Фондовые торги в США 22 мая 2012г. открылись ростом ведущих индексов. Положительную динамику поддерживают ожидания инвесторов, связанные с предстоящим неформальным саммитом Евросоюза (ЕС), который откроется 23 мая. Инвесторы надеются, что в ходе саммита будут приняты меры по стимулированию экономического роста в Европе и привлечению новых инвестиций.
Также благотворно на желании инвесторов рисковать сказывается информация о том, что власти Китая в рамках борьбы с замедлением экономического роста планируют реализовать ряд проектов по развитию инфраструктуры. Напомним, ранее сообщалось, что рост ВВП Китая в I квартале 2012г. замедлился до 8,1% при прогнозах аналитиков в 8,3%.
Кроме того, ранее во вторник был опубликован доклад Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), согласно которому США останутся среди лидеров по темпам восстановления экономики за счет выгодных условий кредитования и ультра-мягкой кредитно-денежной политики. Так, организация повысила прогноз по росту ВВП США с 2,0% до 2,4% в 2012г. При этом ОЭСР подчеркивает, что восстановление мировой экономики продолжает быть под угрозой из-за европейского долгового кризиса.
В центре внимания инвесторов вновь находится интернет-компания Facebook, бумаги которой на открытии торговой сессии подешевели на 6,67% - до 31,76 долл./акция и торгуются ниже цены первичного размещения, которая составила 38 долл. за акцию. Напомним, сегодня третий день торговый день для Facebook, прошедшей листинг на нью-йоркской бирже NASDAQ. По итогам дебютных торгов 18 мая с.г. котировки Facebook повысились по сравнению с ценой IPO лишь на 23 цента (до 38,23 долл.), хотя многие аналитики прогнозировали рост до 50 долл./акция и выше.
Акции интернет-гиганта Google дешевеют на 0,74%. Компания объявила о закрытии сделки по приобретению производителя мобильной электроники Motorola Mobility за 12,5 млрд долл.
Котировки ритейлера Best Buy, крупнейшей в США сети магазинов электроники, растут на 1,2%, после того как она представила финансовый отчет за I квартал 2012г., согласно которому выручка компании и прибыль на акцию оказались выше прогнозов аналитиков.
По состоянию на 18:05 индекс Dow Jones поднялся на 6,28 пункта (+0,05%) - до 12510,76 пункта, индекс S&P повысился на 3,58 пункта (+0,27%) - до 1319,57 пункта, а индекс NASDAQ - на 7,14 пункта (+0,25%) - до 2854,35 пункта.
Неформальный саммит ЕС определит настрой инвесторов на конец мая
В среду, 23 мая, в Брюсселе пройдет неформальный саммит стран Европейского союза. В повестке дня встречи - два ключевых вопроса: выпуск общеевропейских долговых обязательств и расширение роли ЕЦБ в борьбе с кризисом. По всей видимости, обсуждение и первого, и второго вопросов инициировал президент Франции Франсуа Олланд, являющийся, кстати, наиболее активным сторонником введения общеевропейских бондов. Кроме того, с учетом обострения греческой проблемы можно ожидать, что на предстоящем саммите Ф.Олланд затронет вопрос внесения поправок в бюджетный пакт ЕС, предусматривающий полуавтоматические санкции в отношении стран, нарушающих бюджетную дисциплину.
Аналитики "Тройки Диалог" уверены, что давление на Германию, оказанное в рамках встречи стран G8, на саммите ЕС 23 мая может усилиться. Напомним, угроза выхода Греции из валютного союза в результате проведения в июне повторных парламентских выборов в стране привела к повышению давления на Берлин, который еще в 2009-2011гг. активно противопоставлял свои методы борьбы с кризисом гибкой политике стимулирования экономики, которую проводят США. При этом Германия традиционно являлась противником выпуска общеевропейских бондов, что связано с опасениями канцлера ФРГ Ангелы Меркель о росте нагрузки на бюджет страны. Эксперты напоминают, что Ф.Олланд получил поддержку со стороны Соединенных Штатов на саммите G8 в вопросе размещения единых еврооблигаций. Ожидается, что на саммите в Брюсселе Ф.Олланда поддержат премьер-министр Италии Марио Монти, премьер-министр Испании Мариано Рахой и глава Еврокомиссии Жозе-Мануэль Баррозу.
Напомним, Еврокомиссия еще в ноябре 2011г. призвала глав государств еврозоны ускорить обсуждение выпуска совместных долговых обязательств. Поэтому вполне вероятно, что Германия под общим нажимом отступит от позиции строгой бюджетной дисциплины и согласится на выпуск единых бондов, необходимых для привлечения инвестиций в условиях замедления экономического роста. Важно понимать, что речь пока идет именно о выпуске "проектных бондов", которые ранее уже одобрил канцлер Австрии Вернер Файман. Средства, вырученные от продажи этих облигаций, пойдут на реализацию инфраструктурных проектов. Весьма вероятно, что согласие Германии на выпуск подобных бондов может поддержать рост фондовых индексов.
Аналитик БКС Роман Дзугаев в свою очередь отмечает, что инвесторы будут пристально следить за предложениями новоизбранного президента Франции относительно расширения механизмов поддержки стран еврозоны. Напомним, после того как Ф.Олланд одержал победу на президентских выборах, прошедших во Франции 6 мая 2012г., он выразил мнение, согласно которому ЕЦБ следует придерживаться более активной роли в разрешении долгового кризиса и финансировать испытывающие сложности государства посредством Европейского стабилизационного механизма (ESM). Поэтому, помимо выпуска евробондов, интерес будет представлять использование средств стабфонда, номинальный объем которого составляет 700 млрд евро, для прямого (минуя национальные правительства) вливания в капитал европейских банков. Против этой меры выступает та же Германия, считающая, что обеспечение стабильности национального банковского сектора должно решаться на уровне правительств стран валютного союза. Р.Дзугаев считает, что решения с саммита ЕС по этим двум вопросам определят настрой участников торгов до конца мая.
Однако важно понимать, что договоренности, достигнутые на саммите 23 мая, хотя и позволят составить впечатление относительно позиции ЕС, все же будут носить предварительный характер - окончательные решения будут вынесены только на официальной встрече глав государств ЕС, которая пройдет 28-29 июня
Standard Bank: Рынок никеля испытывает слабость накануне летних отпусков
Рынок никеля выглядит довольно слабо накануне летних отпусков. За последние месяцы заводы по изготовлению нержавеющей стали сократили производство и склонны сохранять такое положение и дальше в свете текущей слабости спроса, наблюдаемой в большей или меньшей степени везде, кроме США, отмечают аналитики Standard Bank.
Между тем, введенные в строй никеледобывающие проекты (Barro Alto, Onca Puma, Ravensthorpe и Cerro Matoso), судя по всему, без задержек наращивают производство. В очереди на открытие в текущем году Ambatovy, Ramu и Koniambo, на возобновление производства - Lockerby, на достижение максимальной мощности производства - Talvivaara.
"Принимая во внимание текущую ситуацию со спросом и предложением, не вызывает удивления тот факт, что запасы никеля на LME устойчиво превысили уровень в 100 тыс. т и продолжают расти. Не удивляет на этом фоне и слабая динамика цен на никель, и то что активность спекулятивных инвесторов весьма ограничена, учитывая угрозу поставкам в результате ограничений на экспорт руды со стороны индонезийского правительства. Временную поддержку ценам оказывает рост затрат на никелевый чугун, однако рынку никеля нужно что-то намного большее: к примеру, реальное сокращение поставок. Если на текущих ценовых уровнях сокращения поставок не последует, есть опасность, что цены снизятся еще больше", - заключили аналитики Standard Bank.
Morgan Stanley: Китай поддержит медь
Продемонстрировав сильную динамику в I квартале, цены на медь на фоне слабости широкого рынка вновь упали почти до уровня начала года. Недавние распродажи совпали с пиком запасов в Китае, выросших в результате финансирования их пополнения. Однако сейчас динамика запасов, по всей видимости, демонстрирует разворот, судя по быстрому сокращению запасов меди на Шанхайской бирже (-25%) и росту запасов на складах LME в Южной Корее (+115%).
Аналитики Morgan Stanley ожидают, что Пекин будет усиливать агрессивность политики смягчения, чтобы справиться с более значительным, чем ожидалось, замедлением роста экономики в I квартале и апреле. По их мнению, политика стимулирования найдет выражение в инвестициях в инфраструктуру (по большей части со стороны государства), инвестиционных проектах в обрабатывающей промышленности (со стороны госпредприятий) и долгожданного послабления контроля спроса на рынке недвижимости. Все это окажет поддержку росту промышленного производства (где используется большое количество меди).
В банке Morgan Stanley полагают, что время отскока цен на медь в основном будет определять скорость, с которой Китай будет расходовать внутренние запасы, что, в свою очередь, приведет к возвращению на рынок импорта. Кроме того, учитывая, что большая часть учтенных запасов сосредоточена в США и Восточной Азии, слабость в этих регионах будет компенсирована дефицитом поставок, заключили эксперты Morgan Stan
МВФ: Великобритания должна принять еще меры поддержки экономики
Великобритания и Банк Англии должны принять дополнительные меры по стимулированию экономики для поддержания темпов ее восстановления и во избежание долгосрочного экономического спада. Такая позиция содержится в годовом обзоре экономики Великобритании, который подготовил Международный валютный фонд (МВФ).
В частности, МВФ рекомендует Банку Англии провести дальнейшее количественное смягчение денежной политики либо путем понижения учетной ставки с нынешних 0,5%, либо за счет выкупа гособлигаций.
Правительство Великобритании, по мнению экспертов МВФ, должно принять дополнительные меры, чтобы сделать кредитование более доступным для компаний. В данном случае Банк Англии должен выступить как посредник, выкупая облигации частного сектора или предоставляя долгосрочное банковское финансирование широкого спектра залоговых обязательств.
Власти должны также пересмотреть программу сокращения госрасходов: понизить заработные платы в государственном секторе и направить вырученные средства на финансирование стимулирующих экономический рост проектов, в частности, в области инфраструктуры.
МВФ прогнозирует, что темпы восстановления экономики Великобритании к концу 2012г. вырастут, однако без дополнительных стимулирующих мер в дальнейшем большой экономический потенциал страны может остаться неиспользованным. Основной угрозой экономике Великобритании является европейский долговой кризис, способный спровоцировать спад экспорта, потерю доверия инвесторов, более высокие банковские издержки, ужесточение условий кредитования и падение стоимости активов.
Fitch сократило рейтинг Японии на одну А
Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings понизило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента (IDR) Японии по обязательствам в иностранной валюте с АА до А+, в национальной валюте - с АА- до А+. Прогнозы по обоим рейтингам "негативные", говорится в сообщении агентства.
Краткосрочный рейтинг дефолта эмитента Японии в иностранной валюте подтвержден на уровне F1+. Страновой потолок рейтинга страны понижен с максимального ААА до АА+.
"Понижение рейтингов и отрицательный прогноз отражают растущие риски для суверенной кредитоспособности Японии в результате высоких темпов роста государственного долга. План фискальной консолидации, предложенный властями Японии, выглядит недостаточным относительно аналогичных мер, выдвинутых другими охваченными долговым кризисом странами с высоким уровнем дохода, и его реализация зависит от политических рисков", - заявил глава аналитической группы Fitch по Азиатско-Тихоокеанскому региону Эндрю Кохун.
По прогнозам Fitch, госдолг Японии к концу 2012г. составит 239% ВВП, т.е. достигнет самого высокого показателя среди всех оцениваемых агентством стран. С начала мирового финансового кризиса этот показатель вырос на 61 процентный пункт (п.п.), в то время как госдолг 39 стран Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) за этот период повысился на 39 п.п., а для стран с рейтингом группы А - на 8 п.п.
Barclays Capital: Вряд ли ЕЦБ сейчас готов проводить новые стимулирующие меры
"Я не думаю, что ЕЦБ сейчас готов проводить новые стимулирующие меры, он хочет, чтобы правительства сделали больше. А от политиков я на этой неделе не ожидаю никаких значительных решений, они будут обсуждать расширение ресурсов европейского инвестбанка, использование еще непотраченных средств стабфонда, а также систему страхования вкладов. Единственное, что сейчас могло бы оказать Европе реальную поддержку, это новый раунд количественного смягчения от ЕЦБ. Но для этого нужна если не дефляция, то как минимум очень низкая инфляция. Баланс бундесбанка составляет 40% ВВП Германии, ЕЦБ не в той позиции, чтобы начинать новые стимулирующие меры", - заявил в прямом эфире Bloomberg TV главный международный экономист Barclays Capital Джулиан Кэллоу.
Skybridge Capital: Сейчас можно открывать короткие позиции по европейским облигациям с инвестиционным рейтингом
"На американском рынке акций идет коррекция, но она не будет такой сильной, как в прошлом году. Причины коррекции почти все те же, что и тогда - новое ухудшение ситуации в Европе. Но в этом году не происходит значительного ослабления американской экономики, поэтому мы считаем, что падение рынка будет не таким сильным. Хорошие возможности сейчас дают ипотечные активы и высокодоходные американские облигации. Эти активы также, как акции и сырье, будут расти в случае новой интервенции Федрезерва, но при этом они более стабильны в условиях волатильности. Можно открывать короткие позиции по европейским облигациям с инвестиционным рейтингом", - сообщил в эфире Bloomberg TV портфельный менеджер Skybridge Capital Трой Гайески.
Pension Partners: Доходность 30-летних трежерис достигает рекордных минимумов
"Меня сейчас очень пугает расширение спредов между доходностью облигаций развивающихся стран и мусорных облигаций и доходностью трежерис. Спреды увеличиваются так же, как перед обвалом рынка в 2010 и 2011 годах. Операция "Твист" заканчивается в следующем месяце, а доходность 30-летних трежерис достигает рекордных минимумов, хотя предполагается, что Федрезерв уже не будет их покупать, это очень необычно", - заявил в интервью Bloomberg TV главный инвестиционный директор Pension Partners Майкл Гэйд.
IG Markets: Сейчас все больше внимания обращается на проблемы Испании
"Еще есть те, кто ждут спасения Греции и сохранения ее членства в еврозоне, но большинство инвесторов уже списали Грецию, и сейчас все больше внимания обращается на проблемы Испании. Я ожидаю, что до выборов в Греции 17 июня волатильность на рынках будет высокой. Наши клиенты открывают больше длинных позиций в золоте. И они по-прежнему крайне пессимистичны по евро, целевые уровни на конец года по евро/доллару понижают до отметки 1,15", - отметил в прямом эфире Bloomberg TV сейлз IG Markets Уилл Хедден.
Greencrest Capital: Мы считаем, что справедливая цена для Facebook - это 31-32
"Мы знали, что акциям Facebook предстоит встреча с реальностью, но не ожидали, что это произойдет так быстро. Падение обусловлено как завышенной оценкой при размещении, так и негативным настроем инвесторов, они сейчас намного более осторожны, чем в прошлом году, и значительно больше внимания уделяют стоимости акций. Мы считаем, что справедливая цена для Facebook - это 31-32. Мы ожидаем, что еще через пару недель акции Facebook упадут до этого уровня, и тогда нужно будет покупать - это отличная компания", - сообщил в эфире Bloomberg TV старший аналитик Greencrest Capital Анупам Палит.
Citigroup: Важная неделя для фондовых рынков будет с 15 по 20 июня
"В последние две недели ситуация в Европе сильно ухудшилась, и это создает дополнительные риски для китайской экономики. Интересно, что после выборов во Франции и Греции не было значительных движений на рынках, национализация банка в Испании вызвала намного более сильную реакцию. Важная неделя для рынков будет с 15 по 20 июня - истечение опционов, выборы в Греции, заседание Федрезерва. До этого я не ожидаю значительного прогресса на рынках. Динамика будет такая же, как сейчас: после больших падений не происходит нормального восстановления. Возрастает риск того, что мы протестируем минимумы 4 октября", - отметил в интервью Bloomberg TV главный стратег Citigroup в Азии Мохаммед Апабхай.
Ironfire Capital: Потенциал роста бизнеса Facebook сильно ограничен
"Я скептически отношусь к IPO Facebook. Потенциал роста их бизнеса сильно ограничен. Между бизнесом Facebook и, например, Google есть большая разница. Все дело в стремлении пользователей тратить деньги. Поисковые запросы Google гораздо проще монетизировать, в Facebook же люди заходят поболтать с друзьями, социализироваться, а не затем, чтобы покупать что-либо. Бизнес-модель Facebook отлично выглядит в пиар-кампании перед IPO, все любят эту социальную сеть, всем интересно, кто какой колледж окончил. Но это не является системой, которая может дать продолжительный рост доходов от рекламы", - заявил в прямом эфире Bloomberg TV президент и учредитель Ironfire Capital Эрик Джексон.
Merrill Lynch Wealth Management: Рынки продолжают искать слабые места в финансовой системе еврозоны
"Рынки продолжают искать слабые места в финансовой системе еврозоны. В прошлом году это было финансирование банков, сейчас - это их депозитная база. Инвесторов беспокоит ее сокращение в периферийных странах, особенно в Греции. Не меньше опасений вызывает бюджетная политика. Несмотря на то что стоимость европейских акций уже упала намного ниже долгосрочных трендов, в условиях такой неопределенности это не стимулирует повышения риск-аппетита. Сейчас нужно смотреть на развивающиеся рынки: на резкое ухудшение ситуации в Европе Китай ответит стремительным смягчением монетарной политики", - заявил в интервью Bloomberg TV главный инвестиционный директор Merrill Lynch Wealth Management Билл О'Нилл.
Также благотворно на желании инвесторов рисковать сказывается информация о том, что власти Китая в рамках борьбы с замедлением экономического роста планируют реализовать ряд проектов по развитию инфраструктуры. Напомним, ранее сообщалось, что рост ВВП Китая в I квартале 2012г. замедлился до 8,1% при прогнозах аналитиков в 8,3%.
Кроме того, ранее во вторник был опубликован доклад Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), согласно которому США останутся среди лидеров по темпам восстановления экономики за счет выгодных условий кредитования и ультра-мягкой кредитно-денежной политики. Так, организация повысила прогноз по росту ВВП США с 2,0% до 2,4% в 2012г. При этом ОЭСР подчеркивает, что восстановление мировой экономики продолжает быть под угрозой из-за европейского долгового кризиса.
В центре внимания инвесторов вновь находится интернет-компания Facebook, бумаги которой на открытии торговой сессии подешевели на 6,67% - до 31,76 долл./акция и торгуются ниже цены первичного размещения, которая составила 38 долл. за акцию. Напомним, сегодня третий день торговый день для Facebook, прошедшей листинг на нью-йоркской бирже NASDAQ. По итогам дебютных торгов 18 мая с.г. котировки Facebook повысились по сравнению с ценой IPO лишь на 23 цента (до 38,23 долл.), хотя многие аналитики прогнозировали рост до 50 долл./акция и выше.
Акции интернет-гиганта Google дешевеют на 0,74%. Компания объявила о закрытии сделки по приобретению производителя мобильной электроники Motorola Mobility за 12,5 млрд долл.
Котировки ритейлера Best Buy, крупнейшей в США сети магазинов электроники, растут на 1,2%, после того как она представила финансовый отчет за I квартал 2012г., согласно которому выручка компании и прибыль на акцию оказались выше прогнозов аналитиков.
По состоянию на 18:05 индекс Dow Jones поднялся на 6,28 пункта (+0,05%) - до 12510,76 пункта, индекс S&P повысился на 3,58 пункта (+0,27%) - до 1319,57 пункта, а индекс NASDAQ - на 7,14 пункта (+0,25%) - до 2854,35 пункта.
Неформальный саммит ЕС определит настрой инвесторов на конец мая
В среду, 23 мая, в Брюсселе пройдет неформальный саммит стран Европейского союза. В повестке дня встречи - два ключевых вопроса: выпуск общеевропейских долговых обязательств и расширение роли ЕЦБ в борьбе с кризисом. По всей видимости, обсуждение и первого, и второго вопросов инициировал президент Франции Франсуа Олланд, являющийся, кстати, наиболее активным сторонником введения общеевропейских бондов. Кроме того, с учетом обострения греческой проблемы можно ожидать, что на предстоящем саммите Ф.Олланд затронет вопрос внесения поправок в бюджетный пакт ЕС, предусматривающий полуавтоматические санкции в отношении стран, нарушающих бюджетную дисциплину.
Аналитики "Тройки Диалог" уверены, что давление на Германию, оказанное в рамках встречи стран G8, на саммите ЕС 23 мая может усилиться. Напомним, угроза выхода Греции из валютного союза в результате проведения в июне повторных парламентских выборов в стране привела к повышению давления на Берлин, который еще в 2009-2011гг. активно противопоставлял свои методы борьбы с кризисом гибкой политике стимулирования экономики, которую проводят США. При этом Германия традиционно являлась противником выпуска общеевропейских бондов, что связано с опасениями канцлера ФРГ Ангелы Меркель о росте нагрузки на бюджет страны. Эксперты напоминают, что Ф.Олланд получил поддержку со стороны Соединенных Штатов на саммите G8 в вопросе размещения единых еврооблигаций. Ожидается, что на саммите в Брюсселе Ф.Олланда поддержат премьер-министр Италии Марио Монти, премьер-министр Испании Мариано Рахой и глава Еврокомиссии Жозе-Мануэль Баррозу.
Напомним, Еврокомиссия еще в ноябре 2011г. призвала глав государств еврозоны ускорить обсуждение выпуска совместных долговых обязательств. Поэтому вполне вероятно, что Германия под общим нажимом отступит от позиции строгой бюджетной дисциплины и согласится на выпуск единых бондов, необходимых для привлечения инвестиций в условиях замедления экономического роста. Важно понимать, что речь пока идет именно о выпуске "проектных бондов", которые ранее уже одобрил канцлер Австрии Вернер Файман. Средства, вырученные от продажи этих облигаций, пойдут на реализацию инфраструктурных проектов. Весьма вероятно, что согласие Германии на выпуск подобных бондов может поддержать рост фондовых индексов.
Аналитик БКС Роман Дзугаев в свою очередь отмечает, что инвесторы будут пристально следить за предложениями новоизбранного президента Франции относительно расширения механизмов поддержки стран еврозоны. Напомним, после того как Ф.Олланд одержал победу на президентских выборах, прошедших во Франции 6 мая 2012г., он выразил мнение, согласно которому ЕЦБ следует придерживаться более активной роли в разрешении долгового кризиса и финансировать испытывающие сложности государства посредством Европейского стабилизационного механизма (ESM). Поэтому, помимо выпуска евробондов, интерес будет представлять использование средств стабфонда, номинальный объем которого составляет 700 млрд евро, для прямого (минуя национальные правительства) вливания в капитал европейских банков. Против этой меры выступает та же Германия, считающая, что обеспечение стабильности национального банковского сектора должно решаться на уровне правительств стран валютного союза. Р.Дзугаев считает, что решения с саммита ЕС по этим двум вопросам определят настрой участников торгов до конца мая.
Однако важно понимать, что договоренности, достигнутые на саммите 23 мая, хотя и позволят составить впечатление относительно позиции ЕС, все же будут носить предварительный характер - окончательные решения будут вынесены только на официальной встрече глав государств ЕС, которая пройдет 28-29 июня
Standard Bank: Рынок никеля испытывает слабость накануне летних отпусков
Рынок никеля выглядит довольно слабо накануне летних отпусков. За последние месяцы заводы по изготовлению нержавеющей стали сократили производство и склонны сохранять такое положение и дальше в свете текущей слабости спроса, наблюдаемой в большей или меньшей степени везде, кроме США, отмечают аналитики Standard Bank.
Между тем, введенные в строй никеледобывающие проекты (Barro Alto, Onca Puma, Ravensthorpe и Cerro Matoso), судя по всему, без задержек наращивают производство. В очереди на открытие в текущем году Ambatovy, Ramu и Koniambo, на возобновление производства - Lockerby, на достижение максимальной мощности производства - Talvivaara.
"Принимая во внимание текущую ситуацию со спросом и предложением, не вызывает удивления тот факт, что запасы никеля на LME устойчиво превысили уровень в 100 тыс. т и продолжают расти. Не удивляет на этом фоне и слабая динамика цен на никель, и то что активность спекулятивных инвесторов весьма ограничена, учитывая угрозу поставкам в результате ограничений на экспорт руды со стороны индонезийского правительства. Временную поддержку ценам оказывает рост затрат на никелевый чугун, однако рынку никеля нужно что-то намного большее: к примеру, реальное сокращение поставок. Если на текущих ценовых уровнях сокращения поставок не последует, есть опасность, что цены снизятся еще больше", - заключили аналитики Standard Bank.
Morgan Stanley: Китай поддержит медь
Продемонстрировав сильную динамику в I квартале, цены на медь на фоне слабости широкого рынка вновь упали почти до уровня начала года. Недавние распродажи совпали с пиком запасов в Китае, выросших в результате финансирования их пополнения. Однако сейчас динамика запасов, по всей видимости, демонстрирует разворот, судя по быстрому сокращению запасов меди на Шанхайской бирже (-25%) и росту запасов на складах LME в Южной Корее (+115%).
Аналитики Morgan Stanley ожидают, что Пекин будет усиливать агрессивность политики смягчения, чтобы справиться с более значительным, чем ожидалось, замедлением роста экономики в I квартале и апреле. По их мнению, политика стимулирования найдет выражение в инвестициях в инфраструктуру (по большей части со стороны государства), инвестиционных проектах в обрабатывающей промышленности (со стороны госпредприятий) и долгожданного послабления контроля спроса на рынке недвижимости. Все это окажет поддержку росту промышленного производства (где используется большое количество меди).
В банке Morgan Stanley полагают, что время отскока цен на медь в основном будет определять скорость, с которой Китай будет расходовать внутренние запасы, что, в свою очередь, приведет к возвращению на рынок импорта. Кроме того, учитывая, что большая часть учтенных запасов сосредоточена в США и Восточной Азии, слабость в этих регионах будет компенсирована дефицитом поставок, заключили эксперты Morgan Stan
МВФ: Великобритания должна принять еще меры поддержки экономики
Великобритания и Банк Англии должны принять дополнительные меры по стимулированию экономики для поддержания темпов ее восстановления и во избежание долгосрочного экономического спада. Такая позиция содержится в годовом обзоре экономики Великобритании, который подготовил Международный валютный фонд (МВФ).
В частности, МВФ рекомендует Банку Англии провести дальнейшее количественное смягчение денежной политики либо путем понижения учетной ставки с нынешних 0,5%, либо за счет выкупа гособлигаций.
Правительство Великобритании, по мнению экспертов МВФ, должно принять дополнительные меры, чтобы сделать кредитование более доступным для компаний. В данном случае Банк Англии должен выступить как посредник, выкупая облигации частного сектора или предоставляя долгосрочное банковское финансирование широкого спектра залоговых обязательств.
Власти должны также пересмотреть программу сокращения госрасходов: понизить заработные платы в государственном секторе и направить вырученные средства на финансирование стимулирующих экономический рост проектов, в частности, в области инфраструктуры.
МВФ прогнозирует, что темпы восстановления экономики Великобритании к концу 2012г. вырастут, однако без дополнительных стимулирующих мер в дальнейшем большой экономический потенциал страны может остаться неиспользованным. Основной угрозой экономике Великобритании является европейский долговой кризис, способный спровоцировать спад экспорта, потерю доверия инвесторов, более высокие банковские издержки, ужесточение условий кредитования и падение стоимости активов.
Fitch сократило рейтинг Японии на одну А
Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings понизило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента (IDR) Японии по обязательствам в иностранной валюте с АА до А+, в национальной валюте - с АА- до А+. Прогнозы по обоим рейтингам "негативные", говорится в сообщении агентства.
Краткосрочный рейтинг дефолта эмитента Японии в иностранной валюте подтвержден на уровне F1+. Страновой потолок рейтинга страны понижен с максимального ААА до АА+.
"Понижение рейтингов и отрицательный прогноз отражают растущие риски для суверенной кредитоспособности Японии в результате высоких темпов роста государственного долга. План фискальной консолидации, предложенный властями Японии, выглядит недостаточным относительно аналогичных мер, выдвинутых другими охваченными долговым кризисом странами с высоким уровнем дохода, и его реализация зависит от политических рисков", - заявил глава аналитической группы Fitch по Азиатско-Тихоокеанскому региону Эндрю Кохун.
По прогнозам Fitch, госдолг Японии к концу 2012г. составит 239% ВВП, т.е. достигнет самого высокого показателя среди всех оцениваемых агентством стран. С начала мирового финансового кризиса этот показатель вырос на 61 процентный пункт (п.п.), в то время как госдолг 39 стран Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) за этот период повысился на 39 п.п., а для стран с рейтингом группы А - на 8 п.п.
Barclays Capital: Вряд ли ЕЦБ сейчас готов проводить новые стимулирующие меры
"Я не думаю, что ЕЦБ сейчас готов проводить новые стимулирующие меры, он хочет, чтобы правительства сделали больше. А от политиков я на этой неделе не ожидаю никаких значительных решений, они будут обсуждать расширение ресурсов европейского инвестбанка, использование еще непотраченных средств стабфонда, а также систему страхования вкладов. Единственное, что сейчас могло бы оказать Европе реальную поддержку, это новый раунд количественного смягчения от ЕЦБ. Но для этого нужна если не дефляция, то как минимум очень низкая инфляция. Баланс бундесбанка составляет 40% ВВП Германии, ЕЦБ не в той позиции, чтобы начинать новые стимулирующие меры", - заявил в прямом эфире Bloomberg TV главный международный экономист Barclays Capital Джулиан Кэллоу.
Skybridge Capital: Сейчас можно открывать короткие позиции по европейским облигациям с инвестиционным рейтингом
"На американском рынке акций идет коррекция, но она не будет такой сильной, как в прошлом году. Причины коррекции почти все те же, что и тогда - новое ухудшение ситуации в Европе. Но в этом году не происходит значительного ослабления американской экономики, поэтому мы считаем, что падение рынка будет не таким сильным. Хорошие возможности сейчас дают ипотечные активы и высокодоходные американские облигации. Эти активы также, как акции и сырье, будут расти в случае новой интервенции Федрезерва, но при этом они более стабильны в условиях волатильности. Можно открывать короткие позиции по европейским облигациям с инвестиционным рейтингом", - сообщил в эфире Bloomberg TV портфельный менеджер Skybridge Capital Трой Гайески.
Pension Partners: Доходность 30-летних трежерис достигает рекордных минимумов
"Меня сейчас очень пугает расширение спредов между доходностью облигаций развивающихся стран и мусорных облигаций и доходностью трежерис. Спреды увеличиваются так же, как перед обвалом рынка в 2010 и 2011 годах. Операция "Твист" заканчивается в следующем месяце, а доходность 30-летних трежерис достигает рекордных минимумов, хотя предполагается, что Федрезерв уже не будет их покупать, это очень необычно", - заявил в интервью Bloomberg TV главный инвестиционный директор Pension Partners Майкл Гэйд.
IG Markets: Сейчас все больше внимания обращается на проблемы Испании
"Еще есть те, кто ждут спасения Греции и сохранения ее членства в еврозоне, но большинство инвесторов уже списали Грецию, и сейчас все больше внимания обращается на проблемы Испании. Я ожидаю, что до выборов в Греции 17 июня волатильность на рынках будет высокой. Наши клиенты открывают больше длинных позиций в золоте. И они по-прежнему крайне пессимистичны по евро, целевые уровни на конец года по евро/доллару понижают до отметки 1,15", - отметил в прямом эфире Bloomberg TV сейлз IG Markets Уилл Хедден.
Greencrest Capital: Мы считаем, что справедливая цена для Facebook - это 31-32
"Мы знали, что акциям Facebook предстоит встреча с реальностью, но не ожидали, что это произойдет так быстро. Падение обусловлено как завышенной оценкой при размещении, так и негативным настроем инвесторов, они сейчас намного более осторожны, чем в прошлом году, и значительно больше внимания уделяют стоимости акций. Мы считаем, что справедливая цена для Facebook - это 31-32. Мы ожидаем, что еще через пару недель акции Facebook упадут до этого уровня, и тогда нужно будет покупать - это отличная компания", - сообщил в эфире Bloomberg TV старший аналитик Greencrest Capital Анупам Палит.
Citigroup: Важная неделя для фондовых рынков будет с 15 по 20 июня
"В последние две недели ситуация в Европе сильно ухудшилась, и это создает дополнительные риски для китайской экономики. Интересно, что после выборов во Франции и Греции не было значительных движений на рынках, национализация банка в Испании вызвала намного более сильную реакцию. Важная неделя для рынков будет с 15 по 20 июня - истечение опционов, выборы в Греции, заседание Федрезерва. До этого я не ожидаю значительного прогресса на рынках. Динамика будет такая же, как сейчас: после больших падений не происходит нормального восстановления. Возрастает риск того, что мы протестируем минимумы 4 октября", - отметил в интервью Bloomberg TV главный стратег Citigroup в Азии Мохаммед Апабхай.
Ironfire Capital: Потенциал роста бизнеса Facebook сильно ограничен
"Я скептически отношусь к IPO Facebook. Потенциал роста их бизнеса сильно ограничен. Между бизнесом Facebook и, например, Google есть большая разница. Все дело в стремлении пользователей тратить деньги. Поисковые запросы Google гораздо проще монетизировать, в Facebook же люди заходят поболтать с друзьями, социализироваться, а не затем, чтобы покупать что-либо. Бизнес-модель Facebook отлично выглядит в пиар-кампании перед IPO, все любят эту социальную сеть, всем интересно, кто какой колледж окончил. Но это не является системой, которая может дать продолжительный рост доходов от рекламы", - заявил в прямом эфире Bloomberg TV президент и учредитель Ironfire Capital Эрик Джексон.
Merrill Lynch Wealth Management: Рынки продолжают искать слабые места в финансовой системе еврозоны
"Рынки продолжают искать слабые места в финансовой системе еврозоны. В прошлом году это было финансирование банков, сейчас - это их депозитная база. Инвесторов беспокоит ее сокращение в периферийных странах, особенно в Греции. Не меньше опасений вызывает бюджетная политика. Несмотря на то что стоимость европейских акций уже упала намного ниже долгосрочных трендов, в условиях такой неопределенности это не стимулирует повышения риск-аппетита. Сейчас нужно смотреть на развивающиеся рынки: на резкое ухудшение ситуации в Европе Китай ответит стремительным смягчением монетарной политики", - заявил в интервью Bloomberg TV главный инвестиционный директор Merrill Lynch Wealth Management Билл О'Нилл.
/Компиляция. 22 мая. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба