28 августа 2012 Газпромбанк Клапко Андрей
Сегодняшние торги на российском фондовом рынке проходят в рамках привычного уже "боковика". По итогам дня мы имеем неплохие шансы закрыться в плюсе. Безусловно, это не будет означать выход из "боковика", но, тем не менее, общий позитивный импульс ощущается по тому, как рынок реагирует на появляющийся локальный негатив.
Кроме того, нас поддерживают высокие цены на нефть. Вчера цены на "черное золото" корректировались на слухах о том, что Международное энергетическое агентство может поддержать намерения США расформировать стратегические резервы. Тем не менее, сегодня фьючерсы снова растут - на ожиданиях сокращения запасов сырья в США до пятимесячного минимума.
Плотный "боковик" на российском рынке поддерживают ожидания мер поддержки со стороны мировых регуляторов. Некоторая определенность в этом вопросе может появиться в сентябре, когда состоятся заседания ФРС США (12-13 сентября), ЕЦБ (06.09.) и будет вынесено решение Конституционного суда Германии (12.09.) по деятельности европейского механизма стабильности.
Ожидания относительно выступления главы ФРС Бена Бернанке в Джексон-холле 31 августа также держат игроков в напряжении. Два года назад на такой же конференции Бернанке сообщил о запуске QE2. На пятничное выступление возлагают большие надежды. Ожидания подогреваются заявлениями нескольких членов ФРБ, в которых они высказались "за" стимулирующие меры. Возможно, в пятницу Бернанке упомянет о доступных инструментах, которые могут быть использованы для стимулирования американской экономики.
Что касается решения суда Германии по вопросу выкупа ЕЦБ облигаций проблемных стран, то здесь сохраняется интрига. Германия упирает на то, что подобные уступки с ее стороны должны сопровождаться встречными шагами остальных членов ЕС.
Из значимых для российского рынка внутренних событий отмечу завтрашнюю отчетность "Сбербанка" по МСФО за 2 кв. Мы ожидаем снижения квартальной динамики чистой прибыли за счет возврата "Сбербанка" к стандартной политике резервирования, в то время как в 1 кв. было неожиданно зафиксировано чистое расформирование резервов. Фундаментальные показатели - чистая процентная маржа, рост портфеля - останутся на очень хорошем уровне. В частности, мы ожидаем, что рост розничного портфеля кредитов у "Сбербанка" во 2 кв. (+15%) был быстрее рынка. В целом, отчетность "Сбербанка" будет традиционно сильной, однако завтра какой-то особо позитивной реакции инвесторов мы не ждем, если только ситуация на рынке в целом кардинально не улучшится. На мой взгляд, в "Сбербанке" сейчас наблюдается классическая ситуация "покупай на ожиданиях, продавай на факте". Поэтому сегодняшнее микро-ралли в бумагах "Сбербанка", спровоцированное ожиданиями завтрашней отчетности, может и не получить продолжения, в связи с чем необходимо соблюдать осторожность.
http://www.gazprombank.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Кроме того, нас поддерживают высокие цены на нефть. Вчера цены на "черное золото" корректировались на слухах о том, что Международное энергетическое агентство может поддержать намерения США расформировать стратегические резервы. Тем не менее, сегодня фьючерсы снова растут - на ожиданиях сокращения запасов сырья в США до пятимесячного минимума.
Плотный "боковик" на российском рынке поддерживают ожидания мер поддержки со стороны мировых регуляторов. Некоторая определенность в этом вопросе может появиться в сентябре, когда состоятся заседания ФРС США (12-13 сентября), ЕЦБ (06.09.) и будет вынесено решение Конституционного суда Германии (12.09.) по деятельности европейского механизма стабильности.
Ожидания относительно выступления главы ФРС Бена Бернанке в Джексон-холле 31 августа также держат игроков в напряжении. Два года назад на такой же конференции Бернанке сообщил о запуске QE2. На пятничное выступление возлагают большие надежды. Ожидания подогреваются заявлениями нескольких членов ФРБ, в которых они высказались "за" стимулирующие меры. Возможно, в пятницу Бернанке упомянет о доступных инструментах, которые могут быть использованы для стимулирования американской экономики.
Что касается решения суда Германии по вопросу выкупа ЕЦБ облигаций проблемных стран, то здесь сохраняется интрига. Германия упирает на то, что подобные уступки с ее стороны должны сопровождаться встречными шагами остальных членов ЕС.
Из значимых для российского рынка внутренних событий отмечу завтрашнюю отчетность "Сбербанка" по МСФО за 2 кв. Мы ожидаем снижения квартальной динамики чистой прибыли за счет возврата "Сбербанка" к стандартной политике резервирования, в то время как в 1 кв. было неожиданно зафиксировано чистое расформирование резервов. Фундаментальные показатели - чистая процентная маржа, рост портфеля - останутся на очень хорошем уровне. В частности, мы ожидаем, что рост розничного портфеля кредитов у "Сбербанка" во 2 кв. (+15%) был быстрее рынка. В целом, отчетность "Сбербанка" будет традиционно сильной, однако завтра какой-то особо позитивной реакции инвесторов мы не ждем, если только ситуация на рынке в целом кардинально не улучшится. На мой взгляд, в "Сбербанке" сейчас наблюдается классическая ситуация "покупай на ожиданиях, продавай на факте". Поэтому сегодняшнее микро-ралли в бумагах "Сбербанка", спровоцированное ожиданиями завтрашней отчетности, может и не получить продолжения, в связи с чем необходимо соблюдать осторожность.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.gazprombank.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter