20 августа 2012 Инфина Иванищев Александр
Пауза на нашем рынке явно затягивается. Балансировка индекса ММВБ в окрестности ключевых уровней МА200 (1450,44 п.) и ОВР-200 (1439,13 п.) тянется уже девять торговых сессий. Обороты при этом неуклонно снижаются. Всплеск активности со стороны консервативных инвесторов, наблюдавшийся в начале месяца, довольно быстро иссяк, да и спекулятивный интерес на прошедшей неделе также ничем особенным себя не проявил. Участники остались в целом равнодушными и к рывку наверх американских фондовых индексов, и к подорожанию нефтяных цен. Нельзя сказать, что ценам не давали расти встречные продажи. Ощущение такое, что в последнее время с рынка ушли как продавцы, так и покупатели, и к тому же остаются опасения, что нижнюю точку в этом процессе мы еще не прошли. Сжатие ликвидности может еще продолжиться и на этой неделе, учитывая начинающиеся сезонные обязательные платежи в бюджет.
С другой стороны, успокоившийся рынок, пребывающий в состоянии длительной консолидации и низкой волатильности, представляет для умных инвесторов с длинными деньгами благоприятную возможность для неторопливого формирования долгосрочных портфелей. Вполне вероятно, что всплеск интереса к давно забытым рыночным аутсайдерам – акциям ТГК, вернувшийся на прошлой неделе, как раз из этой серии.
Справедливости ради следует заметить, что наш рынок не единственный на фоне остальных развивающихся рынков, где в последние дни торговля проходит без четко выраженной тенденции. Позитивный эффект от обнадеживающей американской макроэкономической статистики, выходившей в течение всей недели, смог обойти стороной большинство развивающихся рынков. В итоге сводный индекс MSCI-EM за неделю снизился на 0,8%, в то время как общемировой индекс MSCI-World прибавил 0,9%.
В настоящее время ключевые балансовые цены по индексу ММВБ сосредоточились в достаточно узкой зоне: ОВР-5 (1450,119), ОВР-20 (1433,21), ОВР-60 (1415,19) и ОВР-200 (1439,13). Схождение в узкой зоне данных технических уровней, охватывающих как близкие, так и дальние горизонты инвестирования, однозначно указывает на то, что рынок стоит на пороге смены долгосрочной рыночной тенденции. По нашим оценкам, речь может идти о завершении, по меньшей мере, рыночного цикла продолжительностью ~3,5 года. Аналогичные рыночные паузы в прошлом отмечались на стыке предыдущих длинных циклов в начале 2009 г., в мае 2005 г., а еще раньше - осенью 2001 г.
Мы полагаем, что к концу месяца волатильность на нашем рынке начнет повышаться. Возможно, что счет идет уже на дни, хотя начало недели, скорее всего, пройдет по старому сценарию.
На сегодня ближайшая поддержка по индексу ММВБ расположена на уровне 1439 п. (ОВР-200) Ближайшее сопротивление находится на отметке 1467 п.
Итоги торгов: лучше рынка торговались акции потребительского (+0,41%) и химического (+0,39%) секторов
Торги в пятницу проходили на пониженной активности. Индекс ММВБ снизился на 0,52% до 1444,27 п., индекс РТС, наоборот, прибавил 0,29% и повысился до 1420,9 п. Торговый оборот по индексу ММВБ составил 20 млрд. руб.
В отраслевом разрезе сильнее индекса упали акции горно-металлургического сектора и электроэнергетики. Акции Мечела (1,34%) снизились на сообщении о понижении рейтинга агентством Moody`s. В лидерах снижения оказались также акции Северстали (-1,69%), ФСК ЕЭС (-1,74%) и EON Россия (-2,14%).
В секторе телекоммуникаций аутсайдером дня стали акции Ростелекома (-1,27%).
Лучше рынка торговались акции потребительского (+0,41%) и химического (+0,39%) секторов.
Среди акций нефтегазового сектора лидировали акции Лукойла (+0,33%) и Татнефти (+0,27%).
Лидером роста стали акции Аэрофлота, подорожавшие на 5,09%.
Валютный рынок: торги в пятницу на валютном рынке проходили на пониженной активности
$ - Торги в пятницу на валютном рынке проходили на пониженной активности. Большинство валютных пар осталось в пределах действующих торговых диапазонов. Доллар слегка укрепился перед выходными. Индекс доллара повысился с 82,357 до 82,596 п.
€/$ – В отсутствии значимых информационных поводов евро незначительно снизился к доллару с 1,2356 до 1,2334, но вырос к японской иене с 98,04 до 98,13 п.
¥ - Рост доходности американских гособлигаций поддерживает рост в паре иена/доллар до месячного максимума. Японская иена в пятницу ослабела к доллару с 79,35 до 79,56 п.
Рынок акций: американские фондовые индексы на позитивной макроэкономической статистике
США – Американские фондовые индексы на позитивной макроэкономической статистике: индекс Доу и индекс SP500 – на 0,19%, NASDAQ - на 0,46%. Индекс волатильности VIX снизился на 5,98% к отметке 13,45 п. Акции финансового сектора прибавили 0,55%.
Европа – Европейские индексы показали рост: DAX (+0,64%), CAC40 (+0,23%), FTSE (+0,31%). Лучший результат показали акции сталеплавильных компаний, телекоммуникаций и автопроизводителей. В роли аутсайдеров выступали акции табачных компаний и фармацевтики.
Развивающиеся рынки - Сводный индекс MSCI-EM упал на 0,49%. Региональный индекс Латинской Америки снизился на 0,45%. Индекс группы BRIC закрылся вблизи уровня предыдущего дня (-0,02%).
Азия – Сводный индекс азиатских голубых фишек утром в понедельник снижается на 0,6%. Японский индекс Никкей остается нейтрален.
Товарные рынки: индекс товарных рынков CRB по итогам пятничных торгов не изменился
Товарные индексы - Индекс товарных рынков CRB по итогам пятничных торгов не изменился. В то же время сектор промышленных металлов вырос на 0,77%, а драгоценных – на 1,17%. Индекс 3м-товарных фьючерсов на энергоносители снизился на 0,35%. Индекс стоимости фрахта Baltic Dry Index снизился на 0,83%.
Нефть – Нефтяной фьючерсный контракт на сорт brent снизился после экспирации с $116,9 до $113,71. Нефтяной фьючерс на сорт light sweet, наоборот, вырос с $95,60 до $96,01. Индекс акций нефтяных компаний упал на 0,51%.
Золото – Золото и серебро торгуются на уровне $1618 и $28,16 за тройскую унцию. Индекс акций золотодобывающих компаний снизился на 0,40%.
Базовые металлы - Цены никелевого и медного 3м-фьючерса выросли на 0,68 и 1,21%. Алюминий подорожал на 0,87%. Цинк и свинец выросли на 0,67 и 2,6%.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
С другой стороны, успокоившийся рынок, пребывающий в состоянии длительной консолидации и низкой волатильности, представляет для умных инвесторов с длинными деньгами благоприятную возможность для неторопливого формирования долгосрочных портфелей. Вполне вероятно, что всплеск интереса к давно забытым рыночным аутсайдерам – акциям ТГК, вернувшийся на прошлой неделе, как раз из этой серии.
Справедливости ради следует заметить, что наш рынок не единственный на фоне остальных развивающихся рынков, где в последние дни торговля проходит без четко выраженной тенденции. Позитивный эффект от обнадеживающей американской макроэкономической статистики, выходившей в течение всей недели, смог обойти стороной большинство развивающихся рынков. В итоге сводный индекс MSCI-EM за неделю снизился на 0,8%, в то время как общемировой индекс MSCI-World прибавил 0,9%.
В настоящее время ключевые балансовые цены по индексу ММВБ сосредоточились в достаточно узкой зоне: ОВР-5 (1450,119), ОВР-20 (1433,21), ОВР-60 (1415,19) и ОВР-200 (1439,13). Схождение в узкой зоне данных технических уровней, охватывающих как близкие, так и дальние горизонты инвестирования, однозначно указывает на то, что рынок стоит на пороге смены долгосрочной рыночной тенденции. По нашим оценкам, речь может идти о завершении, по меньшей мере, рыночного цикла продолжительностью ~3,5 года. Аналогичные рыночные паузы в прошлом отмечались на стыке предыдущих длинных циклов в начале 2009 г., в мае 2005 г., а еще раньше - осенью 2001 г.
Мы полагаем, что к концу месяца волатильность на нашем рынке начнет повышаться. Возможно, что счет идет уже на дни, хотя начало недели, скорее всего, пройдет по старому сценарию.
На сегодня ближайшая поддержка по индексу ММВБ расположена на уровне 1439 п. (ОВР-200) Ближайшее сопротивление находится на отметке 1467 п.
Итоги торгов: лучше рынка торговались акции потребительского (+0,41%) и химического (+0,39%) секторов
Торги в пятницу проходили на пониженной активности. Индекс ММВБ снизился на 0,52% до 1444,27 п., индекс РТС, наоборот, прибавил 0,29% и повысился до 1420,9 п. Торговый оборот по индексу ММВБ составил 20 млрд. руб.
В отраслевом разрезе сильнее индекса упали акции горно-металлургического сектора и электроэнергетики. Акции Мечела (1,34%) снизились на сообщении о понижении рейтинга агентством Moody`s. В лидерах снижения оказались также акции Северстали (-1,69%), ФСК ЕЭС (-1,74%) и EON Россия (-2,14%).
В секторе телекоммуникаций аутсайдером дня стали акции Ростелекома (-1,27%).
Лучше рынка торговались акции потребительского (+0,41%) и химического (+0,39%) секторов.
Среди акций нефтегазового сектора лидировали акции Лукойла (+0,33%) и Татнефти (+0,27%).
Лидером роста стали акции Аэрофлота, подорожавшие на 5,09%.
Валютный рынок: торги в пятницу на валютном рынке проходили на пониженной активности
$ - Торги в пятницу на валютном рынке проходили на пониженной активности. Большинство валютных пар осталось в пределах действующих торговых диапазонов. Доллар слегка укрепился перед выходными. Индекс доллара повысился с 82,357 до 82,596 п.
€/$ – В отсутствии значимых информационных поводов евро незначительно снизился к доллару с 1,2356 до 1,2334, но вырос к японской иене с 98,04 до 98,13 п.
¥ - Рост доходности американских гособлигаций поддерживает рост в паре иена/доллар до месячного максимума. Японская иена в пятницу ослабела к доллару с 79,35 до 79,56 п.
Рынок акций: американские фондовые индексы на позитивной макроэкономической статистике
США – Американские фондовые индексы на позитивной макроэкономической статистике: индекс Доу и индекс SP500 – на 0,19%, NASDAQ - на 0,46%. Индекс волатильности VIX снизился на 5,98% к отметке 13,45 п. Акции финансового сектора прибавили 0,55%.
Европа – Европейские индексы показали рост: DAX (+0,64%), CAC40 (+0,23%), FTSE (+0,31%). Лучший результат показали акции сталеплавильных компаний, телекоммуникаций и автопроизводителей. В роли аутсайдеров выступали акции табачных компаний и фармацевтики.
Развивающиеся рынки - Сводный индекс MSCI-EM упал на 0,49%. Региональный индекс Латинской Америки снизился на 0,45%. Индекс группы BRIC закрылся вблизи уровня предыдущего дня (-0,02%).
Азия – Сводный индекс азиатских голубых фишек утром в понедельник снижается на 0,6%. Японский индекс Никкей остается нейтрален.
Товарные рынки: индекс товарных рынков CRB по итогам пятничных торгов не изменился
Товарные индексы - Индекс товарных рынков CRB по итогам пятничных торгов не изменился. В то же время сектор промышленных металлов вырос на 0,77%, а драгоценных – на 1,17%. Индекс 3м-товарных фьючерсов на энергоносители снизился на 0,35%. Индекс стоимости фрахта Baltic Dry Index снизился на 0,83%.
Нефть – Нефтяной фьючерсный контракт на сорт brent снизился после экспирации с $116,9 до $113,71. Нефтяной фьючерс на сорт light sweet, наоборот, вырос с $95,60 до $96,01. Индекс акций нефтяных компаний упал на 0,51%.
Золото – Золото и серебро торгуются на уровне $1618 и $28,16 за тройскую унцию. Индекс акций золотодобывающих компаний снизился на 0,40%.
Базовые металлы - Цены никелевого и медного 3м-фьючерса выросли на 0,68 и 1,21%. Алюминий подорожал на 0,87%. Цинк и свинец выросли на 0,67 и 2,6%.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу