27 июля 2012 Pro Finance Service
Безусловно, лондонское выступление Главы ЕЦБ стало сегодня ключевым событием, а самого Марио Драги, судя по реакции валютных курсов на его слова, можно смело называть персоной дня. Мы напомним, тем не менее, что «супер Марио» был «брошен на амбразуру» с целью навести спокойствие на финансовых рынках еще в воскресенье, когда давал интервью французской Le Monde и заверял, что о распаде еврозоны не может быть и речи. Однако во вторник евро обновил свои минимумы по отношению к доллару.
Что же сегодня сказал такого особенного Марио Драги, что вслед за его комментариями последовала такая реакция? Да ничего! Одна из тех ситуаций, когда тон выступления сыграл большую роль, чем текст. Драги сказал, что ЕЦБ готов сделать все, что будет необходимо. Первый вопрос - что все? Незамедлительно начнет новую SMP, LTRO? Понизит ставку? Начнет на вторичном рынке покупать испанские облигации? Второй вопрос – когда? Ситуация уже очень давно складывается так, что уже вчера необходимо было предпринять меры, напротив которых стоит лишь знак вопроса. А мы сегодня получаем угрожающий тон и опять по поводу будущего. Причем будущего, не заключенного хоть в какие-либо понятные временные рамки.
Рынок хотел провести фиксацию прибыли по коротким позициям в евро. Ему нужен был повод. В понедельник, после воскресного интервью Драги французам он еще был не нужен. А вот к среде назрел. И рынок на комментариях Драги сократил шорты, а интенсивность движения лишь отражает, насколько рынок готов продавать евро, что сокращение шортов приводит вот к такому серьезному и стремительному ралли. Из всех «знаков вопроса» рынок в словах Драги выбрал намек на то, что уже возможно по результатам заседания ЕЦБ 2 августа будет объявлено о начале новой SMP (Securities Markets Programme) – программы скупки государственных облигаций. Если это действительно будет так (осталось дожить до 2 августа), то это действительно хороший повод, чтобы взять прибыли по коротким позициям в евро и получить новые выгодные уровни для шортов. Но это нельзя назвать поводом для того, чтобы евро можно было бы начинать покупать
Rabobank: высока вероятность того, что в августе ЕЦБ разочарует инвесторов
Стратеги по ставкам Rabobank оценивают вероятность того, что на августовском заседании ЕЦБ не будет принято никаких важных решений, как очень высокую. «Проблема заключается в том, что за последние три дня, особенно после вчерашних заявлений главы ЕЦБ Марио Драги, доходность испанских бондов сократилась на 83 базисных пункта и вновь опустилась ниже отметки в 7%», - отмечают в банке. - «Если данная тенденция сохранится, и рынки продолжат восстанавливаться, у ЕЦБ не будет никаких оснований ни для снижения ставок, ни для запуска новой программы количественного ослабления или возобновления покупок бондов периферийных стран Еврозоны в рамках SMP. В таком случае инвесторы будут разочарованы, и рискованные активы возобновят снижение».
Standard Chartered остается медведем по евро
На торгах в пятницу евро/доллар продолжает консолидироваться в области трехнедельных максимумов, ожидая публикации данных по темпам роста ВВП США во втором квартале, которые, по прогнозам, окажутся минимальными за последний год. «Совокупность ожиданий скорого запуска QE3 в США и возобновления покупки бондов ЕЦБ в рамках программы SMP оказывают давление на доллар и поддерживают спрос на рискованные активы», - отмечает Каллум Хендерсон, глава валютных исследований Standard Charteredв Сингапуре. - «Впрочем, инвесторы надеются на это уже давно, однако ничего не происходит. Ситуация в Европе предельно обострилась, и замедление экономики на фоне продолжающегося кризиса суверенного долга не добавляют нам оптимизма по евро. Мы продолжаем ожидать его снижения против доллара до $1.18 к концу текущего квартала»
Rabobank о возможных действиях ЕЦБ
Если ЕЦБ и примет какие-то реальные меры по поддержке рынка в ближайшее время, это будет возобновление покупок бондов в рамках SMP или EFSF, считают в Rabobank. «Впрочем, эффект от обеих программ будет весьма краткосрочным», - пишут аналитики банка. - «Покупка испанских бондов в рамках SMP в прошлом августе привела к снижению их доходности лишь на протяжении двух месяцев, а «конечная природа» EFSF будет стимулировать инвесторов продавать облигации на росте. В краткосрочной перспективе рост рискованных активов, вероятно, продолжится, однако ситуация кардинально изменится, если слова господина Драги не трансформируются в действия на августовском заседании ЕЦБ. Отметим, что после спасения испанских банков и оказания помощи Кипру, количество средств, которым располагает EFSF, составляет, по нашим оценкам, EUR240 миллиардов»
Citigroup совершил тактическую покупку в евро/долларе с целью на 1.2600
Стивен Енгландер, глава валютной стратегии по странам Большой десятки из Citigroup, сообщил в своих комментариях о том, что банк открыл тактическую длинную позицию в паре евро/доллар на 1.2272 с целью на 1.2600 и защитным стоп-приказом на продажу на 1.2043. Мотивация этой позиции заключается в том, что рыночные ожидания решительных политических действий могут спровоцировать укрепление единой валюты после заседаний ФРС и ЕЦБ на следующей неделе. Показатели рыночного позиционирования отражают текущую перепроданность евро. Собственная модель расчета справедливой стоимости курса Citigroup подразумевает уровни в евро/долларе на отметке 1.2630.
AUD/USD. Технические комментарии UBS
Австралийский доллар может продолжить укрепление против валюты США в этом месяце и достичь самого высокого уровня с марта текущего года, утверждает, ссылаясь на показания технического анализа, Ричард Адрок, глава технической стратегии инструментов с фиксированной доходностью из UBS в Лондоне. Согласно его рассуждениям, курс AUD/USD может достигнуть отметки 1.0558, которая последний раз могла быть замечена 27 марта. «Это движение станет более вероятным если другие осцилляторы, например, такие как stochastic, добавят признаки силы. Индикатор MACD выше нуля, что отражает его позитивное состояние. Бычьи сигналы будут усиливаться если курс закроется выше 1.0350. Это предложит прорыв сопротивления на 1.0444 и сформирует потенциал для достижения максимума 27 марта», - пишет в своих комментариях эксперт UBS. Ричард Адрок добавляет, если инвестор принял решение купить аусси выше 1.0350, то целью следует назначить отметку 1.0550, а стоп-лосс, ограничивающий потери, следует разместить на 1.0170
Citigroup видит риски дальнейшего восстановления евро
Валютные стратеги Citigroup отмечают, что отчет по ВВП не сильно повлиял на ожидания участников рынка относительно дальнейших действий ФРС, при этом поддержку евро/доллар продолжают оказывать и надежды на некоторое улучшение ситуации в Европе, которые сегодня поддержали сообщения во французской прессе о том, что политики совместно с ЕЦБ работают над планом покупок испанских и итальянских облигаций через EFSF и ESM. В Citigroup отмечают, что поведение рынка свидетельствует о резком росте интереса к сокращению коротких позиций и советуют встать на сторону текущей движущей силы, отмечая, что согласно их модели евро остается недооценен и может скорректироваться к $1.26, при этом привлекательным для покупки евро также выглядит в паре с иеной и новозеландским долларом
Укрепление евро - пока лишь коррекция
В то время как евро/доллар продолжает торговаться с позитивным настроем, надежды на покупки государственных облигаций в Европе и QE в США должны получить подтверждение, чтобы можно было говорить о том, что текущее восстановление может оказаться нечто большим, чем просто коррекцией. Валютные стратеги Lloyds отмечают, что техническая картина пока также позволяет медведям чувствовать себя вполне комфортно. В банке отмечают, что об улучшении ситуации можно будет говорить лишь в случае недельного закрытия выше $1.2395, а еще лучше выше $1.2475, а пока евро/доллар сохраняет хороший потенциал для развития нисходящего тренда
Евро обновил максимумы сессии на комментариях главы ЕЦБ
Официальные лица под конец недели оказались щедры на ободряющие высказывания, и затишье на валютном рынке было нарушено новостями о том, что, по словам высокопоставленных источников в ЕЦБ, Марио Драги в ближайшие дни намерен провести переговоры с главой Бундесбанка на тему новых мер ЕЦБ. Евро/доллар резко подскочил выше и теперь тестирует офера на подходе к $1.2400. Дилеры отмечают, что рост рынка акций и общее улучшения настроя инвесторов может увлечь пару выше (на прорыве $1.2405 ожидаются стопы), однако отмечают, что реализация предложений по снижению ставок и новому LTRO в перспективе будет иметь негативные последствия для единой европейской валюты
Что же сегодня сказал такого особенного Марио Драги, что вслед за его комментариями последовала такая реакция? Да ничего! Одна из тех ситуаций, когда тон выступления сыграл большую роль, чем текст. Драги сказал, что ЕЦБ готов сделать все, что будет необходимо. Первый вопрос - что все? Незамедлительно начнет новую SMP, LTRO? Понизит ставку? Начнет на вторичном рынке покупать испанские облигации? Второй вопрос – когда? Ситуация уже очень давно складывается так, что уже вчера необходимо было предпринять меры, напротив которых стоит лишь знак вопроса. А мы сегодня получаем угрожающий тон и опять по поводу будущего. Причем будущего, не заключенного хоть в какие-либо понятные временные рамки.
Рынок хотел провести фиксацию прибыли по коротким позициям в евро. Ему нужен был повод. В понедельник, после воскресного интервью Драги французам он еще был не нужен. А вот к среде назрел. И рынок на комментариях Драги сократил шорты, а интенсивность движения лишь отражает, насколько рынок готов продавать евро, что сокращение шортов приводит вот к такому серьезному и стремительному ралли. Из всех «знаков вопроса» рынок в словах Драги выбрал намек на то, что уже возможно по результатам заседания ЕЦБ 2 августа будет объявлено о начале новой SMP (Securities Markets Programme) – программы скупки государственных облигаций. Если это действительно будет так (осталось дожить до 2 августа), то это действительно хороший повод, чтобы взять прибыли по коротким позициям в евро и получить новые выгодные уровни для шортов. Но это нельзя назвать поводом для того, чтобы евро можно было бы начинать покупать
Rabobank: высока вероятность того, что в августе ЕЦБ разочарует инвесторов
Стратеги по ставкам Rabobank оценивают вероятность того, что на августовском заседании ЕЦБ не будет принято никаких важных решений, как очень высокую. «Проблема заключается в том, что за последние три дня, особенно после вчерашних заявлений главы ЕЦБ Марио Драги, доходность испанских бондов сократилась на 83 базисных пункта и вновь опустилась ниже отметки в 7%», - отмечают в банке. - «Если данная тенденция сохранится, и рынки продолжат восстанавливаться, у ЕЦБ не будет никаких оснований ни для снижения ставок, ни для запуска новой программы количественного ослабления или возобновления покупок бондов периферийных стран Еврозоны в рамках SMP. В таком случае инвесторы будут разочарованы, и рискованные активы возобновят снижение».
Standard Chartered остается медведем по евро
На торгах в пятницу евро/доллар продолжает консолидироваться в области трехнедельных максимумов, ожидая публикации данных по темпам роста ВВП США во втором квартале, которые, по прогнозам, окажутся минимальными за последний год. «Совокупность ожиданий скорого запуска QE3 в США и возобновления покупки бондов ЕЦБ в рамках программы SMP оказывают давление на доллар и поддерживают спрос на рискованные активы», - отмечает Каллум Хендерсон, глава валютных исследований Standard Charteredв Сингапуре. - «Впрочем, инвесторы надеются на это уже давно, однако ничего не происходит. Ситуация в Европе предельно обострилась, и замедление экономики на фоне продолжающегося кризиса суверенного долга не добавляют нам оптимизма по евро. Мы продолжаем ожидать его снижения против доллара до $1.18 к концу текущего квартала»
Rabobank о возможных действиях ЕЦБ
Если ЕЦБ и примет какие-то реальные меры по поддержке рынка в ближайшее время, это будет возобновление покупок бондов в рамках SMP или EFSF, считают в Rabobank. «Впрочем, эффект от обеих программ будет весьма краткосрочным», - пишут аналитики банка. - «Покупка испанских бондов в рамках SMP в прошлом августе привела к снижению их доходности лишь на протяжении двух месяцев, а «конечная природа» EFSF будет стимулировать инвесторов продавать облигации на росте. В краткосрочной перспективе рост рискованных активов, вероятно, продолжится, однако ситуация кардинально изменится, если слова господина Драги не трансформируются в действия на августовском заседании ЕЦБ. Отметим, что после спасения испанских банков и оказания помощи Кипру, количество средств, которым располагает EFSF, составляет, по нашим оценкам, EUR240 миллиардов»
Citigroup совершил тактическую покупку в евро/долларе с целью на 1.2600
Стивен Енгландер, глава валютной стратегии по странам Большой десятки из Citigroup, сообщил в своих комментариях о том, что банк открыл тактическую длинную позицию в паре евро/доллар на 1.2272 с целью на 1.2600 и защитным стоп-приказом на продажу на 1.2043. Мотивация этой позиции заключается в том, что рыночные ожидания решительных политических действий могут спровоцировать укрепление единой валюты после заседаний ФРС и ЕЦБ на следующей неделе. Показатели рыночного позиционирования отражают текущую перепроданность евро. Собственная модель расчета справедливой стоимости курса Citigroup подразумевает уровни в евро/долларе на отметке 1.2630.
AUD/USD. Технические комментарии UBS
Австралийский доллар может продолжить укрепление против валюты США в этом месяце и достичь самого высокого уровня с марта текущего года, утверждает, ссылаясь на показания технического анализа, Ричард Адрок, глава технической стратегии инструментов с фиксированной доходностью из UBS в Лондоне. Согласно его рассуждениям, курс AUD/USD может достигнуть отметки 1.0558, которая последний раз могла быть замечена 27 марта. «Это движение станет более вероятным если другие осцилляторы, например, такие как stochastic, добавят признаки силы. Индикатор MACD выше нуля, что отражает его позитивное состояние. Бычьи сигналы будут усиливаться если курс закроется выше 1.0350. Это предложит прорыв сопротивления на 1.0444 и сформирует потенциал для достижения максимума 27 марта», - пишет в своих комментариях эксперт UBS. Ричард Адрок добавляет, если инвестор принял решение купить аусси выше 1.0350, то целью следует назначить отметку 1.0550, а стоп-лосс, ограничивающий потери, следует разместить на 1.0170
Citigroup видит риски дальнейшего восстановления евро
Валютные стратеги Citigroup отмечают, что отчет по ВВП не сильно повлиял на ожидания участников рынка относительно дальнейших действий ФРС, при этом поддержку евро/доллар продолжают оказывать и надежды на некоторое улучшение ситуации в Европе, которые сегодня поддержали сообщения во французской прессе о том, что политики совместно с ЕЦБ работают над планом покупок испанских и итальянских облигаций через EFSF и ESM. В Citigroup отмечают, что поведение рынка свидетельствует о резком росте интереса к сокращению коротких позиций и советуют встать на сторону текущей движущей силы, отмечая, что согласно их модели евро остается недооценен и может скорректироваться к $1.26, при этом привлекательным для покупки евро также выглядит в паре с иеной и новозеландским долларом
Укрепление евро - пока лишь коррекция
В то время как евро/доллар продолжает торговаться с позитивным настроем, надежды на покупки государственных облигаций в Европе и QE в США должны получить подтверждение, чтобы можно было говорить о том, что текущее восстановление может оказаться нечто большим, чем просто коррекцией. Валютные стратеги Lloyds отмечают, что техническая картина пока также позволяет медведям чувствовать себя вполне комфортно. В банке отмечают, что об улучшении ситуации можно будет говорить лишь в случае недельного закрытия выше $1.2395, а еще лучше выше $1.2475, а пока евро/доллар сохраняет хороший потенциал для развития нисходящего тренда
Евро обновил максимумы сессии на комментариях главы ЕЦБ
Официальные лица под конец недели оказались щедры на ободряющие высказывания, и затишье на валютном рынке было нарушено новостями о том, что, по словам высокопоставленных источников в ЕЦБ, Марио Драги в ближайшие дни намерен провести переговоры с главой Бундесбанка на тему новых мер ЕЦБ. Евро/доллар резко подскочил выше и теперь тестирует офера на подходе к $1.2400. Дилеры отмечают, что рост рынка акций и общее улучшения настроя инвесторов может увлечь пару выше (на прорыве $1.2405 ожидаются стопы), однако отмечают, что реализация предложений по снижению ставок и новому LTRO в перспективе будет иметь негативные последствия для единой европейской валюты
/Компиляция. 27 июля. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.profinance.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба