11 июля 2012 Pro Finance Service
Торги во вторник на американских фондовых площадках завершились снижением четвертый раз подряд, что стало рекордным по продолжительности даунтрендом с мая. Озабоченность инвесторов перспективами снижения корпоративной прибыли явно растет, а предупреждение от ряда технологических компаний о понижении прогноза по продажам на следующий квартал не добавляет оптимизма. «Думаю, что эти вопросы продолжат довлеть над рынком еще несколько кварталов», - говорит Брюс МакКейн, главный инвестиционный стратег KeyCorp в Кливленде. - «Разочаровывающие корпоративные отчеты сигнализируют о том, что это — не сиюминутная проблема, и компании продолжат испытывать трудности и в дальнейшем. Что касается нынешнего сезона отчетности, то я не жду никаких позитивных сюрпризов»
Morgan Stanley: евро привлекателен в качестве валюты фондирования
Дифференциал рыночных ставок между евро и целым рядом валют G-10 достиг исторического минимума, что делает его весьма привлекательным для использования в качестве валюты фондирования, считают в Morgan Stanley. «Ставки по трехмесячным займам в евро сравнялись с аналогичными ставками по иене, а их дифференциал против ставок по займам в шведской кроне и луни достиг многолетних минимумов», - пишут аналитики банка. - «Несмотря на то, что это предоставляет отличную возможность для осуществления операций «carry trade», их потенциальная доходность является весьма низкой. Тем не менее, подобная ситуация, на наш взгляд, приведет к более широкому использованию евро в качестве валюты фондирования в будущем и создаст предпосылки для его дальнейшего снижения»
BNP Paribas о том, чего ждать от публикации протокола FOMC
Сегодняшняя публикация протокола заседания FOMC весьма важна и может пролить свет на то, какие опции рассматривает Федеральный Резерв в попытках восстановить экономический рост в США, считают в BNP Paribas. «Вероятно, в протоколе будет указано, какие именно причины побудили FOMC увеличить объем операции TWIST», - пишут аналитики банка. - «Также документ может содержать намеки на объем и сроки возможного запуска новой программы количественного ослабления, что окажет серьезное давление на доллар/иену и приведет к росту рискованных активов. Выступление господина Бернанке в Конгрессе США, намеченное на 17-18 июля, возможно, окажется еще более важным событием и повлечет за собой ослабление доллара по всему спектру рынка».
Nomura понижает прогноз по евро/доллару на конец года
Макроэкономические показатели Еврозоны и потоки капитала говорят о том, что пик европейского кризиса еще не пройден, считают в Nomura. «Растущая премия за риск и окончание положительного эффекта от проведения LTRO в первой половине года приведут к более быстрому снижению евро/доллара во второй половине года», - пишет Йенс Нордвиг, управляющий директор валютных исследований банка. - «События в Греции, вероятно, будут мало влиять на динамику пары в дальнейшем, в то время как высокая вероятность того, что ЕЦБ вскоре будет вынужден предоставить дополнительную ликвидность, приведет к снижению евро/доллара до $1.15 к концу года». Отметим, что ранее прогноз банка составлял $1.23.
Societe Generale: инвесторы видят потенциал для значимого снижения евро
Валютные стратеги Societe Generale сообщают, что проведенное ими среди 6700 инвесторов исследование показывает, что усугубление ситуации в Европе отталкивает участников рынка от евро. Если ранее респонденты сообщали, что стали бы выкупать евро на спаде к $1.18, то теперь привлекательным уровнем кажется уже $1.15, при этом американские инвесторы задумаются о покупках около $1.05, европейские - в районе $1.12, а азиатские настроены оптимистичней всех, полагая, что уже $1.18 будет хорошим уровнем для покупок. Вместе с тем, действия политиков, хотя и не отличаются быстротой и эффективностью, указывают на стремление сохранить Еврозону в целости - в это теперь верит 98.7% респондентов против 95% в мае.
Испания отпугивает инвесторов
Доходность по десятилетним испанским облигациям сегодня вновь снижается и в настоящее время составляет 6.659%, однако это сложно объяснить улучшение настроя инвесторов, которые сегодня получили дополнительный повод для беспокойства относительно масштабов замедления экономики Испании, учитывая, что сбалансирования стимулирования экономической активности и мер по фискальной консолидации пока не наблюдается. Правительство страны сегодня заявило о том, что в дополнение к принятым ранее мерам намерено сократить дефицит бюджета еще на $65 млрд. в течение ближайших двух с половиной лет, в частности с 18% до 21% будет повышен НДС (премьер-министр Испании заявил, что был против такой меры, но другого выхода не было - напомним его предвыборная кампания основывалась на обещаниях снижения налогов). Кроме того, госслужащие лишатся рождественского бонуса, заработная плата мэров будет ограничена, государственное финансирования торговых объединений и партий будет сокращено на 20%, а отсрочки и паузы в платежах налога на собственность будут отменены. В правительстве также заявили, что могут продать принадлежащие государству аэропорты и железные дороги, что планировало сделать предыдущее правительство. В Испании также собираются принять новую систему налогообложения энергетического сектора, что позволит снизить дефицит с текущих Е24 млрд., обусловленный регулированием цен коммунальных услуг для потребителей
Обстановка в Европе дает веский повод ожидать падения евро
Аналитики Barclays отмечают, что меры Испании по дальнейшей консолидации бюджета на фоне все большего ослабления экономической активности не внушают оптимизма, а помощь банкам в размере Е100 является необходимой мерой, которая позволит избежать кризиса банковской системы, однако носит временный характер. В Barclays полагают, что этих средств будет недостаточно и испанским банкам потребуется дополнительная поддержка по мере того, как ситуация в экономике будет ухудшаться. Кроме того, все что делают официальные лица пока остается «латанием дыр», а не решением долгосрочных проблем, что дает основание ожидать сохранения давления на евро, который в ближайшие полгода имеет шансы проверить на прочность поддержку в районе $1.15
Credit Suisse рекомендует продавать евро/доллар
Неспособность евро/доллара преодолеть вчера промежуточное сопротивление на $1.2340 предполагает наличие потенциала для дальнейшего снижения, считают в Credit Suisse. «Теперь ближайшей поддержкой является область $1.2150, после чего велика вероятность теста ключевого уровня $1.1985», - пишут технические аналитики банка. - «Лишь прорыв выше $1.2401/$1.2408 нейтрализует угрозу дальнейшего снижения и позволит паре подняться до $1.2693. Мы рекомендуем продавать от фигуры $1.2300 с первоначальной целью $1.2160 и стопом на $1.2340».
Nomura открыл короткую позицию в паре AUD/USD объемом 20 млн. долларов США
Джеффри Кендрик, валютный стратег из Nomura, в своих комментариях пишет, что китайские данные этой недели должны вернуть фокус из Европы в Азию, и это подходящее время для новых коротких позиций по австралийскому доллару против американской валюты. Nomura занимал короткую позицию в аусси против новозеландского доллара с середины мая. Этот кросс-курс продолжает нисходящее движение, однако Nomura закрывает шорт в этой валютной паре по 1.2840 с профитом в 205 000 долларов США, поскольку видит продажи в паре AUD/USD более перспективными. Nomura открывает короткую позицию по австралийскому доллару против американской валюты объемом в 20 млн. долларов США на 1.0225. Относительно жесткий стоп-лосс установлен на 1.0350. Целью по данному шорту расположена на 0.9850.
Morgan Stanley: евро привлекателен в качестве валюты фондирования
Дифференциал рыночных ставок между евро и целым рядом валют G-10 достиг исторического минимума, что делает его весьма привлекательным для использования в качестве валюты фондирования, считают в Morgan Stanley. «Ставки по трехмесячным займам в евро сравнялись с аналогичными ставками по иене, а их дифференциал против ставок по займам в шведской кроне и луни достиг многолетних минимумов», - пишут аналитики банка. - «Несмотря на то, что это предоставляет отличную возможность для осуществления операций «carry trade», их потенциальная доходность является весьма низкой. Тем не менее, подобная ситуация, на наш взгляд, приведет к более широкому использованию евро в качестве валюты фондирования в будущем и создаст предпосылки для его дальнейшего снижения»
BNP Paribas о том, чего ждать от публикации протокола FOMC
Сегодняшняя публикация протокола заседания FOMC весьма важна и может пролить свет на то, какие опции рассматривает Федеральный Резерв в попытках восстановить экономический рост в США, считают в BNP Paribas. «Вероятно, в протоколе будет указано, какие именно причины побудили FOMC увеличить объем операции TWIST», - пишут аналитики банка. - «Также документ может содержать намеки на объем и сроки возможного запуска новой программы количественного ослабления, что окажет серьезное давление на доллар/иену и приведет к росту рискованных активов. Выступление господина Бернанке в Конгрессе США, намеченное на 17-18 июля, возможно, окажется еще более важным событием и повлечет за собой ослабление доллара по всему спектру рынка».
Nomura понижает прогноз по евро/доллару на конец года
Макроэкономические показатели Еврозоны и потоки капитала говорят о том, что пик европейского кризиса еще не пройден, считают в Nomura. «Растущая премия за риск и окончание положительного эффекта от проведения LTRO в первой половине года приведут к более быстрому снижению евро/доллара во второй половине года», - пишет Йенс Нордвиг, управляющий директор валютных исследований банка. - «События в Греции, вероятно, будут мало влиять на динамику пары в дальнейшем, в то время как высокая вероятность того, что ЕЦБ вскоре будет вынужден предоставить дополнительную ликвидность, приведет к снижению евро/доллара до $1.15 к концу года». Отметим, что ранее прогноз банка составлял $1.23.
Societe Generale: инвесторы видят потенциал для значимого снижения евро
Валютные стратеги Societe Generale сообщают, что проведенное ими среди 6700 инвесторов исследование показывает, что усугубление ситуации в Европе отталкивает участников рынка от евро. Если ранее респонденты сообщали, что стали бы выкупать евро на спаде к $1.18, то теперь привлекательным уровнем кажется уже $1.15, при этом американские инвесторы задумаются о покупках около $1.05, европейские - в районе $1.12, а азиатские настроены оптимистичней всех, полагая, что уже $1.18 будет хорошим уровнем для покупок. Вместе с тем, действия политиков, хотя и не отличаются быстротой и эффективностью, указывают на стремление сохранить Еврозону в целости - в это теперь верит 98.7% респондентов против 95% в мае.
Испания отпугивает инвесторов
Доходность по десятилетним испанским облигациям сегодня вновь снижается и в настоящее время составляет 6.659%, однако это сложно объяснить улучшение настроя инвесторов, которые сегодня получили дополнительный повод для беспокойства относительно масштабов замедления экономики Испании, учитывая, что сбалансирования стимулирования экономической активности и мер по фискальной консолидации пока не наблюдается. Правительство страны сегодня заявило о том, что в дополнение к принятым ранее мерам намерено сократить дефицит бюджета еще на $65 млрд. в течение ближайших двух с половиной лет, в частности с 18% до 21% будет повышен НДС (премьер-министр Испании заявил, что был против такой меры, но другого выхода не было - напомним его предвыборная кампания основывалась на обещаниях снижения налогов). Кроме того, госслужащие лишатся рождественского бонуса, заработная плата мэров будет ограничена, государственное финансирования торговых объединений и партий будет сокращено на 20%, а отсрочки и паузы в платежах налога на собственность будут отменены. В правительстве также заявили, что могут продать принадлежащие государству аэропорты и железные дороги, что планировало сделать предыдущее правительство. В Испании также собираются принять новую систему налогообложения энергетического сектора, что позволит снизить дефицит с текущих Е24 млрд., обусловленный регулированием цен коммунальных услуг для потребителей
Обстановка в Европе дает веский повод ожидать падения евро
Аналитики Barclays отмечают, что меры Испании по дальнейшей консолидации бюджета на фоне все большего ослабления экономической активности не внушают оптимизма, а помощь банкам в размере Е100 является необходимой мерой, которая позволит избежать кризиса банковской системы, однако носит временный характер. В Barclays полагают, что этих средств будет недостаточно и испанским банкам потребуется дополнительная поддержка по мере того, как ситуация в экономике будет ухудшаться. Кроме того, все что делают официальные лица пока остается «латанием дыр», а не решением долгосрочных проблем, что дает основание ожидать сохранения давления на евро, который в ближайшие полгода имеет шансы проверить на прочность поддержку в районе $1.15
Credit Suisse рекомендует продавать евро/доллар
Неспособность евро/доллара преодолеть вчера промежуточное сопротивление на $1.2340 предполагает наличие потенциала для дальнейшего снижения, считают в Credit Suisse. «Теперь ближайшей поддержкой является область $1.2150, после чего велика вероятность теста ключевого уровня $1.1985», - пишут технические аналитики банка. - «Лишь прорыв выше $1.2401/$1.2408 нейтрализует угрозу дальнейшего снижения и позволит паре подняться до $1.2693. Мы рекомендуем продавать от фигуры $1.2300 с первоначальной целью $1.2160 и стопом на $1.2340».
Nomura открыл короткую позицию в паре AUD/USD объемом 20 млн. долларов США
Джеффри Кендрик, валютный стратег из Nomura, в своих комментариях пишет, что китайские данные этой недели должны вернуть фокус из Европы в Азию, и это подходящее время для новых коротких позиций по австралийскому доллару против американской валюты. Nomura занимал короткую позицию в аусси против новозеландского доллара с середины мая. Этот кросс-курс продолжает нисходящее движение, однако Nomura закрывает шорт в этой валютной паре по 1.2840 с профитом в 205 000 долларов США, поскольку видит продажи в паре AUD/USD более перспективными. Nomura открывает короткую позицию по австралийскому доллару против американской валюты объемом в 20 млн. долларов США на 1.0225. Относительно жесткий стоп-лосс установлен на 1.0350. Целью по данному шорту расположена на 0.9850.
/Компиляция. 11 июля. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.profinance.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба