18 сентября 2012 МФД-ИнфоЦентр
В понедельник, 17 сентября, ведущие фондовые индексы США умеренно снизились на фоне появления сомнений в эффективности стимулирующих программ, предлагаемых мировыми центробанками. Некоторые эксперты полагают, что монетарные интервенции, приводящие к повышению цен на сырьевые товары, могут оказать негативное воздействие на экономику, повысив инфляционные ожидания и ограничив платежеспособный потребительский спрос.
Цены на нефть марки WTI в понедельник в ходе торгов на Nymex вплотную приблизились к отметке 100 долл за барр., усилив опасения о возможном росте розничных цен на бензин в США до 4 долл за галлон. Это может вызвать резкое недовольство населения, что неприемлемо для нынешнего президента страны Барака Обамы, баллотирующегося на второй срок. К счастью для администрации Белого дома, вблизи внутридневных максимумов на рынке нефти появились крупные продавцы, опустившие стоимость октябрьского фьючерса почти на 4 доллара за несколько минут. Новостные агентства объяснили неожиданное падение слухами о возможном распечатывании Стратегического нефтяного резерва США (SPR) в случае, если рыночная стоимость нефти превысит 100 долл за барр., а также возможной ошибочной сделкой маркет-мейкера. Позднее оператор биржи CME Group сообщил, что он не располагает информацией о каких-либо технических ошибках, а представитель Белого дома заявил, что у администрации Барака Обамы нет никаких срочных планов относительно распечатывания SPR, однако «все варианты остаются в повестке дня».
Между тем, по мнению Блэйка Клейтона, сотрудника Совета по международным отношениям в сфере энергетики и национальной безопасности США, решение о распечатывании SPR не окажет долгосрочного влияния на рынок и будет восприниматься как политический ход в преддверии президентских выборов. Блэйк Клейтон напомнил скоординированные действия США и Европы по роспуску нефтяных резервов, предпринятые в прошлом году из-за сокращения поставок ливийской нефти. Тогда цены на нефть марки Brent продержались на относительно низком уровне лишь две недели, а затем возобновили повышение.
На прошлой неделе фондовые индексы DJIA и S&P 500 достигли максимальных уровней с декабря 2007 года, поддержанные заявлением Комитета по открытым рынкам ФРС (FOMC) о намерении осуществлять покупку агентских бондов, обеспеченных ипотечными активами (MBS), на сумму 40 млрд долл в месяц без определения сроков действия и совокупного объёма новой программы (QE3). В дополнение, до конца текущего года Комитет продолжит проведение операции Твист, в рамках которой ФРС продаёт краткосрочные бонды, покупая взамен «длинные» бумаги с целью снижения процентных ставок на рынках кредитования. Кроме того, регуляторы приняли решение продлить до середины 2015 года период сохранения целевого коридора для ставки по федеральным фондам «на исключительно низком уровне» - в диапазоне от 0% до 0.25%.
Глава ФРС Бен Бернанке надеется, что QE3 обеспечит снижение ставок по ипотечным кредитам, улучшит ситуацию на рынке труда и повысит экономическую активность. Однако независимое рейтинговое агентство Egan-Jones полагает, что третий раунд количественного смягчения нанесёт серьезный ущерб американской экономике, ухудшив кредитоспособность США.
В пятницу вечером Egan-Jones понизило кредитный рейтинг США с «АА» до «АА-», заявив, что дополнительное печатание денег и нисходящее давление на процентные ставки через покупку MBS не смогут обеспечить роста реального ВВП. По мнению Egan-Jones, ослабление доллара США, спровоцированное QE3, приведёт к росту цен на сырьевые товары, что окажет давление на корпоративную прибыль и увеличит затраты потребителей на покупку товаров и услуг первой необходимости, сократив покупательскую платёжеспособность.
В апреле текущего года Egan-Jones понизило кредитный рейтинг США до «АА» с «АА+» с прогнозом «негативный», мотивируя своё решение отсутствием прогресса в сокращении федерального госдолга. Напомним, на текущий момент рейтинговое агентство Standard & Poor's оценивает кредитный рейтинг США на уровне «АА+», а агентства Moody's и Fitch – на наивысшем уровне «ААА». Прогноз по рейтингу США всех трёх ведущих агентств – «негативный».
Член Комитета по открытым рынкам ФРС Джеффри Лэккер, проголосовавший против запуска QE3 на недавнем заседании FOMC, утверждает, что расширение баланса ФРС будет иметь «более сильное воздействие на инфляцию и окажет минимальное влияние на рынок труда». По его словам, монетарная политика является «обычным» инструментом, однако её дополнительное смягчение может «сделать более рискованной стратегию выхода».
По мнению аналитиков Bank of America Merrill Lynch, в результате «неограниченного стимулирования» в рамках QE3 баланс Федрезерва может превысить 5 трлн долл в сравнении с текущим объёмом в 2.81 трлн долл (по состоянию на 13 сентября). Если ФРС будет наращивать баланс в соответствии с прогнозом BofA, цены на нефть WTI к концу 2014 года могут достигнуть 190 долл за барр., а стоимость золота вырастет до 3350 долл за т.у., говорится в обзоре BofA.
«Мы знаем, что программы QE сокращают процентные ставки, но мы также знаем, что они не приводят к росту объёмов строительства, к расширению ипотечного рынка, потребительского кредитования, к увеличению бизнес-инвестиций, - заявила Кэтрин Манн, профессор кафедры финансового анализа университета Брандейса, бывший экономист Федрезерва. – Поскольку программы QE не сделали ничего из вышеперечисленного, они, вероятно, не смогут помочь создать рабочие места».
Глава ФРС Бен Бернанке в ходе недавней пресс-конференции признал, что у Федрезерва «нет достаточно сильных инструментов для разрешения проблем безработицы», однако, по его словам, Центробанк «может сделать мощный и значительный вклад для сокращения этих проблем».
С этой точки зрения, «мощь ФРС бледнеет по сравнению с потенциальным влиянием Конгресса, который может урегулировать страхи, связанные с фискальным обрывом», заявил Дин Кроушор, профессор экономики университета Ричмонда, бывший экономист ФРС.
«Корпоративный сектор не решается инвестировать и нанимать сотрудников не из-за того, что процентные ставки высоки, а из-за высокой неопределённости вокруг перспектив их бизнеса», - добавил Кроушор. Он также отметил, что избыточные резервы американских банков составляют 1.5 трлн долл, и они не стремятся расставаться с этими деньгами. «Низкие процентные ставки означают, что прибыль по новым кредитам будет меньше, поэтому банки не заинтересованы в расширении объёмов кредитования частного сектора», - заявил Дин Кроушор.
«Количественное смягчение – это причудливый термин, описывающий операции Федрезерва по покупке ценных бумаг у заранее определённых финансовых институтов... Это фундаментально регрессивная программа перераспределения, которая повышает благосостояние тех, кто уже занят в финансовом секторе, или тех, кто уже владеет домом, но она почти не доходит до остальной экономики. Она является основным драйвером неравенства доходов, сформированных клановым капитализмом. Программа QE вредит перспективам экономического роста, содействуя ошибочным инвестициям в экономику», - заявил директор по экономическим исследованиям фонда Reason Foundation Энтони Рэндаццо.
В понедельник Федеральный резервный банк Нью-Йорка опубликовал отчёт, свидетельствующий о снижении индекса деловой активности в производственном секторе штата Нью-Йорк до минимального за 3.5 года уровня. «Мы увидим ещё больший разрыв между экономическими результатами и уровнями фондового рынка», - полагает Арт Кэшин, директор по торговле в операционном зале NYSE компании UBS Financial Services.
Европейские фондовые рынки закрылись в отрицательной области после массовых акций протеста в Испании и Португалии, состоявшихся в прошедшие выходные. Демонстранты выступили против планируемого сокращения зарплат в бюджетной сфере, повышения налогов и увеличения отчислений в социальные фонды. Сотни тысяч испанцев, вышедших на улицы Мадрида, потребовали проведения референдума по вопросу дальнейшей экономической политики правительства страны.
Премьер-министр Испании Мариано Рахой по-прежнему отказывается от подачи официального запроса в ЕС о запуске полномасштабной программы спасения. Между тем, член управляющего совета ЕЦБ, глава ЦБ Бельгии Люк Коен в понедельник подтвердил, что ЕЦБ не будет приобретать испанские бонды в рамках новых программ OMT до тех пор, пока Испания не подаст запрос о финансовой помощи и не возьмёт на себя обязательства по проведению дополнительных фискальных реформ.
Доходность 10-летних испанских и итальянских бондов в понедельник в ходе торгов на вторичном рынке возобновила повышение, увеличившись на 19 б.п. до 5.97% и на 9 б.п. до 5.1% соответственно. Стоимость кредитных дефолтных свопов Испании (CDS) расширилась на 33 б.п. до 375 б.п. Это означает, что страховка от потенциальных невыплат по 5-летним испанским бондам на сумму 10 млн долл на текущий момент составляет 375 тыс. долл в сравнении с 342 тыс. долл в пятницу.
Институт Международных Финансов (IIF) в понедельник предупредил, что план ЕЦБ по покупке суверенных бондов может создать «эффект обрыва», если страна не сможет исполнить обязательства, взятые на себя при запуске программы OMT. Прекращение покупки бондов может привести к «резкой» рыночной коррекции, и некоторые страны могут «отложить обращение за помощью» из-за жёстких требований ЕЦБ.
Эксперты IIF также призвали европейские власти к проведению структурных реформ для обеспечения экономического роста. По их мнению, задержка пересмотра плана греческого правительства по сокращению бюджетных расходов и дальнейшее блокирование финансовой помощи Греции может стать «ключевым источником риска наступления неблагоприятного события».
Канцлер Германии Ангела Меркель в ходе состоявшейся в понедельник пресс-конференции заявила, что её «сердце обливается кровью», когда она думает о греческих пенсионерах, которые «ни в чём не виноваты» и должны платить за ошибочные действия и «расточительство» предыдущих правительств. Меркель призвала богатых граждан Греции помочь стране в преодолении кризиса, отметив, что греческие власти должны сосредоточиться на проведении налоговой реформы.
Канцлер Германии также выступила в защиту президента Бундесбанка Йенса Вайдманна, подвергающегося критике за его жёсткую позицию в отношении программ OMT. «Я прекрасно знаю Йенса Вайдманна и уверена, что своими действиями он лишь показал, что действительно беспокоится за будущее еврозоны. Он просто пытается найти верный и наиболее справедливый способ решения долговых проблем региона. Ситуация сейчас очень напряжённая, и проблему нужно решать комплексно», - сказала Ангела Меркель, добавив, что лидеры еврозоны должны стремиться к более тесному политическому сотрудничеству.
Министры финансов и экономики ЕС в ходе состоявшегося в пятницу неофициального саммита не смогли договориться о сроках создания банковского союза, о роли ЕЦБ и об условиях, которые будут выдвигаться проблемным странам в обмен на запуск программ OMT. «Надежды на то, что банковский союз начнёт работать 1 января, вероятно, неосуществимы», - отметил Питер Буквар, аналитик Miller Tabak.
Ослабление аппетита инвесторов к рискам, наблюдавшееся в понедельник, было также связано с геополитической напряжённостью: продолжающимися антиамериканскими демонстрациями на Ближнем Востоке, которые распространились на некоторые страны Европы и Азии; многотысячными акциями протеста в Китае в связи с решением правительства Японии о выкупе у частных лиц трёх из пяти спорных островов в Восточно-Китайском море; усиливающимся противостоянием Израиля и Ирана по ядерной программе Тегерана.
По словам премьер-министра Израиля Биньямина Нетаньяху, Иран может создать ядерную бомбу в течение шести-семи месяцев, и учитывая, что Иран «управляется фанатиками, мирные методы в отношении этой страны больше не работают». В свою очередь, командующий Стражей исламской революции Ирана, генерал Мохаммад Али Джафари в воскресенье предупредил, что от Израиля «ничего не останется» в случае, если он начнёт военные действия против Тегерана.
К закрытию NYSE индекс Dow Jones Industrial Average достиг отметки 13553.1, потеряв 0.3%. Индекс широкого рынка S&P 500 и индекс Nasdaq Composite снизились на 0.31% (до 1461.19) и 0.17% (до 3178.67) соответственно.
«Сегодняшнее движение рынка - это консолидация после большого восходящего движения на прошлой неделе, - заявил Брюс Зароу, главный технический стратег Delta Global Asset Management. – Я думаю, что сигнал, поданный ФРС на прошлой неделе, будет иметь продолжительный эффект и поддержит рынки до конца года».
«Учитывая недавний рост, сегодняшняя фиксация прибыли была довольно умеренной. Всё, что имеет значение на этой стадии, это то, что ФРС останется главным игроком на финансовых рынках и продолжит покупать, по существу, бессрочно», - отметил управляющий директор Dearborn Partners Пол Нолте.
«У нас были потрясающие недели, идущие друг за другом, когда рынки позитивно реагировали на положительные новости и игнорировали негатив, поэтому теперь мы устроили передышку, - заявил Арт Хоган, управляющий директор Lazard Capital Markets. – Таким образом, это не начало отката: опцион Бернанке на покупку будет действовать некоторое время, и это ограничит нисходящие риски».
«Дело в том, что состояние перекупленности может сохраняться продолжительное время, - заявил Рэнди Фредерик, управляющий директор подразделения Charles Schwab по торговле акциями и деривативами. – Но в ближайшие дни торговля, вероятно, будет диктоваться новостными событиями и не обязательно – экономическими отчётами. Единственная вещь, которая может заставить рынки немного понервничать, – это нестабильность на Ближнем Востоке, других значимых событий я не вижу».
«Обещание президента ЕЦБ Марио Драги потратить неограниченную сумму для обеспечения снижения доходности бондов и решение главы ФРС Бена Бернанке расширить ежемесячные покупки активов на неопределённое время – это то, что доктор прописал рыночным быкам для того, чтобы обновить рекордные уровни 2007 года и вернуть цены на металлы к прошлогодним максимумам», - заявил Ашраф Лэйди, глава отдела глобальных стратегий City Index Ltd.
Оптимистичные взгляды на перспективы фондовых и товарных рынков, характерные в данный момент для большинства аналитиков, лишь изредка разбавляются осторожными комментариями скептиков.
«У нас есть покупатели на каждом спаде, - отметил Питер Буквар из Miller Tabak. - Но с другой стороны, мы прошли долгий путь, и нам будет сложно расти дальше с текущими макроэкономическими отчётами в преддверии президентских выборов».
«В данный момент опцион Бернаке на покупку всё ещё действует, но я не принадлежу к тому лагерю, который ожидает, что рынок продолжит укрепляться... вероятно, мы увидим откат на 7% - 8% в следующие несколько недель. Впереди нас ждёт много неопределённости, однако к середине ноября я ожидаю возникновения новой восходящей волны», - заявил Ю-ди Чэнг, главный трейдер ACE Investment Strategists.
Совокупный торговый оборот на NYSE, ASE и Nasdaq в понедельник составил 5.64 млрд акций против среднего дневного оборота за текущий год в 6.54 млрд акций. Ослабление торговой активности могло быть связано с празднованием наступления Нового года по еврейскому календарю (Рош а-Шана).
Пара EUR/USD к 00:00 мск достигла отметки 1.3106 против 1.3119 вечером в пятницу, опустившись с внутридневного максимума 1.3169.
Среди акций 30-ти компаний, входящих в индекс Dow Jones Industrial Average, 19 закрылись в отрицательной области. Лидерами снижения стали акции Bank of America и производителя алюминия Alcoa, потерявшие по 2.6%.
Капитализация банка JPMorgan уменьшилась на 0.9%, индекс финансового сектора в S&P 500 снизился на 1.1%.
Индекс сектора производителей материалов в S&P 500 упал на 1.5% после сообщения аналитиков JPMorgan о понижении инвестиционного рейтинга нескольких металлургических компаний, включая AK Steel (-5.8%).
Акции ведущих нефтяных компаний Exxon Mobil Corp. и Chevron Corp. подешевели на 0.4% и 0.1% соответственно на фоне понижения стоимости октябрьского контракта на нефть марки WTI к закрытию Nymex на 2.38 долл (-2.4%) до 96.62 долл за барр. после первоначального роста к 99.48 долл за барр.
Лучше рынка выглядели акции технологической компании Apple, обновившие исторический максимум на уровне 699.8 долл. Компания сообщила, что предварительные заказы на новый смартфон iPhone 5 в первые сутки продаж превысили 2 млн, побив вдвое прежний рекорд, установленный при начале продаж предыдущей версии - iPhone 4S. В связи с этим некоторые пользователи получат свои устройства в октябре, а не в сентябре, как планировалось ранее. К закрытию торгов акции Apple подорожали на 1.2% до 699.78 долл.
Во вторник, 18 сентября, в 15:45 мск Международный Совет торговых центров и банк Goldman Sachs опубликуют совместный еженедельный отчёт по продажам в розничных сетях США (индекс ICSC/Goldman Sachs Chain Store Sales).
В 16:00 мск ожидается выступление президента Федерального резервного банка Чикаго Чарльза Эванса.
В 16:30 мск Министерство торговли представит отчёт с данными платёжного баланса США за II квартал. Прогноз: сужение платёжного дефицита до 126 млрд долл против -137.3 млрд долл в I квартале.
В 17:00 мск Казначейство США опубликует отчёт по притоку иностранных инвестиций в финансовые активы США за июль. Прогноз: приток инвестиций в долгосрочные активы в объёме 45.3 млрд долл в сравнении 9.3 млрд долл месяцем ранее.
В 18:00 мск Национальная ассоциация домостроительных компаний (NAHB) опубликует данные индекса рынка недвижимости за сентябрь. Прогноз: повышение индекса до 38 пунктов против 37 в августе.
В 19:30 мск Минфин США объявит результаты аукционов по размещению краткосрочных казначейских облигаций.
http://mfd.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Цены на нефть марки WTI в понедельник в ходе торгов на Nymex вплотную приблизились к отметке 100 долл за барр., усилив опасения о возможном росте розничных цен на бензин в США до 4 долл за галлон. Это может вызвать резкое недовольство населения, что неприемлемо для нынешнего президента страны Барака Обамы, баллотирующегося на второй срок. К счастью для администрации Белого дома, вблизи внутридневных максимумов на рынке нефти появились крупные продавцы, опустившие стоимость октябрьского фьючерса почти на 4 доллара за несколько минут. Новостные агентства объяснили неожиданное падение слухами о возможном распечатывании Стратегического нефтяного резерва США (SPR) в случае, если рыночная стоимость нефти превысит 100 долл за барр., а также возможной ошибочной сделкой маркет-мейкера. Позднее оператор биржи CME Group сообщил, что он не располагает информацией о каких-либо технических ошибках, а представитель Белого дома заявил, что у администрации Барака Обамы нет никаких срочных планов относительно распечатывания SPR, однако «все варианты остаются в повестке дня».
Между тем, по мнению Блэйка Клейтона, сотрудника Совета по международным отношениям в сфере энергетики и национальной безопасности США, решение о распечатывании SPR не окажет долгосрочного влияния на рынок и будет восприниматься как политический ход в преддверии президентских выборов. Блэйк Клейтон напомнил скоординированные действия США и Европы по роспуску нефтяных резервов, предпринятые в прошлом году из-за сокращения поставок ливийской нефти. Тогда цены на нефть марки Brent продержались на относительно низком уровне лишь две недели, а затем возобновили повышение.
На прошлой неделе фондовые индексы DJIA и S&P 500 достигли максимальных уровней с декабря 2007 года, поддержанные заявлением Комитета по открытым рынкам ФРС (FOMC) о намерении осуществлять покупку агентских бондов, обеспеченных ипотечными активами (MBS), на сумму 40 млрд долл в месяц без определения сроков действия и совокупного объёма новой программы (QE3). В дополнение, до конца текущего года Комитет продолжит проведение операции Твист, в рамках которой ФРС продаёт краткосрочные бонды, покупая взамен «длинные» бумаги с целью снижения процентных ставок на рынках кредитования. Кроме того, регуляторы приняли решение продлить до середины 2015 года период сохранения целевого коридора для ставки по федеральным фондам «на исключительно низком уровне» - в диапазоне от 0% до 0.25%.
Глава ФРС Бен Бернанке надеется, что QE3 обеспечит снижение ставок по ипотечным кредитам, улучшит ситуацию на рынке труда и повысит экономическую активность. Однако независимое рейтинговое агентство Egan-Jones полагает, что третий раунд количественного смягчения нанесёт серьезный ущерб американской экономике, ухудшив кредитоспособность США.
В пятницу вечером Egan-Jones понизило кредитный рейтинг США с «АА» до «АА-», заявив, что дополнительное печатание денег и нисходящее давление на процентные ставки через покупку MBS не смогут обеспечить роста реального ВВП. По мнению Egan-Jones, ослабление доллара США, спровоцированное QE3, приведёт к росту цен на сырьевые товары, что окажет давление на корпоративную прибыль и увеличит затраты потребителей на покупку товаров и услуг первой необходимости, сократив покупательскую платёжеспособность.
В апреле текущего года Egan-Jones понизило кредитный рейтинг США до «АА» с «АА+» с прогнозом «негативный», мотивируя своё решение отсутствием прогресса в сокращении федерального госдолга. Напомним, на текущий момент рейтинговое агентство Standard & Poor's оценивает кредитный рейтинг США на уровне «АА+», а агентства Moody's и Fitch – на наивысшем уровне «ААА». Прогноз по рейтингу США всех трёх ведущих агентств – «негативный».
Член Комитета по открытым рынкам ФРС Джеффри Лэккер, проголосовавший против запуска QE3 на недавнем заседании FOMC, утверждает, что расширение баланса ФРС будет иметь «более сильное воздействие на инфляцию и окажет минимальное влияние на рынок труда». По его словам, монетарная политика является «обычным» инструментом, однако её дополнительное смягчение может «сделать более рискованной стратегию выхода».
По мнению аналитиков Bank of America Merrill Lynch, в результате «неограниченного стимулирования» в рамках QE3 баланс Федрезерва может превысить 5 трлн долл в сравнении с текущим объёмом в 2.81 трлн долл (по состоянию на 13 сентября). Если ФРС будет наращивать баланс в соответствии с прогнозом BofA, цены на нефть WTI к концу 2014 года могут достигнуть 190 долл за барр., а стоимость золота вырастет до 3350 долл за т.у., говорится в обзоре BofA.
«Мы знаем, что программы QE сокращают процентные ставки, но мы также знаем, что они не приводят к росту объёмов строительства, к расширению ипотечного рынка, потребительского кредитования, к увеличению бизнес-инвестиций, - заявила Кэтрин Манн, профессор кафедры финансового анализа университета Брандейса, бывший экономист Федрезерва. – Поскольку программы QE не сделали ничего из вышеперечисленного, они, вероятно, не смогут помочь создать рабочие места».
Глава ФРС Бен Бернанке в ходе недавней пресс-конференции признал, что у Федрезерва «нет достаточно сильных инструментов для разрешения проблем безработицы», однако, по его словам, Центробанк «может сделать мощный и значительный вклад для сокращения этих проблем».
С этой точки зрения, «мощь ФРС бледнеет по сравнению с потенциальным влиянием Конгресса, который может урегулировать страхи, связанные с фискальным обрывом», заявил Дин Кроушор, профессор экономики университета Ричмонда, бывший экономист ФРС.
«Корпоративный сектор не решается инвестировать и нанимать сотрудников не из-за того, что процентные ставки высоки, а из-за высокой неопределённости вокруг перспектив их бизнеса», - добавил Кроушор. Он также отметил, что избыточные резервы американских банков составляют 1.5 трлн долл, и они не стремятся расставаться с этими деньгами. «Низкие процентные ставки означают, что прибыль по новым кредитам будет меньше, поэтому банки не заинтересованы в расширении объёмов кредитования частного сектора», - заявил Дин Кроушор.
«Количественное смягчение – это причудливый термин, описывающий операции Федрезерва по покупке ценных бумаг у заранее определённых финансовых институтов... Это фундаментально регрессивная программа перераспределения, которая повышает благосостояние тех, кто уже занят в финансовом секторе, или тех, кто уже владеет домом, но она почти не доходит до остальной экономики. Она является основным драйвером неравенства доходов, сформированных клановым капитализмом. Программа QE вредит перспективам экономического роста, содействуя ошибочным инвестициям в экономику», - заявил директор по экономическим исследованиям фонда Reason Foundation Энтони Рэндаццо.
В понедельник Федеральный резервный банк Нью-Йорка опубликовал отчёт, свидетельствующий о снижении индекса деловой активности в производственном секторе штата Нью-Йорк до минимального за 3.5 года уровня. «Мы увидим ещё больший разрыв между экономическими результатами и уровнями фондового рынка», - полагает Арт Кэшин, директор по торговле в операционном зале NYSE компании UBS Financial Services.
Европейские фондовые рынки закрылись в отрицательной области после массовых акций протеста в Испании и Португалии, состоявшихся в прошедшие выходные. Демонстранты выступили против планируемого сокращения зарплат в бюджетной сфере, повышения налогов и увеличения отчислений в социальные фонды. Сотни тысяч испанцев, вышедших на улицы Мадрида, потребовали проведения референдума по вопросу дальнейшей экономической политики правительства страны.
Премьер-министр Испании Мариано Рахой по-прежнему отказывается от подачи официального запроса в ЕС о запуске полномасштабной программы спасения. Между тем, член управляющего совета ЕЦБ, глава ЦБ Бельгии Люк Коен в понедельник подтвердил, что ЕЦБ не будет приобретать испанские бонды в рамках новых программ OMT до тех пор, пока Испания не подаст запрос о финансовой помощи и не возьмёт на себя обязательства по проведению дополнительных фискальных реформ.
Доходность 10-летних испанских и итальянских бондов в понедельник в ходе торгов на вторичном рынке возобновила повышение, увеличившись на 19 б.п. до 5.97% и на 9 б.п. до 5.1% соответственно. Стоимость кредитных дефолтных свопов Испании (CDS) расширилась на 33 б.п. до 375 б.п. Это означает, что страховка от потенциальных невыплат по 5-летним испанским бондам на сумму 10 млн долл на текущий момент составляет 375 тыс. долл в сравнении с 342 тыс. долл в пятницу.
Институт Международных Финансов (IIF) в понедельник предупредил, что план ЕЦБ по покупке суверенных бондов может создать «эффект обрыва», если страна не сможет исполнить обязательства, взятые на себя при запуске программы OMT. Прекращение покупки бондов может привести к «резкой» рыночной коррекции, и некоторые страны могут «отложить обращение за помощью» из-за жёстких требований ЕЦБ.
Эксперты IIF также призвали европейские власти к проведению структурных реформ для обеспечения экономического роста. По их мнению, задержка пересмотра плана греческого правительства по сокращению бюджетных расходов и дальнейшее блокирование финансовой помощи Греции может стать «ключевым источником риска наступления неблагоприятного события».
Канцлер Германии Ангела Меркель в ходе состоявшейся в понедельник пресс-конференции заявила, что её «сердце обливается кровью», когда она думает о греческих пенсионерах, которые «ни в чём не виноваты» и должны платить за ошибочные действия и «расточительство» предыдущих правительств. Меркель призвала богатых граждан Греции помочь стране в преодолении кризиса, отметив, что греческие власти должны сосредоточиться на проведении налоговой реформы.
Канцлер Германии также выступила в защиту президента Бундесбанка Йенса Вайдманна, подвергающегося критике за его жёсткую позицию в отношении программ OMT. «Я прекрасно знаю Йенса Вайдманна и уверена, что своими действиями он лишь показал, что действительно беспокоится за будущее еврозоны. Он просто пытается найти верный и наиболее справедливый способ решения долговых проблем региона. Ситуация сейчас очень напряжённая, и проблему нужно решать комплексно», - сказала Ангела Меркель, добавив, что лидеры еврозоны должны стремиться к более тесному политическому сотрудничеству.
Министры финансов и экономики ЕС в ходе состоявшегося в пятницу неофициального саммита не смогли договориться о сроках создания банковского союза, о роли ЕЦБ и об условиях, которые будут выдвигаться проблемным странам в обмен на запуск программ OMT. «Надежды на то, что банковский союз начнёт работать 1 января, вероятно, неосуществимы», - отметил Питер Буквар, аналитик Miller Tabak.
Ослабление аппетита инвесторов к рискам, наблюдавшееся в понедельник, было также связано с геополитической напряжённостью: продолжающимися антиамериканскими демонстрациями на Ближнем Востоке, которые распространились на некоторые страны Европы и Азии; многотысячными акциями протеста в Китае в связи с решением правительства Японии о выкупе у частных лиц трёх из пяти спорных островов в Восточно-Китайском море; усиливающимся противостоянием Израиля и Ирана по ядерной программе Тегерана.
По словам премьер-министра Израиля Биньямина Нетаньяху, Иран может создать ядерную бомбу в течение шести-семи месяцев, и учитывая, что Иран «управляется фанатиками, мирные методы в отношении этой страны больше не работают». В свою очередь, командующий Стражей исламской революции Ирана, генерал Мохаммад Али Джафари в воскресенье предупредил, что от Израиля «ничего не останется» в случае, если он начнёт военные действия против Тегерана.
К закрытию NYSE индекс Dow Jones Industrial Average достиг отметки 13553.1, потеряв 0.3%. Индекс широкого рынка S&P 500 и индекс Nasdaq Composite снизились на 0.31% (до 1461.19) и 0.17% (до 3178.67) соответственно.
«Сегодняшнее движение рынка - это консолидация после большого восходящего движения на прошлой неделе, - заявил Брюс Зароу, главный технический стратег Delta Global Asset Management. – Я думаю, что сигнал, поданный ФРС на прошлой неделе, будет иметь продолжительный эффект и поддержит рынки до конца года».
«Учитывая недавний рост, сегодняшняя фиксация прибыли была довольно умеренной. Всё, что имеет значение на этой стадии, это то, что ФРС останется главным игроком на финансовых рынках и продолжит покупать, по существу, бессрочно», - отметил управляющий директор Dearborn Partners Пол Нолте.
«У нас были потрясающие недели, идущие друг за другом, когда рынки позитивно реагировали на положительные новости и игнорировали негатив, поэтому теперь мы устроили передышку, - заявил Арт Хоган, управляющий директор Lazard Capital Markets. – Таким образом, это не начало отката: опцион Бернанке на покупку будет действовать некоторое время, и это ограничит нисходящие риски».
«Дело в том, что состояние перекупленности может сохраняться продолжительное время, - заявил Рэнди Фредерик, управляющий директор подразделения Charles Schwab по торговле акциями и деривативами. – Но в ближайшие дни торговля, вероятно, будет диктоваться новостными событиями и не обязательно – экономическими отчётами. Единственная вещь, которая может заставить рынки немного понервничать, – это нестабильность на Ближнем Востоке, других значимых событий я не вижу».
«Обещание президента ЕЦБ Марио Драги потратить неограниченную сумму для обеспечения снижения доходности бондов и решение главы ФРС Бена Бернанке расширить ежемесячные покупки активов на неопределённое время – это то, что доктор прописал рыночным быкам для того, чтобы обновить рекордные уровни 2007 года и вернуть цены на металлы к прошлогодним максимумам», - заявил Ашраф Лэйди, глава отдела глобальных стратегий City Index Ltd.
Оптимистичные взгляды на перспективы фондовых и товарных рынков, характерные в данный момент для большинства аналитиков, лишь изредка разбавляются осторожными комментариями скептиков.
«У нас есть покупатели на каждом спаде, - отметил Питер Буквар из Miller Tabak. - Но с другой стороны, мы прошли долгий путь, и нам будет сложно расти дальше с текущими макроэкономическими отчётами в преддверии президентских выборов».
«В данный момент опцион Бернаке на покупку всё ещё действует, но я не принадлежу к тому лагерю, который ожидает, что рынок продолжит укрепляться... вероятно, мы увидим откат на 7% - 8% в следующие несколько недель. Впереди нас ждёт много неопределённости, однако к середине ноября я ожидаю возникновения новой восходящей волны», - заявил Ю-ди Чэнг, главный трейдер ACE Investment Strategists.
Совокупный торговый оборот на NYSE, ASE и Nasdaq в понедельник составил 5.64 млрд акций против среднего дневного оборота за текущий год в 6.54 млрд акций. Ослабление торговой активности могло быть связано с празднованием наступления Нового года по еврейскому календарю (Рош а-Шана).
Пара EUR/USD к 00:00 мск достигла отметки 1.3106 против 1.3119 вечером в пятницу, опустившись с внутридневного максимума 1.3169.
Среди акций 30-ти компаний, входящих в индекс Dow Jones Industrial Average, 19 закрылись в отрицательной области. Лидерами снижения стали акции Bank of America и производителя алюминия Alcoa, потерявшие по 2.6%.
Капитализация банка JPMorgan уменьшилась на 0.9%, индекс финансового сектора в S&P 500 снизился на 1.1%.
Индекс сектора производителей материалов в S&P 500 упал на 1.5% после сообщения аналитиков JPMorgan о понижении инвестиционного рейтинга нескольких металлургических компаний, включая AK Steel (-5.8%).
Акции ведущих нефтяных компаний Exxon Mobil Corp. и Chevron Corp. подешевели на 0.4% и 0.1% соответственно на фоне понижения стоимости октябрьского контракта на нефть марки WTI к закрытию Nymex на 2.38 долл (-2.4%) до 96.62 долл за барр. после первоначального роста к 99.48 долл за барр.
Лучше рынка выглядели акции технологической компании Apple, обновившие исторический максимум на уровне 699.8 долл. Компания сообщила, что предварительные заказы на новый смартфон iPhone 5 в первые сутки продаж превысили 2 млн, побив вдвое прежний рекорд, установленный при начале продаж предыдущей версии - iPhone 4S. В связи с этим некоторые пользователи получат свои устройства в октябре, а не в сентябре, как планировалось ранее. К закрытию торгов акции Apple подорожали на 1.2% до 699.78 долл.
Во вторник, 18 сентября, в 15:45 мск Международный Совет торговых центров и банк Goldman Sachs опубликуют совместный еженедельный отчёт по продажам в розничных сетях США (индекс ICSC/Goldman Sachs Chain Store Sales).
В 16:00 мск ожидается выступление президента Федерального резервного банка Чикаго Чарльза Эванса.
В 16:30 мск Министерство торговли представит отчёт с данными платёжного баланса США за II квартал. Прогноз: сужение платёжного дефицита до 126 млрд долл против -137.3 млрд долл в I квартале.
В 17:00 мск Казначейство США опубликует отчёт по притоку иностранных инвестиций в финансовые активы США за июль. Прогноз: приток инвестиций в долгосрочные активы в объёме 45.3 млрд долл в сравнении 9.3 млрд долл месяцем ранее.
В 18:00 мск Национальная ассоциация домостроительных компаний (NAHB) опубликует данные индекса рынка недвижимости за сентябрь. Прогноз: повышение индекса до 38 пунктов против 37 в августе.
В 19:30 мск Минфин США объявит результаты аукционов по размещению краткосрочных казначейских облигаций.
Подготовлено отделом аналитики МФД – ИнфоЦентра с использованием материалов Bloomberg, Reuters, CNBC и The Wall Street Journal. /Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://mfd.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу