24 октября 2012 FxPRO
Реакция стерлинга на выступление главы Банка Англии Кинга более чем красноречива. В заметке одного инвестбанка говорится, что уныние и мрак были отрицательными для валюты. Читая между строк, можно увидеть прозвучавшее разочарование тем фактом, что экономика не ребалансируется так, как хотел Банк, а именно, в сторону инвестиций и зарубежной торговли. Так что да, более низкий фунт может быть реакцией на это.
Но тот рост, который мы увидели во время открытия в Европе произошел на том, что Кинг указал на возможность дальнейшего смягчения в случае ухудшения экономических или финансовых условий. Глава Банка рассказал о более обнадеживающих признаках роста экономики, чем было видно ранее, но добавил, что «если эти [позитивные] признаки угаснут, КМП готов еще вливать деньги в экономику».
Текущий раунд закупки активов заканчивается в первых числах будущего месяца. И следствием слов Кинга является тот факт, что нам не стоит ожидать автоматического расширения программы после ноябрьского заседания Банка. Кинг также подчеркнул, что инфляция скорей всего останется высокой значительную часть будущего года, благодаря росту стоимости энергии и цен на продовольствие.
Вопреки повсеместному росту доллара, стерлингу оказал поддержку возможность удержаться выше 1,5912 уровню Фибоначчи (максимум/минимум 2012), а EURGBP поддерживается сломом 200-дневной поддержки (проходящей сейчас через 0,8089). Сейчас рынки предпочитают реагировать на позитив, однако в более широкой перспективе комментарии Кинга вряд ли можно назвать позитивными для фунта.
Безнадежно
Единой валюте в очередной раз досталось в этот полдень от крайне разочаровывающей статистики. Производственные PMI из ключевых стран Европы и германский индекс делового климата от Ifo вышли слабыми, спровоцировав резкий провал до почти 1,2920. Тревожный признак для евро-быков, что единая валюта также растеряла все свое преимущество к основным конкурентам: EURGBP опустился ниже 0,81, а EURJPY временно провалилась ниже 103.
Несмотря на мягкость евро за прошедшую неделю, с технической стороны еще нельзя говорить о реальной угрозе. В конце концов единая валюта остается все в том же узком коридоре в 1,28-1,32, образовавшийся еще чуть ранее объявлению QE3. Кроме того, евро все еще выше ключевых средних: 200-дневной, проходящей через 1,2836 и 50-дневной, проходящей через 1,2817. Только если эти уровни будут решительно сломлены, можно будет говорить, что евро вновь попал под удар
Гибель и мрак сырья
Реагируя на явное охлаждение глобального экономического фона, цены на сырье показали поспешное отступление в последние недели. Brent упала ниже 110 долларов за баррель третий раз после заявления о QE3, и вероятно, вскоре протестирует уровень поддержки стодневной средней скользящей в 107.67 долларов. Цена на медь упала на 7% с момента, когда ФРС прибегла к неограниченным закупкам активов в середине прошлого месяца, цена золота упала примерно до 1,700 долларов после тестирования 1,800 долларов в начале октября, цена американской рулонной стали упала на 13% с конца августа. Осознание, что дополнительные закупки активов со стороны ведущих центральных банков снижают эффективность в контексте стимулирования роста, многие менеджеры сокращают свое участие в «реальных» активах в момент, когда основной спрос на риски снижается. Этот процесс сокращения рисков, вероятно, продолжится, учитывая сужение премий по рискам в ведущих классах активов и низкие перспективы роста (на примере разочаровывающей прибыли, заявленной по американским компаниям).
Интересно то, что обычно высокобетовые валюты вроде осси и скандинавских почти не реагировали на последние колебания сырьевых цен. Это еще раз подчеркивает тот факт, что валюты с высоким суверенным долговым рейтингом и хорошей внутренней фискальной динамикой и динамикой роста продолжают привлекать к себе сильный спрос со стороны инвестиционных фондов и других инвесторов, которое хотят сохранить стоимость своего капитала. Например, осси едва ли изменился против доллара в этом месяце, несмотря на ухудшение условий торговли и вероятность, что РБА сократит ставки вновь в ближайшие месяцы.
Таким образом, те, кто собираются продавать высокобетовые валюты из-за опасений в том, что глобальная экономики сваливается в рецессию, должны быть осторожны, так как слепой односторонний приток капитала говорит о бегстве от глобального финансового шторма.
http://blog.fxpro.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Но тот рост, который мы увидели во время открытия в Европе произошел на том, что Кинг указал на возможность дальнейшего смягчения в случае ухудшения экономических или финансовых условий. Глава Банка рассказал о более обнадеживающих признаках роста экономики, чем было видно ранее, но добавил, что «если эти [позитивные] признаки угаснут, КМП готов еще вливать деньги в экономику».
Текущий раунд закупки активов заканчивается в первых числах будущего месяца. И следствием слов Кинга является тот факт, что нам не стоит ожидать автоматического расширения программы после ноябрьского заседания Банка. Кинг также подчеркнул, что инфляция скорей всего останется высокой значительную часть будущего года, благодаря росту стоимости энергии и цен на продовольствие.
Вопреки повсеместному росту доллара, стерлингу оказал поддержку возможность удержаться выше 1,5912 уровню Фибоначчи (максимум/минимум 2012), а EURGBP поддерживается сломом 200-дневной поддержки (проходящей сейчас через 0,8089). Сейчас рынки предпочитают реагировать на позитив, однако в более широкой перспективе комментарии Кинга вряд ли можно назвать позитивными для фунта.
Безнадежно
Единой валюте в очередной раз досталось в этот полдень от крайне разочаровывающей статистики. Производственные PMI из ключевых стран Европы и германский индекс делового климата от Ifo вышли слабыми, спровоцировав резкий провал до почти 1,2920. Тревожный признак для евро-быков, что единая валюта также растеряла все свое преимущество к основным конкурентам: EURGBP опустился ниже 0,81, а EURJPY временно провалилась ниже 103.
Несмотря на мягкость евро за прошедшую неделю, с технической стороны еще нельзя говорить о реальной угрозе. В конце концов единая валюта остается все в том же узком коридоре в 1,28-1,32, образовавшийся еще чуть ранее объявлению QE3. Кроме того, евро все еще выше ключевых средних: 200-дневной, проходящей через 1,2836 и 50-дневной, проходящей через 1,2817. Только если эти уровни будут решительно сломлены, можно будет говорить, что евро вновь попал под удар
Гибель и мрак сырья
Реагируя на явное охлаждение глобального экономического фона, цены на сырье показали поспешное отступление в последние недели. Brent упала ниже 110 долларов за баррель третий раз после заявления о QE3, и вероятно, вскоре протестирует уровень поддержки стодневной средней скользящей в 107.67 долларов. Цена на медь упала на 7% с момента, когда ФРС прибегла к неограниченным закупкам активов в середине прошлого месяца, цена золота упала примерно до 1,700 долларов после тестирования 1,800 долларов в начале октября, цена американской рулонной стали упала на 13% с конца августа. Осознание, что дополнительные закупки активов со стороны ведущих центральных банков снижают эффективность в контексте стимулирования роста, многие менеджеры сокращают свое участие в «реальных» активах в момент, когда основной спрос на риски снижается. Этот процесс сокращения рисков, вероятно, продолжится, учитывая сужение премий по рискам в ведущих классах активов и низкие перспективы роста (на примере разочаровывающей прибыли, заявленной по американским компаниям).
Интересно то, что обычно высокобетовые валюты вроде осси и скандинавских почти не реагировали на последние колебания сырьевых цен. Это еще раз подчеркивает тот факт, что валюты с высоким суверенным долговым рейтингом и хорошей внутренней фискальной динамикой и динамикой роста продолжают привлекать к себе сильный спрос со стороны инвестиционных фондов и других инвесторов, которое хотят сохранить стоимость своего капитала. Например, осси едва ли изменился против доллара в этом месяце, несмотря на ухудшение условий торговли и вероятность, что РБА сократит ставки вновь в ближайшие месяцы.
Таким образом, те, кто собираются продавать высокобетовые валюты из-за опасений в том, что глобальная экономики сваливается в рецессию, должны быть осторожны, так как слепой односторонний приток капитала говорит о бегстве от глобального финансового шторма.
/Компиляция. 24 октября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://blog.fxpro.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу