Отечественный рынок открыл неделю уверенным ростом – индекс РТС превысил 1500 п. на фоне подъема мировых площадок, подогретого итогами стресс-тестов банков Испании, а также статистикой из США. Позитивный импульс динамике европейских индексов в понедельник задали результаты стресс-тестов испанских банков, которые, по оценке аудиторов, показали необходимость в меньшей, чем ожидалось, докапитализации в случае развития неблагоприятного сценария. Между тем реакция на вышедшие в понедельник данные о безработице (в августе она составила максимальные 11,4% с начала отслеживания этих данных в 1995 году, что, впрочем, было ожидаемо рынком) в еврозоне оказалась нейтральной. С другой стороны, чуть лучше оказались данные по индексу деловой активности в регионе за август. Американские фондовые индексы завершили первые торги квартала преимущественно в плюсе (+0,3-0,6% по индексам Dow Jones и S&P500) на фоне позитивной статистики по промышленному сектору. Так, индекс деловой активности в промышленном секторе экономики США в сентябре вырос до 51,5 с 49,6 п. в августе, в то время как аналитики ожидали его увеличения до 50. Поддержку рынку также оказали слова главы ФРБ Чикаго Чарльза Эванса о готовности американского регулятора к дополнительным стимулам сверх объявленных в QE3 для достижения целевых показателей на рынке труда. На рынке нефти вчера было временное затишье – динамика по итогам дня составила от -0,2% (Brent) до +0,3% (WTI). Сорт Brent уже третий день подряд консолидируется вблизи уровня 112 долл. за баррель.
Прогноз на сегодня: Внешний фон сегодня близок к нейтральному. Азиатские рынки торгуются лишь в незначительном плюсе (в пределах 0,5%), отыгрывая вчерашнюю статистику из США. Американские фьючерсы не демонстрируют четкой динамики, а цены на нефть теряют в пределах 0,2%. Мы ожидаем нейтрального открытия сегодня – по ходу дня не исключено, что ряд игроков захочет зафиксировать прибыль после вчерашнего микро-ралли. Из важных новостей сегодня выделим только сентябрьское значение индекса деловой активности в Нью-Йорке (17:45 мск).
Совокупный объем средств нефтегазовых фондов по итогам сентября снизился на 116,85 млрд руб.
Вчера Минфин сообщил о том, что объем средств Резервного фонда и ФНБ за сентябрь снизился на 2,3% м/м в рублевом выражении (на 116,85 млрд руб.), при этом в долларовом эквиваленте прирост составил 2,74 млрд долл. (за указанный период рубль укрепился против доллара США на 1,4%). Резервный фонд в рублевом выражении уменьшился на 2,7% м/м (53,0 млрд руб.) до 1,9 трлн руб. Основная причина снижения – убытки от курсовой переоценки валют, в которые распределены средства Фонда (доллары – 59,1%, евро – 35,8%, фунты стерлингов – 5,1%). Доходы от управления Фондом (только ЦБ) за 9М12 составили 12,05 млрд руб., при этом накопленная величина потерь от колебаний валютного курса составила 1,76 млрд руб. ФНБ за месяц «похудел» на 2,3% или 63,9 млрд руб. до 2,7 трлн руб. Валютная структура распределения средств ФНБ (доллары- 61,3%, евро – 33,8%, фунты стерлингов – 4,9%) способствовала накоплению убытков за 8М12 в объеме 82,0 млрд руб. (за счет переоценки), в т.ч. по средствам под управлением ВЭБа – 8,0 млрд руб. и по средствам под управлением ЦБ – 74,0 млрд руб. Доходы от размещения средств на счетах в Банке России за 8М12 составили 13,9 млрд руб., на счетах в ВЭБе – 24,09 млрд руб. Напомним, что в интересах повышения запаса прочности бюджета и макроэкономической стабильности с 2013 г. законодательно закрепляется бюджетное правило в части нефтегазовых фондов. Согласно ему, при превышении базовой цены на нефть избыток нефтегазовых доходов будет направляться в Резервный фонд до достижения им нормативной величины в 7% ВВП, свыше этих цифр деньги будут поступать в ФНБ. На 2013-2015 гг. государственные заимствования запланированы в объеме, превышающем дефицит федерального бюджета. Это позволит воздержаться от траты Резервного фонда и пополнить его за счет части нефтегазовых доходов. В документе отмечается, что при самом негативном сценарии развития мировой экономики долговой рынок может быть фактически «закрыт». В такой ситуации возможно будет отказаться от пополнения Резервного фонда, а при необходимости использовать накопленные в фонде средства для исполнения расходных обязательств бюджета
Обзор валютного рынка
В понедельник ситуация на валютном рынке развивалась от умеренно пессимистичной до позитивной. Рубль к концу торгового дня легко отыграл потери, понесенные утром, следуя за улучшением глобального аппетита к риску. Так, бивалютная корзина подешевела до 35,10 руб. (- 0,11 руб.), доллар потерял 0,14 руб. и закрылся на отметке 31,05 руб./долл. Евро падал менее стремительно – на 0,07 руб. до 40,05 руб./евро. Ставки NDF снижались только на участке кривой до 1М (на 10 б.п.), 3М прибавили сразу 47 б.п., на дальнем конце кривой рост был более умеренным (5-15 б.п.).
Итоги понедельника совершенно не совпали с нашими ожиданиями. На открытии торгов Индекс ММВБ упал на 0,5%, и казалось, что рынок нацелен на дальнейшее снижение. Однако затем начался медленный рост, и по итогам дня индекс закрылся на максимумах, с повышением на 2,25%. Локомотивом роста стал европейский рынок: возможно, с началом квартала сюда пришли новые деньги. Оптимизма добавили и новости о докапитализации испанских банков. Позже в течение дня выросли цены на сырьевые товары после заявления главы ФРБ Чикаго Чарльза Эванса о намерении ФРС США к неограниченным мерам стимулирования экономики до тех пор, пока она не выйдет на устойчивые темпы роста. В конце дня в США вышел неожиданно сильный индекс ISM, и новый импульс роста на рынке привел к выдавливанию коротких позиций. Долларовый индекс DXY находился под сильным давлением, особенно после заявлений Чарльза Эванса. Интересно, что этот индекс коснулся отметки 80 и затем довольно резко упал. Впрочем, несмотря на рост, необходимо отметить, что объемы торгов были ниже, чем можно было ожидать. В России лидерами роста были акции НОВАТЭКа и Сургутнефтегаза. НЛМК и ММК задавали тон в металлургическом секторе. Акции Мосэнерго взлетели на 6%. Акции ТНК-ВР закрылись понижением на фиксации прибыли, так же, как и акции MSTT после того как компания отчиталась за 1П12 в соответствии с ожиданиями. Как бы то ни было, мы относимся ко вчерашнему ралли с известным скепсисом. Действительно, спрос на казначейские облигации в США сейчас весьма высок, а высоковолатильные акции в ралли не участвовали. На этой неделе ВТБ проводит конференцию для инвесторов, поэтому некоторые акции (или даже сектора) могут демонстрировать резкие движения на определенных новостях. Мы ожидаем продолжения волатильности на развитых рынках, поэтому предпочитаем пока занять выжидательную позицию.
http://www.gazprombank.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Прогноз на сегодня: Внешний фон сегодня близок к нейтральному. Азиатские рынки торгуются лишь в незначительном плюсе (в пределах 0,5%), отыгрывая вчерашнюю статистику из США. Американские фьючерсы не демонстрируют четкой динамики, а цены на нефть теряют в пределах 0,2%. Мы ожидаем нейтрального открытия сегодня – по ходу дня не исключено, что ряд игроков захочет зафиксировать прибыль после вчерашнего микро-ралли. Из важных новостей сегодня выделим только сентябрьское значение индекса деловой активности в Нью-Йорке (17:45 мск).
Совокупный объем средств нефтегазовых фондов по итогам сентября снизился на 116,85 млрд руб.
Вчера Минфин сообщил о том, что объем средств Резервного фонда и ФНБ за сентябрь снизился на 2,3% м/м в рублевом выражении (на 116,85 млрд руб.), при этом в долларовом эквиваленте прирост составил 2,74 млрд долл. (за указанный период рубль укрепился против доллара США на 1,4%). Резервный фонд в рублевом выражении уменьшился на 2,7% м/м (53,0 млрд руб.) до 1,9 трлн руб. Основная причина снижения – убытки от курсовой переоценки валют, в которые распределены средства Фонда (доллары – 59,1%, евро – 35,8%, фунты стерлингов – 5,1%). Доходы от управления Фондом (только ЦБ) за 9М12 составили 12,05 млрд руб., при этом накопленная величина потерь от колебаний валютного курса составила 1,76 млрд руб. ФНБ за месяц «похудел» на 2,3% или 63,9 млрд руб. до 2,7 трлн руб. Валютная структура распределения средств ФНБ (доллары- 61,3%, евро – 33,8%, фунты стерлингов – 4,9%) способствовала накоплению убытков за 8М12 в объеме 82,0 млрд руб. (за счет переоценки), в т.ч. по средствам под управлением ВЭБа – 8,0 млрд руб. и по средствам под управлением ЦБ – 74,0 млрд руб. Доходы от размещения средств на счетах в Банке России за 8М12 составили 13,9 млрд руб., на счетах в ВЭБе – 24,09 млрд руб. Напомним, что в интересах повышения запаса прочности бюджета и макроэкономической стабильности с 2013 г. законодательно закрепляется бюджетное правило в части нефтегазовых фондов. Согласно ему, при превышении базовой цены на нефть избыток нефтегазовых доходов будет направляться в Резервный фонд до достижения им нормативной величины в 7% ВВП, свыше этих цифр деньги будут поступать в ФНБ. На 2013-2015 гг. государственные заимствования запланированы в объеме, превышающем дефицит федерального бюджета. Это позволит воздержаться от траты Резервного фонда и пополнить его за счет части нефтегазовых доходов. В документе отмечается, что при самом негативном сценарии развития мировой экономики долговой рынок может быть фактически «закрыт». В такой ситуации возможно будет отказаться от пополнения Резервного фонда, а при необходимости использовать накопленные в фонде средства для исполнения расходных обязательств бюджета
Обзор валютного рынка
В понедельник ситуация на валютном рынке развивалась от умеренно пессимистичной до позитивной. Рубль к концу торгового дня легко отыграл потери, понесенные утром, следуя за улучшением глобального аппетита к риску. Так, бивалютная корзина подешевела до 35,10 руб. (- 0,11 руб.), доллар потерял 0,14 руб. и закрылся на отметке 31,05 руб./долл. Евро падал менее стремительно – на 0,07 руб. до 40,05 руб./евро. Ставки NDF снижались только на участке кривой до 1М (на 10 б.п.), 3М прибавили сразу 47 б.п., на дальнем конце кривой рост был более умеренным (5-15 б.п.).
Итоги понедельника совершенно не совпали с нашими ожиданиями. На открытии торгов Индекс ММВБ упал на 0,5%, и казалось, что рынок нацелен на дальнейшее снижение. Однако затем начался медленный рост, и по итогам дня индекс закрылся на максимумах, с повышением на 2,25%. Локомотивом роста стал европейский рынок: возможно, с началом квартала сюда пришли новые деньги. Оптимизма добавили и новости о докапитализации испанских банков. Позже в течение дня выросли цены на сырьевые товары после заявления главы ФРБ Чикаго Чарльза Эванса о намерении ФРС США к неограниченным мерам стимулирования экономики до тех пор, пока она не выйдет на устойчивые темпы роста. В конце дня в США вышел неожиданно сильный индекс ISM, и новый импульс роста на рынке привел к выдавливанию коротких позиций. Долларовый индекс DXY находился под сильным давлением, особенно после заявлений Чарльза Эванса. Интересно, что этот индекс коснулся отметки 80 и затем довольно резко упал. Впрочем, несмотря на рост, необходимо отметить, что объемы торгов были ниже, чем можно было ожидать. В России лидерами роста были акции НОВАТЭКа и Сургутнефтегаза. НЛМК и ММК задавали тон в металлургическом секторе. Акции Мосэнерго взлетели на 6%. Акции ТНК-ВР закрылись понижением на фиксации прибыли, так же, как и акции MSTT после того как компания отчиталась за 1П12 в соответствии с ожиданиями. Как бы то ни было, мы относимся ко вчерашнему ралли с известным скепсисом. Действительно, спрос на казначейские облигации в США сейчас весьма высок, а высоковолатильные акции в ралли не участвовали. На этой неделе ВТБ проводит конференцию для инвесторов, поэтому некоторые акции (или даже сектора) могут демонстрировать резкие движения на определенных новостях. Мы ожидаем продолжения волатильности на развитых рынках, поэтому предпочитаем пока занять выжидательную позицию.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.gazprombank.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу