2 августа 2012 Pro Finance Service
Иена ослабла против большинства основных конкурентов после того, как Международный Валютный Фонд в ее сторону сделал ряд комментариев, назвав курс японской валюты «умеренно завышенным». В опубликованном вчера докладе МВФ говорилось: «В то время как японское правительство должно оставить рынку возможность устанавливать значение обменного курса, интервенция может быть оправдана, если она будет использована для уменьшения волатильности и сглаживания беспорядочных движений». Такатоши Като, бывший заместитель управляющего директора МВФ, в своем интервью от 31 июля сказал, что вмешательство со стороны японских властей будет оправдано, если курс иены против доллара достигнет уровней послевоенного максимума. «Комментарии от МВФ снизили опасения по поводу того, что Япония в своем желании совершить валютную интервенцию, может столкнуться с внешней оппозицией, которая могла бы противостоять такому решению. Это может ограничить степень укрепления иены», - говорит Коджи Такеуши, старший экономист из Mizuho Research Institute
Обзор валютного рынка в середине европейской сессии
Европейская валюта укрепляется перед заявлением ЕЦБ, которое является не только главным событием дня, то и всей текущей недели. Фондовые индексы в Европе не показывают существенных изменений, отражая тот факт, что участники рынка находятся в ожидании, предпочитая не торопить события. Стоимость испанских 2-летних облигаций несколько снизилась в преддверии результатов аукциона.
«Мы сделаем все, что необходимо и, поверьте, этого будет достаточно», - сказал глава ЕЦБ Марио Драги 26 июня в четверг. Согласно среднему прогнозу агентства Bloomberg, составленного на основании опроса 55 экономистов, ставка рефинансирования не претерпит изменений и останется на рекордно низком уровне 0.75%. Однако о каких дополнительных нестандартных стимулирующих мерах объявит ЕЦБ, остается только догадываться, хотя рыночных предположений на эту тему масса. Среди них есть и такие, которые предполагают, что сегодня вообще ни о каких дополнительных мерах не будет объявлено.
Укрепление европейской валюты, которое наблюдается в данный момент, в большей степени связано со спекулятивной игрой на позитивных ожиданиях результатов испанского аукциона по продаже облигаций. Ранее в начале европейских торгов евро подрастал на фоне фиксации прибыли по коротким позициям в единой валюте
Результат испанского аукциона оказал поддержку евро
Судя по реакции евро, рынок скорее позитивно воспринял результаты испанского аукциона по продаже долгов. Хотя данный позитив не является ярко-выраженным. Результаты опциона в целом носят смешанный характер. Что является положительным фактором? Безусловно, то, что Испания в общей сумму продала долгов больше, чем рассчитывала. В рамках аукциона размещались облигации со сроками погашения в 2014, 2016 и 2022 годах. Целевой диапазон был установлен между 2 и 3 млрд. евро. В конечном итоге долгов удалось продать на 3.13 млрд. евро. Средняя доходность по размещенным двухлетним облигациям составила 4.774%. Средняя доходность по 4-летним облигациям составила 5.971, что выше, чем на предыдущем аукциона 5.54%. По 10-летним облигациям средняя доходность составила 6.647%, что также выше, чем по результатам предшествующего аукциона (6.43%). Это негативная новость. При этом удручает тот факт, что коэффициент покрытия сегодня составил 2.40, что существенно меньше, чем в прошлый раз 3.18. Но главное, что Испании удается продавать столько долгов, сколько она желает, и даже выше. Правда за это приходится все больше и больше платить
Иена растет на слухах о понижении ставки Банком Китая
Неожиданно для европейской торговой сессии независимую активность демонстрирует курс доллар/иена, который реализует нисходящее движение. Укрепление японской валюты не отражает ожидания в отношении ЕЦБ. Участники рынка среагировали на слухи по поводу снижения ставки Народным Банком Китая, о чем может быть сообщено уже сегодня. Китайская комиссия по регулированию рынка ценных бумаг (China Securities Regulatory Commission) сообщила, что собирается снизить операционные сборы с 1 сентября для акций класса А и фьючерсных сделок. Таким образом, CSRC пытается оказать поддержку рынку акций, который упал до самого низкого уровня за последние три года
Morgan Stanley: ЕЦБ необходимо оправдать ожидания
Появление сообщений о планах Марио Драги на прошлой неделе могло быть не простой утечкой информации, и валютные стратеги Morgan Stanley полагают, что центробанк окажет поддержку рынкам сегодня - в противном случае доверие к Драги будет серьезно подорвано. В Morgan Stanley отмечают, что позитивная реакция рынков может увлечь евро выше, и видят риски тестирования $1.27 в краткосрочной перспективе. Впрочем, более отдаленное будущие, по мнению стратегов банка, остается безрадостным для быков, при этом более слабый евро остается выгоден для Еврозоны. В Morgan Stanley сохраняют прогноз на конец года на уровне $1.19
Westpac: потенциал роста австралийского доллара ограничен
Валютные стратеги Westpac отмечают, что, в то время как данные из Австралии в целом поддерживают мнение относительно позитивных внутренних драйверов в экономике, вне Австралии обстановка выглядит все менее благоприятной. В краткосрочной перспективе потенциал роста аусси выглядит ограниченным, принимая во внимание нервозность в преддверии решения ЕЦБ и пресс-конференции Марио Драги, и в Westpac видят риски развития нисходящей коррекции пары. Новых приступов паники на рынках не стоит исключать, прежде чем официальные лица решатся действовать, и в Westpac сохраняют прогноз по AUD/USD на конец сентября на уровне $0.98, рассчитывая на восстановление к $1.02 к концу года и рост к $1.06 в первом квартале 2013
Лондон отбирает у Нью-Йорка статус крупнейшего центра торговли нефтью
В качестве познавательной информации следует отметить, что Лондон обогнал Нью-Йорк в статусе крупнейшего всемирного центра по торговле нефтяными фьючерсами. Это был первый полный квартал и третий месяц, когда торговые обороты нефтью марки Brent на ICE превысили торговые обороты нефти марки WTI на Nymex. Средний ежедневный объем по Brent вырос в июне на 17% и составил рекордную величину 716 752 контракта. Торговля нефтью WTI выросла на 6% и составила 599 674 контракта
Ожидания экспертов за несколько минут до решения ЕЦБ
В преддверии неминуемо приближающего оглашения решения ЕЦБ ниже приведены ожидания некоторых крупных финансовых домов в отношении этого события. Кривая EONIA с вероятностью 11% оценивает вероятность сокращения ставки рефинансирования на 25 базисных пунктов.
Nomura ожидает снижение ставки рефинансирования и депозитной ставки на 0.25%, а также объявление масштабных покупок SMP.
Societe Generale ожидает, что ставки останутся неизменными, но рассчитывает на новую программу SMP в размере 20-50 млрд. евро.
Barclays не ожидает изменения ставок и вероятностью 60% ожидает объявление покупок SMP, а также с 80-процентной вероятностью сокращение ставки рефинансирования на 25 б.п. в сентябре.
Goldman не ожидает изменения ставок. Возможно будет объявлен LTRO (10-летние государственные облигации), а также выдано разрешение на свой страх и риск приобретать активы частного сектора.
BNP Paribas ожидает объявления покупок испанских долгов на первичном рынке со стороны EFSF в размере 30/40 млрд. евро и ограниченные покупки SMP.
UBS ожидает активацию новой программы SMP и снижение ставки на 0.25% в сентябре.
ING ожидает объявления о начале покупок облигаций со стороны ЕЦБ совместно с EFSF.
Rabobank ожидает объявления о покупках облигаций со стороны EFSF на первичном рынке
Евро показал позитивную реакцию на решение ЕЦБ сохранить ставки, но главный фокус на пресс-конференции Драги
Европейский Центральный Банк не изменил процентные ставки. Ключевая ставка рефинансирования осталась равной 0.75%. Предельная ставка по займам составляет 1.50%. Депозитная ставка составляет 0%. Курс евро/доллар отреагировал на это укреплением, однако цены по-прежнему находятся в непосредственной близости к фигуре 1.2300, где они пребывали в большей степени еще вчера, когда рынок ожидал решения FOMC. Ключевой фокус рынка направлен на пресс-конференцию главы ЕЦБ Марио Драги. «Если ЕЦБ сохранил ставки без изменений, значит рынок будет ожидать нечто похожее на «серебряную пулю» во время пресс-конференции. Я думаю, что Драги может разочаровать, поэтому мы сможем увидеть евро под давлением продаж», - говорит Нил Джонс, глава европейских продаж хедж-фондов из Mizuho Corporate Bank в Лондоне
Евро растет при поддержке информации из статьи в Financial Times
На стороне покупателей единой валюты активизировались макро счета а также CTA-счета (Commodity Trading Accounts). Их действия привели к срабатыванию стоп-приказов выше 1.2310 и увеличению темпов восходящего движения в евро/долларе. Энтузиазм данных участников рынка, возможно, основан на публикации статьи в Financial Times, в которой говорится о достигнутом соглашении разрешить в сентябре покупки итальянских и испанских долгов на первичном рынке для EFSF, которые, в случае необходимости могут быть добавлены покупками на вторичном рынке со стороны ЕЦБ
Евро в свободном падении. Рынок снова накормили обещаниями
Пресс-конференция главы ЕЦБ Марио Драги еще продолжается. Идет сеанс ответов на вопросы. Однако рынок уже вовсю распродает евро, хотя еще менее часа назад цены в евро/долларе были выше 1.2400. «Я не увидел никаких конкретных доказательств того, что ЕЦБ близок к конкретным действиям, которые могли бы соответственно уровню уверенности тех комментариев, которые мы получили на прошлой неделе», - комментирует ситуацию Омер Есинер, глава рыночного анализа из Commonwealth Foreign Exchange в Вашингтоне. Согласно заявлению Марио Драги, ЕЦБ в ближайшие недели будет составлять механизм, который будет позволять совершать прямые покупки, чтобы снизить стоимость заимствований в еврозоне. Рынок откровенно разочарован будущим временем данного посыла, поскольку он ожидал объявление о начале каких-либо действий в настоящем времени
В дальнейшем снижение евро может быть ограничено, поскольку завтра будет опубликован отчет по занятости в США
Надежды на быстрые меры по сдерживанию кризиса в еврозоне не оправдались. Глава ЕЦБ по результатам состоявшейся пресс-конференции не послал рынку сигналов о проведении каких-либо экстренных действий. Вместо этого, он сообщил о планах ЕЦБ на ближайшие недели, чтобы организовать прямые покупки с целью стабилизировать затраты на займы в регионе. Следует вспомнить, что это произошло ровно на следующий день после того, как ФРС воздержалась от мер по денежному стимулированию. В итоге разочарование рынка вылилось в падение курса евро на 3%.
После того, как Марио Драги завершил пресс-конференцию, доходность по испанским 10-летним облигациям снова выросла выше 7% - уровня, который считается неприемлемым для свободного самофинансирования посредством долговых рынков. Стоимость страховки от дефолта Испании (CDS) также существенно возросла.
Внимание участников рынка теперь быстро переместилось в сторону публикуемого завтра отчета по рынку труда в США. И в этом контексте степень слабости евро может оказаться ограниченной, поскольку велика вероятность завтра увидеть довольно слабые цифры по занятости в США в июле. Это увеличит ожидания начала действий со стороны ФРС и возможно окажет поддержку единой валюте, поскольку Марио Драги в конечном итоге дал понять, что покупка облигаций с целью понизит затраты на заимствование в регионе все-таки будет осуществляться
Citigroup закрыл лонг в евро/долларе, открытый на прошлой неделе
Рыночная волатильность в настоящие минуты остается на критично высоком уровне. Дилеры затрудняются предоставить какую-либо информацию о скоплении ордеров. При столь существенной величине, торговые объемы не высоки для дня такого значения, поскольку евро тонком объеме взлетел к 1.2400 и на тонком объеме рухнул вниз. Валютные стратеги из Citigroup закрыли сегодня длинную позицию в евро/долларе на 1.2340. Покупка евро против американской валюты была осуществлена на прошлой неделе по 1.2272. Защитный приказ на продажу был установлен на 1.2043
Обзор валютного рынка в середине европейской сессии
Европейская валюта укрепляется перед заявлением ЕЦБ, которое является не только главным событием дня, то и всей текущей недели. Фондовые индексы в Европе не показывают существенных изменений, отражая тот факт, что участники рынка находятся в ожидании, предпочитая не торопить события. Стоимость испанских 2-летних облигаций несколько снизилась в преддверии результатов аукциона.
«Мы сделаем все, что необходимо и, поверьте, этого будет достаточно», - сказал глава ЕЦБ Марио Драги 26 июня в четверг. Согласно среднему прогнозу агентства Bloomberg, составленного на основании опроса 55 экономистов, ставка рефинансирования не претерпит изменений и останется на рекордно низком уровне 0.75%. Однако о каких дополнительных нестандартных стимулирующих мерах объявит ЕЦБ, остается только догадываться, хотя рыночных предположений на эту тему масса. Среди них есть и такие, которые предполагают, что сегодня вообще ни о каких дополнительных мерах не будет объявлено.
Укрепление европейской валюты, которое наблюдается в данный момент, в большей степени связано со спекулятивной игрой на позитивных ожиданиях результатов испанского аукциона по продаже облигаций. Ранее в начале европейских торгов евро подрастал на фоне фиксации прибыли по коротким позициям в единой валюте
Результат испанского аукциона оказал поддержку евро
Судя по реакции евро, рынок скорее позитивно воспринял результаты испанского аукциона по продаже долгов. Хотя данный позитив не является ярко-выраженным. Результаты опциона в целом носят смешанный характер. Что является положительным фактором? Безусловно, то, что Испания в общей сумму продала долгов больше, чем рассчитывала. В рамках аукциона размещались облигации со сроками погашения в 2014, 2016 и 2022 годах. Целевой диапазон был установлен между 2 и 3 млрд. евро. В конечном итоге долгов удалось продать на 3.13 млрд. евро. Средняя доходность по размещенным двухлетним облигациям составила 4.774%. Средняя доходность по 4-летним облигациям составила 5.971, что выше, чем на предыдущем аукциона 5.54%. По 10-летним облигациям средняя доходность составила 6.647%, что также выше, чем по результатам предшествующего аукциона (6.43%). Это негативная новость. При этом удручает тот факт, что коэффициент покрытия сегодня составил 2.40, что существенно меньше, чем в прошлый раз 3.18. Но главное, что Испании удается продавать столько долгов, сколько она желает, и даже выше. Правда за это приходится все больше и больше платить
Иена растет на слухах о понижении ставки Банком Китая
Неожиданно для европейской торговой сессии независимую активность демонстрирует курс доллар/иена, который реализует нисходящее движение. Укрепление японской валюты не отражает ожидания в отношении ЕЦБ. Участники рынка среагировали на слухи по поводу снижения ставки Народным Банком Китая, о чем может быть сообщено уже сегодня. Китайская комиссия по регулированию рынка ценных бумаг (China Securities Regulatory Commission) сообщила, что собирается снизить операционные сборы с 1 сентября для акций класса А и фьючерсных сделок. Таким образом, CSRC пытается оказать поддержку рынку акций, который упал до самого низкого уровня за последние три года
Morgan Stanley: ЕЦБ необходимо оправдать ожидания
Появление сообщений о планах Марио Драги на прошлой неделе могло быть не простой утечкой информации, и валютные стратеги Morgan Stanley полагают, что центробанк окажет поддержку рынкам сегодня - в противном случае доверие к Драги будет серьезно подорвано. В Morgan Stanley отмечают, что позитивная реакция рынков может увлечь евро выше, и видят риски тестирования $1.27 в краткосрочной перспективе. Впрочем, более отдаленное будущие, по мнению стратегов банка, остается безрадостным для быков, при этом более слабый евро остается выгоден для Еврозоны. В Morgan Stanley сохраняют прогноз на конец года на уровне $1.19
Westpac: потенциал роста австралийского доллара ограничен
Валютные стратеги Westpac отмечают, что, в то время как данные из Австралии в целом поддерживают мнение относительно позитивных внутренних драйверов в экономике, вне Австралии обстановка выглядит все менее благоприятной. В краткосрочной перспективе потенциал роста аусси выглядит ограниченным, принимая во внимание нервозность в преддверии решения ЕЦБ и пресс-конференции Марио Драги, и в Westpac видят риски развития нисходящей коррекции пары. Новых приступов паники на рынках не стоит исключать, прежде чем официальные лица решатся действовать, и в Westpac сохраняют прогноз по AUD/USD на конец сентября на уровне $0.98, рассчитывая на восстановление к $1.02 к концу года и рост к $1.06 в первом квартале 2013
Лондон отбирает у Нью-Йорка статус крупнейшего центра торговли нефтью
В качестве познавательной информации следует отметить, что Лондон обогнал Нью-Йорк в статусе крупнейшего всемирного центра по торговле нефтяными фьючерсами. Это был первый полный квартал и третий месяц, когда торговые обороты нефтью марки Brent на ICE превысили торговые обороты нефти марки WTI на Nymex. Средний ежедневный объем по Brent вырос в июне на 17% и составил рекордную величину 716 752 контракта. Торговля нефтью WTI выросла на 6% и составила 599 674 контракта
Ожидания экспертов за несколько минут до решения ЕЦБ
В преддверии неминуемо приближающего оглашения решения ЕЦБ ниже приведены ожидания некоторых крупных финансовых домов в отношении этого события. Кривая EONIA с вероятностью 11% оценивает вероятность сокращения ставки рефинансирования на 25 базисных пунктов.
Nomura ожидает снижение ставки рефинансирования и депозитной ставки на 0.25%, а также объявление масштабных покупок SMP.
Societe Generale ожидает, что ставки останутся неизменными, но рассчитывает на новую программу SMP в размере 20-50 млрд. евро.
Barclays не ожидает изменения ставок и вероятностью 60% ожидает объявление покупок SMP, а также с 80-процентной вероятностью сокращение ставки рефинансирования на 25 б.п. в сентябре.
Goldman не ожидает изменения ставок. Возможно будет объявлен LTRO (10-летние государственные облигации), а также выдано разрешение на свой страх и риск приобретать активы частного сектора.
BNP Paribas ожидает объявления покупок испанских долгов на первичном рынке со стороны EFSF в размере 30/40 млрд. евро и ограниченные покупки SMP.
UBS ожидает активацию новой программы SMP и снижение ставки на 0.25% в сентябре.
ING ожидает объявления о начале покупок облигаций со стороны ЕЦБ совместно с EFSF.
Rabobank ожидает объявления о покупках облигаций со стороны EFSF на первичном рынке
Евро показал позитивную реакцию на решение ЕЦБ сохранить ставки, но главный фокус на пресс-конференции Драги
Европейский Центральный Банк не изменил процентные ставки. Ключевая ставка рефинансирования осталась равной 0.75%. Предельная ставка по займам составляет 1.50%. Депозитная ставка составляет 0%. Курс евро/доллар отреагировал на это укреплением, однако цены по-прежнему находятся в непосредственной близости к фигуре 1.2300, где они пребывали в большей степени еще вчера, когда рынок ожидал решения FOMC. Ключевой фокус рынка направлен на пресс-конференцию главы ЕЦБ Марио Драги. «Если ЕЦБ сохранил ставки без изменений, значит рынок будет ожидать нечто похожее на «серебряную пулю» во время пресс-конференции. Я думаю, что Драги может разочаровать, поэтому мы сможем увидеть евро под давлением продаж», - говорит Нил Джонс, глава европейских продаж хедж-фондов из Mizuho Corporate Bank в Лондоне
Евро растет при поддержке информации из статьи в Financial Times
На стороне покупателей единой валюты активизировались макро счета а также CTA-счета (Commodity Trading Accounts). Их действия привели к срабатыванию стоп-приказов выше 1.2310 и увеличению темпов восходящего движения в евро/долларе. Энтузиазм данных участников рынка, возможно, основан на публикации статьи в Financial Times, в которой говорится о достигнутом соглашении разрешить в сентябре покупки итальянских и испанских долгов на первичном рынке для EFSF, которые, в случае необходимости могут быть добавлены покупками на вторичном рынке со стороны ЕЦБ
Евро в свободном падении. Рынок снова накормили обещаниями
Пресс-конференция главы ЕЦБ Марио Драги еще продолжается. Идет сеанс ответов на вопросы. Однако рынок уже вовсю распродает евро, хотя еще менее часа назад цены в евро/долларе были выше 1.2400. «Я не увидел никаких конкретных доказательств того, что ЕЦБ близок к конкретным действиям, которые могли бы соответственно уровню уверенности тех комментариев, которые мы получили на прошлой неделе», - комментирует ситуацию Омер Есинер, глава рыночного анализа из Commonwealth Foreign Exchange в Вашингтоне. Согласно заявлению Марио Драги, ЕЦБ в ближайшие недели будет составлять механизм, который будет позволять совершать прямые покупки, чтобы снизить стоимость заимствований в еврозоне. Рынок откровенно разочарован будущим временем данного посыла, поскольку он ожидал объявление о начале каких-либо действий в настоящем времени
В дальнейшем снижение евро может быть ограничено, поскольку завтра будет опубликован отчет по занятости в США
Надежды на быстрые меры по сдерживанию кризиса в еврозоне не оправдались. Глава ЕЦБ по результатам состоявшейся пресс-конференции не послал рынку сигналов о проведении каких-либо экстренных действий. Вместо этого, он сообщил о планах ЕЦБ на ближайшие недели, чтобы организовать прямые покупки с целью стабилизировать затраты на займы в регионе. Следует вспомнить, что это произошло ровно на следующий день после того, как ФРС воздержалась от мер по денежному стимулированию. В итоге разочарование рынка вылилось в падение курса евро на 3%.
После того, как Марио Драги завершил пресс-конференцию, доходность по испанским 10-летним облигациям снова выросла выше 7% - уровня, который считается неприемлемым для свободного самофинансирования посредством долговых рынков. Стоимость страховки от дефолта Испании (CDS) также существенно возросла.
Внимание участников рынка теперь быстро переместилось в сторону публикуемого завтра отчета по рынку труда в США. И в этом контексте степень слабости евро может оказаться ограниченной, поскольку велика вероятность завтра увидеть довольно слабые цифры по занятости в США в июле. Это увеличит ожидания начала действий со стороны ФРС и возможно окажет поддержку единой валюте, поскольку Марио Драги в конечном итоге дал понять, что покупка облигаций с целью понизит затраты на заимствование в регионе все-таки будет осуществляться
Citigroup закрыл лонг в евро/долларе, открытый на прошлой неделе
Рыночная волатильность в настоящие минуты остается на критично высоком уровне. Дилеры затрудняются предоставить какую-либо информацию о скоплении ордеров. При столь существенной величине, торговые объемы не высоки для дня такого значения, поскольку евро тонком объеме взлетел к 1.2400 и на тонком объеме рухнул вниз. Валютные стратеги из Citigroup закрыли сегодня длинную позицию в евро/долларе на 1.2340. Покупка евро против американской валюты была осуществлена на прошлой неделе по 1.2272. Защитный приказ на продажу был установлен на 1.2043
/Компиляция. 2 августа. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.profinance.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба