14 августа 2012 FxPRO
Этот вопрос освещался в новой работе профессора UCSD Такео Хоши и профессора Университета Токио Такатоши Ито. Хотя европейские правительства в последнее время довольно часто обсуждали долговые уровни, Япония здесь «варится в своем соку». Хоши и Ито отмечают, что японские ученые сейчас сходятся во мнении, что текущее фискальное положение страны неустойчиво:
Тем не менее, кредиторы японского правительства не испытывают особенных опасений, так как доходность госдолга остается чрезвычайно низкой.
Хоши и Ито утверждают, что ключевой фактор заключается в том, что 95% японского госдолга хранится внутри страны. Японские резиденты делают вклады в банки и страховые компании, которые наряду с пенсионными фондами суживают правительству под очень низкие ставки. Когда Хоши и Ито экстраполировали текущие уровни сбережений с различными возрастными группами на будущее на фоне старения, они спрогнозировали следующее по отношению к японскому уровню сбережений на годы вперед.
Если японское правительство вскоре будет вынуждено предложить более высокую доходность для иностранных кредиторов, результаты могут быть весьма проблемными. Опасения в отношении греческого суверенного кризиса и влияние на евро усилились в последние два года, и стал вопрос «кто следующий», страхи продолжают бить по Европе в данный момент. Если Япония тоже пострадает, трудно представить себе, что мировое сообщество продолжит без изменений покупать американские долги.
Азиатские акции выросли после протокола заседания БЯ до выхода данных из США
Азиатские акции выросли, эталонный индекс рос пятый раз за семь дней, когда протокол заседания Банка Японии показал, что политики не исключали любые варианты стимулирования роста еще до выхода отчета по розничным продажам, который, по прогнозам, может говорить о восстановлении американского спроса.
«Готовность глобальных центральных банков предотвратить серьезный спад помогает инвесторским настроениям», - заявил Наоки Фудживара, главный менеджер фонда Shinkin Asset Management Co. в Токио, под управлением которого находятся около 6.7 миллиарда долларов.
Nikkei 225 подрос на 0.5%. Акции выросли после того, как протокол прошлого заседания Банка Японии показал, что несколько членов заявили о том, что ЦБ не должен упускать любые политические варианты борьбы с рисками для экономики. Южнокорейский индекс Kospi вырос на 1.3%. Австралийский S&P/ASX 200 вырос на 0.2%, сингапурский Straits Times подрос на 0.6%. Гонконгский индекс Hang Seng поднялся на 1.1%, Shanghai Composite на 0.3%. Фьючерсы по индексу S&P 500 выросли на 0.3% сегодня.
Найти равновесие
Reuters пишет:
«Итальянский госдолг превысил исторический максимум, достигнув почти 2 триллионов евро, годовой дефицит бюджета также оказался выше по сравнению с прошлым годом в основном из-за итальянской доли в спасении других стран еврозоны, заявили в ЦБ в понедельник».
И далее:
«Другим тревожным признаком для государственных финансов является сообщение Банка Италии о том, что годовой дефицит бюджета в первом полугодии составил 47.7 миллиардов евро, что на 1.1 миллиард евро больше, чем за тот же период 2011 года. Это произошло в связи с ростом расходов на помощь другим странам еврозоны, которые выросли до 16.6 миллиардов евро с 6.1 миллиарда в январе-июне 2011 года. Италия сама оказалась под давлением, так как должна попросить помощи у фондов спасения Европы, сейчас этот шаг рассматривается, как единственный вариант снижения стоимости кредитов, которая сильно выросла в последние месяцы, что до сих пор отрицало правительство».
Именно поэтому монетарный вопрос так важен. Если Испания и Италия из разряда спасающих переместится в спасаемых, фискальное бремя остальной части еврозоны вырастет, подталкивая другие страны к кризису.
Британская инфляция все еще в рамках
Данные этим утром по британской инфляции говорят о том, что Британия может удивить небольшим ростом, однако, если по сути, ситуация довольно благоприятна. Рост стоимости авиабилетов, вне сомнений, связан с Олимпийскими играми, в результате чего и произошел скачок стоимости этого компонента на 5.6%. Повсеместно мы видим доказательства снижения цен на Хай-Стрит в ответ на слабый спрос и внимание к Олимпиаде, например, цены на хозяйственные товары упали на 2.1% за месяц, тогда как одежда и обувь упали еще на 1.9%. В общем, индекс потребительских расходов изменился незначительно за прошедшие четыре месяца. Как и всегда с инфляцией, ничего не следует принимать на веру. В течение следующих нескольких месяцев рост цен на глобальное продовольствие повлияет на рост цен на бензин и дизель. В следующем январе существенно возрастет стоимость ЖД билетов. Даже в этом случае, мы должны будем увидеть падение инфляции, по крайней мере, до 2% в недалеком будущем.
Ленивые покупатели осси, будьте осторожны
Ценовая активность в этом месяце говорит о некоторых весьма важных предупреждениях для трейдеров. За последние несколько недель осси пытался, однако у него не получалось, пройти уровень 1.06, несмотря на тот факт, что трейдеры увеличивали свои позиции. По последним данным CFTC, держатели длинных позиций по осси вернулись к состоянию на начало мая, перед огромной 9% распродажей в последующие пять недель. Австралийская валюта потеряла импульс роста, которым она наслаждалась в июне и июле, в результате, осси оказался выше всех средних скользящих (которые иногда могут выступать в качестве магнита), ряд благоприятных внутренних экономических данных, вероятно, также окажет свое влияние. К тому же, как мы ранее отмечали, в прошедшем году зона 1.06 всегда была благоприятной для коротких позиций по осси.
Для ленивых держателей лонгов по осси риски в данный момент значительно выше, чем были несколько недель назад.
Замешательство
В редких случаях, особенно во время медленного лета, когда торговля ведется в очень сонных условиях, движения рынков не имеют особого значения. Вчера был совсем другой случай. Евро пользовался здоровым спросом весь день, несмотря на оборонительный ход торгов, высокобетовые валюты откатывались назад, а сырье, например, нефть, снижались. Доллар и иена потихоньку продавались в день, когда был намек на уход от рисков. Ночью японская валюта ослабла после публикации протоколов Банка Японии, обозначивших, что некоторые члены Комитета посчитали обоснованным дальнейшее агрессивное смягчение политики. Данные по росту из Германии и Франции оказались немного лучше ожиданий, обеспечив единой валюте некоторую поддержку. Частично единая валюта поднималась на закрытии коротких позиций, и сегодня эти же силы могут быть вновь в действии. В таком случае, мы сможем увидеть евро выше 1,24 сегодня.
http://blog.fxpro.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Тем не менее, кредиторы японского правительства не испытывают особенных опасений, так как доходность госдолга остается чрезвычайно низкой.
Хоши и Ито утверждают, что ключевой фактор заключается в том, что 95% японского госдолга хранится внутри страны. Японские резиденты делают вклады в банки и страховые компании, которые наряду с пенсионными фондами суживают правительству под очень низкие ставки. Когда Хоши и Ито экстраполировали текущие уровни сбережений с различными возрастными группами на будущее на фоне старения, они спрогнозировали следующее по отношению к японскому уровню сбережений на годы вперед.
Если японское правительство вскоре будет вынуждено предложить более высокую доходность для иностранных кредиторов, результаты могут быть весьма проблемными. Опасения в отношении греческого суверенного кризиса и влияние на евро усилились в последние два года, и стал вопрос «кто следующий», страхи продолжают бить по Европе в данный момент. Если Япония тоже пострадает, трудно представить себе, что мировое сообщество продолжит без изменений покупать американские долги.
Азиатские акции выросли после протокола заседания БЯ до выхода данных из США
Азиатские акции выросли, эталонный индекс рос пятый раз за семь дней, когда протокол заседания Банка Японии показал, что политики не исключали любые варианты стимулирования роста еще до выхода отчета по розничным продажам, который, по прогнозам, может говорить о восстановлении американского спроса.
«Готовность глобальных центральных банков предотвратить серьезный спад помогает инвесторским настроениям», - заявил Наоки Фудживара, главный менеджер фонда Shinkin Asset Management Co. в Токио, под управлением которого находятся около 6.7 миллиарда долларов.
Nikkei 225 подрос на 0.5%. Акции выросли после того, как протокол прошлого заседания Банка Японии показал, что несколько членов заявили о том, что ЦБ не должен упускать любые политические варианты борьбы с рисками для экономики. Южнокорейский индекс Kospi вырос на 1.3%. Австралийский S&P/ASX 200 вырос на 0.2%, сингапурский Straits Times подрос на 0.6%. Гонконгский индекс Hang Seng поднялся на 1.1%, Shanghai Composite на 0.3%. Фьючерсы по индексу S&P 500 выросли на 0.3% сегодня.
Найти равновесие
Reuters пишет:
«Итальянский госдолг превысил исторический максимум, достигнув почти 2 триллионов евро, годовой дефицит бюджета также оказался выше по сравнению с прошлым годом в основном из-за итальянской доли в спасении других стран еврозоны, заявили в ЦБ в понедельник».
И далее:
«Другим тревожным признаком для государственных финансов является сообщение Банка Италии о том, что годовой дефицит бюджета в первом полугодии составил 47.7 миллиардов евро, что на 1.1 миллиард евро больше, чем за тот же период 2011 года. Это произошло в связи с ростом расходов на помощь другим странам еврозоны, которые выросли до 16.6 миллиардов евро с 6.1 миллиарда в январе-июне 2011 года. Италия сама оказалась под давлением, так как должна попросить помощи у фондов спасения Европы, сейчас этот шаг рассматривается, как единственный вариант снижения стоимости кредитов, которая сильно выросла в последние месяцы, что до сих пор отрицало правительство».
Именно поэтому монетарный вопрос так важен. Если Испания и Италия из разряда спасающих переместится в спасаемых, фискальное бремя остальной части еврозоны вырастет, подталкивая другие страны к кризису.
Британская инфляция все еще в рамках
Данные этим утром по британской инфляции говорят о том, что Британия может удивить небольшим ростом, однако, если по сути, ситуация довольно благоприятна. Рост стоимости авиабилетов, вне сомнений, связан с Олимпийскими играми, в результате чего и произошел скачок стоимости этого компонента на 5.6%. Повсеместно мы видим доказательства снижения цен на Хай-Стрит в ответ на слабый спрос и внимание к Олимпиаде, например, цены на хозяйственные товары упали на 2.1% за месяц, тогда как одежда и обувь упали еще на 1.9%. В общем, индекс потребительских расходов изменился незначительно за прошедшие четыре месяца. Как и всегда с инфляцией, ничего не следует принимать на веру. В течение следующих нескольких месяцев рост цен на глобальное продовольствие повлияет на рост цен на бензин и дизель. В следующем январе существенно возрастет стоимость ЖД билетов. Даже в этом случае, мы должны будем увидеть падение инфляции, по крайней мере, до 2% в недалеком будущем.
Ленивые покупатели осси, будьте осторожны
Ценовая активность в этом месяце говорит о некоторых весьма важных предупреждениях для трейдеров. За последние несколько недель осси пытался, однако у него не получалось, пройти уровень 1.06, несмотря на тот факт, что трейдеры увеличивали свои позиции. По последним данным CFTC, держатели длинных позиций по осси вернулись к состоянию на начало мая, перед огромной 9% распродажей в последующие пять недель. Австралийская валюта потеряла импульс роста, которым она наслаждалась в июне и июле, в результате, осси оказался выше всех средних скользящих (которые иногда могут выступать в качестве магнита), ряд благоприятных внутренних экономических данных, вероятно, также окажет свое влияние. К тому же, как мы ранее отмечали, в прошедшем году зона 1.06 всегда была благоприятной для коротких позиций по осси.
Для ленивых держателей лонгов по осси риски в данный момент значительно выше, чем были несколько недель назад.
Замешательство
В редких случаях, особенно во время медленного лета, когда торговля ведется в очень сонных условиях, движения рынков не имеют особого значения. Вчера был совсем другой случай. Евро пользовался здоровым спросом весь день, несмотря на оборонительный ход торгов, высокобетовые валюты откатывались назад, а сырье, например, нефть, снижались. Доллар и иена потихоньку продавались в день, когда был намек на уход от рисков. Ночью японская валюта ослабла после публикации протоколов Банка Японии, обозначивших, что некоторые члены Комитета посчитали обоснованным дальнейшее агрессивное смягчение политики. Данные по росту из Германии и Франции оказались немного лучше ожиданий, обеспечив единой валюте некоторую поддержку. Частично единая валюта поднималась на закрытии коротких позиций, и сегодня эти же силы могут быть вновь в действии. В таком случае, мы сможем увидеть евро выше 1,24 сегодня.
/Компиляция. 14 августа. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://blog.fxpro.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу