На умеренно благоприятном внешнем фоне индекс ММВБ попытается пройти сопротивление 1420 пунктов. Выход выше этого уровня заметно улучшил бы краткосрочные перспективы, сделав следующей целью очередное движение к линии нисходящего тренда 2011-12 гг (сейчас проходит в районе 1465 пунктов)
В пятницу, 23 ноября, торги на российском рынке акций большую часть дня проходили по сценарию предыдущей торговой сессии. С утра на умеренно позитивном внешнем фоне была попытка возобновить рост, индекс ММВБ в моменте поднимался до 1410 пунктов, однако после полудня индекс отступил к уровням предыдущего закрытия, где консолидировался следующие несколько часов. Однако перед закрытием ускорение роста на внешних фондовых рынков приободрило и российских «быков», к закрытию индекс ММВБ вырос до 1413,15 пунктов (+0,75%).
В отраслевом разрезе лидировала электроэнергетика, стремительно росли на больших оборотах котировки акций ФСК ЕЭС и Холдинга МРСК, отыгрывая подписанный вечером в четверг указ Президента РФ об объединении компаний. Также заметно лучше рынка выглядели акции ИнтерРАО и ОГК-2. Из бумаг других отраслей лучшую динамику продемонстрировали акции ММК (компания опубликовала неплохую консолидированную отчетность за 3кв12, а совет директоров рекомендовал ВОСА выплатить дивиденды за 9мес12). В первом эшелоне лучше рынка выглядели обычка и префы Сбербанка, в небольшом минусе акции Газпрома и ГМК Норильский Никель, в аутсайдерах вторую сессию подряд – акции Роснефти.
Новости с саммита Евросоюза не смогли стать драйвером для оптимизма. Уже с утра сообщалось о серьезных разногласиях по вопросу принятия долгосрочного бюджета (2014 – 2020 гг), сомнения в успешности саммита открыто высказывали канцлер Германии А.Меркель и президент Франции Ф.Олланд. Впрочем, привычную нерешительность европейских лидеров в некоторой степени нивелировала неплохая макроэкономическая статистика: индекс доверия предпринимателей к экономике Германии от института Ifo вырос в ноябре со 100 до 101,4 пунктов, в то время как ожидалось очередное снижение, которое стало бы уже седьмым подряд. В результате европейские индексы в пятницу прибавили в пределах 1%. Еще бодрее прошла короткая торговая сессия в США, основные индексы выросли на 1,3 – 1,4%, S&P 500 поднялся до 1409,15 пунктов.
Сегодня в Азии фондовые индексы также на положительной территории, прибавляя в среднем 0,5%, нефть Brent держится выше 111 долл./барр. (впрочем, сильное сопротивление уже на 112). В фокусе внимания – снова «греческий вопрос», канцлер Германии А.Меркель в пятницу выразила уверенность, что сегодня кредиторы смогут, наконец, договориться о выделении Греции необходимой помощи. На этом фоне индекс ММВБ попытается пройти сопротивление 1420 пунктов, что заметно улучшило бы его краткосрочные перспективы, сделав целью очередное движение к линии нисходящего тренда 2011-12 гг (сейчас проходит в районе 1465 пунктов).
Газпром
Концерн снизил долю в Пургазе Как и ожидалось, за снижением до неконтрольной доли Газпрома в Нортгазе, которое имело целью сокращение налоговой нагрузки на актив, последовала аналогичная операция в отношении ЗАО Пургаз. Газпром объявил, что еще 31 октября сократил косвенное участие в активе, которым владеет на паритетных началах с «Итерой», с 51% до 49,9%. Это позволит Пургазу платить НДПИ по ставке для независимых производителей, что для компании, производящей около 16 млрд кубометров газа в год, означает, исходя из нынешних уровней налога, ежегодную экономию около 4 млрд руб.
Роснефть
Компания подписала окончательное соглашение с ТНК-ВР Роснефть объявила о подписании окончательного соглашения с ТНК-ВР о покупке принадлежащих британской компании 50% ТНК-ВР на ранее обнародованных условиях. Напомним, Роснефть отдаст за этот пакет ТНК-ВР $17,1 млрд денежных средств и 12,84% казначейских акций, а ВР, кроме того, купит у Роснефтегаза 5,66% Роснефти по $8 за акцию, доведя свою долю в Роснефти до 19,75%. Переговоры с консорциумом AAR, как сообщает Роснефть, находятся «на продвинутой стадии». Мы ожидаем, что в ближайшее время Роснефть достигнет окончательного соглашения и по этой части сделки, и не видим препятствий к консолидации компанией 100% ТНК-ВР
РУСАЛ
Компания добивается новых льгот для БАЗа После согласия на снижение цен на электроэнергию для убыточного Богословского алюминиевого завода РУСАЛ ведет переговоры с КЭС-Холдингом о долгосрочном контракте на поставки тепла для глиноземного производства завода, сообщает Коммерсантъ. РУСАЛ хочет добиться привязки цен к котировкам алюминия на LME аналогично договорам на поставку электроэнергии сибирским заводам компании. Оборудование БАЗа технологически устарело, и завод требует значительных капитальных вложений для организации рентабельного производства при текущих рыночных ценах на алюминий, вследствие чего неудивительно стремление РУСАЛа максимально сократить издержки. Тем не менее, даже в случае успешного подписания контракта с КЭС-Холдингом решение будет носить временный характер, и РУСАЛу придется впоследствии вернуться к вопросу о модернизации БАЗа
Мечел
Компания сообщает о приостановке заводов Мечел сообщил о временной приостановке электросталеплавильных цехов комбината Мечел Тырговиште и завода Дактил Стил Оцелу Рошу. Согласно сообщению компании, после выполнения производственной программы с 27 ноября 2012 г. также временно будет приостановлено и прокатное производство на Мечел Тырговиште, а с 15 декабря 2012 г. планируется временно приостановить прокатное и метизное производства на предприятиях Дактил Стил Бузэу, Ламинорул Брэила и Мечел Кымпия Турзий, входящих в Восточно- Европейский металлургический дивизион Мечела. Напомним также, что компания приостановила производство на Донецком электрометаллургическом заводе. Остановки связаны с неблагоприятной конъюнктурой рынка сырья и конечной металлургической продукции. Мечел планирует поддержание работоспособности вышеперечисленных предприятий; персонал заводов получит компенсацию за время простоя либо будет вынужден отправиться в отпуск в соответствии с трудовым законодательством. В связи с низким спросом на конечную продукцию заводов остановка производства не повлияет на объемы реализации
ММК
Компания отчиталась по итогам 3кв12 ММК опубликовал консолидированные финансовые результаты за 3кв12 и 9мес12. Несмотря на 8%-ное снижение выручки кв/кв, компания порадовала ростом показателя EBITDA и чистой прибыли с одновременным ростом рентабельности. ММК удалось снизить себестоимость и операционные расходы кв/кв, что позитивно сказалось на отчетности. Мы оцениваем результаты положительно в контексте текущих рыночных условий
Напомним, ранее ММК сообщил о временной остановке производства на турецкой площадке. В случае сохранения контроля над издержками компания может продемонстрировать невысокую прибыль по итогам года, хотя 4кв12 так или иначе обещает быть трудным. Долговая нагрузка компании находится на среднеотраслевом уровне (отношение чистого долга к показателю EBITDA компании составляет около 3х).
Компания может выплатить дивиденды Совет директоров ММК рекомендовал внеочередному собранию акционеров, которое будет проведено в заочной форме 29 декабря, выплатить дивиденды по результатам работы компании за 9мес12 в размере 0,28 руб. на акцию. Дата отсечки – 23 ноября 2012 г. Дивидендная доходность составляет порядка 2,7% на дату, предшествующую вынесению рекомендации о выплате
Холдинг МРСК, ФСК ЕЭС
Указ об объединении компаний подписан президентом Президент РФ В.Путин подписал указ о внесении в уставный капитал Холдинга МРСК находящийся в федеральной собственности пакет в 79,55% ФСК ЕЭС. При этом, объединенная компания получит новое название, Холдинг МРСК будет переименован в Российские сети. Согласно тексту указа, операция по объединению будет проводиться в целях дальнейшего развития электросетевого комплекса РФ, координации работы по управлению этим комплексом, сдерживания роста тарифов для конечных потребителей электрической энергии. В целом, на наш взгляд, подписанием данного указа начинается новая веха в жизни отечественного электросетевого сегмента. За последние полгода ситуация с перспективами его развития запутала практически всех участников рынка и подобным решением государство решило сделать «ход конем», определившись, наконец, кто к кому присоединяется и в каком направлении будут проводиться дальнейшие реформы. Несмотря на то, что условия проведения данной процедуры и оценка компаний для целей сделки пока не озвучены, мы ожидаем, что новость вызовет сильный спекулятивный интерес к бумагам Холдинга МРСК, особенно к его привилегированным акциям. Кроме того, сделка поддержит интерес к отдельным дочерним компаниям Холдинга МРСК в свете их возможной скорой приватизации.
ТГК-1
Компания наращивает мощности Генерирующая компания ТГК-1, подконтрольная Газпрому, сообщила о введении в эксплуатацию второго энергоблока Правобережной ТЭЦ-5 мощностью 450 МВт. Данный объект считался одним из основных в инвестиционной программе компании. В результате ввода, электрическая мощность станции увеличилась со 180 МВт до 630 МВт, а тепловая с 1,3 тыс. Гкал до 1,47 тыс. Гкал. Ввод энергоблока был осуществлен в рамках договоров о предоставлении мощности. Мы позитивно оцениваем поступательное выполнение программы ДПМ компанией, находящейся среди лидеров по степени реализации обязательной инвестпрограммы. Увеличение установленной мощности электростанций будет способствовать продолжению роста операционных показателей генератора, наблюдавшегося в последние несколько лет, что при наметившемся восстановлении свободных цен на электроэнергию найдет свое отражение в ее финансовых результатах. Мы продолжаем положительно оценивать перспективы компании и рекомендуем покупать ее акции, воспользовавшись их недавней необоснованной, на наш взгляд, просадкой.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В пятницу, 23 ноября, торги на российском рынке акций большую часть дня проходили по сценарию предыдущей торговой сессии. С утра на умеренно позитивном внешнем фоне была попытка возобновить рост, индекс ММВБ в моменте поднимался до 1410 пунктов, однако после полудня индекс отступил к уровням предыдущего закрытия, где консолидировался следующие несколько часов. Однако перед закрытием ускорение роста на внешних фондовых рынков приободрило и российских «быков», к закрытию индекс ММВБ вырос до 1413,15 пунктов (+0,75%).
В отраслевом разрезе лидировала электроэнергетика, стремительно росли на больших оборотах котировки акций ФСК ЕЭС и Холдинга МРСК, отыгрывая подписанный вечером в четверг указ Президента РФ об объединении компаний. Также заметно лучше рынка выглядели акции ИнтерРАО и ОГК-2. Из бумаг других отраслей лучшую динамику продемонстрировали акции ММК (компания опубликовала неплохую консолидированную отчетность за 3кв12, а совет директоров рекомендовал ВОСА выплатить дивиденды за 9мес12). В первом эшелоне лучше рынка выглядели обычка и префы Сбербанка, в небольшом минусе акции Газпрома и ГМК Норильский Никель, в аутсайдерах вторую сессию подряд – акции Роснефти.
Новости с саммита Евросоюза не смогли стать драйвером для оптимизма. Уже с утра сообщалось о серьезных разногласиях по вопросу принятия долгосрочного бюджета (2014 – 2020 гг), сомнения в успешности саммита открыто высказывали канцлер Германии А.Меркель и президент Франции Ф.Олланд. Впрочем, привычную нерешительность европейских лидеров в некоторой степени нивелировала неплохая макроэкономическая статистика: индекс доверия предпринимателей к экономике Германии от института Ifo вырос в ноябре со 100 до 101,4 пунктов, в то время как ожидалось очередное снижение, которое стало бы уже седьмым подряд. В результате европейские индексы в пятницу прибавили в пределах 1%. Еще бодрее прошла короткая торговая сессия в США, основные индексы выросли на 1,3 – 1,4%, S&P 500 поднялся до 1409,15 пунктов.
Сегодня в Азии фондовые индексы также на положительной территории, прибавляя в среднем 0,5%, нефть Brent держится выше 111 долл./барр. (впрочем, сильное сопротивление уже на 112). В фокусе внимания – снова «греческий вопрос», канцлер Германии А.Меркель в пятницу выразила уверенность, что сегодня кредиторы смогут, наконец, договориться о выделении Греции необходимой помощи. На этом фоне индекс ММВБ попытается пройти сопротивление 1420 пунктов, что заметно улучшило бы его краткосрочные перспективы, сделав целью очередное движение к линии нисходящего тренда 2011-12 гг (сейчас проходит в районе 1465 пунктов).
Газпром
Концерн снизил долю в Пургазе Как и ожидалось, за снижением до неконтрольной доли Газпрома в Нортгазе, которое имело целью сокращение налоговой нагрузки на актив, последовала аналогичная операция в отношении ЗАО Пургаз. Газпром объявил, что еще 31 октября сократил косвенное участие в активе, которым владеет на паритетных началах с «Итерой», с 51% до 49,9%. Это позволит Пургазу платить НДПИ по ставке для независимых производителей, что для компании, производящей около 16 млрд кубометров газа в год, означает, исходя из нынешних уровней налога, ежегодную экономию около 4 млрд руб.
Роснефть
Компания подписала окончательное соглашение с ТНК-ВР Роснефть объявила о подписании окончательного соглашения с ТНК-ВР о покупке принадлежащих британской компании 50% ТНК-ВР на ранее обнародованных условиях. Напомним, Роснефть отдаст за этот пакет ТНК-ВР $17,1 млрд денежных средств и 12,84% казначейских акций, а ВР, кроме того, купит у Роснефтегаза 5,66% Роснефти по $8 за акцию, доведя свою долю в Роснефти до 19,75%. Переговоры с консорциумом AAR, как сообщает Роснефть, находятся «на продвинутой стадии». Мы ожидаем, что в ближайшее время Роснефть достигнет окончательного соглашения и по этой части сделки, и не видим препятствий к консолидации компанией 100% ТНК-ВР
РУСАЛ
Компания добивается новых льгот для БАЗа После согласия на снижение цен на электроэнергию для убыточного Богословского алюминиевого завода РУСАЛ ведет переговоры с КЭС-Холдингом о долгосрочном контракте на поставки тепла для глиноземного производства завода, сообщает Коммерсантъ. РУСАЛ хочет добиться привязки цен к котировкам алюминия на LME аналогично договорам на поставку электроэнергии сибирским заводам компании. Оборудование БАЗа технологически устарело, и завод требует значительных капитальных вложений для организации рентабельного производства при текущих рыночных ценах на алюминий, вследствие чего неудивительно стремление РУСАЛа максимально сократить издержки. Тем не менее, даже в случае успешного подписания контракта с КЭС-Холдингом решение будет носить временный характер, и РУСАЛу придется впоследствии вернуться к вопросу о модернизации БАЗа
Мечел
Компания сообщает о приостановке заводов Мечел сообщил о временной приостановке электросталеплавильных цехов комбината Мечел Тырговиште и завода Дактил Стил Оцелу Рошу. Согласно сообщению компании, после выполнения производственной программы с 27 ноября 2012 г. также временно будет приостановлено и прокатное производство на Мечел Тырговиште, а с 15 декабря 2012 г. планируется временно приостановить прокатное и метизное производства на предприятиях Дактил Стил Бузэу, Ламинорул Брэила и Мечел Кымпия Турзий, входящих в Восточно- Европейский металлургический дивизион Мечела. Напомним также, что компания приостановила производство на Донецком электрометаллургическом заводе. Остановки связаны с неблагоприятной конъюнктурой рынка сырья и конечной металлургической продукции. Мечел планирует поддержание работоспособности вышеперечисленных предприятий; персонал заводов получит компенсацию за время простоя либо будет вынужден отправиться в отпуск в соответствии с трудовым законодательством. В связи с низким спросом на конечную продукцию заводов остановка производства не повлияет на объемы реализации
ММК
Компания отчиталась по итогам 3кв12 ММК опубликовал консолидированные финансовые результаты за 3кв12 и 9мес12. Несмотря на 8%-ное снижение выручки кв/кв, компания порадовала ростом показателя EBITDA и чистой прибыли с одновременным ростом рентабельности. ММК удалось снизить себестоимость и операционные расходы кв/кв, что позитивно сказалось на отчетности. Мы оцениваем результаты положительно в контексте текущих рыночных условий
Напомним, ранее ММК сообщил о временной остановке производства на турецкой площадке. В случае сохранения контроля над издержками компания может продемонстрировать невысокую прибыль по итогам года, хотя 4кв12 так или иначе обещает быть трудным. Долговая нагрузка компании находится на среднеотраслевом уровне (отношение чистого долга к показателю EBITDA компании составляет около 3х).
Компания может выплатить дивиденды Совет директоров ММК рекомендовал внеочередному собранию акционеров, которое будет проведено в заочной форме 29 декабря, выплатить дивиденды по результатам работы компании за 9мес12 в размере 0,28 руб. на акцию. Дата отсечки – 23 ноября 2012 г. Дивидендная доходность составляет порядка 2,7% на дату, предшествующую вынесению рекомендации о выплате
Холдинг МРСК, ФСК ЕЭС
Указ об объединении компаний подписан президентом Президент РФ В.Путин подписал указ о внесении в уставный капитал Холдинга МРСК находящийся в федеральной собственности пакет в 79,55% ФСК ЕЭС. При этом, объединенная компания получит новое название, Холдинг МРСК будет переименован в Российские сети. Согласно тексту указа, операция по объединению будет проводиться в целях дальнейшего развития электросетевого комплекса РФ, координации работы по управлению этим комплексом, сдерживания роста тарифов для конечных потребителей электрической энергии. В целом, на наш взгляд, подписанием данного указа начинается новая веха в жизни отечественного электросетевого сегмента. За последние полгода ситуация с перспективами его развития запутала практически всех участников рынка и подобным решением государство решило сделать «ход конем», определившись, наконец, кто к кому присоединяется и в каком направлении будут проводиться дальнейшие реформы. Несмотря на то, что условия проведения данной процедуры и оценка компаний для целей сделки пока не озвучены, мы ожидаем, что новость вызовет сильный спекулятивный интерес к бумагам Холдинга МРСК, особенно к его привилегированным акциям. Кроме того, сделка поддержит интерес к отдельным дочерним компаниям Холдинга МРСК в свете их возможной скорой приватизации.
ТГК-1
Компания наращивает мощности Генерирующая компания ТГК-1, подконтрольная Газпрому, сообщила о введении в эксплуатацию второго энергоблока Правобережной ТЭЦ-5 мощностью 450 МВт. Данный объект считался одним из основных в инвестиционной программе компании. В результате ввода, электрическая мощность станции увеличилась со 180 МВт до 630 МВт, а тепловая с 1,3 тыс. Гкал до 1,47 тыс. Гкал. Ввод энергоблока был осуществлен в рамках договоров о предоставлении мощности. Мы позитивно оцениваем поступательное выполнение программы ДПМ компанией, находящейся среди лидеров по степени реализации обязательной инвестпрограммы. Увеличение установленной мощности электростанций будет способствовать продолжению роста операционных показателей генератора, наблюдавшегося в последние несколько лет, что при наметившемся восстановлении свободных цен на электроэнергию найдет свое отражение в ее финансовых результатах. Мы продолжаем положительно оценивать перспективы компании и рекомендуем покупать ее акции, воспользовавшись их недавней необоснованной, на наш взгляд, просадкой.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter