7 июня 2012 Pro Finance Service
Спустя шесть-семь месяцев после того как Bank of America, Goldman Sachs, Morgan Stanley и Barclays призывали инвесторов покупать золото в расчете на рост до $2000 и выше, драгоценный металл подешевел на 10% в рамках наиболее резкого и продолжительного снижения за последние 10 лет, а те же банки вновь рекомендуют покупать, надеясь на возобновление QE Федеральным Резервом. Как следует из данных CFTC, в первом квартале текущего года Джордж Сорос увеличил длинные позиции в золоте, а Джон Полсон сохранил свою долю в GLD, являющемся крупнейшим ETF, обеспеченным физическим металлом. В настоящий момент 12-месячный прогноз Goldman Sachs по золоту составляет $1940, Barclays ожидает, что средняя цена на него в четвертом квартале составит $1790, а Morgan Stanley ждет достижения отметки в $2000 к концу года.
Citigroup: в течение недели евро имеет шанс на укрепление
Стивен Енгландер, глава валютной стратегии по странам Большой десятки из Citigroup, считает, что в краткосрочной перспективе восходящее движение в паре евро/доллар продолжится, что обусловлено чрезмерно короткой позицией в единой валюте. Ослабление евро, скорее всего, возобновится на беспокойствах в преддверии саммита ЕС, который состоится 28 и 29 июня. В перспективе ближайшей недели у евро будет сохраняться шанс на продолжение восходящей коррекции. Также эксперт заявляет, что он поддерживает общее представление в отношении того, что скандинавские валюты с позиции долгосрочных перспектив выглядят привлекательнее евро. Валютные стратеги банка сообщают, что открыли длинную позицию в паре евро/доллар на 1.2559 с целью на 1.2750. Защитные стоп-приказы на продажу установлены на прорыве 1.2447
Рост или падение доллара сегодня будет зависеть от комментариев главы ФРС США
Ключевым событием сегодняшнего торгового дня будет выступление главы ФРС США Бена Бернанке, который может сигнализировать о необходимости дополнительных стимулов для восстановления американской экономики. Именно этот факт являлся причиной вчерашней слабости доллара и маловероятно, что сегодня американская валюта будет способна возобновить укрепление по отношению к евро, пока данные опасения не подтвердятся или не развеются. «Конечно, доллар США остается чувствителен к тому, каковы взгляды ФРС на третью по счету программу количественного ослабления. Особенно с учетом того, что длинные позиции в американской валюте достигли рекордно высокого уровня. Риторика ФРС будет оказывать существенное влияние на поведение рынков», комментирует ситуацию Майк Джонс, валютный стратег из Bank of New Zealand.
Бен Бернанке будет выступать перед американскими законодателями в Вашингтоне. Вчера заместитель председателя ФРС Жаннетт Йеллен в рамках своего выступления в Бостоне сказала, что замедление роста количества рабочих мест и ухудшение ситуации на финансовых рынках создают условия, в которых экономика США остается в уязвимом положении и, возможно, потребуются дополнительные денежные стимулы. Джон Вильямс, глава ФРБ Сан-Франциско и Деннис Локхард, глава ФРБ Атланты, также в своих вчерашних комментариях указали на то, что Центробанк должен быть готов принимать меры, если ухудшение экономической ситуации будет продолжаться. Отчет по занятости в мае отразил наименьшее за год ежемесячное увеличение количества рабочих мест, которое оказалось существенно ниже прогнозных оценок. Поэтому у рынка предостаточно поводов для опасений в отношении того, что Бернанке может анонсировать третий раунд количественного ослабления. Конечно в этом случае темпы сокращения длинных позиций по доллару резко возрастут, что позволит курсу евро/доллар, несмотря на сохраняющиеся проблемы единой валюты, реализовать более существенную восходящую коррекцию
Фунт стерлингов падает перед заседанием Комитета по монетарной политике Банка Англии
Фунт стерлингов дешевеет на европейских торгах в четверг в преддверии результата заседания Комитета по монетарной политики Банка Англии. В стане участников рынка циркулируют опасения по поводу того, что MPC может анонсировать решение об увеличении денежных стимулов для поддержания экономики. По результатам заседания в прошлом месяце Банк Англии сохранил без изменений программу покупки активов, которая составляет 325 млрд. фунтов стерлингов, поскольку инфляционные прогнозы оставались выше целевого уровня в 2%. В то время как 37 из 42 опрошенных агентством Bloomberg аналитиков и экономистов не ожидают по результатам сегодняшнего заседания изменений в программе покупке активов, такие крупные финансовые дома, как Citigroup Inc., Deutsche Bank AG, и Morgan Stanley прогнозируют увеличение объемов количественного ослабления. «Мы прогнозируем увеличение программы покупки активов на 50 млрд. фунтов стерлингов, поскольку экономический фон остается очень слабым», - говорит Питер Гоув, аналитик Citigroup в Лондоне. Решение Комитета по монетарной политике Банка Англии будет оглашено в 15:00 мск
RBC Capital ожидает, что к 2013 году Резервный Банк Австралии снизит ставку до 2.75%
Экономисты RBC Capital пересмотрели свои прогнозы в отношении ключевой процентной ставки Резервного Банка Австралии. Теперь RBC Capital ожидает, что в 2013 году ставка в конечном итоге будет снижена до 2.75%. Согласно комментариям Су-Лин Онг, экономиста RBC Capital, решение пересмотреть прогноз продиктовано июньским снижением ставки RBA на 0.25%, ухудшением ситуации в Европе и снижением глобальных перспектив роста, а также увеличением затрат на рабочую силу на внутреннем рынке Австралии и инфляционной картиной. Следующее снижение ставки на 25 базисных пунктов ожидается в августе, затем еще на 0.25% в декабре и последнее в 1 квартале 2013 года
JPMorgan Chase: комментарии по аусси/доллару
В рамках текущей коррекции аусси/доллар вошел в область ключевого сопротивления $0.9880-0.9937,где расположены уровни коррекции 23.6% и 38.2% от снижения с февральского и апрельского максимумов, соответственно», - пишет Ниал О'Коннор, аналитик JPMorgan Chase в Нью-Йорке. «Люди полагают, что если ВВП Австралии растет мощными темпами, данную ситуацию можно экстраполировать на всю Азию и, особенно, Китай», - отмечает господин О'Коннор. - «На наш взгляд, это не совсем так. Текущее восстановление мировых рынков больше похоже на окончание панических продаж, нежели на начало нового витка интереса к риску. Что касается аусси/доллара, то пара достигла ключевого сопротивления, и в случае неспособности его преодолеть и закрепиться выше имеет все шансы опуститься в область $0.94»
Евро сохраняет оптимизм после завершения испанского аукциона по размещению облигаций
В настоящий момент европейская валюта торгуется на оптимистичной ноте по отношению к доллару США, поскольку результаты проведенного испанского аукциона по размещению облигаций оказались довольно успешны. Участники рынка внимательно следили за результатами аукциона, поскольку они в свою очередь представляют информацию о текущей способности Испании к рефинансированию своего долга. В рамках завершенного аукциона Испании удалось продать облигаций на 2.07 млрд. евро, что оказалось выше максимальной цели, установленной для данного аукциона на уровне 2 млрд. евро. Аналитики указывают на потенциал роста курса евро/доллар до отметки 1.2630, однако в области указанного значения они ожидают возобновление продаж единой валюты
Валютные резервы Швейцарского Национального Банка достигли рекордного уровня
Валютные резервы Швейцарского Национального Банка (Swiss National Bank) выросли в мае до рекордного уровня, что является прямым отражением потрясений, которые переживает еврозона, и необходимостью защищать минимально допустимое значение кросс-курса евро/франк, которое было установлено SNB на уровне 1.20. Валютные запасы в мае выросли до 303.8 млрд. франков по сравнению с 237.6 млрд. франков в предыдущем месяце. По словам пресс-секретаря SNB Вальтера Майера, большая часть майского увеличения связана именно с необходимостью предотвращения укрепления курса швейцарского франка. «Столь сильное увеличение валютных резервов в мае показывает рост сомнений в отношении надежности защиты минимально допустимого значения курса евро/франк. Однако на данный момент нет оснований предполагать, что уровень 1.20 может быть пробит, даже несмотря на столь высокое давление, которое приходится сдерживать Центробанку Швейцарии», - говорит Жульен Монкью, экономист из ING Group в Брюсселе
Чего ждут некоторые банки от Банка Англии
Morgan Stanley, Lloyds и Deutsche Bank: ставки останутся на прежнем уровне, дополнительное QE в размере stg50 млрд.
Daiwa Securities не ожидает изменений в денежно-кредитной политике до июля, Rabobank – ожидает увеличения QE в августе, Societe Generale – позже в этом году.
Barlcays и Goldman Sachs не ожидают изменения ставок и QE, хотя в GS отмечают, что риски такового в будущем возросли.
Santander не ожидает изменения денежно-кредитной политики, отмечая проблемы повышенной инфляции. В RBS также ожидают сохранения нейтралитета, отмечая, что, возможно, еще один член комитета выскажется за дополнительное QE
Банк Англии помог фунту, а PBOC - рисковым активам
Вслед за всплеском волатильности фунт ощутил усиление спроса, учитывая, что решение Банка Англии разочаровало тех, кто рассчитывал на увеличение масштабов количественного ослабления: кривая SONIA теперь предполагает вероятность снижения ставки на 0.25% на следующем заседании в 17% против 27% до публикации сегодняшнего решения. Вероятность снижения ставки до конца года теперь оценивается в 36% против 47.5% ранее. Впрочем, большее впечатление на инвесторов произвело неожиданное снижение ставок PBOC: настрой улучшился, что особенно было заметно на примере австралийского доллара, и дилеры отмечают, что в ближайшее время восстановление аппетита к риску имеет хорошие шансы на продолжение
Надежда вернулась в сердца быков по евро/доллару
Валютные стратеги UBS отмечают, что сегодняшнее снижение ставок в Китае является действительно важным событием, и, в то время как восстановление рисковых активов пока продолжается умеренными темпами, потенциал для него в ближайшее время выглядит весьма неплохим. Вопрос относительно перспектив Греции прояснится лишь семнадцатого июня, а пока рынок начинает все с большей надеждой смотреть на европейских официальных лиц, рассчитывая на то, что те смогут, наконец, принять меры, которые бы успокоили инвесторов, опасающихся, что Испания пойдет по пути Греции, и поддержали бы улучшение ситуации в банковском секторе Европы. Между тем, участники рынка продолжают обсуждать перспективы нового этапа количественного ослабления в США. Последние данные американской статистики поддерживают спекуляции на эту тему, и сегодня на рынке активно обсуждают статью в WSJ, посвященную этому вопросу. В ней, в частности, отмечается, что эффективность QE можно оценивать по разному. С одной стороны, особого эффекта на рынок труда количественное ослабление не оказало. Тем не менее, оно определенно способствовало снижению доходности облигаций, росту акций и цен на сырье, и в условиях, когда экономика «сопротивляется» и кредитование остается слабым, ФРС может пойти на дополнительные меры. В UBS отмечают, что сегодняшнее решение PBOC стало неожиданностью и может породить надежды на дальнейшие меры по смягчению политики (кроме того, оно может быть предвестником более слабых данных из Китая), и в условиях дисбаланса в спекулятивных позициях риски развития восходящего движения в евро/долларе в краткосрочной перспективе выглядят значительными. Пара вплотную подобралась к ключевому сопротивлению вблизи $1.2620 (стопы на $1.2630), и некоторые дилеры полагают, что рывок выше может спровоцировать резкое ускорение темпов восстановления пары
Deutsche Bank: рынок не хочет верить в выход Греции из Еврозоны
Улучшение в динамике рисковых активов может продолжиться в ближайшее время, но аналитики Deutsche Bank полагают, что быкам следует бдительными. Определенная премия за риск нашла отражение в курсе евро в последние недели, однако в DB отмечают, что большинство участников рынка не верит в то, что Греция покинет Еврозону. Рынок недооценивает греков, которые саботируют все попытки правительства привести бюджет страны в приемлемое состояние, и в Deutsche Bank полагают, что вероятность выхода Греции из зоны евро составляет около 30%. Материализация этих рисков может спровоцировать обвал единой европейской валюты, к уровням вблизи $1.18, а при существенном ухудшении ситуации в банковском секторе – и к $1.10
Евро вяло отреагировал на решение Fitch
Новости о снижении кредитного рейтинга Испании дали повод для продаж евро, однако они оказались довольно умеренными, и дилеры отмечают, что пару продолжают активно выкупать на спадах. Крупные биды видны от $1.2555 и вплоть до $1.2540, и прорыв ниже необходим для ухудшения краткосрочных перспектив евро/доллара. Пока же внимание остается приковано к оферам вблизи $1.2620 и массивным стопам на прорыве $1.2630
Citigroup: в течение недели евро имеет шанс на укрепление
Стивен Енгландер, глава валютной стратегии по странам Большой десятки из Citigroup, считает, что в краткосрочной перспективе восходящее движение в паре евро/доллар продолжится, что обусловлено чрезмерно короткой позицией в единой валюте. Ослабление евро, скорее всего, возобновится на беспокойствах в преддверии саммита ЕС, который состоится 28 и 29 июня. В перспективе ближайшей недели у евро будет сохраняться шанс на продолжение восходящей коррекции. Также эксперт заявляет, что он поддерживает общее представление в отношении того, что скандинавские валюты с позиции долгосрочных перспектив выглядят привлекательнее евро. Валютные стратеги банка сообщают, что открыли длинную позицию в паре евро/доллар на 1.2559 с целью на 1.2750. Защитные стоп-приказы на продажу установлены на прорыве 1.2447
Рост или падение доллара сегодня будет зависеть от комментариев главы ФРС США
Ключевым событием сегодняшнего торгового дня будет выступление главы ФРС США Бена Бернанке, который может сигнализировать о необходимости дополнительных стимулов для восстановления американской экономики. Именно этот факт являлся причиной вчерашней слабости доллара и маловероятно, что сегодня американская валюта будет способна возобновить укрепление по отношению к евро, пока данные опасения не подтвердятся или не развеются. «Конечно, доллар США остается чувствителен к тому, каковы взгляды ФРС на третью по счету программу количественного ослабления. Особенно с учетом того, что длинные позиции в американской валюте достигли рекордно высокого уровня. Риторика ФРС будет оказывать существенное влияние на поведение рынков», комментирует ситуацию Майк Джонс, валютный стратег из Bank of New Zealand.
Бен Бернанке будет выступать перед американскими законодателями в Вашингтоне. Вчера заместитель председателя ФРС Жаннетт Йеллен в рамках своего выступления в Бостоне сказала, что замедление роста количества рабочих мест и ухудшение ситуации на финансовых рынках создают условия, в которых экономика США остается в уязвимом положении и, возможно, потребуются дополнительные денежные стимулы. Джон Вильямс, глава ФРБ Сан-Франциско и Деннис Локхард, глава ФРБ Атланты, также в своих вчерашних комментариях указали на то, что Центробанк должен быть готов принимать меры, если ухудшение экономической ситуации будет продолжаться. Отчет по занятости в мае отразил наименьшее за год ежемесячное увеличение количества рабочих мест, которое оказалось существенно ниже прогнозных оценок. Поэтому у рынка предостаточно поводов для опасений в отношении того, что Бернанке может анонсировать третий раунд количественного ослабления. Конечно в этом случае темпы сокращения длинных позиций по доллару резко возрастут, что позволит курсу евро/доллар, несмотря на сохраняющиеся проблемы единой валюты, реализовать более существенную восходящую коррекцию
Фунт стерлингов падает перед заседанием Комитета по монетарной политике Банка Англии
Фунт стерлингов дешевеет на европейских торгах в четверг в преддверии результата заседания Комитета по монетарной политики Банка Англии. В стане участников рынка циркулируют опасения по поводу того, что MPC может анонсировать решение об увеличении денежных стимулов для поддержания экономики. По результатам заседания в прошлом месяце Банк Англии сохранил без изменений программу покупки активов, которая составляет 325 млрд. фунтов стерлингов, поскольку инфляционные прогнозы оставались выше целевого уровня в 2%. В то время как 37 из 42 опрошенных агентством Bloomberg аналитиков и экономистов не ожидают по результатам сегодняшнего заседания изменений в программе покупке активов, такие крупные финансовые дома, как Citigroup Inc., Deutsche Bank AG, и Morgan Stanley прогнозируют увеличение объемов количественного ослабления. «Мы прогнозируем увеличение программы покупки активов на 50 млрд. фунтов стерлингов, поскольку экономический фон остается очень слабым», - говорит Питер Гоув, аналитик Citigroup в Лондоне. Решение Комитета по монетарной политике Банка Англии будет оглашено в 15:00 мск
RBC Capital ожидает, что к 2013 году Резервный Банк Австралии снизит ставку до 2.75%
Экономисты RBC Capital пересмотрели свои прогнозы в отношении ключевой процентной ставки Резервного Банка Австралии. Теперь RBC Capital ожидает, что в 2013 году ставка в конечном итоге будет снижена до 2.75%. Согласно комментариям Су-Лин Онг, экономиста RBC Capital, решение пересмотреть прогноз продиктовано июньским снижением ставки RBA на 0.25%, ухудшением ситуации в Европе и снижением глобальных перспектив роста, а также увеличением затрат на рабочую силу на внутреннем рынке Австралии и инфляционной картиной. Следующее снижение ставки на 25 базисных пунктов ожидается в августе, затем еще на 0.25% в декабре и последнее в 1 квартале 2013 года
JPMorgan Chase: комментарии по аусси/доллару
В рамках текущей коррекции аусси/доллар вошел в область ключевого сопротивления $0.9880-0.9937,где расположены уровни коррекции 23.6% и 38.2% от снижения с февральского и апрельского максимумов, соответственно», - пишет Ниал О'Коннор, аналитик JPMorgan Chase в Нью-Йорке. «Люди полагают, что если ВВП Австралии растет мощными темпами, данную ситуацию можно экстраполировать на всю Азию и, особенно, Китай», - отмечает господин О'Коннор. - «На наш взгляд, это не совсем так. Текущее восстановление мировых рынков больше похоже на окончание панических продаж, нежели на начало нового витка интереса к риску. Что касается аусси/доллара, то пара достигла ключевого сопротивления, и в случае неспособности его преодолеть и закрепиться выше имеет все шансы опуститься в область $0.94»
Евро сохраняет оптимизм после завершения испанского аукциона по размещению облигаций
В настоящий момент европейская валюта торгуется на оптимистичной ноте по отношению к доллару США, поскольку результаты проведенного испанского аукциона по размещению облигаций оказались довольно успешны. Участники рынка внимательно следили за результатами аукциона, поскольку они в свою очередь представляют информацию о текущей способности Испании к рефинансированию своего долга. В рамках завершенного аукциона Испании удалось продать облигаций на 2.07 млрд. евро, что оказалось выше максимальной цели, установленной для данного аукциона на уровне 2 млрд. евро. Аналитики указывают на потенциал роста курса евро/доллар до отметки 1.2630, однако в области указанного значения они ожидают возобновление продаж единой валюты
Валютные резервы Швейцарского Национального Банка достигли рекордного уровня
Валютные резервы Швейцарского Национального Банка (Swiss National Bank) выросли в мае до рекордного уровня, что является прямым отражением потрясений, которые переживает еврозона, и необходимостью защищать минимально допустимое значение кросс-курса евро/франк, которое было установлено SNB на уровне 1.20. Валютные запасы в мае выросли до 303.8 млрд. франков по сравнению с 237.6 млрд. франков в предыдущем месяце. По словам пресс-секретаря SNB Вальтера Майера, большая часть майского увеличения связана именно с необходимостью предотвращения укрепления курса швейцарского франка. «Столь сильное увеличение валютных резервов в мае показывает рост сомнений в отношении надежности защиты минимально допустимого значения курса евро/франк. Однако на данный момент нет оснований предполагать, что уровень 1.20 может быть пробит, даже несмотря на столь высокое давление, которое приходится сдерживать Центробанку Швейцарии», - говорит Жульен Монкью, экономист из ING Group в Брюсселе
Чего ждут некоторые банки от Банка Англии
Morgan Stanley, Lloyds и Deutsche Bank: ставки останутся на прежнем уровне, дополнительное QE в размере stg50 млрд.
Daiwa Securities не ожидает изменений в денежно-кредитной политике до июля, Rabobank – ожидает увеличения QE в августе, Societe Generale – позже в этом году.
Barlcays и Goldman Sachs не ожидают изменения ставок и QE, хотя в GS отмечают, что риски такового в будущем возросли.
Santander не ожидает изменения денежно-кредитной политики, отмечая проблемы повышенной инфляции. В RBS также ожидают сохранения нейтралитета, отмечая, что, возможно, еще один член комитета выскажется за дополнительное QE
Банк Англии помог фунту, а PBOC - рисковым активам
Вслед за всплеском волатильности фунт ощутил усиление спроса, учитывая, что решение Банка Англии разочаровало тех, кто рассчитывал на увеличение масштабов количественного ослабления: кривая SONIA теперь предполагает вероятность снижения ставки на 0.25% на следующем заседании в 17% против 27% до публикации сегодняшнего решения. Вероятность снижения ставки до конца года теперь оценивается в 36% против 47.5% ранее. Впрочем, большее впечатление на инвесторов произвело неожиданное снижение ставок PBOC: настрой улучшился, что особенно было заметно на примере австралийского доллара, и дилеры отмечают, что в ближайшее время восстановление аппетита к риску имеет хорошие шансы на продолжение
Надежда вернулась в сердца быков по евро/доллару
Валютные стратеги UBS отмечают, что сегодняшнее снижение ставок в Китае является действительно важным событием, и, в то время как восстановление рисковых активов пока продолжается умеренными темпами, потенциал для него в ближайшее время выглядит весьма неплохим. Вопрос относительно перспектив Греции прояснится лишь семнадцатого июня, а пока рынок начинает все с большей надеждой смотреть на европейских официальных лиц, рассчитывая на то, что те смогут, наконец, принять меры, которые бы успокоили инвесторов, опасающихся, что Испания пойдет по пути Греции, и поддержали бы улучшение ситуации в банковском секторе Европы. Между тем, участники рынка продолжают обсуждать перспективы нового этапа количественного ослабления в США. Последние данные американской статистики поддерживают спекуляции на эту тему, и сегодня на рынке активно обсуждают статью в WSJ, посвященную этому вопросу. В ней, в частности, отмечается, что эффективность QE можно оценивать по разному. С одной стороны, особого эффекта на рынок труда количественное ослабление не оказало. Тем не менее, оно определенно способствовало снижению доходности облигаций, росту акций и цен на сырье, и в условиях, когда экономика «сопротивляется» и кредитование остается слабым, ФРС может пойти на дополнительные меры. В UBS отмечают, что сегодняшнее решение PBOC стало неожиданностью и может породить надежды на дальнейшие меры по смягчению политики (кроме того, оно может быть предвестником более слабых данных из Китая), и в условиях дисбаланса в спекулятивных позициях риски развития восходящего движения в евро/долларе в краткосрочной перспективе выглядят значительными. Пара вплотную подобралась к ключевому сопротивлению вблизи $1.2620 (стопы на $1.2630), и некоторые дилеры полагают, что рывок выше может спровоцировать резкое ускорение темпов восстановления пары
Deutsche Bank: рынок не хочет верить в выход Греции из Еврозоны
Улучшение в динамике рисковых активов может продолжиться в ближайшее время, но аналитики Deutsche Bank полагают, что быкам следует бдительными. Определенная премия за риск нашла отражение в курсе евро в последние недели, однако в DB отмечают, что большинство участников рынка не верит в то, что Греция покинет Еврозону. Рынок недооценивает греков, которые саботируют все попытки правительства привести бюджет страны в приемлемое состояние, и в Deutsche Bank полагают, что вероятность выхода Греции из зоны евро составляет около 30%. Материализация этих рисков может спровоцировать обвал единой европейской валюты, к уровням вблизи $1.18, а при существенном ухудшении ситуации в банковском секторе – и к $1.10
Евро вяло отреагировал на решение Fitch
Новости о снижении кредитного рейтинга Испании дали повод для продаж евро, однако они оказались довольно умеренными, и дилеры отмечают, что пару продолжают активно выкупать на спадах. Крупные биды видны от $1.2555 и вплоть до $1.2540, и прорыв ниже необходим для ухудшения краткосрочных перспектив евро/доллара. Пока же внимание остается приковано к оферам вблизи $1.2620 и массивным стопам на прорыве $1.2630
/Компиляция. 7 июня. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.profinance.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба