Отечественный рынок закрыл неделю незначительным снижением, не сумев развить успех четверга. Фоном послужила негативная динамика мировых площадок в ожидании выступления в Конгрессе президента США по вопросу «бюджетного обрыва». По итогам торгов в пятницу индекс ММВБ составил 1383,66 п. (-0,2%), индекс РТС – 1376,1 п. (-0,4%). За неделю индекс ММВБ потерял 1,3%, РТС просел на 1,6%. Лидерами роста выступили бумаги Транснефти (+4,4%) на новостях об утверждении правительством минимального уровня дивидендных выплат госкомпаний в 25% от чистой прибыли. Подешевели в пятницу акции Газпрома (-1,1%) на фоне рисков увеличения инвестпрограммы холдинга. Европейские рынки в пятницу снизились, несмотря на заявления министра финансов Италии Витторио Грили о том, что главы финансовых ведомств стран еврозоны скорее всего смогут прийти к соглашению по вопросу оказания помощи Греции на следующей неделе. Инвесторы по-прежнему обеспокоены неясностью с достижением консенсуса по вопросу «бюджетного обрыва» в США, а также системным решением долгового кризиса в греческой экономике. Американскому рынку наконец удалось вырасти после продолжительной коррекции, однако отскок опять же носил локальный характер. Первый раунд переговоров в Конгрессе США по вопросу «бюджетного обрыва» прошел, по заявлениям участвовавших сторон, конструктивно, что воодушевило игроков. Позитивной динамике не смогли помешать спровоцированные ураганом слабые данные по промышленному производству в октябре. Нефть в пятницу подросла (+0,9-1,3%) на фоне эскалации напряженности на Ближнем Востоке и сегодня с утра вновь прибавляет 0,6-0,7%. Цена фьючерса на нефть Brent на январь приближается к 110 долл./бар.
Прогноз на сегодня: Внешний фон сегодня весьма неплох: фьючерсы на американские индексы прибавляют 0,3%, растут и азиатские площадки, отыгрывая позитивную риторику американских политиков в пятницу. Мы ожидаем возобновления покупок на утренних торгах сегодня – по ходу дня не исключено развитие успеха быков на позитивных ожиданиях перед завтрашним заседанием Еврогруппы по Греции. Из статистика сегодня отметим данные по объёму строительства в еврозоне за сентябрь (14:00 мск), а также динамику продаж на вторичном рынке жилья в США (19:00 мск).
«Потерянный» месяц для промпроизводства не обязывает ЦБ снижать ставки
Новость: Росстат сообщил, что промпроизводство в октябре выросло всего на 1,8% г/г (против октября 2011 г. – 3,6% г/г), за 10М12 прирост составил 2,8% (10М11 – 5,1%). Формально это самый слабый показатель 2012 г. после апрельских 1,3% г/г, что подтверждается на сезонно очищенных данных с учетом календарного фактора – минус 0,7% м/м после роста в сентябре на 0,6% м/м. Фактически, октябрьские данные отбросили объемы промышленного производства к августовскому уровню.
Комментарий: Причиной столь слабых данных является снижение в секторе производства и распределения газа, воды и энергии на 0,6% г/г (за 10М12 рост составил 1,1%). Обрабатывающие производства в октябре выросли на 3,0% г/г (в сентябре – на 3,3% г/г), за 10М12 – на 4,4% г/г. При этом достаточно плохие результаты продемонстрировала металлургия: выпуск стали упал на 0,6% г/г, проката – на 2,7% г/г, чугуна – на 1,1% г/г. Одновременно ускорился выпуск легковых автомобилей – 11,3% г/г против 1,8% г/г в сентябре (за 10М12 – 14,2%). Добывающие отрасли демонстрируют скромный прогресс – 2,1% г/г против сентябрьских 1,8% г/г. (10М12 – 1,3%). Добыча нефти выросла на 0,2% г/г, угля – на 4,0% г/г., производство газа упало на 4,3% г/г. Замедление промпроизводства выглядит вполне ожидаемым на фоне снижения инвестиций в основной капитал месяцем ранее на 1,3% г/г. Затягивание «инвестиционной паузы» может иметь и более долгосрочные последствия, особенно с учетом жесткого исполнения расходной части федерального бюджета («навес» расходной части на ноябрь-декабрь составляет 24,6% уточненной росписи). Свою роль сыграло снижение производственной инфляции на 1,6% м/м (или до 8,8% г/г), обусловленное удешевлением сырой нефти на 10,5%. В свете опубликованной статистики мы полагаем, что Банк России уже практически не имеет оснований для повышения ставок в декабре, в то же время слабый рост реального сектора не обязывает его снижать ставки. Эффективность монетарного стимулирования весьма ограничена в российской экономике, т.к. большинство проблем носит структурный характер и не поддается мерам краткосрочного регулирования
Обзор валютного рынка В пятницу давление на валютный рынок по-прежнему оказывала неопределенность относительно «fiscal cliff» в США, а также отсутствие значимых позитивных сигналов по экономике еврозоны. В итоге бивалютная корзина немного выросла (до 35,63 руб., +0,02 руб.), несмотря на снижение евро до 40,40 руб. (-0,04 руб.). Доллар США, напротив, продолжил дорожать (+0,06 руб.) и закрылся на 31,73 руб. Оборот торгов по паре USD/RUB в секции с расчетами «завтра» составил 3,1 млрд долл., что на 2,4 млрд долл. меньше чем днем ранее. Сегодня поддержку российской валюте могут оказать налоговые оттоки, связанные с уплатой 1/3 НДС за 3К12 – предельный срок наступает завтра. Однако возможный негатив, связанный с публикацией статистики по еврозоне, может оказать большее давление на рубль.
КОММЕНТАРИЙ ТРЕЙДЕРА После волатильной недели российские акции в четверг стабилизировались и в пятницу в целом остались без изменений, потеряв лишь 20 б.п. Торги в последний рабочий день прошлой недели проходили довольно нервно, и в некоторые моменты казалось, что важный уровень поддержки вот-вот будет прорван, однако, по-видимому, некоторые игроки вполне довольны входом в рынок у этого уровня. После закрытия торгов в России американский рынок нашел поддержку в позитивных итогах встречи президента с лидерами Конгресса – по-видимому, компромисс относительно проблемы fiscal cliff в США будет найден. Среди наиболее сильно упавших на прошлой неделе акций отметим Систему, Глобалтранс, Газпром, ВТБ. Мы ожидаем, что они будут опережать рынок, если начнется восходящая коррекция. Уровень 1400 п. по индексу ММВБ на этой неделе, вероятно, подвергнется испытанию на прочность. По нашему мнению, разумной тактикой была бы фиксация прибыли на краткосрочных падениях, так как неопределенность по-прежнему высока, особенно в свете эскалации напряженности на Ближнем Востоке. Доллар вновь выглядит весьма сильно, как и американские гособлигации, и к этому необходимо относиться серьезно. Рекомендуем продавать на росте
http://www.gazprombank.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Прогноз на сегодня: Внешний фон сегодня весьма неплох: фьючерсы на американские индексы прибавляют 0,3%, растут и азиатские площадки, отыгрывая позитивную риторику американских политиков в пятницу. Мы ожидаем возобновления покупок на утренних торгах сегодня – по ходу дня не исключено развитие успеха быков на позитивных ожиданиях перед завтрашним заседанием Еврогруппы по Греции. Из статистика сегодня отметим данные по объёму строительства в еврозоне за сентябрь (14:00 мск), а также динамику продаж на вторичном рынке жилья в США (19:00 мск).
«Потерянный» месяц для промпроизводства не обязывает ЦБ снижать ставки
Новость: Росстат сообщил, что промпроизводство в октябре выросло всего на 1,8% г/г (против октября 2011 г. – 3,6% г/г), за 10М12 прирост составил 2,8% (10М11 – 5,1%). Формально это самый слабый показатель 2012 г. после апрельских 1,3% г/г, что подтверждается на сезонно очищенных данных с учетом календарного фактора – минус 0,7% м/м после роста в сентябре на 0,6% м/м. Фактически, октябрьские данные отбросили объемы промышленного производства к августовскому уровню.
Комментарий: Причиной столь слабых данных является снижение в секторе производства и распределения газа, воды и энергии на 0,6% г/г (за 10М12 рост составил 1,1%). Обрабатывающие производства в октябре выросли на 3,0% г/г (в сентябре – на 3,3% г/г), за 10М12 – на 4,4% г/г. При этом достаточно плохие результаты продемонстрировала металлургия: выпуск стали упал на 0,6% г/г, проката – на 2,7% г/г, чугуна – на 1,1% г/г. Одновременно ускорился выпуск легковых автомобилей – 11,3% г/г против 1,8% г/г в сентябре (за 10М12 – 14,2%). Добывающие отрасли демонстрируют скромный прогресс – 2,1% г/г против сентябрьских 1,8% г/г. (10М12 – 1,3%). Добыча нефти выросла на 0,2% г/г, угля – на 4,0% г/г., производство газа упало на 4,3% г/г. Замедление промпроизводства выглядит вполне ожидаемым на фоне снижения инвестиций в основной капитал месяцем ранее на 1,3% г/г. Затягивание «инвестиционной паузы» может иметь и более долгосрочные последствия, особенно с учетом жесткого исполнения расходной части федерального бюджета («навес» расходной части на ноябрь-декабрь составляет 24,6% уточненной росписи). Свою роль сыграло снижение производственной инфляции на 1,6% м/м (или до 8,8% г/г), обусловленное удешевлением сырой нефти на 10,5%. В свете опубликованной статистики мы полагаем, что Банк России уже практически не имеет оснований для повышения ставок в декабре, в то же время слабый рост реального сектора не обязывает его снижать ставки. Эффективность монетарного стимулирования весьма ограничена в российской экономике, т.к. большинство проблем носит структурный характер и не поддается мерам краткосрочного регулирования
Обзор валютного рынка В пятницу давление на валютный рынок по-прежнему оказывала неопределенность относительно «fiscal cliff» в США, а также отсутствие значимых позитивных сигналов по экономике еврозоны. В итоге бивалютная корзина немного выросла (до 35,63 руб., +0,02 руб.), несмотря на снижение евро до 40,40 руб. (-0,04 руб.). Доллар США, напротив, продолжил дорожать (+0,06 руб.) и закрылся на 31,73 руб. Оборот торгов по паре USD/RUB в секции с расчетами «завтра» составил 3,1 млрд долл., что на 2,4 млрд долл. меньше чем днем ранее. Сегодня поддержку российской валюте могут оказать налоговые оттоки, связанные с уплатой 1/3 НДС за 3К12 – предельный срок наступает завтра. Однако возможный негатив, связанный с публикацией статистики по еврозоне, может оказать большее давление на рубль.
КОММЕНТАРИЙ ТРЕЙДЕРА После волатильной недели российские акции в четверг стабилизировались и в пятницу в целом остались без изменений, потеряв лишь 20 б.п. Торги в последний рабочий день прошлой недели проходили довольно нервно, и в некоторые моменты казалось, что важный уровень поддержки вот-вот будет прорван, однако, по-видимому, некоторые игроки вполне довольны входом в рынок у этого уровня. После закрытия торгов в России американский рынок нашел поддержку в позитивных итогах встречи президента с лидерами Конгресса – по-видимому, компромисс относительно проблемы fiscal cliff в США будет найден. Среди наиболее сильно упавших на прошлой неделе акций отметим Систему, Глобалтранс, Газпром, ВТБ. Мы ожидаем, что они будут опережать рынок, если начнется восходящая коррекция. Уровень 1400 п. по индексу ММВБ на этой неделе, вероятно, подвергнется испытанию на прочность. По нашему мнению, разумной тактикой была бы фиксация прибыли на краткосрочных падениях, так как неопределенность по-прежнему высока, особенно в свете эскалации напряженности на Ближнем Востоке. Доллар вновь выглядит весьма сильно, как и американские гособлигации, и к этому необходимо относиться серьезно. Рекомендуем продавать на росте
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.gazprombank.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter