За время удлиненных выходных участники российского фондового рынка почти ничего не пропустили: американские биржевые индексы к среде вернулись к пятничным уровням, а стоимость июльского контракта на нефть марки Brent так и осталась на некомфортной отметке 97 долл./барр. Зато в Европе ситуация продолжает складываться далеко не лучшим образом: международные агентства понизили рейтинги испанских и кипрских банков, и обе эти страны обратились за финансовой помощью. Тем временем с Испании фокус внимания начал перемещаться на Италию, доходность годовых гособлигаций которой 13 июня подскочила до полугодового максимума в 3,97%. Министр финансов Австрии Мария Фектер предупредила, что Италия наверняка в скором времени тоже обратится за финансовой помощью. Между тем в условиях непростой макроэкономической картины российские "быки" все же сумели завершить начатое и сводили индекс ММВБ на целевую высоту 1350 пунктов, хотя большого смысла в этом не было. В итоге им пришлось смириться с негативной рыночной конъюнктурой и ослабить хватку. На этом подъем российского рынка можно считать завершенным.
По итогам торговой сессии 13 июня индекс ММВБ повысился на 0,62% - до 1346,43 пункта, РТС поднялся на 0,73% и достиг отметки 1306,39 пункта. Объем фондовых торгов на бирже ММВБ-РТС по итогам дня составил 392,64 млрд руб.
Игрокам в нефтяной отрасли приходится менять стратегии
На сырьевом рынке расклад сил сложился неприятный: когда в минувшую пятницу цены на нефть марки Brent отскочили от уровня 97 долл./барр. на 5 долл. вверх, на отметке 101,8 долл./барр. сформировалась локальная "двойная вершина", а котировки нефти были отброшены обратно вниз, причем с обновлением недельного минимума, и пока не видно причин, по которым цена могла бы вновь начать расти. Вот и МЭА в среду понизило прогноз мирового потребления нефти в 2012г. почти на 1% - до 89,9 млн барр. В таких условиях игроки начали пересматривать свои стратегии и уже не хотят агрессивно наращивать длинные позиции на новых минимумах "черного золота". Вероятно, нефтянка какое-то время будет выглядеть слабее рынка. Незначительным ростом смогли в среду завершить сессию Газпром (+0,09%) и ЛУКОЙЛ (+0,11%), в "минус" ушли "Роснефть" (-0,11%) и "Татнефть" (-0,47%). Обогнать индекс ММВБ удалось НОВАТЭКу (+1%), поскольку вице-премьер РФ Аркадий Дворкович сообщил, что с 1 июля 2013г. ставки НДПИ для независимых производителей могут быть сильно снижены в рамках пересмотра расчетных формул.
Тяга к ликвидным банковским акциям еще не залог грядущего устойчивого роста сектора в целом
Интересно отметить, что даже после понижения рейтингов ряда банков Испании и Кипра ведущие российские представители отрасли выглядели существенно лучше рынка: ВТБ в среду подорожал на 1,31%, а Сбербанк - на 1,74%. Вероятно, европейский банковский негатив на какое-то время исчерпан, и спекулянты решили воспользоваться возможностью приподнять котировки. Принимать участие в этом наметившемся росте нецелесообразно, поскольку слишком велик риск увидеть распродажи уже в ближайшие дни. Менее ликвидных представителей сектора инвесторы не жаловали: капитализация Банка Москвы 13 июня не изменилась, а котировки "Возрождения" и "Санкт-Петербурга" упали на 1,2% и 1,23% соответственно. Рекомендацию по акциям последнего отозвали на пересмотр аналитики "Уралсиб Кэпитал", и явно не для повышения: в минувшую пятницу банк опубликовал слабый отчет по МСФО за I квартал, согласно которому чистая прибыль сократилась в 17 раз. Тем временем в среду ЦБ РФ опубликовал статистику за январь - май 2012г., согласно которому прибыль российских банков выросла на 13,8% - до 416,4 млрд руб.
Пора начинать осторожничать
13 июня российские "быки" завершили то, к чему шли на протяжении трех последних недель: подняли индекс ММВБ на 100 пунктов от среднесрочного "дна", сформированного во второй половине мая. Безумной тяги к покупкам участники торгов в среду не продемонстрировали, и в таких условиях ждать большего от российского рынка сложно. Инвесторы будут осторожничать в преддверии выборов в Греции, и совокупность сложившихся условий сейчас очень способствует тому, чтобы начать осторожничать вместе с ними.
Технический postmarket
На графике индекса ММВБ сформировалась опасная техническая картина. Поскольку среднесрочная цель роста на 1350 пунктах (3) достигнута как раз в условиях критического перегрева на дневном интервале, дальнейший подъем очень маловероятен, хотя оптимистично настроенным игрокам и есть смысл ждать роста еще на 100 пунктов в расчете скорректировать волну падения марта - мая 2012г. на 38,2%. Реалистам же пора либо просто фиксировать прибыль, либо даже начинать "шортить" с промежуточной целью 1300 пунктов (2) и основной на уровне 1250 пунктов (1). Последняя отметка с технической точки зрения выглядит очень даже достижимой, и это не самый негативный сценарий.
График создан при помощи программы Alor-Tick
Индекс РТС в среду ушел вверх от линии долгосрочного нисходящего тренда (3), -"медведи" уже даже не тестировали его на прочность в качестве поддержки. И это вроде бы проявление силы покупателей, но сложившиеся условия уже слишком опасны для покупок: индикатор Stochastic призывает продавать, причем целью снижения, видимо, будет выступать минимум 2012г. на отметке 1200 пунктов (1). Оптимистично настроенные игроки еще могут подержать длинные позиции в надежде на то, что перед заходом вниз индекс РТС успеет подняться к 1350 пунктам (2), но осторожным участникам торгов все же не стоит искушать судьбу и рисковать полуторанедельной прибылью ради еще нескольких процентов. Возможностей для заработка на покупках сейчас откровенно немного.
График создан при помощи программы Alor-Tick
Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:
Банк ВТБ: держать
Газпром: покупать
ЛУКОЙЛ: накапливать
МТС: накапливать
Норильский никель: держать
НК Роснефть: накапливать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: накапливать
Аналитический взгляд на четверг
Рост, которым российский рынок начал торги в среду, 13 июня, позволил индексу ММВБ побывать выше уровня 1350 пунктов, однако закрепиться там индикатор не сумел. Аналитики полагают, что на текущей неделе ММВБ все же попытается выйти за пределы этой отметки, но приближающиеся выборы в Греции будут добавлять беспокойства игрокам, а рынкам - волатильности.
Игроки будут ожидать выборов в Греции
После продолжительных выходных российский рынок в первой половине торгов в среду демонстрировал осторожный рост, следуя за динамикой мировых бирж. В частности, европейские индексы находились в положительной зоне, несмотря на сохраняющуюся обеспокоенность финансовыми проблемами Испании, отмечает начальник отдела доверительного управления Абсолют банка Иван Фоменко. Спрос на рисковые активы поддерживали результаты аукциона по размещению 10-летних немецких облигаций. К тому же выходящая макроэкономическая статистика по еврозоне оказалась чуть лучше прогнозов.
Эксперт ожидает, что российский рынок продолжит стабилизироваться на текущих уровнях вплоть до обнародования результатов парламентских выборов в Греции - для инвесторов это ключевое событие, которое должно внести большую ясность в вопрос о будущем еврозоны.
Рынки будут искать поводы для роста
Как отмечают эксперты Сбербанка, ключевым негативом для рынков сейчас являются новости об ухудшающемся положении южных стран еврозоны. В начале недели доходность 10-летних испанских гособлигаций превысила 6,7%, обновив исторический максимум и вплотную приблизившись к критической отметке в 7%, после которой доступ государства к долговым рынкам можно считать закрытым. Доходность итальянских госбумаг выросла, вернувшись на уровни конца января (6,2%). Испания обратилась-таки к ЕС за помощью и получит 100 млрд евро на рекапитализацию своих банков, что в разы больше оценки МВФ (37 млрд евро). Столь существенный объем помощи, как отмечается в заявлении министров финансов еврозоны, позволит стране покрыть потребности банков в капитале и создать дополнительный запас прочности в случае ухудшения ситуации. Вместе с тем рынкам до сих пор не вполне ясны как источники предоставления помощи (вероятнее всего, ESM), так и конкретные условия ее оказания. Так, например, считается, что данный долг может иметь приоритет над другими обязательствами, комментируют ситуацию аналитики. Хотя ясно, что помощь (Испания упорно называет ее "кредитами") не будет отягощаться жесткими, как в случае с Португалией, Ирландией и Грецией, требованиями по сокращению бюджетного дефицита, какие-то меры контроля платежеспособности страны должны быть приняты.
Кроме того, по словам экспертов, очевидно, что кредиты от ЕС принципиально ситуации в Испании не меняют: банки страны являются основными покупателями испанского долга, и новый спад котировок приведет к необходимости очередной помощи. Развитие ситуации в Испании, как и предсказывали экономисты, постепенно все больше напоминает "греческую эпопею", а Италия, похоже, станет следующей целью "медведей".
Текущая динамика, по словам аналитиков банка, выглядит волатильной, биржи смотрятся слабо (нынешние рыночные уровни по рынку США и нефти ниже пятничных), однако паники пока нет. "Поводов для этого, на наш взгляд, два: текущий негатив по еврозоне в значительной степени учтен в котировках акций, а окрепшие надежды на скорые стимулы от ЕЦБ и ФРС способствуют выборочному спросу на рискованные активы (в частности, золото опять торгуется выше отметки 1600 долл./унция)", - говорят аналитики. Они полагают, что рынки акций и отдельные товарные площадки продолжат искать поводы для развития роста на фоне спекуляций относительно возможных действий ЦБ ведущих стран. Таким поводом, по мнению экспертов, может выступить и положительный сюрприз со стороны ближайшей статистики США (ожидания по ней выглядят пессимистичными). В то же время рынки (в первую очередь базовые металлы и нефть) остаются уязвимыми из-за европейских и банковских рисков. Поводом для новых шоков могут стать выборы в Греции и слабая динамика доходности бондов Испании и Италии.
По мнению аналитиков Сбербанка, российский рынок акций сохраняет импульс к росту и нацелен на прохождение на текущей неделе диапазона 1340-1350 пунктов по индексу ММВБ с дальнейшей целью в районе 1385-1400 пунктов, однако реализация этого сценария зависит исключительно от внешних факторов.
Программу-минимум по росту ММВБ выполнил
Как отмечает старший аналитик ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Олег Душин, после праздника российские инвесторы почувствовали больше свободы. Вслед за провалом в понедельник американский рынок во вторник рос, так что в среду российские игроки вернулись к работе на волне хороших настроений, хотя значение S&P 500 на закрытии во вторник оказалось чуть ниже уровней пятницы. Однако на рынки вернулись надежды на то, что ФРС на заседании 20 июня расширит программу монетарного стимулирования, что связано со сложной ситуацией в экономике и застоем на рынке труда Америки.
Как отмечает аналитик, отскок от уровня 1300 пунктов по индексу ММВБ задал в качестве цели повышения район 1383 пунктов. Движение к этому уровню, правда, уже носит необязательный характер перед греческими выборами 17 июня. Программу-минимум ММВБ на отскоке выполнил, считает эксперт. В среднесрочном плане он продолжает рекомендовать накопление акций. Одним из факторов улучшения ситуации может стать согласие ЕС на смягчение условий предоставления помощи после греческих выборов 17 июня. В четверг О.Душин ожидает позитивного начала торгов в России.
До конца июня российский рынок будет во власти волатильности
В среду, 13 июня, торги на российском рынке акций открылись ростом цен большинства ликвидных бумаг. Внешний новостной фон, сформировавшийся к утру, был смешанный. Накануне сессию американские фондовые индексы завершили ростом, поддержку рынкам, по всей видимости, оказали заявления ФРС о готовности принимать меры, способствующие увеличению числа рабочих мест в стране, а также согласие ЕЦБ поддержать предложенный Еврокомиссией план общеевропейской гарантии депозитов. С другой стороны, агентство Fitch сообщило о понижении рейтингов 18 испанских банков, что несколько подпортило настроение игрокам.
В среду с утра фьючерсы на индексы США демонстрировали незначительное снижение. На азиатских фондовых биржах доминировали оптимистичные настроения. Промышленные металлы на текущий момент изменяются разнонаправленно. Нефть пока умеренно дорожает - на 11:30 мск котировки июльского фьючерса на нефть Brent колебались около отметки 97,52 долл./барр.
Что же касается российского рынка акций, то несмотря на неоднозначную внешнюю конъюнктуру, активность покупателей с началом торгов начала было нарастать, однако через некоторое время покупатели ослабили хватку, и оба отечественных индикатора несколько отступили. В результате к 12:30 мск индекс ММВБ прибавил 0,94%, достигнув 1350,71 пункта. Индекс РТС к 12:30 мск вырос до 1308,24 пункта (+0,87%), RTS Standard - до 9269,27 пункта (+0,94%). Общий объем торгов на бирже ММВБ-РТС к указанному времени составил 127,72 млрд руб.
Поводов для уверенного роста российского рынка акций пока нет
По мнению аналитиков компании "Атон", в среду можно ожидать выхода российских фондовых индексов в "плюс" - восстановление американских индикаторов во вторник окажет основную поддержку настроениям, в то время как продолжение снижения цен на нефть, напротив, отрицательным образом скажется на отечественных рынках. Поводов для уверенного роста на наших площадках пока нет, подчеркивают эксперты. Согласие европейских властей помочь Испании не смогло кардинальным образом улучшить настрой инвесторов, что наглядно можно было наблюдать по ситуации на долговых рынках. Игроки теперь с опасением ожидают итогов выборов в Греции, которые пройдут уже на этой неделе. Внутри дня отечественный рынок традиционно будет ориентироваться на статистику и новости из-за рубежа, если данные не смогут порадовать игроков, вполне можно ожидать смены утреннего настроя на более негативный, полагают экономисты. Из статистики эксперты рекомендуют обратить внимание на индекс цен производителей и изменение розничных продаж в мае в США в 16:30 мск, в 18:00 мск появится динамика товарно-материальных запасов в апреле. В Европе состоится размещение векселей Италии, а в 13:00 мск будет опубликовано изменение промышленного производства еврозоны в апреле.
Банковский сектор смотрится уверенно
Как и ожидалось, Сбербанк заключил соглашение о покупке у испытывающей трудности бельгийской Dexia Group турецкого банка Denizbank, включая его филиалы в Австрии и России. Как подчеркнули аналитики "Уралсиб Кэпитал", стоимость сделки составит 6,5 млрд турецких лир (3,5 млрд долл.). По условиям договора цена приобретения может возрасти до 7,1 млрд лир (3,9 млрд долл.) в зависимости от результатов Denizbank за 2012г. Намеченный срок завершения покупки - IV квартал 2012г. "Хотя в среднесрочной перспективе сделка увеличит стоимость Сбербанка, на данный момент инвесторы, как мы полагаем, едва ли уделят этому должное внимание, поскольку сейчас повестку дня формируют общий настрой игроков и макроэкономические прогнозы. Сбербанк остается нашим фаворитом в секторе в силу лучших фундаментальных показателей среди российских банков и по-прежнему торгуется с дисконтом к аналогам на развивающихся рынках по коэффициенту P/BV 12П (1,1). Тем не менее динамика котировок Сбербанка сохраняет зависимость от динамики российского рынка в целом, а неопределенность в отношении приватизации является дополнительным источником беспокойства для инвесторов", - резюмировали специалисты. Впрочем, на текущий момент банковский сектор смотрится достаточно уверенно: к 12:30 мск обыкновенные акции Сбербанка прибавили в стоимости 1,77%, привилегированные - 1,06%, ВТБ - 0,89%.
А вот среди энергетического сектора пока нет единой динамики: ФСК ЕЭС к 12:30 мск выросло на 1,70%, Холдинг МРСК - на 2,35%, МОЭСК - на 2,04%, "Мосэнерго" - на 2,70%, "РусГидро" снизилось на 0,56%, "Интер РАО" - на 0,30%.
Сильно смотрится и металлургический сектор: к 12:30 мск "Норникель" подорожал на 0,93%, ММК - на 0,14%, "Северсталь" - на 0,84%, НЛМК - на 0,75%. "Полюс золото" к указанному времени потеряло в цене 0,13%, "Полиметалл" - 0,15%.
Пользуется спросом и телекоммуникационный сегмент: к 12:30 мск обыкновенные акции "Ростелекома" прибавили в стоимости 1,84%, привилегированные - 0,91%, МТС - 0,46%.
С точки зрения аналитиков МФЦ, тревожным фактором для рынка акций остаются цены на нефть, потерявшие с начала недели почти 2,5% на ожиданиях, что ОПЕК не будет менять квоты на добычу на предстоящем заседании, несмотря на резкое удешевление углеводородов в последние недели. ОПЕК проведет очередное заседание в Вене 14 июня. Члены нефтяного картеля считают предложение на рынке нефти достаточным, несмотря на снижение объемов производства в мае впервые за восемь месяцев. Между тем Американский нефтяной институт (API) объявил во вторник об увеличении товарных запасов нефти в США на 1,6 млн барр. на прошлой неделе, что также способствует снижению цен. В Европе падение стоимости нефти поддерживается опасениями углубления долгового кризиса в преддверии греческих парламентских выборов, которые пройдут в эти выходные. Впрочем, на текущий момент котировки "черного золота" умеренно прибавляют в стоимости, что оказывает определенную поддержку акциям российских нефтегазовых компаний. Так, ЛУКОЙЛ к 12:30 мск вырос на 0,22%, "Сургутнефтегаз" - на 0,47%, "Роснефть"- на 0,60%, "Газпром нефть" - на 2,54%, "Татнефть" - на 0,60%, Газпром - на 1,11%, НОВАТЭК - на 0,41%. Привилегированные бумаги "Транснефти" к указанному времени снизились на 0,30%.
До конца июня на рынках сохранится повышенная волатильность
По мнению большинства экспертов, наступившая короткая для российского рынка акций неделя будет достаточно волатильной. С точки зрения заместителя руководителя аналитического департамента ИК "Совлинк" Ольги Беленькой, оставшаяся короткая рабочая неделя и вторая половина июня могут быть очень важны для определения дальнейшего движения рынков. В четверг состоится конференция министров стран ОПЕК: по сообщениям СМИ, Саудовская Аравия, Кувейт, Катар и ОАЭ могут предложить картелю увеличить предельный объем поставок на 500 тыс. барр./сутки, против чего возражают Иран, Венесуэла и Ирак, считая предложение нефти и так избыточным. Главное событие недели - 17 июня. В этот день пройдут парламентские выборы в Греции, которые, по сути, должны решить, будет ли создан прецедент выхода страны из еврозоны. 18-19 июня состоятся саммит G20 и третий раунд переговоров международных посредников и Ирана по программе обогащения урана - неудачное завершение переговоров может привести к обострению конфликта Ирана с Западом и повышению военной премии в цене на нефть, полагает специалист.
19-20 июня от заседания ФРС рынок будет ждать разъяснений, какие именно меры дополнительной поддержки готов предоставить регулятор с учетом возросших рисков для экономики, о которых недавно говорил Бен Бернанке. С 21 по 28 июня ожидается подписание меморандума о взаимопонимании между ЕС и Испанией, где будут определены условия финансовой помощи. Наконец, 28-29 июня состоится основное событие июня - саммит лидеров ЕС, с которым связывают надежды на выработку стратегических решений по наиболее назревшим проблемам: интеграция банковского регулирования, общеевропейский механизм страхования депозитов, решение проблемы доступа к рыночному финансированию государств с избыточным госдолгом. По мнению специалиста, в течение всего периода до конца июня на рынках, скорее всего, сохранится повышенная волатильность. Реакция рынков на помощь Испании показывает, что настрой остается негативным, и даже своевременно принятое решение с неплохим запасом прочности и без дополнительных обременений не способно восстановить доверие инвесторов. Для разворота рынков наверх нужны уверенные системные решения и, по-видимому, новые вливания денег (QE3 или некие другие стимулирующие меры от ФРС, возобновление поддержки ЕЦБ европейских гособлигаций и банков). Эти меры могут последовать в течение ближайших месяцев, до этого рынки будет продолжать лихорадить, заключила экономист
Июньские фьючерсы на индекс РТС к новым целям уже не успеют
По итогам торгового дня в среду, 13 июня, на индекс РТС закрылся на значении 130900 пунктов (+0,929%). Объем торгов составил 1,054 млн контрактов, или 89,784 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 779,710 тыс. контрактов.
Как отмечает ведущий аналитик Quote.rbc.ru Максим Звягинцев, фьючерс на индекс РТС продолжает изменяться в районе равновесного уровня 130000 пунктов (2), на котором, видимо, и пройдет экспирация июньских контрактов 15 июня. Настроения участников торгов несколько улучшились: даже чуть выше уровня 2 на рынок не возвращается бэквордация фьючерса на РТС к базовому активу, а контанго составляет около 300 пунктов. Однако это не повод ожидать стремительного роста к отметке 140000 пунктов (3), особенно в условиях накопленного перегрева. Скорее участникам торгов предстоит увидеть сползание на минимум 2012г. - в район 120000 пунктов (1), но уже в сентябрьских контрактах. Невысокая волатильность последних дней и более низкая стоимость сентябрьских контрактов на РТС создали оптимальные условия для перекладывания из июньских фьючерсов, экспирации дожидаться не стоит.
График создан при помощи программы Alor-Tick
Контракт на обыкновенные акции Сбербанка закрылся на значении 8302 руб. (+1,765%). Объем торгов составил 555,556 тыс. контрактов, или 4,597 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 380,460 тыс. контрактов.
Фьючерс на акции Газпрома закрылся на значении 15183 руб. (-0,367%). Объем торгов составил 233,651 тыс. контрактов, или 3,573 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 485,486 тыс. контрактов.
По итогам торгового дня контракт на акции ЛУКОЙЛа закрылся на значении 17120 руб. (-0,012%). Объем торгов составил 67,724 тыс. контрактов, или 1,161 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 163,566 тыс. контрактов.
Фьючерс на акции ВТБ закрылся на значении 5584 руб. (+1,104%). Объем торгов составил 63136 контрактов, или 350,648 млн руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 134,642 тыс. контрактов.
Контракт на акции ГМК "Норильский никель" закрылся на значении 50498 руб. (-0,398%). Объем торгов составил 3,974 тыс. контрактов, или 201,748 млн руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 34,840 тыс. контрактов.
По итогам торгового дня контракт на акции "Роснефти" закрылся на значении 19,778 тыс. руб. (-0,703%). Объем торгов составил 15,519 тыс. контрактов, или 308,663 млн руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 33,994 тыс. контрактов.
Фьючерс на индекс РТС завершил неделю в шаге от 130000 пунктов
На минувшей удлиненной торговой неделе (4-9 июня) на срочном рынке FORTS не наблюдалось заметных движений в ликвидных товарных фьючерсах. Как указывают аналитики ИГ "Норд-Капитал", изменение стоимости самых популярных товарных контрактов не превысило 2%. Наиболее заметным событием данного периода стали умеренное падение фьючерсов на золото и слабое повышение контрактов на нефть марки Brent.
Золото останется в широком среднесрочном диапазоне
Июньский фьючерс на золото (GDM2, -1,64%) завершил недельные торги умеренным понижением. Хотя в течение этого периода контракт на желтый металл сумел обновить свой месячный максимум в районе 1643,5 долл./унция, в ходе последующего коррекционного падения фьючерс на золото вернулся в рамки локального диапазона, сформировавшегося за четыре предыдущих недели. По словам экспертов, техническая картина свидетельствует в пользу дальнейшей консолидации контрактов на желтый металл в широком среднесрочном диапазоне с границами 1530-1650 долл./унция. Недельный объем торгов июньскими фьючерсами на золото составил 224 тыс. контрактов. Количество открытых позиций к концу указанного периода увеличилось до 101 тыс. против 79 тыс. неделей ранее.
Источник: ИГ "Норд-Капитал"
Игроки ожидают незначительного снижения Brent в ближайший месяц
Среди нескольких торгующихся контрактов на сырую нефть марки Brent наиболее ликвидным стал ближний, июньский (BRM2, +1,12%), отмечают аналитики ИГ "Норд-Капитал". На минувшей неделе он приостановил свое падение, наблюдавшееся в течение последнего месяца, стабилизировавшись в диапазоне 95,65-102,43 долл./барр.
В понедельник, 4 июня, нефтяной контракт обновил свой полуторагодовой минимум. Однако позднее заметно перепроданные фьючерсы на "черное золото" сумели отскочить к знаковому уровню 100 долл./барр. Вероятно, сырьевым "быкам" и "медведям" еще предстоит серьезно побороться за этот стратегически важный рубеж. Некоторую поддержку этим контактам в середине недели оказала публикация еженедельных данных о запасах нефти и нефтепродуктов в США. Впервые за несколько недель запасы сырой нефти за океаном сократились. Недельный объем торгов в июньском фьючерсе на нефть составил 338 тыс. контрактов. Количество открытых позиций заметно сократилось - до 25 тыс. контрактов против 48 тыс. неделей ранее.
Вместе с тем дальний, июльский (BRN2) нефтяной контракт продолжает находиться в состоянии незначительной бэквордации величиной в 0,2% по отношению к ближнему, отмечают аналитики. Участники срочного рынка ожидают незначительного понижения цены на нефть марки Brent в ближайший месяц.
Источник: ИГ "Норд-Капитал"
Фьючерс на индекс РТС торговался в паритете со стоимостью базового актива
По итогам торгов понедельника, 4 июня, контракт на индекс РТС вырос на 0,871% и закрылся на значении 123330 пунктов. Объем торгов составил 1,451 млн контрактов, или 118,986 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 911,044 тыс. контрактов. В начале недели игроки на срочном рынке пытались закрепить контракт на РТС выше поддержки 120000 пунктов, являющейся октябрьским минимумом 2011г. В середине недели фьючерс продолжил расти. Так, по итогам торгов среды, 6 июня, он повысился на 3,323% и закрылся на значении 128110 пунктов. Объем торгов составил 1,583 млн контрактов, или 129,994 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 946,324 тыс. контрактов. На срочном рынке настрой игроков 6 июня радикально изменился к лучшему: фьючерс на индекс РТС перешел к состоянию контанго относительно базового актива, что стало указанием на смену краткосрочных ожиданий на оптимистичные.
К концу недели позитив на срочном рынке все еще сохранялся. Так, по итогам торгов субботы, 9 июня, контракт на индекс РТС подрос на 1,016% и закрылся на значении 129695 пунктов. Объем торгов составил 277,212 тыс. контрактов, или 23,492 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 831,602 тыс. контрактов. Торги проходили вблизи отметки 130000 пунктов. Фьючерс на индекс РТС находился практически в паритете со стоимостью базового актива, что подтвердило отношение игроков к уровню 130000 пунктов как к справедливому для контракта.
Опционные стратегии: Покупаем стрэдлы в страйках 130000 и 135000 пунктов
Как представляется, динамика торгов на текущей неделе будет высоко-волатильной: инвесторы все еще пытаются понять, будет ли эффективной помощь испанским банкам. Растущая доходность по испанским облигациям выступает своеобразным индикатором этих опасений (доходность по десятилетним бумагам находится на уровне 6,70%, прибавив в среду 1 б.п.). По мнению аналитика URSA Capital Арсена Балишяна, настороженность инвесторов будет сохраняться до голосования в Греции, которое пройдет в ближайшие выходные.
Ключевым техническим событием в начале июня стало пересечение вниз индексом S&P долгосрочной поддержки в виде 200-дневной скользящей средней, однако теперь индекс вновь превышает ее и уже покинул зону перепроданности. А.Балишян отмечает, что с учетом высокой неопределенности, стратегии продажи волатильности выглядят рискованными. А поскольку фундаментальные проблемы европейской экономики не теряют своей актуальности, целесообразно оставаться в среднесрочных опционах пут, подчеркнул эксперт.
Что касается российского рынка, то базовый актив - фьючерс на индекс РТС к 14:00 мск консолидируется на уровне 130835 пунктов. Аналитик ГК "Алор" Дмитрий Верховых отмечает, что экспирация июньских контрактов произойдет 15 июня, в связи с этим учитывать значения бэквордации при прогнозировании не стоит. По наблюдениям Д.Верховых, малозначимыми становятся уровни опционных сопротивления и поддержки - по всей видимости, до исполнения июньской серии они останутся на тех же отметках, а в следующих сериях сопротивления и поддержки еще не сформировались. Индекс волатильности (VX) к 14:30 мск в среду укрепился на 8,02% и составляет 45,98 п.п. Д.Верховых считает, что высокие значения VX объясняются близящейся экспирацией. По мнению эксперта, в четверг в текущей серии опционных и фьючерсных контрактов серьезного движения наблюдаться не будет, развитие тенденции будет происходить уже в сентябрьской серии.
По мнению риск-менеджера ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Геннадия Кузнецова, несмотря на большой объем событий, внимание участников торгов приковано к текущим уровням. Впереди экспирация, а минимальные выплаты по опционам на фьючерс на индекс РТС приходятся на страйке 135000. Г.Кузнецов считает, что, поскольку пора открываться в более длинных опционах, то самое время покупать стрэдлы в страйках 130000 и 135000 пунктов, а оставшиеся три торговых дня недели можно захеджировать продажей стрэдлов и в июньских опционах. По мнению эксперта, лучше держать очень небольшую положительную дельту до достижения 135000 пунктов, поскольку волатильность при движении вверх будет припадать. Также Г.Кузнецов уверен, что в настоящий момент самое время открывать опционные стратегии по Газпрому и Сбербанку, поскольку крупные участники будут переносить позиции. Стрэдл в контракте на доллар США на страйке 33000 пунктов, при текущей ликвидности, может стать хорошей стратегией на время отпуска.
Макростатистика не дала инвесторам в США повода начать день с покупок
Фондовые торги в США 13 июня 2012г. открылись понижением ведущих индексов. Отрицательно на котировки американских компаний влияют опубликованные до начала сессии статистические данные.
В частности, в 16:30 мск Министерство труда США (United States Department of Labor) представило отчет об уровне промышленных цен в стране по итогам мая 2012г. Показатель снизился на 1% по отношению к предыдущему месяцу. Одновременно с этим Министерство торговли США (United States Department of Commerce) сообщило, что объем розничных продаж в стране за аналогичный период сократился на 0,2% в месячном исчислении. Оба показателя оказались ниже ожиданий аналитиков. Эксперты прогнозировали, что промышленные цены в месячном исчислении снизятся на 0,6%, а объем розничных продаж увеличится на 0,1%.
На этом фоне в "минус" ушли котировки ведущих финансовых институтов США. Акции Citigroup и Morgan Stanley подешевели на 1,8%, а их конкурента Weels Fargo - на 0,2%.
Заметным спадом среди американских банков отметился лидер сектора - Bank of America. Ранее появились данные о том, что кредитная организация планирует сократить долгосрочный долг на 40 млрд долл. во II квартале 2012г. На этом фоне ее котировки опустились на 1,9%.
В "минусе" также торгуются акции ведущих представителей сырьевого сектора. Так, бумаги нефтесервисных компаний Schlumberger и Halliburton подешевели на открытии сессии на 1,3% и 0,8% соответственно. Также нисходящую динамику демонстрируют и металлургические корпорации. В частности, акции медедобывающей Freeport-McMoran опустились в цене на 1,1%, а производителя алюминия Alcoa - на 0,5%.
По состоянию на 17:38 мск индекс Dow Jones снизился на 46,43 пункта (-0,37%) - до 12527,37 пункта, индекс S&P опустился на 6,04 пункта (-0,46%) - до 1318,14 пункта, а индекс NASDAQ отступил на 10,83 пункта (-0,38%) - до 2832,24 пункта.
http://top.rbc.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
По итогам торговой сессии 13 июня индекс ММВБ повысился на 0,62% - до 1346,43 пункта, РТС поднялся на 0,73% и достиг отметки 1306,39 пункта. Объем фондовых торгов на бирже ММВБ-РТС по итогам дня составил 392,64 млрд руб.
Игрокам в нефтяной отрасли приходится менять стратегии
На сырьевом рынке расклад сил сложился неприятный: когда в минувшую пятницу цены на нефть марки Brent отскочили от уровня 97 долл./барр. на 5 долл. вверх, на отметке 101,8 долл./барр. сформировалась локальная "двойная вершина", а котировки нефти были отброшены обратно вниз, причем с обновлением недельного минимума, и пока не видно причин, по которым цена могла бы вновь начать расти. Вот и МЭА в среду понизило прогноз мирового потребления нефти в 2012г. почти на 1% - до 89,9 млн барр. В таких условиях игроки начали пересматривать свои стратегии и уже не хотят агрессивно наращивать длинные позиции на новых минимумах "черного золота". Вероятно, нефтянка какое-то время будет выглядеть слабее рынка. Незначительным ростом смогли в среду завершить сессию Газпром (+0,09%) и ЛУКОЙЛ (+0,11%), в "минус" ушли "Роснефть" (-0,11%) и "Татнефть" (-0,47%). Обогнать индекс ММВБ удалось НОВАТЭКу (+1%), поскольку вице-премьер РФ Аркадий Дворкович сообщил, что с 1 июля 2013г. ставки НДПИ для независимых производителей могут быть сильно снижены в рамках пересмотра расчетных формул.
Тяга к ликвидным банковским акциям еще не залог грядущего устойчивого роста сектора в целом
Интересно отметить, что даже после понижения рейтингов ряда банков Испании и Кипра ведущие российские представители отрасли выглядели существенно лучше рынка: ВТБ в среду подорожал на 1,31%, а Сбербанк - на 1,74%. Вероятно, европейский банковский негатив на какое-то время исчерпан, и спекулянты решили воспользоваться возможностью приподнять котировки. Принимать участие в этом наметившемся росте нецелесообразно, поскольку слишком велик риск увидеть распродажи уже в ближайшие дни. Менее ликвидных представителей сектора инвесторы не жаловали: капитализация Банка Москвы 13 июня не изменилась, а котировки "Возрождения" и "Санкт-Петербурга" упали на 1,2% и 1,23% соответственно. Рекомендацию по акциям последнего отозвали на пересмотр аналитики "Уралсиб Кэпитал", и явно не для повышения: в минувшую пятницу банк опубликовал слабый отчет по МСФО за I квартал, согласно которому чистая прибыль сократилась в 17 раз. Тем временем в среду ЦБ РФ опубликовал статистику за январь - май 2012г., согласно которому прибыль российских банков выросла на 13,8% - до 416,4 млрд руб.
Пора начинать осторожничать
13 июня российские "быки" завершили то, к чему шли на протяжении трех последних недель: подняли индекс ММВБ на 100 пунктов от среднесрочного "дна", сформированного во второй половине мая. Безумной тяги к покупкам участники торгов в среду не продемонстрировали, и в таких условиях ждать большего от российского рынка сложно. Инвесторы будут осторожничать в преддверии выборов в Греции, и совокупность сложившихся условий сейчас очень способствует тому, чтобы начать осторожничать вместе с ними.
Технический postmarket
На графике индекса ММВБ сформировалась опасная техническая картина. Поскольку среднесрочная цель роста на 1350 пунктах (3) достигнута как раз в условиях критического перегрева на дневном интервале, дальнейший подъем очень маловероятен, хотя оптимистично настроенным игрокам и есть смысл ждать роста еще на 100 пунктов в расчете скорректировать волну падения марта - мая 2012г. на 38,2%. Реалистам же пора либо просто фиксировать прибыль, либо даже начинать "шортить" с промежуточной целью 1300 пунктов (2) и основной на уровне 1250 пунктов (1). Последняя отметка с технической точки зрения выглядит очень даже достижимой, и это не самый негативный сценарий.
График создан при помощи программы Alor-Tick
Индекс РТС в среду ушел вверх от линии долгосрочного нисходящего тренда (3), -"медведи" уже даже не тестировали его на прочность в качестве поддержки. И это вроде бы проявление силы покупателей, но сложившиеся условия уже слишком опасны для покупок: индикатор Stochastic призывает продавать, причем целью снижения, видимо, будет выступать минимум 2012г. на отметке 1200 пунктов (1). Оптимистично настроенные игроки еще могут подержать длинные позиции в надежде на то, что перед заходом вниз индекс РТС успеет подняться к 1350 пунктам (2), но осторожным участникам торгов все же не стоит искушать судьбу и рисковать полуторанедельной прибылью ради еще нескольких процентов. Возможностей для заработка на покупках сейчас откровенно немного.
График создан при помощи программы Alor-Tick
Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:
Банк ВТБ: держать
Газпром: покупать
ЛУКОЙЛ: накапливать
МТС: накапливать
Норильский никель: держать
НК Роснефть: накапливать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: накапливать
Аналитический взгляд на четверг
Рост, которым российский рынок начал торги в среду, 13 июня, позволил индексу ММВБ побывать выше уровня 1350 пунктов, однако закрепиться там индикатор не сумел. Аналитики полагают, что на текущей неделе ММВБ все же попытается выйти за пределы этой отметки, но приближающиеся выборы в Греции будут добавлять беспокойства игрокам, а рынкам - волатильности.
Игроки будут ожидать выборов в Греции
После продолжительных выходных российский рынок в первой половине торгов в среду демонстрировал осторожный рост, следуя за динамикой мировых бирж. В частности, европейские индексы находились в положительной зоне, несмотря на сохраняющуюся обеспокоенность финансовыми проблемами Испании, отмечает начальник отдела доверительного управления Абсолют банка Иван Фоменко. Спрос на рисковые активы поддерживали результаты аукциона по размещению 10-летних немецких облигаций. К тому же выходящая макроэкономическая статистика по еврозоне оказалась чуть лучше прогнозов.
Эксперт ожидает, что российский рынок продолжит стабилизироваться на текущих уровнях вплоть до обнародования результатов парламентских выборов в Греции - для инвесторов это ключевое событие, которое должно внести большую ясность в вопрос о будущем еврозоны.
Рынки будут искать поводы для роста
Как отмечают эксперты Сбербанка, ключевым негативом для рынков сейчас являются новости об ухудшающемся положении южных стран еврозоны. В начале недели доходность 10-летних испанских гособлигаций превысила 6,7%, обновив исторический максимум и вплотную приблизившись к критической отметке в 7%, после которой доступ государства к долговым рынкам можно считать закрытым. Доходность итальянских госбумаг выросла, вернувшись на уровни конца января (6,2%). Испания обратилась-таки к ЕС за помощью и получит 100 млрд евро на рекапитализацию своих банков, что в разы больше оценки МВФ (37 млрд евро). Столь существенный объем помощи, как отмечается в заявлении министров финансов еврозоны, позволит стране покрыть потребности банков в капитале и создать дополнительный запас прочности в случае ухудшения ситуации. Вместе с тем рынкам до сих пор не вполне ясны как источники предоставления помощи (вероятнее всего, ESM), так и конкретные условия ее оказания. Так, например, считается, что данный долг может иметь приоритет над другими обязательствами, комментируют ситуацию аналитики. Хотя ясно, что помощь (Испания упорно называет ее "кредитами") не будет отягощаться жесткими, как в случае с Португалией, Ирландией и Грецией, требованиями по сокращению бюджетного дефицита, какие-то меры контроля платежеспособности страны должны быть приняты.
Кроме того, по словам экспертов, очевидно, что кредиты от ЕС принципиально ситуации в Испании не меняют: банки страны являются основными покупателями испанского долга, и новый спад котировок приведет к необходимости очередной помощи. Развитие ситуации в Испании, как и предсказывали экономисты, постепенно все больше напоминает "греческую эпопею", а Италия, похоже, станет следующей целью "медведей".
Текущая динамика, по словам аналитиков банка, выглядит волатильной, биржи смотрятся слабо (нынешние рыночные уровни по рынку США и нефти ниже пятничных), однако паники пока нет. "Поводов для этого, на наш взгляд, два: текущий негатив по еврозоне в значительной степени учтен в котировках акций, а окрепшие надежды на скорые стимулы от ЕЦБ и ФРС способствуют выборочному спросу на рискованные активы (в частности, золото опять торгуется выше отметки 1600 долл./унция)", - говорят аналитики. Они полагают, что рынки акций и отдельные товарные площадки продолжат искать поводы для развития роста на фоне спекуляций относительно возможных действий ЦБ ведущих стран. Таким поводом, по мнению экспертов, может выступить и положительный сюрприз со стороны ближайшей статистики США (ожидания по ней выглядят пессимистичными). В то же время рынки (в первую очередь базовые металлы и нефть) остаются уязвимыми из-за европейских и банковских рисков. Поводом для новых шоков могут стать выборы в Греции и слабая динамика доходности бондов Испании и Италии.
По мнению аналитиков Сбербанка, российский рынок акций сохраняет импульс к росту и нацелен на прохождение на текущей неделе диапазона 1340-1350 пунктов по индексу ММВБ с дальнейшей целью в районе 1385-1400 пунктов, однако реализация этого сценария зависит исключительно от внешних факторов.
Программу-минимум по росту ММВБ выполнил
Как отмечает старший аналитик ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Олег Душин, после праздника российские инвесторы почувствовали больше свободы. Вслед за провалом в понедельник американский рынок во вторник рос, так что в среду российские игроки вернулись к работе на волне хороших настроений, хотя значение S&P 500 на закрытии во вторник оказалось чуть ниже уровней пятницы. Однако на рынки вернулись надежды на то, что ФРС на заседании 20 июня расширит программу монетарного стимулирования, что связано со сложной ситуацией в экономике и застоем на рынке труда Америки.
Как отмечает аналитик, отскок от уровня 1300 пунктов по индексу ММВБ задал в качестве цели повышения район 1383 пунктов. Движение к этому уровню, правда, уже носит необязательный характер перед греческими выборами 17 июня. Программу-минимум ММВБ на отскоке выполнил, считает эксперт. В среднесрочном плане он продолжает рекомендовать накопление акций. Одним из факторов улучшения ситуации может стать согласие ЕС на смягчение условий предоставления помощи после греческих выборов 17 июня. В четверг О.Душин ожидает позитивного начала торгов в России.
До конца июня российский рынок будет во власти волатильности
В среду, 13 июня, торги на российском рынке акций открылись ростом цен большинства ликвидных бумаг. Внешний новостной фон, сформировавшийся к утру, был смешанный. Накануне сессию американские фондовые индексы завершили ростом, поддержку рынкам, по всей видимости, оказали заявления ФРС о готовности принимать меры, способствующие увеличению числа рабочих мест в стране, а также согласие ЕЦБ поддержать предложенный Еврокомиссией план общеевропейской гарантии депозитов. С другой стороны, агентство Fitch сообщило о понижении рейтингов 18 испанских банков, что несколько подпортило настроение игрокам.
В среду с утра фьючерсы на индексы США демонстрировали незначительное снижение. На азиатских фондовых биржах доминировали оптимистичные настроения. Промышленные металлы на текущий момент изменяются разнонаправленно. Нефть пока умеренно дорожает - на 11:30 мск котировки июльского фьючерса на нефть Brent колебались около отметки 97,52 долл./барр.
Что же касается российского рынка акций, то несмотря на неоднозначную внешнюю конъюнктуру, активность покупателей с началом торгов начала было нарастать, однако через некоторое время покупатели ослабили хватку, и оба отечественных индикатора несколько отступили. В результате к 12:30 мск индекс ММВБ прибавил 0,94%, достигнув 1350,71 пункта. Индекс РТС к 12:30 мск вырос до 1308,24 пункта (+0,87%), RTS Standard - до 9269,27 пункта (+0,94%). Общий объем торгов на бирже ММВБ-РТС к указанному времени составил 127,72 млрд руб.
Поводов для уверенного роста российского рынка акций пока нет
По мнению аналитиков компании "Атон", в среду можно ожидать выхода российских фондовых индексов в "плюс" - восстановление американских индикаторов во вторник окажет основную поддержку настроениям, в то время как продолжение снижения цен на нефть, напротив, отрицательным образом скажется на отечественных рынках. Поводов для уверенного роста на наших площадках пока нет, подчеркивают эксперты. Согласие европейских властей помочь Испании не смогло кардинальным образом улучшить настрой инвесторов, что наглядно можно было наблюдать по ситуации на долговых рынках. Игроки теперь с опасением ожидают итогов выборов в Греции, которые пройдут уже на этой неделе. Внутри дня отечественный рынок традиционно будет ориентироваться на статистику и новости из-за рубежа, если данные не смогут порадовать игроков, вполне можно ожидать смены утреннего настроя на более негативный, полагают экономисты. Из статистики эксперты рекомендуют обратить внимание на индекс цен производителей и изменение розничных продаж в мае в США в 16:30 мск, в 18:00 мск появится динамика товарно-материальных запасов в апреле. В Европе состоится размещение векселей Италии, а в 13:00 мск будет опубликовано изменение промышленного производства еврозоны в апреле.
Банковский сектор смотрится уверенно
Как и ожидалось, Сбербанк заключил соглашение о покупке у испытывающей трудности бельгийской Dexia Group турецкого банка Denizbank, включая его филиалы в Австрии и России. Как подчеркнули аналитики "Уралсиб Кэпитал", стоимость сделки составит 6,5 млрд турецких лир (3,5 млрд долл.). По условиям договора цена приобретения может возрасти до 7,1 млрд лир (3,9 млрд долл.) в зависимости от результатов Denizbank за 2012г. Намеченный срок завершения покупки - IV квартал 2012г. "Хотя в среднесрочной перспективе сделка увеличит стоимость Сбербанка, на данный момент инвесторы, как мы полагаем, едва ли уделят этому должное внимание, поскольку сейчас повестку дня формируют общий настрой игроков и макроэкономические прогнозы. Сбербанк остается нашим фаворитом в секторе в силу лучших фундаментальных показателей среди российских банков и по-прежнему торгуется с дисконтом к аналогам на развивающихся рынках по коэффициенту P/BV 12П (1,1). Тем не менее динамика котировок Сбербанка сохраняет зависимость от динамики российского рынка в целом, а неопределенность в отношении приватизации является дополнительным источником беспокойства для инвесторов", - резюмировали специалисты. Впрочем, на текущий момент банковский сектор смотрится достаточно уверенно: к 12:30 мск обыкновенные акции Сбербанка прибавили в стоимости 1,77%, привилегированные - 1,06%, ВТБ - 0,89%.
А вот среди энергетического сектора пока нет единой динамики: ФСК ЕЭС к 12:30 мск выросло на 1,70%, Холдинг МРСК - на 2,35%, МОЭСК - на 2,04%, "Мосэнерго" - на 2,70%, "РусГидро" снизилось на 0,56%, "Интер РАО" - на 0,30%.
Сильно смотрится и металлургический сектор: к 12:30 мск "Норникель" подорожал на 0,93%, ММК - на 0,14%, "Северсталь" - на 0,84%, НЛМК - на 0,75%. "Полюс золото" к указанному времени потеряло в цене 0,13%, "Полиметалл" - 0,15%.
Пользуется спросом и телекоммуникационный сегмент: к 12:30 мск обыкновенные акции "Ростелекома" прибавили в стоимости 1,84%, привилегированные - 0,91%, МТС - 0,46%.
С точки зрения аналитиков МФЦ, тревожным фактором для рынка акций остаются цены на нефть, потерявшие с начала недели почти 2,5% на ожиданиях, что ОПЕК не будет менять квоты на добычу на предстоящем заседании, несмотря на резкое удешевление углеводородов в последние недели. ОПЕК проведет очередное заседание в Вене 14 июня. Члены нефтяного картеля считают предложение на рынке нефти достаточным, несмотря на снижение объемов производства в мае впервые за восемь месяцев. Между тем Американский нефтяной институт (API) объявил во вторник об увеличении товарных запасов нефти в США на 1,6 млн барр. на прошлой неделе, что также способствует снижению цен. В Европе падение стоимости нефти поддерживается опасениями углубления долгового кризиса в преддверии греческих парламентских выборов, которые пройдут в эти выходные. Впрочем, на текущий момент котировки "черного золота" умеренно прибавляют в стоимости, что оказывает определенную поддержку акциям российских нефтегазовых компаний. Так, ЛУКОЙЛ к 12:30 мск вырос на 0,22%, "Сургутнефтегаз" - на 0,47%, "Роснефть"- на 0,60%, "Газпром нефть" - на 2,54%, "Татнефть" - на 0,60%, Газпром - на 1,11%, НОВАТЭК - на 0,41%. Привилегированные бумаги "Транснефти" к указанному времени снизились на 0,30%.
До конца июня на рынках сохранится повышенная волатильность
По мнению большинства экспертов, наступившая короткая для российского рынка акций неделя будет достаточно волатильной. С точки зрения заместителя руководителя аналитического департамента ИК "Совлинк" Ольги Беленькой, оставшаяся короткая рабочая неделя и вторая половина июня могут быть очень важны для определения дальнейшего движения рынков. В четверг состоится конференция министров стран ОПЕК: по сообщениям СМИ, Саудовская Аравия, Кувейт, Катар и ОАЭ могут предложить картелю увеличить предельный объем поставок на 500 тыс. барр./сутки, против чего возражают Иран, Венесуэла и Ирак, считая предложение нефти и так избыточным. Главное событие недели - 17 июня. В этот день пройдут парламентские выборы в Греции, которые, по сути, должны решить, будет ли создан прецедент выхода страны из еврозоны. 18-19 июня состоятся саммит G20 и третий раунд переговоров международных посредников и Ирана по программе обогащения урана - неудачное завершение переговоров может привести к обострению конфликта Ирана с Западом и повышению военной премии в цене на нефть, полагает специалист.
19-20 июня от заседания ФРС рынок будет ждать разъяснений, какие именно меры дополнительной поддержки готов предоставить регулятор с учетом возросших рисков для экономики, о которых недавно говорил Бен Бернанке. С 21 по 28 июня ожидается подписание меморандума о взаимопонимании между ЕС и Испанией, где будут определены условия финансовой помощи. Наконец, 28-29 июня состоится основное событие июня - саммит лидеров ЕС, с которым связывают надежды на выработку стратегических решений по наиболее назревшим проблемам: интеграция банковского регулирования, общеевропейский механизм страхования депозитов, решение проблемы доступа к рыночному финансированию государств с избыточным госдолгом. По мнению специалиста, в течение всего периода до конца июня на рынках, скорее всего, сохранится повышенная волатильность. Реакция рынков на помощь Испании показывает, что настрой остается негативным, и даже своевременно принятое решение с неплохим запасом прочности и без дополнительных обременений не способно восстановить доверие инвесторов. Для разворота рынков наверх нужны уверенные системные решения и, по-видимому, новые вливания денег (QE3 или некие другие стимулирующие меры от ФРС, возобновление поддержки ЕЦБ европейских гособлигаций и банков). Эти меры могут последовать в течение ближайших месяцев, до этого рынки будет продолжать лихорадить, заключила экономист
Июньские фьючерсы на индекс РТС к новым целям уже не успеют
По итогам торгового дня в среду, 13 июня, на индекс РТС закрылся на значении 130900 пунктов (+0,929%). Объем торгов составил 1,054 млн контрактов, или 89,784 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 779,710 тыс. контрактов.
Как отмечает ведущий аналитик Quote.rbc.ru Максим Звягинцев, фьючерс на индекс РТС продолжает изменяться в районе равновесного уровня 130000 пунктов (2), на котором, видимо, и пройдет экспирация июньских контрактов 15 июня. Настроения участников торгов несколько улучшились: даже чуть выше уровня 2 на рынок не возвращается бэквордация фьючерса на РТС к базовому активу, а контанго составляет около 300 пунктов. Однако это не повод ожидать стремительного роста к отметке 140000 пунктов (3), особенно в условиях накопленного перегрева. Скорее участникам торгов предстоит увидеть сползание на минимум 2012г. - в район 120000 пунктов (1), но уже в сентябрьских контрактах. Невысокая волатильность последних дней и более низкая стоимость сентябрьских контрактов на РТС создали оптимальные условия для перекладывания из июньских фьючерсов, экспирации дожидаться не стоит.
График создан при помощи программы Alor-Tick
Контракт на обыкновенные акции Сбербанка закрылся на значении 8302 руб. (+1,765%). Объем торгов составил 555,556 тыс. контрактов, или 4,597 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 380,460 тыс. контрактов.
Фьючерс на акции Газпрома закрылся на значении 15183 руб. (-0,367%). Объем торгов составил 233,651 тыс. контрактов, или 3,573 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 485,486 тыс. контрактов.
По итогам торгового дня контракт на акции ЛУКОЙЛа закрылся на значении 17120 руб. (-0,012%). Объем торгов составил 67,724 тыс. контрактов, или 1,161 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 163,566 тыс. контрактов.
Фьючерс на акции ВТБ закрылся на значении 5584 руб. (+1,104%). Объем торгов составил 63136 контрактов, или 350,648 млн руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 134,642 тыс. контрактов.
Контракт на акции ГМК "Норильский никель" закрылся на значении 50498 руб. (-0,398%). Объем торгов составил 3,974 тыс. контрактов, или 201,748 млн руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 34,840 тыс. контрактов.
По итогам торгового дня контракт на акции "Роснефти" закрылся на значении 19,778 тыс. руб. (-0,703%). Объем торгов составил 15,519 тыс. контрактов, или 308,663 млн руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 33,994 тыс. контрактов.
Фьючерс на индекс РТС завершил неделю в шаге от 130000 пунктов
На минувшей удлиненной торговой неделе (4-9 июня) на срочном рынке FORTS не наблюдалось заметных движений в ликвидных товарных фьючерсах. Как указывают аналитики ИГ "Норд-Капитал", изменение стоимости самых популярных товарных контрактов не превысило 2%. Наиболее заметным событием данного периода стали умеренное падение фьючерсов на золото и слабое повышение контрактов на нефть марки Brent.
Золото останется в широком среднесрочном диапазоне
Июньский фьючерс на золото (GDM2, -1,64%) завершил недельные торги умеренным понижением. Хотя в течение этого периода контракт на желтый металл сумел обновить свой месячный максимум в районе 1643,5 долл./унция, в ходе последующего коррекционного падения фьючерс на золото вернулся в рамки локального диапазона, сформировавшегося за четыре предыдущих недели. По словам экспертов, техническая картина свидетельствует в пользу дальнейшей консолидации контрактов на желтый металл в широком среднесрочном диапазоне с границами 1530-1650 долл./унция. Недельный объем торгов июньскими фьючерсами на золото составил 224 тыс. контрактов. Количество открытых позиций к концу указанного периода увеличилось до 101 тыс. против 79 тыс. неделей ранее.
Источник: ИГ "Норд-Капитал"
Игроки ожидают незначительного снижения Brent в ближайший месяц
Среди нескольких торгующихся контрактов на сырую нефть марки Brent наиболее ликвидным стал ближний, июньский (BRM2, +1,12%), отмечают аналитики ИГ "Норд-Капитал". На минувшей неделе он приостановил свое падение, наблюдавшееся в течение последнего месяца, стабилизировавшись в диапазоне 95,65-102,43 долл./барр.
В понедельник, 4 июня, нефтяной контракт обновил свой полуторагодовой минимум. Однако позднее заметно перепроданные фьючерсы на "черное золото" сумели отскочить к знаковому уровню 100 долл./барр. Вероятно, сырьевым "быкам" и "медведям" еще предстоит серьезно побороться за этот стратегически важный рубеж. Некоторую поддержку этим контактам в середине недели оказала публикация еженедельных данных о запасах нефти и нефтепродуктов в США. Впервые за несколько недель запасы сырой нефти за океаном сократились. Недельный объем торгов в июньском фьючерсе на нефть составил 338 тыс. контрактов. Количество открытых позиций заметно сократилось - до 25 тыс. контрактов против 48 тыс. неделей ранее.
Вместе с тем дальний, июльский (BRN2) нефтяной контракт продолжает находиться в состоянии незначительной бэквордации величиной в 0,2% по отношению к ближнему, отмечают аналитики. Участники срочного рынка ожидают незначительного понижения цены на нефть марки Brent в ближайший месяц.
Источник: ИГ "Норд-Капитал"
Фьючерс на индекс РТС торговался в паритете со стоимостью базового актива
По итогам торгов понедельника, 4 июня, контракт на индекс РТС вырос на 0,871% и закрылся на значении 123330 пунктов. Объем торгов составил 1,451 млн контрактов, или 118,986 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 911,044 тыс. контрактов. В начале недели игроки на срочном рынке пытались закрепить контракт на РТС выше поддержки 120000 пунктов, являющейся октябрьским минимумом 2011г. В середине недели фьючерс продолжил расти. Так, по итогам торгов среды, 6 июня, он повысился на 3,323% и закрылся на значении 128110 пунктов. Объем торгов составил 1,583 млн контрактов, или 129,994 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 946,324 тыс. контрактов. На срочном рынке настрой игроков 6 июня радикально изменился к лучшему: фьючерс на индекс РТС перешел к состоянию контанго относительно базового актива, что стало указанием на смену краткосрочных ожиданий на оптимистичные.
К концу недели позитив на срочном рынке все еще сохранялся. Так, по итогам торгов субботы, 9 июня, контракт на индекс РТС подрос на 1,016% и закрылся на значении 129695 пунктов. Объем торгов составил 277,212 тыс. контрактов, или 23,492 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 831,602 тыс. контрактов. Торги проходили вблизи отметки 130000 пунктов. Фьючерс на индекс РТС находился практически в паритете со стоимостью базового актива, что подтвердило отношение игроков к уровню 130000 пунктов как к справедливому для контракта.
Опционные стратегии: Покупаем стрэдлы в страйках 130000 и 135000 пунктов
Как представляется, динамика торгов на текущей неделе будет высоко-волатильной: инвесторы все еще пытаются понять, будет ли эффективной помощь испанским банкам. Растущая доходность по испанским облигациям выступает своеобразным индикатором этих опасений (доходность по десятилетним бумагам находится на уровне 6,70%, прибавив в среду 1 б.п.). По мнению аналитика URSA Capital Арсена Балишяна, настороженность инвесторов будет сохраняться до голосования в Греции, которое пройдет в ближайшие выходные.
Ключевым техническим событием в начале июня стало пересечение вниз индексом S&P долгосрочной поддержки в виде 200-дневной скользящей средней, однако теперь индекс вновь превышает ее и уже покинул зону перепроданности. А.Балишян отмечает, что с учетом высокой неопределенности, стратегии продажи волатильности выглядят рискованными. А поскольку фундаментальные проблемы европейской экономики не теряют своей актуальности, целесообразно оставаться в среднесрочных опционах пут, подчеркнул эксперт.
Что касается российского рынка, то базовый актив - фьючерс на индекс РТС к 14:00 мск консолидируется на уровне 130835 пунктов. Аналитик ГК "Алор" Дмитрий Верховых отмечает, что экспирация июньских контрактов произойдет 15 июня, в связи с этим учитывать значения бэквордации при прогнозировании не стоит. По наблюдениям Д.Верховых, малозначимыми становятся уровни опционных сопротивления и поддержки - по всей видимости, до исполнения июньской серии они останутся на тех же отметках, а в следующих сериях сопротивления и поддержки еще не сформировались. Индекс волатильности (VX) к 14:30 мск в среду укрепился на 8,02% и составляет 45,98 п.п. Д.Верховых считает, что высокие значения VX объясняются близящейся экспирацией. По мнению эксперта, в четверг в текущей серии опционных и фьючерсных контрактов серьезного движения наблюдаться не будет, развитие тенденции будет происходить уже в сентябрьской серии.
По мнению риск-менеджера ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Геннадия Кузнецова, несмотря на большой объем событий, внимание участников торгов приковано к текущим уровням. Впереди экспирация, а минимальные выплаты по опционам на фьючерс на индекс РТС приходятся на страйке 135000. Г.Кузнецов считает, что, поскольку пора открываться в более длинных опционах, то самое время покупать стрэдлы в страйках 130000 и 135000 пунктов, а оставшиеся три торговых дня недели можно захеджировать продажей стрэдлов и в июньских опционах. По мнению эксперта, лучше держать очень небольшую положительную дельту до достижения 135000 пунктов, поскольку волатильность при движении вверх будет припадать. Также Г.Кузнецов уверен, что в настоящий момент самое время открывать опционные стратегии по Газпрому и Сбербанку, поскольку крупные участники будут переносить позиции. Стрэдл в контракте на доллар США на страйке 33000 пунктов, при текущей ликвидности, может стать хорошей стратегией на время отпуска.
Макростатистика не дала инвесторам в США повода начать день с покупок
Фондовые торги в США 13 июня 2012г. открылись понижением ведущих индексов. Отрицательно на котировки американских компаний влияют опубликованные до начала сессии статистические данные.
В частности, в 16:30 мск Министерство труда США (United States Department of Labor) представило отчет об уровне промышленных цен в стране по итогам мая 2012г. Показатель снизился на 1% по отношению к предыдущему месяцу. Одновременно с этим Министерство торговли США (United States Department of Commerce) сообщило, что объем розничных продаж в стране за аналогичный период сократился на 0,2% в месячном исчислении. Оба показателя оказались ниже ожиданий аналитиков. Эксперты прогнозировали, что промышленные цены в месячном исчислении снизятся на 0,6%, а объем розничных продаж увеличится на 0,1%.
На этом фоне в "минус" ушли котировки ведущих финансовых институтов США. Акции Citigroup и Morgan Stanley подешевели на 1,8%, а их конкурента Weels Fargo - на 0,2%.
Заметным спадом среди американских банков отметился лидер сектора - Bank of America. Ранее появились данные о том, что кредитная организация планирует сократить долгосрочный долг на 40 млрд долл. во II квартале 2012г. На этом фоне ее котировки опустились на 1,9%.
В "минусе" также торгуются акции ведущих представителей сырьевого сектора. Так, бумаги нефтесервисных компаний Schlumberger и Halliburton подешевели на открытии сессии на 1,3% и 0,8% соответственно. Также нисходящую динамику демонстрируют и металлургические корпорации. В частности, акции медедобывающей Freeport-McMoran опустились в цене на 1,1%, а производителя алюминия Alcoa - на 0,5%.
По состоянию на 17:38 мск индекс Dow Jones снизился на 46,43 пункта (-0,37%) - до 12527,37 пункта, индекс S&P опустился на 6,04 пункта (-0,46%) - до 1318,14 пункта, а индекс NASDAQ отступил на 10,83 пункта (-0,38%) - до 2832,24 пункта.
/Компиляция. 13 июня. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Предыдущая страница
Следующая страница
http://top.rbc.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter