиками компания не впечатлила последних, хотя идет по строго намеченному плану, в отличие от игроков нефтегазового сектора не увеличивает капзатраты, работает над дивидендной политикой и т.д. Тем не менее эксперт позитивно оценивает инвестиционный кейс в акциях "Транснефти".
Были новости и о других компаниях. В частности, как отмечает эксперт, стало известно о том, что отложена приватизация "Трансконтейнера", появились слухи о возможной продаже Сергеем Генераловым доли в FESCO, а пакет НМТП, похоже, будет продан на открытом рынке.
Потенциал роста российских акций может составлять до 50%
Как полагает М.Кузин, в среднесрочном периоде текущие ценовые уровни выглядят весьма привлекательно и предполагают наличие потенциала роста у наиболее ликвидных бумаг в 30-50%. Российская экономика находится в хорошей форме - ее рост продолжается, долговая нагрузка минимальна, при этом акции стоят гораздо дешевле, чем, к примеру, в Бразилии, Турции и ЮАР. Цены на нефть, несмотря на довольно значительную коррекцию с начала весны, остаются на весьма комфортных уровнях для России: при текущих котировках справедливая оценка индекса РТС составляет 2000 пунктов - это на 50% выше текущих цен. "В связи с этим мы ожидаем, что средний дисконт в оценке российских акций к аналогам на развивающихся рынках должен сузиться с текущих 60% до 30%, что предполагает потенциал роста в 50%", - заключил М.Кузин
От успеха штурма 130000 пунктов по фьючерсу на РТС зависит судьба подъема
По итогам торгового дня в пятницу, 18 мая, контракт на индекс РТС закрылся на значении 128275 пунктов (-1,904%). Объем торгов составил 2,415 млн контрактов, или 193,701 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 752,166 тыс. контрактов.
Как отмечает ведущий аналитик Quote.rbc.ru Максим Звягинцев, участники срочного рынка в пятницу предпочли сделать ставку на рост, оставив без внимания новую цель снижения в районе 120000 пунктов (1) по фьючерсу на индекс РТС. Возможно, эта цель будет достигнута на очередном всплеске пессимизма. А пока котировки начали штурмовать сданный днем ранее круглый уровень 130000 пунктов (2), и от успеха этого предприятия зависит, состоится ли поход к отметке 140000 пунктов (3), где "быки" безуспешно пытались утоптать "дно" на минувшей неделе. Участники срочного рынка в успех коррекционного движения вверх верят, о чем свидетельствует сократившаяся до 700 пунктов бэквордация фьючерса на РТС к базовому активу. Если и на предстоящей неделе вера и спрос сохранятся, выше 130000 пунктов можно будет покупать.
График создан при помощи программы Alor-Tick
Фьючерс на обыкновенные акции Сбербанка закрылся на значении 7851 руб. (-3,301%). Объем торгов составил 1,810 млн контрактов, или 14,284 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 479,438 тыс. контрактов.
Контракт на акции "Газпрома" закрылся на значении 13923 руб. (-2,806%). Объем торгов составил 467,194 тыс. контрактов, или 6,581 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 569,942 тыс. контрактов.
По итогам торгового дня контракт на акции ЛУКОЙЛа закрылся на значении 16129 руб. (+0,794%). Объем торгов составил 169,171 тыс. контрактов, или 2,719 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 237,294 тыс. контрактов.
Фьючерс на акции ВТБ закрылся на значении 5460 руб. (-0,365%). Объем торгов составил 77,901 тыс. контрактов, или 421,665 млн руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 160,880 тыс. контрактов.
Контракт на акции ГМК "Норильский никель" закрылся на значении 47996 руб. (+0,479%). Объем торгов составил 16,406 тыс. контрактов, или 776,742 млн руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 35,346 тыс. контрактов.
По итогам торгового дня контракт на акции "Роснефти" закрылся на значении 19779 руб. (-1,401%). Объем торгов составил 27,205 тыс. контрактов, или 543,674 млн руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 51,792 тыс. контрактов.
/Компиляция. 18 мая. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Предыдущая страница
Следующая страница
http://top.rbc.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter