1 августа 2012 Pro Finance Service
В рамках сегодняшней торговли экономические показатели будут иметь весьма ограниченное влияние на динамику валютных курсов. Фокус рынка направлен на ожидания результатов заседания FOMC сегодня вечером и ЕЦБ завтра. Инвесторы ожидают мер по денежному стимулированию со стороны каждого из Центробанков. Вчера впервые более чем за два года абсолютно все рынки продемонстрировали рост. В ситуации, когда настроения по поводу рисковых активов улучшаются, доллар слабеет. В рамках сегодняшнего завершения заседания FOMC участники рынка ожидают объявление о продлении срока рекордно низких процентных ставок. Возможно, до конца 2015 года. Валютные стратеги из Mizuho Securities считают, что этого будет достаточно, чтобы доллар отреагировал падением на заключительное коммюнике Комитата по операциям на открытом рынке ФРС США
Barclays: FOMC не оправдает ожиданий
В то время как иена японская валюта в целом остается популярной у инвесторов, стратеги Barclays отмечают, что одним из драйверов снижения доллар/иены были надежды на сигналы о готовности ФРС пойти на дополнительные стимулирующие меры. В банке полагают, что, если FOMC сегодня не оправдает ожидания участников рынка доллар/иена вполне может подскочить к Y79. В Barclays считают, что подобное развитие событий весьма вероятно, учитывая, что, хотя последние данные из США подтвердили ослабление экономики, они, вероятно, в целом соответствовали ожиданиям руководства ФРС и вряд ли станут поводом для изменения его позиции
Обзор валютного рынка в середине европейской сессии
В ожидании вечерней публикации результатов заседания FOMC курс евро/доллар предпринял и попытку падения и попытку роста. Однако остается на данный момент в непосредственной близости от фигуры 1.2300. Следует помнить, что степень возложенных на сегодняшнее заседание FOMC крайне высока, поэтому маловероятно, что до ключевого момента будет продемонстрировано существенное движение в том или ином направлении. При этом ликвидность рынка, а особенно это было заметно в утренние часы, остается очень низкой, поскольку многие предпочитают оставаться вне рынка. Это стимулирует высокую волатильность.
Недавние комментарии президента Бундесбанка Йенса Вайдмана, который сказал, что Центробанку Европы не следует превышать полномочия в соответствии с его текущим мандатом, вызвали реакцию ослабления единой валюты, которая наиболее заметным образом, отразилась в валютной паре евро/иена (доллар остается несколько скован ожиданиями FOMC). «Мы можем получить взрывное движение курса доллара на любое объявление, каким бы оно не было», - говорит Эймир Дали, валютный аналитик из Monex Europe в Лондоне.
Наиболее заметным образом среди основных валют сегодня по отношению к доллару подешевел фунт. Движение отражало реакцию на июльский индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности Великобритании, который составил 45.4 пункта, отражая максимальное за последние 3 года сокращение производства в данной стране. Фактические цифры оказались значительно ниже прогнозных оценок. Экономисты в среднем прогнозировали показатель на уровне 48.4 пункта по сравнению с пересмотренным до аналогичной величины с 48.6 пункта значением в предыдущем месяце
Barclays рекомендует открыть тактическую короткую позицию в евро/долларе
Жозе Вайн, глава валютных исследований из Barclays, рекомендует своим клиентам открыть тактическую короткую позицию в паре евро/доллар и купить волатильность, предполагая, что ЕЦБ и ФРС не оправдают возложенных на них ожиданий. «Те, кто рассчитывает на конкретные действия после комментариев Марио Драги от 26 июля, будут разочарованы. Все ограничится вербальной интервенцией. FOMC также разочарует. Евро будет оставаться в негативном положении, поскольку потенциальная возможность ослабления со стороны ЕЦБ выше, чем со стороны ФРС», - утверждает эксперт Barclays
Аусси/доллар продолжает торговаться в районе 5-месячных максимумов
На торгах в среду аусси продолжает торговаться в области 5-месячных максимумов против доллара на фоне роста спроса на рискованные активы в преддверии окончания двухдневного заседания FOMC. «Если Федеральный Резерв сделает новые шаги в области количественного ослабления, главными бенефициарами станут товарные валюты, а лидером роста среди них — аусси», - считает Шон Каллоу, старший валютный стратег Westpac в Сиднее. Впрочем, далеко не все факторы складываются в пользу австралийской валюты. «Тенденция на замедление темпов роста китайской экономики, беспокоящая инвесторов последнее время, сохраняет силу», - говорит Саша Тиханы, стратег Scotiabank в Гонконге. - «Сегодняшние данные по деловой активности в Китае лишний раз подтверждают это». Отметим, что в соответствии с опросом, проведенным агентством Bloomberg, 88% экономистов не ожидают сегодня объявления о запуске новых программ количественного ослабления, в то время как 44% из них прогнозируют, что данное событие состоится по окончании следующего заседания FOMC, намеченного на 12-13 сентября
Nomura о возможном росте политической напряженности в Еврозоне
Независимо от того, какое решение примет ЕЦБ 2 августа, ситуация в сентябре может стать «напряженной, если не опасной», считают в Nomura. «Мы видим ряд факторов, которые могут существенно осложнить политическую обстановку в Еврозоне в ближайшем будущем», - пишет Алистер Ньютон, политический аналитик банка. «Отчет Тройки по Греции может стать моментом истины для страны, результаты выборов в Голландии могут привести к долгим переговорам по формированию коалиции, дебаты в итальянском парламенте по бюджету и реформе системы выборов угрожают стабильности правительства Монти, а Португалия может попытаться пересмотреть условия предоставления ей финансовой помощи. Возможное полномасштабное спасение Испании станет другим серьезным ударом для рынка»
Nomura оценивает вероятность объявления ЕЦБ о запуске новой программы QE в 60%
Марио Драги сам себя загнал в ловушку, и существует 60-процентная вероятность того, что на завтрашнем заседании ЕЦБ будет объявлено о запуске новой программы покупки активов, считают в Nomura. «По нашему мнению, если своими словами на прошлой неделе господин Драги хотел осуществить лишь «вербальную интервенцию», то теперь он оказался в ловушке, ввиду чрезмерно возросших ожиданий инвесторов и не может разочаровать рынок», - пишут аналитики банка в письме клиентам. - «Мы оцениваем вероятность того, что завтра господин Драги лишь повторит все сказанное ранее и воздержится от реальных действий в 40%. Однако в этом случае рынок, вероятно, заставит ЕЦБ что-то сделать максимум к концу следующей недели, впрочем, даже если программа покупки активов и будет запущена, маловероятно, чтобы доходность испанских и итальянских бондов устойчиво опустилась ниже 5%»
FOMC не оправдал чаяния инвесторов
Тех, кто надеялся на то, что FOMC смягчит позицию, сегодня постигло жестоко разочарование. Текст протокола заседания показал, что риторика руководства ФРС в целом не претерпела существенных изменений, что дало повод для агрессивных покупок доллара, в результате чего евро/доллар, демонстрировавший неудачные попытки закрепиться выше двадцать третьей фигуры, рухнул к свежим минимумам сессии около $1.2235. Спрос здесь сдержал напор медведей, однако тон торгов остается подавленным, и дилеры предупреждают, что прорыв к стопам ниже $1.2225 грозит усилением давления и дальнейшим падением в направлении $1.2170 и $1.2145, а потенциально и к $1.2110/00. Пока же у быков сохраняется шанс на стабилизацию и дальнейшую консолидацию в наметившемся диапазоне
BofA Merrill Lynch пытается объяснить нелогичность поведения евро/доллара
Многие аналитики и трейдеры, ломавшие голову над нелогичностью поведения евро на фоне усугубления европейского кризиса, на его необъяснимые взлеты и резкие падения, возможно, найдут объяснение данному феномену в исследовании, проведенном валютными стратегами BofA Merrill Lynch. «Глядя на динамику евро/доллара в зависимости от времени суток, мы пришли к выводу, что в последнее время за ростом пары стоят исключительно лондонские трейдеры», - пишут стратеги банка. - «Евро дорожал в основном на торгах в Лондоне, и это важно, учитывая, что весной ситуация была диаметрально противоположной: евро/доллар дешевел именно во время европейских торгов, так как большинство операций по выводу капитала из охваченной кризисом Еврозоны приходилось на это время. Если после заседания ЕЦБ 2 августа все вновь вернется на круги своя, это подтвердит продолжение бегства капитала из региона и наличие серьезного потенциала для возобновления снижения пары». Приведенный график демонстрирует динамику евро в американскую, европейскую и азиатскую сессии. Отметим, что стратеги банка не объясняют причин поддержки евро лондонскими трейдерами
Barclays: FOMC не оправдает ожиданий
В то время как иена японская валюта в целом остается популярной у инвесторов, стратеги Barclays отмечают, что одним из драйверов снижения доллар/иены были надежды на сигналы о готовности ФРС пойти на дополнительные стимулирующие меры. В банке полагают, что, если FOMC сегодня не оправдает ожидания участников рынка доллар/иена вполне может подскочить к Y79. В Barclays считают, что подобное развитие событий весьма вероятно, учитывая, что, хотя последние данные из США подтвердили ослабление экономики, они, вероятно, в целом соответствовали ожиданиям руководства ФРС и вряд ли станут поводом для изменения его позиции
Обзор валютного рынка в середине европейской сессии
В ожидании вечерней публикации результатов заседания FOMC курс евро/доллар предпринял и попытку падения и попытку роста. Однако остается на данный момент в непосредственной близости от фигуры 1.2300. Следует помнить, что степень возложенных на сегодняшнее заседание FOMC крайне высока, поэтому маловероятно, что до ключевого момента будет продемонстрировано существенное движение в том или ином направлении. При этом ликвидность рынка, а особенно это было заметно в утренние часы, остается очень низкой, поскольку многие предпочитают оставаться вне рынка. Это стимулирует высокую волатильность.
Недавние комментарии президента Бундесбанка Йенса Вайдмана, который сказал, что Центробанку Европы не следует превышать полномочия в соответствии с его текущим мандатом, вызвали реакцию ослабления единой валюты, которая наиболее заметным образом, отразилась в валютной паре евро/иена (доллар остается несколько скован ожиданиями FOMC). «Мы можем получить взрывное движение курса доллара на любое объявление, каким бы оно не было», - говорит Эймир Дали, валютный аналитик из Monex Europe в Лондоне.
Наиболее заметным образом среди основных валют сегодня по отношению к доллару подешевел фунт. Движение отражало реакцию на июльский индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности Великобритании, который составил 45.4 пункта, отражая максимальное за последние 3 года сокращение производства в данной стране. Фактические цифры оказались значительно ниже прогнозных оценок. Экономисты в среднем прогнозировали показатель на уровне 48.4 пункта по сравнению с пересмотренным до аналогичной величины с 48.6 пункта значением в предыдущем месяце
Barclays рекомендует открыть тактическую короткую позицию в евро/долларе
Жозе Вайн, глава валютных исследований из Barclays, рекомендует своим клиентам открыть тактическую короткую позицию в паре евро/доллар и купить волатильность, предполагая, что ЕЦБ и ФРС не оправдают возложенных на них ожиданий. «Те, кто рассчитывает на конкретные действия после комментариев Марио Драги от 26 июля, будут разочарованы. Все ограничится вербальной интервенцией. FOMC также разочарует. Евро будет оставаться в негативном положении, поскольку потенциальная возможность ослабления со стороны ЕЦБ выше, чем со стороны ФРС», - утверждает эксперт Barclays
Аусси/доллар продолжает торговаться в районе 5-месячных максимумов
На торгах в среду аусси продолжает торговаться в области 5-месячных максимумов против доллара на фоне роста спроса на рискованные активы в преддверии окончания двухдневного заседания FOMC. «Если Федеральный Резерв сделает новые шаги в области количественного ослабления, главными бенефициарами станут товарные валюты, а лидером роста среди них — аусси», - считает Шон Каллоу, старший валютный стратег Westpac в Сиднее. Впрочем, далеко не все факторы складываются в пользу австралийской валюты. «Тенденция на замедление темпов роста китайской экономики, беспокоящая инвесторов последнее время, сохраняет силу», - говорит Саша Тиханы, стратег Scotiabank в Гонконге. - «Сегодняшние данные по деловой активности в Китае лишний раз подтверждают это». Отметим, что в соответствии с опросом, проведенным агентством Bloomberg, 88% экономистов не ожидают сегодня объявления о запуске новых программ количественного ослабления, в то время как 44% из них прогнозируют, что данное событие состоится по окончании следующего заседания FOMC, намеченного на 12-13 сентября
Nomura о возможном росте политической напряженности в Еврозоне
Независимо от того, какое решение примет ЕЦБ 2 августа, ситуация в сентябре может стать «напряженной, если не опасной», считают в Nomura. «Мы видим ряд факторов, которые могут существенно осложнить политическую обстановку в Еврозоне в ближайшем будущем», - пишет Алистер Ньютон, политический аналитик банка. «Отчет Тройки по Греции может стать моментом истины для страны, результаты выборов в Голландии могут привести к долгим переговорам по формированию коалиции, дебаты в итальянском парламенте по бюджету и реформе системы выборов угрожают стабильности правительства Монти, а Португалия может попытаться пересмотреть условия предоставления ей финансовой помощи. Возможное полномасштабное спасение Испании станет другим серьезным ударом для рынка»
Nomura оценивает вероятность объявления ЕЦБ о запуске новой программы QE в 60%
Марио Драги сам себя загнал в ловушку, и существует 60-процентная вероятность того, что на завтрашнем заседании ЕЦБ будет объявлено о запуске новой программы покупки активов, считают в Nomura. «По нашему мнению, если своими словами на прошлой неделе господин Драги хотел осуществить лишь «вербальную интервенцию», то теперь он оказался в ловушке, ввиду чрезмерно возросших ожиданий инвесторов и не может разочаровать рынок», - пишут аналитики банка в письме клиентам. - «Мы оцениваем вероятность того, что завтра господин Драги лишь повторит все сказанное ранее и воздержится от реальных действий в 40%. Однако в этом случае рынок, вероятно, заставит ЕЦБ что-то сделать максимум к концу следующей недели, впрочем, даже если программа покупки активов и будет запущена, маловероятно, чтобы доходность испанских и итальянских бондов устойчиво опустилась ниже 5%»
FOMC не оправдал чаяния инвесторов
Тех, кто надеялся на то, что FOMC смягчит позицию, сегодня постигло жестоко разочарование. Текст протокола заседания показал, что риторика руководства ФРС в целом не претерпела существенных изменений, что дало повод для агрессивных покупок доллара, в результате чего евро/доллар, демонстрировавший неудачные попытки закрепиться выше двадцать третьей фигуры, рухнул к свежим минимумам сессии около $1.2235. Спрос здесь сдержал напор медведей, однако тон торгов остается подавленным, и дилеры предупреждают, что прорыв к стопам ниже $1.2225 грозит усилением давления и дальнейшим падением в направлении $1.2170 и $1.2145, а потенциально и к $1.2110/00. Пока же у быков сохраняется шанс на стабилизацию и дальнейшую консолидацию в наметившемся диапазоне
BofA Merrill Lynch пытается объяснить нелогичность поведения евро/доллара
Многие аналитики и трейдеры, ломавшие голову над нелогичностью поведения евро на фоне усугубления европейского кризиса, на его необъяснимые взлеты и резкие падения, возможно, найдут объяснение данному феномену в исследовании, проведенном валютными стратегами BofA Merrill Lynch. «Глядя на динамику евро/доллара в зависимости от времени суток, мы пришли к выводу, что в последнее время за ростом пары стоят исключительно лондонские трейдеры», - пишут стратеги банка. - «Евро дорожал в основном на торгах в Лондоне, и это важно, учитывая, что весной ситуация была диаметрально противоположной: евро/доллар дешевел именно во время европейских торгов, так как большинство операций по выводу капитала из охваченной кризисом Еврозоны приходилось на это время. Если после заседания ЕЦБ 2 августа все вновь вернется на круги своя, это подтвердит продолжение бегства капитала из региона и наличие серьезного потенциала для возобновления снижения пары». Приведенный график демонстрирует динамику евро в американскую, европейскую и азиатскую сессии. Отметим, что стратеги банка не объясняют причин поддержки евро лондонскими трейдерами
/Компиляция. 1 августа. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.profinance.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба