25 июня 2008 Бинбанк
Денежный рынок
Сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Банка России на утро 25 июня составила 1 043,8 млрд. руб., что на 3,14% выше значения показанного в конце прошлой недели. На рынке межбанковских кредитов стоимость заемных средств немного подросли, в результате составив диапазон ставок в пределах 3,10-3,93% годовых. В итоге средневзвешенная ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов в пятницу закрылась на отметке 3,09% годовых. Объемы заключенных сделок с Банком Росси по операциям РЕПО остаются незначительными. В ближайшее время мы ожидаем сохранения стабильной ситуации на денежном рынке.
Валютный рынок
Давление на курс американской валюты продолжает нарастать. На этот раз продажи по доллару были открыты вследствие слабых экономических данных в США. Объем продаж был ограничен ожиданиями предстоящей сегодня встречи глав Федеральной резервной системы США, на которой будет решаться вопрос изменения уровня основной процентной ставки. По состоянию на утреннюю азиатскую сессию доллар находится вблизи уровня 107.82 по отношению к иене. В завершение американской торговой сессии доллар составлял уровень 107.84. Ранее он снижался примерно до 107.65 иены, что в большей степени объясняется продажами со стороны японских экспортеров. Евро находился на уровне 1.5567 против 1.5565 в США вчера. К иене евро стоил 167.86 иены, практически не изменившись по сравнению с закрытием торгов в США накануне.
Индекс потребительского доверия в США снизился в июне 2008 года до 50.4 пункта с пересмотренного в большую сторону значения предыдущего месяца на уровне 58.1 пункта. Частная исследовательская фирма Conference Board пересмотрела майское значение индекса с 57.2. Основываясь на первоначальных данных, аналитики ожидали снижения индекса в июне до 56.4 пункта. Опубликованные данные вновь засвидетельствовали тот факт, что потребители не хотят тратить свои деньги. В данном случае, рынок получил дополнительный сигнал в сторону сохранения уровня процентной ставки со стороны ФРС. Большинство участников рынка ожидают, что по итогам июньского двухдневного заседания по денежно-кредитной политике, которое завершится сегодня, ФРС сохранит ключевую процентную ставку в США без изменений на уровне 2.00 процента годовых. Как мы уже не раз отмечали, инвесторы в большей степени сосредоточатся на программном заявлении ФРС, которое она опубликует по итогам заседания. Инвесторы будут стараться понять – на чем Центробанк сделает больший акцент: на беспокойства по поводу инфляции, или же рисках замедления экономического роста США.
Сегодня мы ждем рост волатильности мировых валютных рынков. Риторика ФРС может вызвать движение как в ту, так и в другую сторону, тем самым реализовать потенциал продаж от недавних слабых экономических отчетов.
Рынок облигаций
Продажи на вторичном корпоративном рынке продолжились, преимущественно снова продавался первой эшелон, причем негативная динамика на этот раз преобладала практически во всех долговых секторах. Российский рынок федеральных займов продемонстрировал улучшение объема торгов, однако существенного изменения котировок не произошло, торгуемые бумаги остались на околонулевых уровнях.
Государственные облигации
Объемы торгов на государственном рынке во вторник повторили уровни предыдущего дня, среди игроков рынка доминировали консолидационные настроения. В положительном секторе удалось закрепиться выпускам ОФЗ 26198, прибавив 0,26% по отношению к предыдущему дню. С той же доходностью осталась более ликвидная ОФЗ 46020; по ОФЗ 46021 сделки проводились в основном режиме торгов, изменив котировки всего на 0,04%. Почти не изменились доходности по ОФЗ 46014, ОФЗ 46017.
На внешнем рынке спрэд Russia 30 к US Treasuries 10 расширился до уровня 149 пунктов, в основном за счет роста доходности российского внешнего тридцатилетнего долга, доходность по которому увеличилась на 8,5 пункта до 5,59%. Американский десятилетний государственный займ напротив пользовался у инвесторов спросом по нему доходность снизилась на 8 пунктов и достигла границы 4,10%.
Уровень рублевой ликвидности продолжает увеличиваться (+33 млрд. рублей), теперь её уровень перевалил отметку в 1,077 трлн. рублей, однако на этом фоне интереса к облигациям федерального займа нет, сегодняшний ход торгов пройдет вероятней всего на той же торговой волне, что и вчера.
Корпоративные облигации
Первичный рынок
На рынке первичных займов в полном объеме разместился облигационный займ ОАО МТС третьей серии, ставка по итогам конкурса составила 8,7% годовых. Учитывая сильные позиции эмитента в тех регионах, где он осуществляет свою деятельность, а так же ожидание роста выручки компании в будущем и проявление существенного интереса к выпуску со стороны западных инвесторов другого варианта развития событий не могло и быть. Единственным негативным моментом может стать увеличение капиталовложений в краткосрочном плане связанное с инвестициями в развитие инфраструктуры сетей 3G и некоторых регионов.
В полном объеме разместился облигационный заем ОАО «Полипласт», ставка первого купона в ходе аукциона была установлена в размере 15% годовых. Всего было подано 621 заявка, общий спрос на облигации составил 1,37 млрд. рублей. ЗАО «Кредит Европа Банк» разместил облигационный займ второй серии объемом 4 млрд. рублей, в ходе конкурса в заявках инвесторов бы указан диапазон ставки первого купона от 8.7% до 9% годовых. По результатам конкурса ставка первого купона была установлена в размере 9%.
Вторичный рынок
На вторичном рынке корпоративного дога ОАО «Мострансавто», вчера не исполнило обязательства по досрочному выкупу своих облигаций на сумму 7,5 млрд. рублей по причине технического сбоя связанного с проблемами в работе платежной системы. По заявлению представителя компании денежные средства должны поступить к кредиторам в ближайшее время.
Динамика на корпоративном долговом рынке в течение вчерашнего дня находилась под властью негативной тенденции. Объемы торгов на вторичном рынке составили 15,8 млрд. рублей. В долговых займах Москвы отсутствует интерес со стороны участников рынка, сорок шестой выпуск потерял 0,29% своей стоимости, муниципальный сектор торговался поживее - в минусе в пределах 0,5% остались седьмой выпуск московской области и восьмой республики Коми; снижались котировки и по третьему займу самарской области; в хорошем плюсе закрылись облигации ЛенОбл-3об; на 0,19% подорожали облигации пятого выпуска московской области. В секторе топлива и энергетики плохо выглядели бумаги предприятий электроэнергетики второй выпуск ФСК ЕЭС снизился на 0,43% третий займ на 0,10%. Первый выпуск ГидроОГК потерял 0,70%; Мосэнерго 0,50%. Второй выпуск Лукойла, восьмой и девятый займы Газпрома показали повышение доходностей. В секторе связи и транспорта продавались бумаги РЖД-06обл, РЖД-07обл, РЖД-03обл.
Вероятно, продажи бумаг первого эшелона в течение двух последних дней сегодня прекратятся, и цены по ним закрепятся на достигнутых уровнях. В третьем эшелоне рынок продолжит следить за своевременностью исполнения обязательств по офертам и погашениям.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311610982_logo.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Банка России на утро 25 июня составила 1 043,8 млрд. руб., что на 3,14% выше значения показанного в конце прошлой недели. На рынке межбанковских кредитов стоимость заемных средств немного подросли, в результате составив диапазон ставок в пределах 3,10-3,93% годовых. В итоге средневзвешенная ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов в пятницу закрылась на отметке 3,09% годовых. Объемы заключенных сделок с Банком Росси по операциям РЕПО остаются незначительными. В ближайшее время мы ожидаем сохранения стабильной ситуации на денежном рынке.
Валютный рынок
Давление на курс американской валюты продолжает нарастать. На этот раз продажи по доллару были открыты вследствие слабых экономических данных в США. Объем продаж был ограничен ожиданиями предстоящей сегодня встречи глав Федеральной резервной системы США, на которой будет решаться вопрос изменения уровня основной процентной ставки. По состоянию на утреннюю азиатскую сессию доллар находится вблизи уровня 107.82 по отношению к иене. В завершение американской торговой сессии доллар составлял уровень 107.84. Ранее он снижался примерно до 107.65 иены, что в большей степени объясняется продажами со стороны японских экспортеров. Евро находился на уровне 1.5567 против 1.5565 в США вчера. К иене евро стоил 167.86 иены, практически не изменившись по сравнению с закрытием торгов в США накануне.
Индекс потребительского доверия в США снизился в июне 2008 года до 50.4 пункта с пересмотренного в большую сторону значения предыдущего месяца на уровне 58.1 пункта. Частная исследовательская фирма Conference Board пересмотрела майское значение индекса с 57.2. Основываясь на первоначальных данных, аналитики ожидали снижения индекса в июне до 56.4 пункта. Опубликованные данные вновь засвидетельствовали тот факт, что потребители не хотят тратить свои деньги. В данном случае, рынок получил дополнительный сигнал в сторону сохранения уровня процентной ставки со стороны ФРС. Большинство участников рынка ожидают, что по итогам июньского двухдневного заседания по денежно-кредитной политике, которое завершится сегодня, ФРС сохранит ключевую процентную ставку в США без изменений на уровне 2.00 процента годовых. Как мы уже не раз отмечали, инвесторы в большей степени сосредоточатся на программном заявлении ФРС, которое она опубликует по итогам заседания. Инвесторы будут стараться понять – на чем Центробанк сделает больший акцент: на беспокойства по поводу инфляции, или же рисках замедления экономического роста США.
Сегодня мы ждем рост волатильности мировых валютных рынков. Риторика ФРС может вызвать движение как в ту, так и в другую сторону, тем самым реализовать потенциал продаж от недавних слабых экономических отчетов.
Рынок облигаций
Продажи на вторичном корпоративном рынке продолжились, преимущественно снова продавался первой эшелон, причем негативная динамика на этот раз преобладала практически во всех долговых секторах. Российский рынок федеральных займов продемонстрировал улучшение объема торгов, однако существенного изменения котировок не произошло, торгуемые бумаги остались на околонулевых уровнях.
Государственные облигации
Объемы торгов на государственном рынке во вторник повторили уровни предыдущего дня, среди игроков рынка доминировали консолидационные настроения. В положительном секторе удалось закрепиться выпускам ОФЗ 26198, прибавив 0,26% по отношению к предыдущему дню. С той же доходностью осталась более ликвидная ОФЗ 46020; по ОФЗ 46021 сделки проводились в основном режиме торгов, изменив котировки всего на 0,04%. Почти не изменились доходности по ОФЗ 46014, ОФЗ 46017.
На внешнем рынке спрэд Russia 30 к US Treasuries 10 расширился до уровня 149 пунктов, в основном за счет роста доходности российского внешнего тридцатилетнего долга, доходность по которому увеличилась на 8,5 пункта до 5,59%. Американский десятилетний государственный займ напротив пользовался у инвесторов спросом по нему доходность снизилась на 8 пунктов и достигла границы 4,10%.
Уровень рублевой ликвидности продолжает увеличиваться (+33 млрд. рублей), теперь её уровень перевалил отметку в 1,077 трлн. рублей, однако на этом фоне интереса к облигациям федерального займа нет, сегодняшний ход торгов пройдет вероятней всего на той же торговой волне, что и вчера.
Корпоративные облигации
Первичный рынок
На рынке первичных займов в полном объеме разместился облигационный займ ОАО МТС третьей серии, ставка по итогам конкурса составила 8,7% годовых. Учитывая сильные позиции эмитента в тех регионах, где он осуществляет свою деятельность, а так же ожидание роста выручки компании в будущем и проявление существенного интереса к выпуску со стороны западных инвесторов другого варианта развития событий не могло и быть. Единственным негативным моментом может стать увеличение капиталовложений в краткосрочном плане связанное с инвестициями в развитие инфраструктуры сетей 3G и некоторых регионов.
В полном объеме разместился облигационный заем ОАО «Полипласт», ставка первого купона в ходе аукциона была установлена в размере 15% годовых. Всего было подано 621 заявка, общий спрос на облигации составил 1,37 млрд. рублей. ЗАО «Кредит Европа Банк» разместил облигационный займ второй серии объемом 4 млрд. рублей, в ходе конкурса в заявках инвесторов бы указан диапазон ставки первого купона от 8.7% до 9% годовых. По результатам конкурса ставка первого купона была установлена в размере 9%.
Вторичный рынок
На вторичном рынке корпоративного дога ОАО «Мострансавто», вчера не исполнило обязательства по досрочному выкупу своих облигаций на сумму 7,5 млрд. рублей по причине технического сбоя связанного с проблемами в работе платежной системы. По заявлению представителя компании денежные средства должны поступить к кредиторам в ближайшее время.
Динамика на корпоративном долговом рынке в течение вчерашнего дня находилась под властью негативной тенденции. Объемы торгов на вторичном рынке составили 15,8 млрд. рублей. В долговых займах Москвы отсутствует интерес со стороны участников рынка, сорок шестой выпуск потерял 0,29% своей стоимости, муниципальный сектор торговался поживее - в минусе в пределах 0,5% остались седьмой выпуск московской области и восьмой республики Коми; снижались котировки и по третьему займу самарской области; в хорошем плюсе закрылись облигации ЛенОбл-3об; на 0,19% подорожали облигации пятого выпуска московской области. В секторе топлива и энергетики плохо выглядели бумаги предприятий электроэнергетики второй выпуск ФСК ЕЭС снизился на 0,43% третий займ на 0,10%. Первый выпуск ГидроОГК потерял 0,70%; Мосэнерго 0,50%. Второй выпуск Лукойла, восьмой и девятый займы Газпрома показали повышение доходностей. В секторе связи и транспорта продавались бумаги РЖД-06обл, РЖД-07обл, РЖД-03обл.
Вероятно, продажи бумаг первого эшелона в течение двух последних дней сегодня прекратятся, и цены по ним закрепятся на достигнутых уровнях. В третьем эшелоне рынок продолжит следить за своевременностью исполнения обязательств по офертам и погашениям.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311610982_logo.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу