Для индекса ММВБ вчерашний выход выше осенних максимумов подтверждает благоприятные перспективы на первый квартал, однако риски коррекции на западных рынках сдержат его рост и оставят в районе 1560 пунктов
В понедельник, 28 января, российский рынок сумел развить свой пятничный успех. Индекс ММВБ уже с открытия шагнул выше пятничного максимума. В первой половине дня он консолидировался в совсем небольшом «плюсе», между пятничным закрытием и отметкой 1550 пунктов, но вечером заметно ускорился и в моменте поднимался до 1563,93 пунктов, а на закрытие составил 1562,93 пунктов (+1,22%).
Главными локомотивами вчерашнего роста стали акции Сбербанка и Сургутнефтегаза. По остальным «голубым фишкам» динамика весьма сдержанная, вровень с широким рынком выросли акции Роснефти, практически не изменились котировки акций ЛУКОЙЛа, в «минусе» акции ГМК Норильский Никель. Среди менее ликвидных бумаг опережающими темпами росли котировки акций ПолюсЗолото и Распадской. Среди аутсайдеров дня – акции СОЛЛЕРС и Акрона
При этом динамика внешних рынков рисковых активов не слишком благоприятствовала «быкам». На рынках акций начиная с европейской сессии осторожный рост сменился разнонаправленными колебаниями. Нефть Brent сползала к отметке 113 долл./барр. Лишь ненадолго изменила ситуацию статистика из США, заказы на товары длительного пользования в декабре выросли на 4,7% м/м (консенсус Reuters предполагал +1,8%), без учета транспортных средств рост заказов также примерно вдвое выше ожиданий, +1,3%.
Напротив, хуже ожиданий оказалось число незавершенных сделок в декабре – это уже второй за последние дни слабый показатель по рынку недвижимости. Отчетность Caterpillar зафиксировала снижение прибыли более чем вдвое г/г из-за штрафов в Китае, однако котировки акций выросли на фоне улучшения прогноза компании на 2013 г. По итогам сессии DJIA и S&P500 снизились в пределах 0,2%, NASDAQ Composite незначительно прибавил.
На фондовых рынках Азии преобладают позитивные настроения. Впрочем, заметный прирост (около 1%) показывают только индексы Тайваня и Южной Кореи, по остальным прирост не превышает 0,3%. Нефть Brent вчера вечером снова удержалась выше отметки 113 долл./барр., и с утра снова приближается к трехмесячному максимуму. Для индекса ММВБ вчерашний выход выше осенних максимумов подтверждает благоприятные перспективы на первый квартал, однако риски коррекции на западных рынках сегодня сдержат его рост и оставят в районе 1560 пунктов
Роснефть
Компания привлечет около $16 млрд. на покупку доли AAR Роснефть собирается занять $15,7 млрд в виде банковских кредитов для приобретения 50%-ной доли в ТНК-ВР у консорциума AAR. Напомним, компании уже пришлось договориться о привлечении $16,8 млрд на покупку доли, принадлежащей ВР. Кроме того, на финансирование сделки планируется направить средства, полученные от размещения облигационных выпусков Роснефти и деньги на счетах Роснефти и ТНК-ВР. Между тем, даже столь масштабное наращивание долга не станет критичным для объединенной Роснефти, особенно учитывая низкую стоимость обслуживания. Отметим, что, учитывая большие потребности Роснефти и ТНК-ВР в денежных средствах, мы не исключаем сохранения щедрой дивидендной политики в ТНК-ВР Холдинге, бумаги которого в этом случае представляют привлекательную, хоть и высокорисковую, возможность для инвестирования
Нижнекамскнефтехим
Компания ухудшила показатели в 3кв12 Нижнекамскнефтехим (НКНХ) опубликовал отчетность по МСФО за 9мес12, которая, как мы и предполагали, свидетельствует о негативном влиянии слабой конъюнктуры мирового рынка каучука на финансовые показатели компании. По итогам 9мес12 НКНХ сохранил слабопозитивную динамику выручки в рублевом эквиваленте, однако в 3кв12 этот показатель очень заметно упал в годовом выражении. Динамика валовой и операционной прибыли выглядит еще более тревожно.
НКНХ, МСФО, $ млн
Ситуация на мировом рынке каучука – основного экспортного продукта НКНХ – остается не самой благоприятной. Несмотря на значительный рост с летних минимумов, биржевые цены в начале года находятся на уровнях, практически вдвое меньших, чем на максимумах начала 2011 г. Значительные инвестиционные потребности НКНХ, в настоящий момент запускающего проект строительства крупнейшего этиленового комплекса, при текущей динамике прибыли могут ограничить традиционную щедрость компании в дивидендной политике. Поскольку слабые результаты 3кв12 совпали с нашими ожиданиями, мы не меняем целевые цены по бумагам НКНХ - $0,88 по обыкновенным бумагам и $0,84 – по привилегированным.
Polyus Gold
Компания отчиталась по итогам производства в 2012 г. Polyus Gold International опубликовала неплохие производственные результаты 2012 г. Выпуск золота вырос на 12% г/г до рекордного уровня 1,68 млн унц. По итогам года компания ожидает выручку на уровне $2,8 млрд, что на 22% выше аналогичного показателя 2011 г. В 2013 г. Polyus Gold планирует добыть 1,7-1,8 млн унц. золота с учетом вклада казахстанских активов. Общие капитальные затраты при этом составят порядка $1,5-1,6 млрд, из которых $1,1-1,2 млрд будут вложены в строительство Наталкинского ГОКа, первая очередь которого, согласно планам компании, должна быть запущена уже в конце 2013 г.
Раскрыты покупатели доли Прохорова Долю группы ОНЭКСИМ М.Прохорова в золотодобывающей Polyus Gold приобретут структуры депутата Госдумы З.Муцоева и бывшего совладельца Вимм-Билль-Данн Г.Юшваева, сообщает ИНТЕРФАКС со ссылкой на газету ВЕДОМОСТИ. З.Муцоев совместно с А.Скуровым и С.Керимовым в 2010 г. выкупили контрольный пакет Сильвинита, который позже объединился с Уралкалием, с переходом контроля к С.Керимову и образованием мирового монополиста по производству калийных удобрений. Г.Юшваев в совместном бизнесе с С.Керимовым пока не был замечен. Предполагается, что покупатели поделят между собой пакет ОНЭКСИМ, в результате чего необходимости выставления оферты миноритариям Polyus Gold не будет. Актуальным вопросом остается слух о возможном объединении Polyus Gold и Polymetal, что соответствует интересам С.Керимова. Сделка, вероятно, позитивно отразится на котировках акций обеих компаний
ГМК Норильский никель
Потанин просит отменить пошлины В.Потанин в письме к президенту РФ В.Путину обратился с просьбой об отмене экспортных пошлин на продукцию ГМК Норильский никель. Официально мотивацией послужила ситуация на сырьевых рынках, не позволяющая компании в полной мере осуществлять инвестиционную программу. В случае отмены экспортных пошлин ГМК может сэкономить до $500 млн, которые станет возможным отправить на модернизацию текущих производств и запуск новых. Тем не менее, ситуация выглядит спорной: в свете недавнего соглашения между ключевыми акционерами Норникеля – Интерросом В.Потанина и ОК РУСАЛ О.Дерипаски – компания обязуется платить крупные дивиденды, которые должны составить порядка $9 млрд за три года (2012-14 гг.). Однако совместно с инвестпрограммой, которая, согласно стратегии развития, должна составлять порядка $3 млрд в год, ГМК Норильский никель, вероятнее всего, не сможет обеспечить такой размер дивидендов, в связи с чем обращение В.Потанина выглядит лоббированием в правительстве РФ интересов акционеров. Дополнительные денежные средства ГМК могут также понадобиться в случае проведения аукционов на получение лицензии на разработку месторождений Норильск-1 и Октябрьское на Таймыре. Таким образом, мотивов у гендиректора Норникеля на просьбу об отмене пошлин более чем достаточно. Однако вероятность принятия подобного решения крайне низкая: создание прецедента позволит и другим компаниям выступить с подобными обращениями, во главе колонны вполне может оказаться ОК РУСАЛ, знаменитый лоббированием своих интересов в правительстве. Черные металлурги также вряд ли останутся в тени: ситуация на рынке пока складывается не лучшим образом, что требует от компаний активной защиты своих интересов. Вице-премьер Аркадий Дворкович, комментируя данный вопрос, сообщил об отсутствии серьезных обоснований в просьбе В.Потанина в краткосрочной перспективе. Вероятно, положительного ответа ГМК не получит
РУСАЛ
Компания закроет два завода Правительство поможет ОК РУСАЛ в закрытии двух заводов – Надвоицкого и Волховского. Спасение устаревших производств, вероятно, не удастся даже в случае существенного снижения цен на электроэнергию. Для смягчения социального эффекта властные структуры должны способствовать РУСАЛу в разработке программы сворачивания убыточных производств. При этом ранее РУСАЛ отмечал, что речи о закрытии заводов не идет: планировалось только их замещение. Возможный вариант – модернизация и перевод заводов на производство продукции с более высокой добавленной стоимостью, в частности сплавов на основе алюминия. Однако вмешательство властей и их намерения закрыть производства сигнализируют о возможно полной остановке обоих заводов
РусГидро
Компания отчиталась о росте выработки э/э в 2012 Госхолдинг РусГидро озвучил операционные результаты деятельности в 2012. По итогам года компании удалось нарастить выработку электроэнергии 5% г/г до 112 697 кВтч. Причем рост производства в 4кв12 составил 16,7% кв/кв до 31 255 кВтч. Среди основных причин подобной динамики компания указала: высокую водность в области Волжско-Камского каскада, запуск первых трех гидроагрегатов на Богучанской ГЭС в 4кв12, рост выработки э/э станциями Дальневосточной генкомпании в 1пг12. По нашему мнению, позитивные данные должны поддержать акциям компании на растущем рынке, однако эффект не будет длительным, потому как в конечном итоге, существенного влияния на финансовые результаты холдинга в 2012 они не окажут.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В понедельник, 28 января, российский рынок сумел развить свой пятничный успех. Индекс ММВБ уже с открытия шагнул выше пятничного максимума. В первой половине дня он консолидировался в совсем небольшом «плюсе», между пятничным закрытием и отметкой 1550 пунктов, но вечером заметно ускорился и в моменте поднимался до 1563,93 пунктов, а на закрытие составил 1562,93 пунктов (+1,22%).
Главными локомотивами вчерашнего роста стали акции Сбербанка и Сургутнефтегаза. По остальным «голубым фишкам» динамика весьма сдержанная, вровень с широким рынком выросли акции Роснефти, практически не изменились котировки акций ЛУКОЙЛа, в «минусе» акции ГМК Норильский Никель. Среди менее ликвидных бумаг опережающими темпами росли котировки акций ПолюсЗолото и Распадской. Среди аутсайдеров дня – акции СОЛЛЕРС и Акрона
При этом динамика внешних рынков рисковых активов не слишком благоприятствовала «быкам». На рынках акций начиная с европейской сессии осторожный рост сменился разнонаправленными колебаниями. Нефть Brent сползала к отметке 113 долл./барр. Лишь ненадолго изменила ситуацию статистика из США, заказы на товары длительного пользования в декабре выросли на 4,7% м/м (консенсус Reuters предполагал +1,8%), без учета транспортных средств рост заказов также примерно вдвое выше ожиданий, +1,3%.
Напротив, хуже ожиданий оказалось число незавершенных сделок в декабре – это уже второй за последние дни слабый показатель по рынку недвижимости. Отчетность Caterpillar зафиксировала снижение прибыли более чем вдвое г/г из-за штрафов в Китае, однако котировки акций выросли на фоне улучшения прогноза компании на 2013 г. По итогам сессии DJIA и S&P500 снизились в пределах 0,2%, NASDAQ Composite незначительно прибавил.
На фондовых рынках Азии преобладают позитивные настроения. Впрочем, заметный прирост (около 1%) показывают только индексы Тайваня и Южной Кореи, по остальным прирост не превышает 0,3%. Нефть Brent вчера вечером снова удержалась выше отметки 113 долл./барр., и с утра снова приближается к трехмесячному максимуму. Для индекса ММВБ вчерашний выход выше осенних максимумов подтверждает благоприятные перспективы на первый квартал, однако риски коррекции на западных рынках сегодня сдержат его рост и оставят в районе 1560 пунктов
Роснефть
Компания привлечет около $16 млрд. на покупку доли AAR Роснефть собирается занять $15,7 млрд в виде банковских кредитов для приобретения 50%-ной доли в ТНК-ВР у консорциума AAR. Напомним, компании уже пришлось договориться о привлечении $16,8 млрд на покупку доли, принадлежащей ВР. Кроме того, на финансирование сделки планируется направить средства, полученные от размещения облигационных выпусков Роснефти и деньги на счетах Роснефти и ТНК-ВР. Между тем, даже столь масштабное наращивание долга не станет критичным для объединенной Роснефти, особенно учитывая низкую стоимость обслуживания. Отметим, что, учитывая большие потребности Роснефти и ТНК-ВР в денежных средствах, мы не исключаем сохранения щедрой дивидендной политики в ТНК-ВР Холдинге, бумаги которого в этом случае представляют привлекательную, хоть и высокорисковую, возможность для инвестирования
Нижнекамскнефтехим
Компания ухудшила показатели в 3кв12 Нижнекамскнефтехим (НКНХ) опубликовал отчетность по МСФО за 9мес12, которая, как мы и предполагали, свидетельствует о негативном влиянии слабой конъюнктуры мирового рынка каучука на финансовые показатели компании. По итогам 9мес12 НКНХ сохранил слабопозитивную динамику выручки в рублевом эквиваленте, однако в 3кв12 этот показатель очень заметно упал в годовом выражении. Динамика валовой и операционной прибыли выглядит еще более тревожно.
НКНХ, МСФО, $ млн
Ситуация на мировом рынке каучука – основного экспортного продукта НКНХ – остается не самой благоприятной. Несмотря на значительный рост с летних минимумов, биржевые цены в начале года находятся на уровнях, практически вдвое меньших, чем на максимумах начала 2011 г. Значительные инвестиционные потребности НКНХ, в настоящий момент запускающего проект строительства крупнейшего этиленового комплекса, при текущей динамике прибыли могут ограничить традиционную щедрость компании в дивидендной политике. Поскольку слабые результаты 3кв12 совпали с нашими ожиданиями, мы не меняем целевые цены по бумагам НКНХ - $0,88 по обыкновенным бумагам и $0,84 – по привилегированным.
Polyus Gold
Компания отчиталась по итогам производства в 2012 г. Polyus Gold International опубликовала неплохие производственные результаты 2012 г. Выпуск золота вырос на 12% г/г до рекордного уровня 1,68 млн унц. По итогам года компания ожидает выручку на уровне $2,8 млрд, что на 22% выше аналогичного показателя 2011 г. В 2013 г. Polyus Gold планирует добыть 1,7-1,8 млн унц. золота с учетом вклада казахстанских активов. Общие капитальные затраты при этом составят порядка $1,5-1,6 млрд, из которых $1,1-1,2 млрд будут вложены в строительство Наталкинского ГОКа, первая очередь которого, согласно планам компании, должна быть запущена уже в конце 2013 г.
Раскрыты покупатели доли Прохорова Долю группы ОНЭКСИМ М.Прохорова в золотодобывающей Polyus Gold приобретут структуры депутата Госдумы З.Муцоева и бывшего совладельца Вимм-Билль-Данн Г.Юшваева, сообщает ИНТЕРФАКС со ссылкой на газету ВЕДОМОСТИ. З.Муцоев совместно с А.Скуровым и С.Керимовым в 2010 г. выкупили контрольный пакет Сильвинита, который позже объединился с Уралкалием, с переходом контроля к С.Керимову и образованием мирового монополиста по производству калийных удобрений. Г.Юшваев в совместном бизнесе с С.Керимовым пока не был замечен. Предполагается, что покупатели поделят между собой пакет ОНЭКСИМ, в результате чего необходимости выставления оферты миноритариям Polyus Gold не будет. Актуальным вопросом остается слух о возможном объединении Polyus Gold и Polymetal, что соответствует интересам С.Керимова. Сделка, вероятно, позитивно отразится на котировках акций обеих компаний
ГМК Норильский никель
Потанин просит отменить пошлины В.Потанин в письме к президенту РФ В.Путину обратился с просьбой об отмене экспортных пошлин на продукцию ГМК Норильский никель. Официально мотивацией послужила ситуация на сырьевых рынках, не позволяющая компании в полной мере осуществлять инвестиционную программу. В случае отмены экспортных пошлин ГМК может сэкономить до $500 млн, которые станет возможным отправить на модернизацию текущих производств и запуск новых. Тем не менее, ситуация выглядит спорной: в свете недавнего соглашения между ключевыми акционерами Норникеля – Интерросом В.Потанина и ОК РУСАЛ О.Дерипаски – компания обязуется платить крупные дивиденды, которые должны составить порядка $9 млрд за три года (2012-14 гг.). Однако совместно с инвестпрограммой, которая, согласно стратегии развития, должна составлять порядка $3 млрд в год, ГМК Норильский никель, вероятнее всего, не сможет обеспечить такой размер дивидендов, в связи с чем обращение В.Потанина выглядит лоббированием в правительстве РФ интересов акционеров. Дополнительные денежные средства ГМК могут также понадобиться в случае проведения аукционов на получение лицензии на разработку месторождений Норильск-1 и Октябрьское на Таймыре. Таким образом, мотивов у гендиректора Норникеля на просьбу об отмене пошлин более чем достаточно. Однако вероятность принятия подобного решения крайне низкая: создание прецедента позволит и другим компаниям выступить с подобными обращениями, во главе колонны вполне может оказаться ОК РУСАЛ, знаменитый лоббированием своих интересов в правительстве. Черные металлурги также вряд ли останутся в тени: ситуация на рынке пока складывается не лучшим образом, что требует от компаний активной защиты своих интересов. Вице-премьер Аркадий Дворкович, комментируя данный вопрос, сообщил об отсутствии серьезных обоснований в просьбе В.Потанина в краткосрочной перспективе. Вероятно, положительного ответа ГМК не получит
РУСАЛ
Компания закроет два завода Правительство поможет ОК РУСАЛ в закрытии двух заводов – Надвоицкого и Волховского. Спасение устаревших производств, вероятно, не удастся даже в случае существенного снижения цен на электроэнергию. Для смягчения социального эффекта властные структуры должны способствовать РУСАЛу в разработке программы сворачивания убыточных производств. При этом ранее РУСАЛ отмечал, что речи о закрытии заводов не идет: планировалось только их замещение. Возможный вариант – модернизация и перевод заводов на производство продукции с более высокой добавленной стоимостью, в частности сплавов на основе алюминия. Однако вмешательство властей и их намерения закрыть производства сигнализируют о возможно полной остановке обоих заводов
РусГидро
Компания отчиталась о росте выработки э/э в 2012 Госхолдинг РусГидро озвучил операционные результаты деятельности в 2012. По итогам года компании удалось нарастить выработку электроэнергии 5% г/г до 112 697 кВтч. Причем рост производства в 4кв12 составил 16,7% кв/кв до 31 255 кВтч. Среди основных причин подобной динамики компания указала: высокую водность в области Волжско-Камского каскада, запуск первых трех гидроагрегатов на Богучанской ГЭС в 4кв12, рост выработки э/э станциями Дальневосточной генкомпании в 1пг12. По нашему мнению, позитивные данные должны поддержать акциям компании на растущем рынке, однако эффект не будет длительным, потому как в конечном итоге, существенного влияния на финансовые результаты холдинга в 2012 они не окажут.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter