14 сентября 2012 Инфина Иванищев Александр
Свершилось. ФРС следом за ЕЦБ пошла на новые шаги по количественному смягчению (QE3). Комитет по открытым рынкам вчера объявил о начале покупок ипотечных ценных бумаг (MBS) объемом $40 млрд. ежемесячно и также продлил до конца года операцию Twist объемом $667 млрд. Таким образом, суммарные расходы ФРС на приобретение ценных бумаг составят $85 млрд. ежемесячно. Более того, ФРС заявила о готовности покупать до тех пор, пока не добьется кардинальных перемен на рынке труда. Объем ценных бумаг, обеспеченных ипотекой и находящихся на балансе ФРС, по состоянию на 12 сентября составляет $843,7 млрд. Следовательно, для полного выкупа MBS может потребоваться около двух лет (до мая 2014 г.).
Первая реакция рынков на объявление программы QE3 носила умеренно позитивный характер. По- видимому, наряду с активизацией покупок имела место фиксация результата по факту. Однако очень быстро все встало на свои места. Ведущие американские фондовые индексы выросли к концу сессии на 1,3-1,6%.
Для дальнейшей рыночной перспективы вчерашнее решение ФРС имеет первостепенное значение. Перед инвесторами открываются новые инвестиционные горизонты и идеи. От притока ликвидности, безусловно, выигрывают банковский сектор и драгоценные металлы. С очевидностью можно ожидать, что деньги инвесторов устремятся также в сторону рискованных активов, как это имело место ранее в случае QE2. Реальные сырьевые активы, пользующиеся устойчивым спросом, являются отличным защитным инструментом на случай роста инфляционных рисков. На рынке акций переоценка рисков в первую очередь затронет сегмент голубых фишек, а далее этот процесс со временем перетечет и на другие менее ликвидные бумаги второго и третьего эшелонов.
Мы уверены, что не останется в стороне и реальный сектор. Очень скоро и здесь конъюнктура покажет заметные признаки улучшения. Полагаем, что мировая экономика сейчас проходит нижнюю точку конъюнктурно-инвестиционного цикла (3-4-летний цикл Китчина).
На нашем рынке вчерашняя торговая сессия прошла под знаком остаточной фиксации краткосрочных торговых позиций. Портфель спекулянтов заметно облегчился, о чем можно судить по динамике индикатора OBV-5. Уровень нулевой доходности по недельным торговым позициям расположен на 1468 п., и вчера он выступил в качестве дневного low. С этого уровня у краткосрочных спекулянтов открывается хорошая перспектива для сегодняшней атаки с утренним гэпом в направление к новым целям в районе 1500 п. и 1530 п
Целевые ориентиры роста в ближайшие недели будут актуальны лишь для краткосрочных спекулянтов, как повод для технической перезагрузки. Для консервативных инвесторов более актуальной представляется задача не остаться без позиции. Тактика «покупай на откатах», доказавшая свою эффективность на этой неделе, будет востребована и дальше. В ближайшие недели ждем качественного увеличения биржевых оборотов, в т. ч. за счет роста торговой активности фондов
В четверг российские фондовые индикаторы завершили основную сессию разнонаправленно, не дождавшись окончания заседания ФРС США. Однако сегодня мы ожидаем бурную реакцию в виде уверенного роста нашего рынка на объявленное решение ФРС. По итогам вчерашних торгов индекс ММВБ просел на 0,4% до 1472,6 п., индекс РТС прибавил 0,24% до 1486,0 п. Активность игроков оставалась низкой, т.к. трейдеры заняли выжидательную позицию. Торги акциями на ММВБ составили всего 23,8 млрд. рублей. Все отраслевые индексы на ММВБ закрылись в красной зоне, потеряв в пределах 1,0%. Хуже остальных выглядел телекоммуникационный сектор (-1,24%). Индексные бумаги в основном зафиксировали потери по итогам сессии. Аутсайдером стала компания РусГидро (-1,84%); лидерами роста - Сургутнефтегаз (+1,72%) и Русал (+1,18%).
Валютный рынок $ - ФРС объявила о запуске третьего раунда количественного смягчения, что вызвало резкое ослабление американского доллара. Индекс DXY упал с 79,737 до 79,262 и продолжает снижаться на азиатской сессии в пятницу (79,083). €/ $ - Евро укрепился к доллару с 1,29 до 1,2991. В Азии в пятницу евро котируется на уровне 1,302 по отношению к доллару. В паре с иеной евро вырос до 101,1. ? - Иена укрепляется на фоне слабеющего доллара. Пара иена/доллар на азиатской сессии котируется на уровне 77,64.
Рынок долга Доходность на аукционе по 3-летним облигациям Италии упала до 2,75% с 4,65% на предыдущем аукционе в июле. Стоимость итальянских cds (5Y) выросла с 320,0 п. до 321,5 п. Испанские cds подешевели с 355,0 п. до 352,5 п. Ставка 3- месячного LIBOR по евро упала до 0,252%, по доллару - до 0,3888%. После решения ФРС доходность 10Y ust локально выросла с 1,72% до 1,83%, но к закрытию сессии вернулась к отметке 1,724%. Доходность 2Y ust выросла внутри сессии до 0,25%, но по итогам дня снизилась до 0,236%. Спрэд доходности ust10-ust2 сузился до 148,8 п.
Рынок акций США - Вчера американские акции продемонстрировали бурный рост, подогретый решением ФРС США продолжить покупку ипотечных бумаг на 40 млрд. ежемесячно вплоть до того момента, когда ситуация на рынке труда станет заметно лучше. Однако ФРС ухудшила прогноз экономического роста на 2012 г. с 1,9%- 2,4% до 1,7-2,0%, повысив при этом прогнозы роста на 2013-2014 гг. По итогам торгов индекс DIJA вырос на 1,55%, S&P500 - на 1,63%, NASDAQ - на 1,33%. В отраслевом срезе лидерство обеспечили бумаги потребительского и финансового секторов, а также сектор основных материалов. Хуже рынка смотрелись бумаги компаний, работающих в области здравоохранения, и промышленных компаний. Индекс волатильности VIX снизился на 11% до 14,05 п. Сегодня утром фьючерсы на американские индексы дорожают. Европа - Европейские фондовые биржи закрылись вчера полярно: FTSE100 (+0,65%), CAC40 (-1,18%), DAX (-0,45%). Азия - Отсалютовав новому раунду количественного смягчения в США, рынки АТР уверенно растут. На 09:27 мск Nikkei подскочил на 1,71%, Hang Seng - на 2,89%, Kospi - на 2,92%, Shanghai Composite - на 1,17%, ASX200 - 1,15%.
Товарные рынки Товарные индексы - Индекс товарных рынков CRB подрос на 0,6%. Энергоносители подорожали на 0,4%, базовые металлы - на 0,8%, драгоценные металлы - на 2,0%. Индекс стоимости фрахта Baltic Dry Index увеличился на 0,3%. Нефть - Фьючерсный контракт на нефть сорта light sweet подорожал на 1,3% до $98,3 за баррель, контракт на нефть сорта brent - на 0,8% до $116,9. Индекс акций нефтяных компаний вырос на 2,1%. Драгоценные металлы - В пятницу утром спот-цена на золото поднялась до $1775 за тройскую унцию, цена на серебро - до $34,8. Индекс акций золотодобывающих компаний скачкообразно вырос на 5,0%. Базовые металлы - 3m-фьючерсы на базовые металлы завершили день разнонаправленным движением цен. В наибольшей степени подорожал контракт на свинец (+1,5%), подешевел - на олово (-2,1%).
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Первая реакция рынков на объявление программы QE3 носила умеренно позитивный характер. По- видимому, наряду с активизацией покупок имела место фиксация результата по факту. Однако очень быстро все встало на свои места. Ведущие американские фондовые индексы выросли к концу сессии на 1,3-1,6%.
Для дальнейшей рыночной перспективы вчерашнее решение ФРС имеет первостепенное значение. Перед инвесторами открываются новые инвестиционные горизонты и идеи. От притока ликвидности, безусловно, выигрывают банковский сектор и драгоценные металлы. С очевидностью можно ожидать, что деньги инвесторов устремятся также в сторону рискованных активов, как это имело место ранее в случае QE2. Реальные сырьевые активы, пользующиеся устойчивым спросом, являются отличным защитным инструментом на случай роста инфляционных рисков. На рынке акций переоценка рисков в первую очередь затронет сегмент голубых фишек, а далее этот процесс со временем перетечет и на другие менее ликвидные бумаги второго и третьего эшелонов.
Мы уверены, что не останется в стороне и реальный сектор. Очень скоро и здесь конъюнктура покажет заметные признаки улучшения. Полагаем, что мировая экономика сейчас проходит нижнюю точку конъюнктурно-инвестиционного цикла (3-4-летний цикл Китчина).
На нашем рынке вчерашняя торговая сессия прошла под знаком остаточной фиксации краткосрочных торговых позиций. Портфель спекулянтов заметно облегчился, о чем можно судить по динамике индикатора OBV-5. Уровень нулевой доходности по недельным торговым позициям расположен на 1468 п., и вчера он выступил в качестве дневного low. С этого уровня у краткосрочных спекулянтов открывается хорошая перспектива для сегодняшней атаки с утренним гэпом в направление к новым целям в районе 1500 п. и 1530 п
Целевые ориентиры роста в ближайшие недели будут актуальны лишь для краткосрочных спекулянтов, как повод для технической перезагрузки. Для консервативных инвесторов более актуальной представляется задача не остаться без позиции. Тактика «покупай на откатах», доказавшая свою эффективность на этой неделе, будет востребована и дальше. В ближайшие недели ждем качественного увеличения биржевых оборотов, в т. ч. за счет роста торговой активности фондов
В четверг российские фондовые индикаторы завершили основную сессию разнонаправленно, не дождавшись окончания заседания ФРС США. Однако сегодня мы ожидаем бурную реакцию в виде уверенного роста нашего рынка на объявленное решение ФРС. По итогам вчерашних торгов индекс ММВБ просел на 0,4% до 1472,6 п., индекс РТС прибавил 0,24% до 1486,0 п. Активность игроков оставалась низкой, т.к. трейдеры заняли выжидательную позицию. Торги акциями на ММВБ составили всего 23,8 млрд. рублей. Все отраслевые индексы на ММВБ закрылись в красной зоне, потеряв в пределах 1,0%. Хуже остальных выглядел телекоммуникационный сектор (-1,24%). Индексные бумаги в основном зафиксировали потери по итогам сессии. Аутсайдером стала компания РусГидро (-1,84%); лидерами роста - Сургутнефтегаз (+1,72%) и Русал (+1,18%).
Валютный рынок $ - ФРС объявила о запуске третьего раунда количественного смягчения, что вызвало резкое ослабление американского доллара. Индекс DXY упал с 79,737 до 79,262 и продолжает снижаться на азиатской сессии в пятницу (79,083). €/ $ - Евро укрепился к доллару с 1,29 до 1,2991. В Азии в пятницу евро котируется на уровне 1,302 по отношению к доллару. В паре с иеной евро вырос до 101,1. ? - Иена укрепляется на фоне слабеющего доллара. Пара иена/доллар на азиатской сессии котируется на уровне 77,64.
Рынок долга Доходность на аукционе по 3-летним облигациям Италии упала до 2,75% с 4,65% на предыдущем аукционе в июле. Стоимость итальянских cds (5Y) выросла с 320,0 п. до 321,5 п. Испанские cds подешевели с 355,0 п. до 352,5 п. Ставка 3- месячного LIBOR по евро упала до 0,252%, по доллару - до 0,3888%. После решения ФРС доходность 10Y ust локально выросла с 1,72% до 1,83%, но к закрытию сессии вернулась к отметке 1,724%. Доходность 2Y ust выросла внутри сессии до 0,25%, но по итогам дня снизилась до 0,236%. Спрэд доходности ust10-ust2 сузился до 148,8 п.
Рынок акций США - Вчера американские акции продемонстрировали бурный рост, подогретый решением ФРС США продолжить покупку ипотечных бумаг на 40 млрд. ежемесячно вплоть до того момента, когда ситуация на рынке труда станет заметно лучше. Однако ФРС ухудшила прогноз экономического роста на 2012 г. с 1,9%- 2,4% до 1,7-2,0%, повысив при этом прогнозы роста на 2013-2014 гг. По итогам торгов индекс DIJA вырос на 1,55%, S&P500 - на 1,63%, NASDAQ - на 1,33%. В отраслевом срезе лидерство обеспечили бумаги потребительского и финансового секторов, а также сектор основных материалов. Хуже рынка смотрелись бумаги компаний, работающих в области здравоохранения, и промышленных компаний. Индекс волатильности VIX снизился на 11% до 14,05 п. Сегодня утром фьючерсы на американские индексы дорожают. Европа - Европейские фондовые биржи закрылись вчера полярно: FTSE100 (+0,65%), CAC40 (-1,18%), DAX (-0,45%). Азия - Отсалютовав новому раунду количественного смягчения в США, рынки АТР уверенно растут. На 09:27 мск Nikkei подскочил на 1,71%, Hang Seng - на 2,89%, Kospi - на 2,92%, Shanghai Composite - на 1,17%, ASX200 - 1,15%.
Товарные рынки Товарные индексы - Индекс товарных рынков CRB подрос на 0,6%. Энергоносители подорожали на 0,4%, базовые металлы - на 0,8%, драгоценные металлы - на 2,0%. Индекс стоимости фрахта Baltic Dry Index увеличился на 0,3%. Нефть - Фьючерсный контракт на нефть сорта light sweet подорожал на 1,3% до $98,3 за баррель, контракт на нефть сорта brent - на 0,8% до $116,9. Индекс акций нефтяных компаний вырос на 2,1%. Драгоценные металлы - В пятницу утром спот-цена на золото поднялась до $1775 за тройскую унцию, цена на серебро - до $34,8. Индекс акций золотодобывающих компаний скачкообразно вырос на 5,0%. Базовые металлы - 3m-фьючерсы на базовые металлы завершили день разнонаправленным движением цен. В наибольшей степени подорожал контракт на свинец (+1,5%), подешевел - на олово (-2,1%).
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу