10 декабря 2012 Международный финансовый центр Чернолецкая Елена
Российский рынок
► Инфляция в РФ в декабре может составить 0,5% по сравнению с 0,3% в ноябре и 0,4% в декабре прошлого года. Такой прогноз содержится в еженедельном мониторинге, опубликованном в пятницу Минэкономразвития. В конце ноябре оценка министерства на декабрь равнялась 0,6-0,7%, однако замминистра Андрей Клепач говорил, что по итогам ноября она может быть пересмотрена. Результат ноября оказался неожиданно низким (0,3%).
По итогам года Минэкономразвития ожидает инфляцию на уровне 6,5%. Предыдущий прогноз на декабрь соответствовал годовому росту потребительских цен на 6,6-6,8%.
▼ Отток капитала из фондов, инвестирующих в акции РФ, продолжился девятую неделю подряд, при этом его объем с 29 ноября по 5 декабря был гораздо больше, чем неделей ранее ($4 млн), и составил $59 млн, по данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR).
Таким образом, с начала 2012 года по 28 ноября общий объем притока в российские фонды составил всего лишь $636 млн.
Комментарий по рынку
Итак, перед нами новая неделя, ознаменованная важнейшими событиями, каждое из которых способно оказать мощное влияние на динамику финансовых рынков.
11-12 декабря пройдет заседание ФРС США. На фоне опасений «фискального обрыва» и различных слухов об очередном вмешательстве Федрезерва в экономику, любое заявление будет иметь значение. Есть определенные ожидания, связанные с возможностью продления программы выкупа облигаций. Кроме того, важно отношение ФРС к самому «фискальному обрыву», ведь одной из причин послевыборного падения в ноябре было заявление Бена Бернанке о том, что ФРС будет не в состоянии что-либо сделать в случае ухудшения ситуации. В дальнейшем глава ФРС заявлял, что все же Федрезерв сохранит свои усилия по поддержке экономики.
12 же декабря состоится Конференция ОПЕК.
13-14 декабря пройдет саммит ЕС, где снова будут обсуждаться и вопросы создания банковского надзора, и программы помощи проблемным государствам.
Ну и уже в воскресенье 16 декабря в Японии пройдут выборы в парламент, которые определят, какие силы будут решать экономическую политику страны. Пока мнения склоняются к победе либеральных сил, выступающих за резкое ослабление монетарной политики BOJ, что может стать причиной падения курса иены против основных мировых валют. В свою очередь это приведет к укреплению курса доллара или евро – в зависимости от того, кто окажется сильнее (или мягче в плане политики): ФРС или ЕС.
На этом фоне американские фондовые индексы нарисовали на графиках фигуру готовности к падению: S&P показывает две локальных вершины от начала ноября и начала декабря, теперь качественное сопротивление находится около уровня 1425 пунктов, а первая поддержка лежит на 1405 пунктах. Одновременно о готовности к слому положительной тенденции говорят сильная дивергенция по MACD и RSI (индикаторы силы тренда), который подошел к пограничному уровню 70%, что свидетельствует об ослабевании тенденции.
Так что вопрос стоит так: или до заседания ФРС американский фондовый рынок еще попробует показать хотя бы нулевую динамику, а затем пойдет снижаться, или на результатах заседания покажет фальш-пробой сопротивления, как это было в сентябре, после чего начнет резкое падение.
Это укладывалось бы в наши прогнозы роста мирового рынка до середины декабря. Далее мировым инвестором было бы логично зафиксировать позиции перед опасностью «фискального обрыва». Напомним, что «фискальный обрыв» - это автоматический бюджетный секвестр и отмена налоговых льгот суммарно на $607 млрд (почти 4% ВВП) с 1 января 2013 года. По оценкам бюджетного департамента Конгресса США, эти меры могут привести к потере полпроцента экономического роста в США в будущем году.
На фоне мировых событий российскому рынку придется нелегко: низкие объемы торгов будут провоцировать излишнюю волатильность, проблемой остается и низкий уровень ликвидности. На прошлой недели ставки на межбанке овернайт достигли уровня ставок на 7 дней, то есть денег в системе крайне мало. Отток капитала из фондов, инвестирующих в российские акции, продолжается 9 неделю подряд. С июля 2011 года (то есть с момента, после которого начали падать обороты на российских биржах) отток капитала составил $2803 млн.
10 декабря состоится заседание Совета директоров ЦБ РФ, опасения инвесторов связано с возможностью нового подъема ставки рефинансирования, что в очередной раз поднимет стоимость и без того дорогой ликвидности на финансовом рынке.
Одновременно с этим российские индексы – и ММВБ, и РТС – подошли к сильнейшим уровням сопротивления. По ММВБ это отметка 1450 пунктов, совпадающая с линией понижательного тренда.
Тем не менее, пока нельзя сказать, что российский рынок хотя бы в начале недели покажет негативную динамику: ряд ключевых бумаг сохраняет техническую конфигурацию на рост. Прежде всего, это касается акций Газпрома, имеющих возможность выйти к равновесному уровню 144 руб., их поддерживают бумаги Сургутнефтегаза, уверенно двигающиеся к верхнему Bollinger в районе 27,5 руб.
Противостоять им могут акции ЛУКОЙЛа, сопротивление по которым находится всего лишь на уровне 2020 руб., а также акции ГМК, реализовавшие свои рост на корпоративных новостях. Акции Сбербанка также уже не обладают силой для уверенного дальнейшего роста прямо с текущих уровней.
Ну и бумаги второго эшелона в такой ситуации полностью зависят от внутренних новостей, а также от того, хватит ли у инвесторов денег на игры еще и в этом секторе.
Так что ситуация в целом равновесная, все будет зависеть от настроений. Мы не рекомендуем сейчас открывать новые позиции, предпочитая, напротив, сокращать предыдущие лонги. Но и для массовых продаж время еще не пришло.
Новости мировых рынков
▼ Индекс потребительского доверия в США упал в декабре до минимума с августа - 74,5 пункта по сравнению с 82,7 пункта месяцем ранее, свидетельствуют предварительные данные Мичиганского университета, который рассчитывает этот показатель.
Аналитики, опрошенные Bloomberg, прогнозировали снижение показателя до 82 пунктов, самая пессимистичная оценка из 67 опрошенных равнялась 80 пунктам.
В настоящее время отметка в 100 пунктов соответствует уровню доверия 1966 года. Среднее значение индикатора во время последней рецессии - 64,2 пункта, а за пять лет до продлившейся 18 месяцев рецессии, которая началась в декабре 2007 года, - 89 пункта.
Показатель потребительских ожиданий на ближайшие полгода рухнул в декабре до 64,6 пункта с 77,6 пункта месяцем ранее.
Инфляционные ожидания на среднесрочную перспективу усилились по сравнению с ноябрем: рядовые американцы полагают, что в ближайшие 12 месяцев цены вырастут примерно на 3,3%, а не на 3,1%, как считалось месяц назад.
▲ Число рабочих мест в экономике США увеличилось в ноябре 2012 года на 146 тыс., свидетельствуют данные министерства труда страны.
При этом уровень безработицы в США опустился с октябрьских 7,9% до 7,7% в прошлом месяце, что является минимальным значением показателя с декабря 2008 года. Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, прогнозировали повышение количества рабочих мест в прошлом месяце на 85 тыс. и не ожидали изменения уровня безработицы.
Согласно пересмотренным данным, в октябре прирост числа рабочих мест составил 138 тыс., а не 171 тыс., как сообщалось ранее.
Безработица в США была выше 8% с февраля 2009 года по август текущего года - это самый продолжительный период столь высокой безработицы с начала сбора помесячных данных в 1948 году.
▼ Объем промышленного производства в Германии сократился в октябре 2012 года на 2,6% по сравнению с предыдущим месяцем, что стало худшим результатом с апреля 2009 года, свидетельствуют данные министерства экономики и труда ФРГ. Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, не ожидали изменений этого показателя.
В годовом исчислении промпроизводство сократилось на 3,7%, в то время как эксперты прогнозировали снижение на 1,5%. Годовое падение стало самым значительным с декабря 2009 года.
Как было объявлено накануне, объем заказов промышленных предприятий Германии вырос в октябре 2012 года на 3,9% по сравнению с предыдущим месяцем, что стало максимальным подъемом с января 2011 года. Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, ожидали повышения показателя всего на 1%. Сокращение объема заказов относительно октября 2011 года с поправкой на число рабочих дней составило 2,4% при консенсус-прогнозе экспертов в 5,6%.
▼ Бундесбанк в пятницу понизил прогноз роста экономики Германии на 2013 год до 0,4% с ожидавшихся в июне 1,6%. В 2012 году, по оценкам германского Центробанка, экономика ФРГ увеличится на 0,7%, тогда как ранее прогнозировался подъем на 1%.
Согласно новым прогнозам, в IV квартале этого года будет зафиксировано снижение ВВП Германии, в первом квартале 2013 года - стагнация.
▼ Объем промпроизводства в Великобритании упал в октябре 2012 года на 0,8% по сравнению с предыдущим месяцем, свидетельствуют данные Национального статистического управления страны. Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, ожидали роста показателя на 0,8%. В годовом выражении британское промпроизводство упало на 3%, тогда как прогнозировалось снижение на 0,5%.
▲ Темпы роста промышленного производства и розничных продаж в Китае подскочили в ноябре до максимума за 8 месяцев, оказавшись лучше ожиданий.
Как сообщает агентство Bloomberg, ссылаясь на опубликованные на выходных данные Государственного статистического управления КНР, промпроизводство в стране увеличилось в прошлом месяце на 10,1% в годовом выражении против ожидавшихся рынком 9,8%.
Рост розничных продаж ускорился до 14,9% при консенсус-прогнозе экспертов, опрошенных агентством Bloomberg, в 14,5%.
▼ Темпы роста экспорта из Китая замедлились в ноябре 2012 года до 2,9% в годовом выражении с октябрьских 11,6%, которые были максимальными за 5 месяцев, тогда как эксперты, опрошенные FactSet, в среднем ожидали замедления до 10%. Данные были самыми слабыми с августа.
Ожидается сегодня
В России
► Состоится заседание совета директоров Банка России, на котором будут рассмотрены вопросы установления процентных ставок по операциям ЦБ РФ на внутреннем финансовом рынке.
► "Московская биржа ММВБ-РТС" планирует начать допускать на валютный рынок некредитные организации - резидентов РФ, при этом сделки они смогут совершать только с 8 января 2013 года.
► Состоится заседание совета директоров ОАО "РусГидро", на котором может быть отменено ранее принятое решение о размещении допэмиссии акций.
► Пройдут внеочередные собрания акционеров следующих компаний:
ОАО "Ульяновский автомобильный завод",
ОАО "ТГК-9".
В мире
► Французское Национальное статистическое управление Insee опубликует данные о промышленном производстве в октябре. (11:45)
► Правительство Канады планирует принять решение по сделке, в рамках которой China Natonal Offshore Oil Corp. Ltd. намеревается приобрести канадскую нефтегазовую компанию Nexen Inc. за $15,1 млрд.
https://mfc.group/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
► Инфляция в РФ в декабре может составить 0,5% по сравнению с 0,3% в ноябре и 0,4% в декабре прошлого года. Такой прогноз содержится в еженедельном мониторинге, опубликованном в пятницу Минэкономразвития. В конце ноябре оценка министерства на декабрь равнялась 0,6-0,7%, однако замминистра Андрей Клепач говорил, что по итогам ноября она может быть пересмотрена. Результат ноября оказался неожиданно низким (0,3%).
По итогам года Минэкономразвития ожидает инфляцию на уровне 6,5%. Предыдущий прогноз на декабрь соответствовал годовому росту потребительских цен на 6,6-6,8%.
▼ Отток капитала из фондов, инвестирующих в акции РФ, продолжился девятую неделю подряд, при этом его объем с 29 ноября по 5 декабря был гораздо больше, чем неделей ранее ($4 млн), и составил $59 млн, по данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR).
Таким образом, с начала 2012 года по 28 ноября общий объем притока в российские фонды составил всего лишь $636 млн.
Комментарий по рынку
Итак, перед нами новая неделя, ознаменованная важнейшими событиями, каждое из которых способно оказать мощное влияние на динамику финансовых рынков.
11-12 декабря пройдет заседание ФРС США. На фоне опасений «фискального обрыва» и различных слухов об очередном вмешательстве Федрезерва в экономику, любое заявление будет иметь значение. Есть определенные ожидания, связанные с возможностью продления программы выкупа облигаций. Кроме того, важно отношение ФРС к самому «фискальному обрыву», ведь одной из причин послевыборного падения в ноябре было заявление Бена Бернанке о том, что ФРС будет не в состоянии что-либо сделать в случае ухудшения ситуации. В дальнейшем глава ФРС заявлял, что все же Федрезерв сохранит свои усилия по поддержке экономики.
12 же декабря состоится Конференция ОПЕК.
13-14 декабря пройдет саммит ЕС, где снова будут обсуждаться и вопросы создания банковского надзора, и программы помощи проблемным государствам.
Ну и уже в воскресенье 16 декабря в Японии пройдут выборы в парламент, которые определят, какие силы будут решать экономическую политику страны. Пока мнения склоняются к победе либеральных сил, выступающих за резкое ослабление монетарной политики BOJ, что может стать причиной падения курса иены против основных мировых валют. В свою очередь это приведет к укреплению курса доллара или евро – в зависимости от того, кто окажется сильнее (или мягче в плане политики): ФРС или ЕС.
На этом фоне американские фондовые индексы нарисовали на графиках фигуру готовности к падению: S&P показывает две локальных вершины от начала ноября и начала декабря, теперь качественное сопротивление находится около уровня 1425 пунктов, а первая поддержка лежит на 1405 пунктах. Одновременно о готовности к слому положительной тенденции говорят сильная дивергенция по MACD и RSI (индикаторы силы тренда), который подошел к пограничному уровню 70%, что свидетельствует об ослабевании тенденции.
Так что вопрос стоит так: или до заседания ФРС американский фондовый рынок еще попробует показать хотя бы нулевую динамику, а затем пойдет снижаться, или на результатах заседания покажет фальш-пробой сопротивления, как это было в сентябре, после чего начнет резкое падение.
Это укладывалось бы в наши прогнозы роста мирового рынка до середины декабря. Далее мировым инвестором было бы логично зафиксировать позиции перед опасностью «фискального обрыва». Напомним, что «фискальный обрыв» - это автоматический бюджетный секвестр и отмена налоговых льгот суммарно на $607 млрд (почти 4% ВВП) с 1 января 2013 года. По оценкам бюджетного департамента Конгресса США, эти меры могут привести к потере полпроцента экономического роста в США в будущем году.
На фоне мировых событий российскому рынку придется нелегко: низкие объемы торгов будут провоцировать излишнюю волатильность, проблемой остается и низкий уровень ликвидности. На прошлой недели ставки на межбанке овернайт достигли уровня ставок на 7 дней, то есть денег в системе крайне мало. Отток капитала из фондов, инвестирующих в российские акции, продолжается 9 неделю подряд. С июля 2011 года (то есть с момента, после которого начали падать обороты на российских биржах) отток капитала составил $2803 млн.
10 декабря состоится заседание Совета директоров ЦБ РФ, опасения инвесторов связано с возможностью нового подъема ставки рефинансирования, что в очередной раз поднимет стоимость и без того дорогой ликвидности на финансовом рынке.
Одновременно с этим российские индексы – и ММВБ, и РТС – подошли к сильнейшим уровням сопротивления. По ММВБ это отметка 1450 пунктов, совпадающая с линией понижательного тренда.
Тем не менее, пока нельзя сказать, что российский рынок хотя бы в начале недели покажет негативную динамику: ряд ключевых бумаг сохраняет техническую конфигурацию на рост. Прежде всего, это касается акций Газпрома, имеющих возможность выйти к равновесному уровню 144 руб., их поддерживают бумаги Сургутнефтегаза, уверенно двигающиеся к верхнему Bollinger в районе 27,5 руб.
Противостоять им могут акции ЛУКОЙЛа, сопротивление по которым находится всего лишь на уровне 2020 руб., а также акции ГМК, реализовавшие свои рост на корпоративных новостях. Акции Сбербанка также уже не обладают силой для уверенного дальнейшего роста прямо с текущих уровней.
Ну и бумаги второго эшелона в такой ситуации полностью зависят от внутренних новостей, а также от того, хватит ли у инвесторов денег на игры еще и в этом секторе.
Так что ситуация в целом равновесная, все будет зависеть от настроений. Мы не рекомендуем сейчас открывать новые позиции, предпочитая, напротив, сокращать предыдущие лонги. Но и для массовых продаж время еще не пришло.
Новости мировых рынков
▼ Индекс потребительского доверия в США упал в декабре до минимума с августа - 74,5 пункта по сравнению с 82,7 пункта месяцем ранее, свидетельствуют предварительные данные Мичиганского университета, который рассчитывает этот показатель.
Аналитики, опрошенные Bloomberg, прогнозировали снижение показателя до 82 пунктов, самая пессимистичная оценка из 67 опрошенных равнялась 80 пунктам.
В настоящее время отметка в 100 пунктов соответствует уровню доверия 1966 года. Среднее значение индикатора во время последней рецессии - 64,2 пункта, а за пять лет до продлившейся 18 месяцев рецессии, которая началась в декабре 2007 года, - 89 пункта.
Показатель потребительских ожиданий на ближайшие полгода рухнул в декабре до 64,6 пункта с 77,6 пункта месяцем ранее.
Инфляционные ожидания на среднесрочную перспективу усилились по сравнению с ноябрем: рядовые американцы полагают, что в ближайшие 12 месяцев цены вырастут примерно на 3,3%, а не на 3,1%, как считалось месяц назад.
▲ Число рабочих мест в экономике США увеличилось в ноябре 2012 года на 146 тыс., свидетельствуют данные министерства труда страны.
При этом уровень безработицы в США опустился с октябрьских 7,9% до 7,7% в прошлом месяце, что является минимальным значением показателя с декабря 2008 года. Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, прогнозировали повышение количества рабочих мест в прошлом месяце на 85 тыс. и не ожидали изменения уровня безработицы.
Согласно пересмотренным данным, в октябре прирост числа рабочих мест составил 138 тыс., а не 171 тыс., как сообщалось ранее.
Безработица в США была выше 8% с февраля 2009 года по август текущего года - это самый продолжительный период столь высокой безработицы с начала сбора помесячных данных в 1948 году.
▼ Объем промышленного производства в Германии сократился в октябре 2012 года на 2,6% по сравнению с предыдущим месяцем, что стало худшим результатом с апреля 2009 года, свидетельствуют данные министерства экономики и труда ФРГ. Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, не ожидали изменений этого показателя.
В годовом исчислении промпроизводство сократилось на 3,7%, в то время как эксперты прогнозировали снижение на 1,5%. Годовое падение стало самым значительным с декабря 2009 года.
Как было объявлено накануне, объем заказов промышленных предприятий Германии вырос в октябре 2012 года на 3,9% по сравнению с предыдущим месяцем, что стало максимальным подъемом с января 2011 года. Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, ожидали повышения показателя всего на 1%. Сокращение объема заказов относительно октября 2011 года с поправкой на число рабочих дней составило 2,4% при консенсус-прогнозе экспертов в 5,6%.
▼ Бундесбанк в пятницу понизил прогноз роста экономики Германии на 2013 год до 0,4% с ожидавшихся в июне 1,6%. В 2012 году, по оценкам германского Центробанка, экономика ФРГ увеличится на 0,7%, тогда как ранее прогнозировался подъем на 1%.
Согласно новым прогнозам, в IV квартале этого года будет зафиксировано снижение ВВП Германии, в первом квартале 2013 года - стагнация.
▼ Объем промпроизводства в Великобритании упал в октябре 2012 года на 0,8% по сравнению с предыдущим месяцем, свидетельствуют данные Национального статистического управления страны. Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, ожидали роста показателя на 0,8%. В годовом выражении британское промпроизводство упало на 3%, тогда как прогнозировалось снижение на 0,5%.
▲ Темпы роста промышленного производства и розничных продаж в Китае подскочили в ноябре до максимума за 8 месяцев, оказавшись лучше ожиданий.
Как сообщает агентство Bloomberg, ссылаясь на опубликованные на выходных данные Государственного статистического управления КНР, промпроизводство в стране увеличилось в прошлом месяце на 10,1% в годовом выражении против ожидавшихся рынком 9,8%.
Рост розничных продаж ускорился до 14,9% при консенсус-прогнозе экспертов, опрошенных агентством Bloomberg, в 14,5%.
▼ Темпы роста экспорта из Китая замедлились в ноябре 2012 года до 2,9% в годовом выражении с октябрьских 11,6%, которые были максимальными за 5 месяцев, тогда как эксперты, опрошенные FactSet, в среднем ожидали замедления до 10%. Данные были самыми слабыми с августа.
Ожидается сегодня
В России
► Состоится заседание совета директоров Банка России, на котором будут рассмотрены вопросы установления процентных ставок по операциям ЦБ РФ на внутреннем финансовом рынке.
► "Московская биржа ММВБ-РТС" планирует начать допускать на валютный рынок некредитные организации - резидентов РФ, при этом сделки они смогут совершать только с 8 января 2013 года.
► Состоится заседание совета директоров ОАО "РусГидро", на котором может быть отменено ранее принятое решение о размещении допэмиссии акций.
► Пройдут внеочередные собрания акционеров следующих компаний:
ОАО "Ульяновский автомобильный завод",
ОАО "ТГК-9".
В мире
► Французское Национальное статистическое управление Insee опубликует данные о промышленном производстве в октябре. (11:45)
► Правительство Канады планирует принять решение по сделке, в рамках которой China Natonal Offshore Oil Corp. Ltd. намеревается приобрести канадскую нефтегазовую компанию Nexen Inc. за $15,1 млрд.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
https://mfc.group/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter