В четверг, 3 июля, состоится заседание ЕЦБ, на котором, по прогнозам аналитиков, ставка рефинансирования может быть повышена на 0,25% - до 4,25% годовых. Ставка уже более года сохраняется на уровне 4%. В то же время президент ЕЦБ Жан-Клод Трише не раз заявлял, что для банка приоритетной остается задача борьбы с инфляцией, пусть и в ущерб экономическому росту.
Но несмотря на непрозрачные намеки европейских чиновников во главе с Ж.-К.Трише на возможное повышение ставки, президент Франции Николя Саркози призвал Европейский центробанк воздержаться от повышения процентных ставок. По словам французского лидера, ЕЦБ должен скорее заботиться об экономическом росте Европы, нежели об инфляции. Н.Саркози также заявил, что даже повышение учетной ставки "в два, три раза" не снизит мировые цены на нефть, а следовательно, не уменьшит инфляцию в Европе.
Аналитики Raiffeisen Research отмечают, что от ЕЦБ инвесторы ждут в четверг повышения ставки рефинансирования на 0,25%. Действия властей полностью учтены в курсе, поэтому вряд ли тут следует ожидать каких-то сюрпризов. Куда больший интерес представляют сопроводительные комментарии главы центробанка.
По словам аналитиков АКБ "Пробизнесбанк", несмотря на значимость последних публикаций, участники рынка не торопятся с открытием новых позиций: основные валютные пары остаются в границах прежних торговых диапазонов. Осторожность игроков, по мнению экспертов, вызвана некоторой неопределенностью прогнозов в отношении заявлений Ж.-К.Трише по итогам заседания 3 июля. Повышение ставки на 0,25% рассматривается экспертами как факт, вероятность которого близка к 100%.
Основная интрига развернута вокруг комментариев текущей ситуации главой ЕЦБ. Так, в случае намека на дальнейшие повышения ключевой ставки в еврозоне позитив вокруг единой валюты заметно усилится, что может поддержать дальнейший рост евро, вплоть до повторного теста апрельских исторических максимумов. Если же глава ЕЦБ предпочтет сдержанность в формулировках в отношении дальнейших шагов монетарных властей, то вероятность очередного повышения на заседании в августе значительно снизится, что наверняка повлечет за собой фиксацию долгосрочных покупок евро, вызвав тем самым глубокое снижение валюты.
Дополнительную неопределенность вокруг перспектив дальнейших решений ЕЦБ вносят последние заявления некоторых высокопоставленных чиновников из Германии. Они уже неоднократно высказывали тревогу по поводу того, что ужесточение монетарной политики может негативно сказаться на и без того весьма умеренном экономическом росте региона.
Масла в огонь ожиданиям повышения ставки ЕЦБ подлили опубликованные накануне заседания предварительные данные Eurostat об инфляции в зоне евро за июнь 2008г., согласно которым рост цен ожидается на уровне 4% в годовом исчислении. При этом ориентир ЕЦБ по инфляции в еврозоне составляет не выше 2%.
Аналитики Raiffeisen Research отмечают, что темпы роста инфляции в зоне евро достигли уже 4%, поэтому представители европейского ЦБ, возможно, не исключат дальнейшее повышение стоимости кредита. Таким образом, на фоне вероятности продолжения ужесточения монетарной политики в зоне евро и снижающейся вероятности аналогичных действий со стороны ФРС в ближайшее время пара евро/доллар продолжит движение к отметке 1,60, полагают эксперты австрийского банка.
С ними соглашается старший валютный стратег Calyon Митул Котэха. "Теперь, когда инфляция в еврозоне за июнь составила 4%, превысив даже негативные прогнозы, не остается сомнений по поводу дальнейших шагов ЕЦБ. Я уверен, что европейский регулятор начнет цикл ужесточения монетарной политики. В ближайшее время котировки пары евро/доллар могут достичь отметки 1,60", - подчеркивает он.
По мнению экспертов "Альфа-Банка", в начале июля главная интрига будет заключаться в решении ЕЦБ по процентной ставке. Уже пару недель назад руководство ЕЦБ предупредило о возможности повышения ставки в еврозоне с целью нейтрализации ускоренного роста цен. Подобное решение ЕЦБ грозит дальнейшим ослаблением курса доллара, за которым затем последует очередная волна роста цен на мировых товарных биржах. Дальнейший рост мировых цен на сырье ставит под угрозу перспективы мировых фондовых систем. Несмотря на то, что российский фондовый рынок находится в выигрышном положении из-за своей сверхвысокой сырьевой составляющей, фактор кризиса международной ликвидности и общего недоверия к финансовым инструментам может спровоцировать давление в сторону снижения.
Но несмотря на непрозрачные намеки европейских чиновников во главе с Ж.-К.Трише на возможное повышение ставки, президент Франции Николя Саркози призвал Европейский центробанк воздержаться от повышения процентных ставок. По словам французского лидера, ЕЦБ должен скорее заботиться об экономическом росте Европы, нежели об инфляции. Н.Саркози также заявил, что даже повышение учетной ставки "в два, три раза" не снизит мировые цены на нефть, а следовательно, не уменьшит инфляцию в Европе.
Аналитики Raiffeisen Research отмечают, что от ЕЦБ инвесторы ждут в четверг повышения ставки рефинансирования на 0,25%. Действия властей полностью учтены в курсе, поэтому вряд ли тут следует ожидать каких-то сюрпризов. Куда больший интерес представляют сопроводительные комментарии главы центробанка.
По словам аналитиков АКБ "Пробизнесбанк", несмотря на значимость последних публикаций, участники рынка не торопятся с открытием новых позиций: основные валютные пары остаются в границах прежних торговых диапазонов. Осторожность игроков, по мнению экспертов, вызвана некоторой неопределенностью прогнозов в отношении заявлений Ж.-К.Трише по итогам заседания 3 июля. Повышение ставки на 0,25% рассматривается экспертами как факт, вероятность которого близка к 100%.
Основная интрига развернута вокруг комментариев текущей ситуации главой ЕЦБ. Так, в случае намека на дальнейшие повышения ключевой ставки в еврозоне позитив вокруг единой валюты заметно усилится, что может поддержать дальнейший рост евро, вплоть до повторного теста апрельских исторических максимумов. Если же глава ЕЦБ предпочтет сдержанность в формулировках в отношении дальнейших шагов монетарных властей, то вероятность очередного повышения на заседании в августе значительно снизится, что наверняка повлечет за собой фиксацию долгосрочных покупок евро, вызвав тем самым глубокое снижение валюты.
Дополнительную неопределенность вокруг перспектив дальнейших решений ЕЦБ вносят последние заявления некоторых высокопоставленных чиновников из Германии. Они уже неоднократно высказывали тревогу по поводу того, что ужесточение монетарной политики может негативно сказаться на и без того весьма умеренном экономическом росте региона.
Масла в огонь ожиданиям повышения ставки ЕЦБ подлили опубликованные накануне заседания предварительные данные Eurostat об инфляции в зоне евро за июнь 2008г., согласно которым рост цен ожидается на уровне 4% в годовом исчислении. При этом ориентир ЕЦБ по инфляции в еврозоне составляет не выше 2%.
Аналитики Raiffeisen Research отмечают, что темпы роста инфляции в зоне евро достигли уже 4%, поэтому представители европейского ЦБ, возможно, не исключат дальнейшее повышение стоимости кредита. Таким образом, на фоне вероятности продолжения ужесточения монетарной политики в зоне евро и снижающейся вероятности аналогичных действий со стороны ФРС в ближайшее время пара евро/доллар продолжит движение к отметке 1,60, полагают эксперты австрийского банка.
С ними соглашается старший валютный стратег Calyon Митул Котэха. "Теперь, когда инфляция в еврозоне за июнь составила 4%, превысив даже негативные прогнозы, не остается сомнений по поводу дальнейших шагов ЕЦБ. Я уверен, что европейский регулятор начнет цикл ужесточения монетарной политики. В ближайшее время котировки пары евро/доллар могут достичь отметки 1,60", - подчеркивает он.
По мнению экспертов "Альфа-Банка", в начале июля главная интрига будет заключаться в решении ЕЦБ по процентной ставке. Уже пару недель назад руководство ЕЦБ предупредило о возможности повышения ставки в еврозоне с целью нейтрализации ускоренного роста цен. Подобное решение ЕЦБ грозит дальнейшим ослаблением курса доллара, за которым затем последует очередная волна роста цен на мировых товарных биржах. Дальнейший рост мировых цен на сырье ставит под угрозу перспективы мировых фондовых систем. Несмотря на то, что российский фондовый рынок находится в выигрышном положении из-за своей сверхвысокой сырьевой составляющей, фактор кризиса международной ликвидности и общего недоверия к финансовым инструментам может спровоцировать давление в сторону снижения.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба