15 января 2013 УК «Арсагера» Тишин Сергей
Ваше наблюдение за несоответствием роста российского фондового рынка и роста российской экономики абсолютно справедливо. В частности с 2006 года капитализация Российского рынка снизилась на 5%, в то время как прибыли компаний за это время почти удвоились. В результате оценка российского рынка снизилась с 11 P/E в 2006 году до 5,3 P/E по итогам 2012 года. По нашему мнению, одной из основных причин того, что капитализация российского фондового рынка не растет вслед за ростом прибыли отечественных компаний, действительно является отток капитала.
Строить прогнозы по тому, каким будет индекс ММВБ, если западные инвесторы продолжат уходить с российского рынка – дело неблагодарное. Фактически это попытка предугадать нерациональное поведение участников рынка. Мы этим не занимаемся. Мы же стараемся оценивать истинную ценность активов, торгующихся на российском фондовом рынке. Исходя из наших прогнозов по прибыли российских компаний в будущие годы, прогнозу по изменению уровня процентных ставок в российской экономике и при условии рационального поведения инвесторов мы считаем, что справедливым значением индекса ММВБ на конец 2013 года является значение 2 986 пунктов.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба