24 сентября 2012 БКС Экспресс Поляков Алексей
Текущая неделя, как и предыдущая, открылась снижением основных фондовых индексов, включая российские индексы ММВБ и РТС. Негативный внешний фон, - политические хаос и слабая статистика по ЕС - а так же снижение цен на нефть оказывает давление на котировки акций. В аутсайдерах рынка металлурги и энергетики, в виде исключения растет МосЭнерго. Лучше рынка в целом выглядят телекомы.
В ДЕТАЛЯХ:
Негативные факторы:
1. Помощь Греции откладывается, ситуация в экономике страны ухудшается
2. Разногласия между Францией и Германией, политический хаос откладывает выход из кризиса
3. Слабые данные по деловой активности в ФРГ, Евро Комиссия на даст Франции отстрочку по программе сокращения бюджетного дефицита
4. Нефть дешевет более чем на 1.5%
5. Европейские индексы снижаются, американские также открылись с понижением
НА РЫНКАХ:
Текущая неделя, как и предыдущая, открылась снижением основных фондовых индексов, включая российские индексы ММВБ и РТС. После того, как на пресс-конференции после заседания FOMC'а был объявлен запуск QE3, по сути сплошной внешний негатив оказывает давление на котировки акций.
Сегодня европейские индексы снижаются в силу усилившихся разногласий внутри ЕС: лидеры Франции и Германии не смогли выработать единую позицию по банковским реформам (включая вопрос единого регулятора). Кроме того, по предварительным оценкам, дыра в бюджете Греции оказалась в 2 раза больше прогнозов, что шокировало "Тройку" кредиторов, которая отложила оглашение результатов проверки, и, соответственно, пакет помощи. И если деньги не будут перечислены Афинам, весьма любопытно каким образом будут оплачиваться ближайшие счета (в то числе проценты по предыдущим займам).
В дополнение в "греческой проблеме" сегодня были опубликованы данные по деловому климату в Германии (индексы Ifo), показавшие неожиданное снижение. Сигналы слабости таких крупных экономик как Германии означает то, что спрос на энергоносители будет сокращаться во всем регионе (Европа). Котировки нефти снижаются в понедельник больше чем на 1.5%, марка Brent торгуется чуть выше уровня $109 за баррель.
К концу сессии, индексы ММВБ и РТС отыграли большую часть снижения первой половины дня, нащупав поддержки на уровнях 1480 и 1500 пунктов соответственно. Индекс ММВБ снижается на 0.45%, индекс РТС - на 0.90%.
В аутсайдерах рынка сегодня металлурги и энергетики. Мечел подешевел почти на 4%, Распадская, ММК, ТМК теряют более 2%. Помимо технических продаж, давление на сектор оказывает падение спроса со стороны глобальных покупателей (Китай, Европа). Снижаются цены акций ТКГ-9 (-3.12%), ТГК-1 (-2.65%), ОГК-5 (-1.99%), РусГидро (-0.98%).
Исключение стали бумаги МосЭнерго, которые растут на 1.41% на фоне новостей о том, что снижен коэфициент обмена акций на ADR (со 100 до 50).
Из наиболее ликвидных бумаг российского рынка сильнее всех проседают нефтегазовые фишки: Газпром и Роснефть теряют более 1.1% каждая. Зато в люс удалось выйти Лукойлу (+0.28%) на сообщении о полном (более 99%) погашении дивидендных выплат за прошлый год.
Уже ближе к ночи (Мск) с речями выступают глава МВФ К.Логард, а после глава ФРБ Сан-Франциско Д.Уильямс, что возможно, придаст определенную динамику торгам на западных площадках.
Промсвязьбанк принял эстафету у Сбербанка. Что ждать от IPO?
Банк проведет IPO своих акций и глобальных депозитарных расписок на Московской и Лондонской биржах.
Сегодня в рамках подготовки к IPO компания начинает встречи с инвесторами, road show пройдет 2-11 октября, само размещение акций завершится к концу года, рассказал Коммерсанту источник, знакомый с деталями предстоящего размещения.
Банк планирует разместить порядка 25% обыкновенных акций банка. Владеют 88,3% Промсвязьбанка братья Ананьевы, которые и выставят часть своей доли на продажу. 11,7% владеет Европейский банк реконструкции и развития. После размещения нынешние акционеры выкупят допэмиссию. В итоге доля Ананьевых сократится до 63–68%, доля акций в свободном обращении составит 20–25%, доля ЕБРР (11,7%). Общий объем средств, которые банк планирует привлечь, - $500 млн.
Как отмечает пресс-служба банка, привлеченные средства Промсвязьбанк намерен использовать для укрепления структуры капитала, в частности, показателя достаточности капитала первого уровня и норматива Н1, для поддержания развития деятельности банка и успешной реализации стратегии, направленной на расширение розничного бизнеса и сегмента малого и среднего бизнеса.
«Решение Промсвязьбанка размещать акции сейчас вряд ли выглядит удивительным, - отмечают аналитики Газпромбанка. - В последние годы банк проводил активную подготовку к IPO, вернувшись к росту бизнеса и «расчистив» баланс, при этом момент можно счесть удачным – после объявленных недавно мировыми регуляторами стимулирующих мер и состоявшегося на прошлой неделе SPO Сбербанка». Вместе с тем, по состоянию на вечер пятницы, мультипликатор в 1,0–1,1х капитала выглядел несколько завышенным, констатируют эксперты. Однако не исключают, что организаторы рассчитывают на рост финансовых рынков до момента завершения road show, что сделает желаемые мультипликаторы достижимыми.
С фундаментальной точки зрения, по мнению аналитиков, участие в IPO Промсвязьбанка – 10-го по величине активов российского банка – может быть небезынтересно для инвесторов в акции финансовых институтов EM с точки зрения диверсификации портфеля. «При этом, однако, надо понимать, что в последние годы банк является далеко не лидером в России по рентабельности деятельности, а некоторые бизнес-процессы еще нуждаются в отладке, - резюмируют они. - В этой связи, гипотетическое размещение по 1х капитала можно будет считать большим успехом, на наш взгляд».
В ДЕТАЛЯХ:
Негативные факторы:
1. Помощь Греции откладывается, ситуация в экономике страны ухудшается
2. Разногласия между Францией и Германией, политический хаос откладывает выход из кризиса
3. Слабые данные по деловой активности в ФРГ, Евро Комиссия на даст Франции отстрочку по программе сокращения бюджетного дефицита
4. Нефть дешевет более чем на 1.5%
5. Европейские индексы снижаются, американские также открылись с понижением
НА РЫНКАХ:
Текущая неделя, как и предыдущая, открылась снижением основных фондовых индексов, включая российские индексы ММВБ и РТС. После того, как на пресс-конференции после заседания FOMC'а был объявлен запуск QE3, по сути сплошной внешний негатив оказывает давление на котировки акций.
Сегодня европейские индексы снижаются в силу усилившихся разногласий внутри ЕС: лидеры Франции и Германии не смогли выработать единую позицию по банковским реформам (включая вопрос единого регулятора). Кроме того, по предварительным оценкам, дыра в бюджете Греции оказалась в 2 раза больше прогнозов, что шокировало "Тройку" кредиторов, которая отложила оглашение результатов проверки, и, соответственно, пакет помощи. И если деньги не будут перечислены Афинам, весьма любопытно каким образом будут оплачиваться ближайшие счета (в то числе проценты по предыдущим займам).
В дополнение в "греческой проблеме" сегодня были опубликованы данные по деловому климату в Германии (индексы Ifo), показавшие неожиданное снижение. Сигналы слабости таких крупных экономик как Германии означает то, что спрос на энергоносители будет сокращаться во всем регионе (Европа). Котировки нефти снижаются в понедельник больше чем на 1.5%, марка Brent торгуется чуть выше уровня $109 за баррель.
К концу сессии, индексы ММВБ и РТС отыграли большую часть снижения первой половины дня, нащупав поддержки на уровнях 1480 и 1500 пунктов соответственно. Индекс ММВБ снижается на 0.45%, индекс РТС - на 0.90%.
В аутсайдерах рынка сегодня металлурги и энергетики. Мечел подешевел почти на 4%, Распадская, ММК, ТМК теряют более 2%. Помимо технических продаж, давление на сектор оказывает падение спроса со стороны глобальных покупателей (Китай, Европа). Снижаются цены акций ТКГ-9 (-3.12%), ТГК-1 (-2.65%), ОГК-5 (-1.99%), РусГидро (-0.98%).
Исключение стали бумаги МосЭнерго, которые растут на 1.41% на фоне новостей о том, что снижен коэфициент обмена акций на ADR (со 100 до 50).
Из наиболее ликвидных бумаг российского рынка сильнее всех проседают нефтегазовые фишки: Газпром и Роснефть теряют более 1.1% каждая. Зато в люс удалось выйти Лукойлу (+0.28%) на сообщении о полном (более 99%) погашении дивидендных выплат за прошлый год.
Уже ближе к ночи (Мск) с речями выступают глава МВФ К.Логард, а после глава ФРБ Сан-Франциско Д.Уильямс, что возможно, придаст определенную динамику торгам на западных площадках.
Промсвязьбанк принял эстафету у Сбербанка. Что ждать от IPO?
Банк проведет IPO своих акций и глобальных депозитарных расписок на Московской и Лондонской биржах.
Сегодня в рамках подготовки к IPO компания начинает встречи с инвесторами, road show пройдет 2-11 октября, само размещение акций завершится к концу года, рассказал Коммерсанту источник, знакомый с деталями предстоящего размещения.
Банк планирует разместить порядка 25% обыкновенных акций банка. Владеют 88,3% Промсвязьбанка братья Ананьевы, которые и выставят часть своей доли на продажу. 11,7% владеет Европейский банк реконструкции и развития. После размещения нынешние акционеры выкупят допэмиссию. В итоге доля Ананьевых сократится до 63–68%, доля акций в свободном обращении составит 20–25%, доля ЕБРР (11,7%). Общий объем средств, которые банк планирует привлечь, - $500 млн.
Как отмечает пресс-служба банка, привлеченные средства Промсвязьбанк намерен использовать для укрепления структуры капитала, в частности, показателя достаточности капитала первого уровня и норматива Н1, для поддержания развития деятельности банка и успешной реализации стратегии, направленной на расширение розничного бизнеса и сегмента малого и среднего бизнеса.
«Решение Промсвязьбанка размещать акции сейчас вряд ли выглядит удивительным, - отмечают аналитики Газпромбанка. - В последние годы банк проводил активную подготовку к IPO, вернувшись к росту бизнеса и «расчистив» баланс, при этом момент можно счесть удачным – после объявленных недавно мировыми регуляторами стимулирующих мер и состоявшегося на прошлой неделе SPO Сбербанка». Вместе с тем, по состоянию на вечер пятницы, мультипликатор в 1,0–1,1х капитала выглядел несколько завышенным, констатируют эксперты. Однако не исключают, что организаторы рассчитывают на рост финансовых рынков до момента завершения road show, что сделает желаемые мультипликаторы достижимыми.
С фундаментальной точки зрения, по мнению аналитиков, участие в IPO Промсвязьбанка – 10-го по величине активов российского банка – может быть небезынтересно для инвесторов в акции финансовых институтов EM с точки зрения диверсификации портфеля. «При этом, однако, надо понимать, что в последние годы банк является далеко не лидером в России по рентабельности деятельности, а некоторые бизнес-процессы еще нуждаются в отладке, - резюмируют они. - В этой связи, гипотетическое размещение по 1х капитала можно будет считать большим успехом, на наш взгляд».
/Компиляция. 24 сентября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://bcs-express.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба