25 февраля 2013 FxPRO Смит Саймон
В сравнительно спокойную на статистику пятницу (за исключением только Канады), рынки поддались на искушение отреагировать на более низкий объем возвращения займов ЕЦБ со стороны банков. Год назад во время второго раунда трехлетних займов LTRO банки взяли 530 млрд. с возможностью начать расплачиваться по этому займу спустя год. В пятницу банки вернули 61 млрд. от этой суммы, что было примерно вполовину меньше, чем ожидали участники рынка.
Хорошо это или плохо? Возврат займов сокращает баланс ЕЦБ, а его рост – это один из факторов снижения валют. Таким образом, снижение баланса ЕЦБ являлось одним из фактором, поддерживающим евро на фоне повышения ставок на денежных рынках. На этих новостях акции окрепли, так как баланс сократился меньше, чем боялись. Однако есть некоторая разница между активными и пассивными изменениями в балансах. Это было пассивное, так как изменения контролировались банками, а не самим ЕЦБ. Это идет на контрасте с более активным собственным QE, являющийся стратегией других крупных центробанков (США, Японии, Британии).
Но если банки до сих пор чувствуют необходимость придержать ликвидность, предложенную в плохие времена, вместо того, чтобы возвращать ее, когда положение дел предположительно улучшилось, то это не говорит об уверенности. Если все именно так, то ралли на фондовом рынке выглядит весьма неубедительно под определенным углом. Прогнозы Еврокомиссии, также опубликованные в пятницу, стали еще одним напоминанием, экономика еврозоны сократится на 0,3% в этом году, несмотря на «распространение позитива», о котором говорит ЕЦБ. В который раз за последние годы создается ощущение, что что-то должно произойти: или резкое улучшение в статистике, или свежий спад на рынках.
Поджидая отскок фунта
На довольно тихом валютном рынке этим утром в основном велись разговоры о фунте. Главный вопрос в том, как далеко он может отскочить вверх, прежде чем снова пойдет вниз. Первый пункт зависит от количества коротких позиций. Еженедельный CFTC, который показывает баланс некоммерческих коротких позиций по американским валютным фьючерсам, говорит о том, что короткие позиции по фунту на максимуме за год.
Нам следует вернуться назад в март 2010, чтобы увидеть последний раз, когда фунт за два месяца падал в таком масштабе. Тогда мы видели отскок в пять фигур перед возобновлением спада. После этого кабель коснулся 1.4231 летом 2010 года, другими словами примерно на 8 центов ниже уровня середины марта. Индикаторы импульса (дневные RSI) также подтверждают перепроданность кабеля в настоящий момент, (14-ти дневные) RSI на уровнях, зафиксированных в прошлом июне и ранее в марте 2010 года.
Все это происходит на фоне слабых фундаментальных показателей для фунта. Основным обоснованием снижения рейтинга были разочаровывающие перспективы роста на фоне жесткой экономии со стороны коалиционного правительства. В тоже время, инфляция более чем на два года прогнозируется выше целевого уровня, а Банк Англии признал неспособность побороть ее. Следующим существенным уровнем сопротивления по кабелю будет уровень 1.5321 (пятничный максимум).
Данные/Риски событий
• EUR: В Италии все еще идут выборы, так что инвесторы одним глазом смотрят в эту сторону, хотя первые результаты не поступят ранее завтрашнего утра, а сегодня будут результаты экзит-полов.. Главное внимание уделяется тому, насколько сильно страна будет противиться политики экономии, что может оказаться негативным для валюты.
• USD: Сегодня только второстепенная статистика, мало влияющая на доллар и вряд ли способная сломить рост доллара, обозначившегося в последние недели. Индекс доллара сейчас на полугодовом максимуме.
Идея дня
Главной неожиданностью со снижением рейтинга Британии (от Moody’s) является лишь то, что это не произошло гораздо раньше. Были сильны ожидания, что это скорей всего произойдет, не в последнюю очередь потому, что другое крупное агентство (S&P) с декабря удерживает негативный прогноз и, похоже, ждет анонса бюджета, который произойдет в следующем месяце, чтобы вынести свой вердикт. Стерлинг слабел в конце торгов в пятницу и в начале торгов в Азии, но по настоящее время немного выправился. История с рейтингом произошла на фоне целого шквала негативных для фунта новостей, обрушившегося в последние недели. Таким образом, остается не так уж много причин (если вообще они есть) любить британскую валюту. Тем не менее, не забывайте, что стерлинг выглядит крайне перепроданным, особенно против доллара, так что весьма вероятен риск короткого покрытия, по крайней мере, в ближайшем будущем.
Свежие новости форекс
• EUR: Слабел в пятницу на новостях, что банки вернули ЕЦБ меньший объем от займов LTRO, чем ожидалось, что оставило рыночные процентными ставки низкими и надавило на евро. Прогнозы Еврокомиссии напомнили рынкам, что еврозона, судя по всему, столкнется со спадом экономики в этом году.
• JPY: Слабела в ходе азиатской сессии. USDJPY открылась с повышением, установив новый максимум года на 94,77. Растут ожидания, что новым управляющим ЦБ станет Курода. Он благодушно настроен к дальнейшему расширению мер стимулирования со стороны Банка Японии, чтобы запустить экономику. Такие шаги должны оказаться неблагоприятными для иены.
• GBP: Пятничное снижение рейтинга – это основная тема разговоров. Против доллара цель 1,50 является основным фокусом рынков, в то время как EURGBP прицеливается к 0,88. Кабель выглядит особенно перепроданным, так что по нему наиболее вероятно короткое покрытие.
http://blog.fxpro.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Хорошо это или плохо? Возврат займов сокращает баланс ЕЦБ, а его рост – это один из факторов снижения валют. Таким образом, снижение баланса ЕЦБ являлось одним из фактором, поддерживающим евро на фоне повышения ставок на денежных рынках. На этих новостях акции окрепли, так как баланс сократился меньше, чем боялись. Однако есть некоторая разница между активными и пассивными изменениями в балансах. Это было пассивное, так как изменения контролировались банками, а не самим ЕЦБ. Это идет на контрасте с более активным собственным QE, являющийся стратегией других крупных центробанков (США, Японии, Британии).
Но если банки до сих пор чувствуют необходимость придержать ликвидность, предложенную в плохие времена, вместо того, чтобы возвращать ее, когда положение дел предположительно улучшилось, то это не говорит об уверенности. Если все именно так, то ралли на фондовом рынке выглядит весьма неубедительно под определенным углом. Прогнозы Еврокомиссии, также опубликованные в пятницу, стали еще одним напоминанием, экономика еврозоны сократится на 0,3% в этом году, несмотря на «распространение позитива», о котором говорит ЕЦБ. В который раз за последние годы создается ощущение, что что-то должно произойти: или резкое улучшение в статистике, или свежий спад на рынках.
Поджидая отскок фунта
На довольно тихом валютном рынке этим утром в основном велись разговоры о фунте. Главный вопрос в том, как далеко он может отскочить вверх, прежде чем снова пойдет вниз. Первый пункт зависит от количества коротких позиций. Еженедельный CFTC, который показывает баланс некоммерческих коротких позиций по американским валютным фьючерсам, говорит о том, что короткие позиции по фунту на максимуме за год.
Нам следует вернуться назад в март 2010, чтобы увидеть последний раз, когда фунт за два месяца падал в таком масштабе. Тогда мы видели отскок в пять фигур перед возобновлением спада. После этого кабель коснулся 1.4231 летом 2010 года, другими словами примерно на 8 центов ниже уровня середины марта. Индикаторы импульса (дневные RSI) также подтверждают перепроданность кабеля в настоящий момент, (14-ти дневные) RSI на уровнях, зафиксированных в прошлом июне и ранее в марте 2010 года.
Все это происходит на фоне слабых фундаментальных показателей для фунта. Основным обоснованием снижения рейтинга были разочаровывающие перспективы роста на фоне жесткой экономии со стороны коалиционного правительства. В тоже время, инфляция более чем на два года прогнозируется выше целевого уровня, а Банк Англии признал неспособность побороть ее. Следующим существенным уровнем сопротивления по кабелю будет уровень 1.5321 (пятничный максимум).
Данные/Риски событий
• EUR: В Италии все еще идут выборы, так что инвесторы одним глазом смотрят в эту сторону, хотя первые результаты не поступят ранее завтрашнего утра, а сегодня будут результаты экзит-полов.. Главное внимание уделяется тому, насколько сильно страна будет противиться политики экономии, что может оказаться негативным для валюты.
• USD: Сегодня только второстепенная статистика, мало влияющая на доллар и вряд ли способная сломить рост доллара, обозначившегося в последние недели. Индекс доллара сейчас на полугодовом максимуме.
Идея дня
Главной неожиданностью со снижением рейтинга Британии (от Moody’s) является лишь то, что это не произошло гораздо раньше. Были сильны ожидания, что это скорей всего произойдет, не в последнюю очередь потому, что другое крупное агентство (S&P) с декабря удерживает негативный прогноз и, похоже, ждет анонса бюджета, который произойдет в следующем месяце, чтобы вынести свой вердикт. Стерлинг слабел в конце торгов в пятницу и в начале торгов в Азии, но по настоящее время немного выправился. История с рейтингом произошла на фоне целого шквала негативных для фунта новостей, обрушившегося в последние недели. Таким образом, остается не так уж много причин (если вообще они есть) любить британскую валюту. Тем не менее, не забывайте, что стерлинг выглядит крайне перепроданным, особенно против доллара, так что весьма вероятен риск короткого покрытия, по крайней мере, в ближайшем будущем.
Свежие новости форекс
• EUR: Слабел в пятницу на новостях, что банки вернули ЕЦБ меньший объем от займов LTRO, чем ожидалось, что оставило рыночные процентными ставки низкими и надавило на евро. Прогнозы Еврокомиссии напомнили рынкам, что еврозона, судя по всему, столкнется со спадом экономики в этом году.
• JPY: Слабела в ходе азиатской сессии. USDJPY открылась с повышением, установив новый максимум года на 94,77. Растут ожидания, что новым управляющим ЦБ станет Курода. Он благодушно настроен к дальнейшему расширению мер стимулирования со стороны Банка Японии, чтобы запустить экономику. Такие шаги должны оказаться неблагоприятными для иены.
• GBP: Пятничное снижение рейтинга – это основная тема разговоров. Против доллара цель 1,50 является основным фокусом рынков, в то время как EURGBP прицеливается к 0,88. Кабель выглядит особенно перепроданным, так что по нему наиболее вероятно короткое покрытие.
/Компиляция. 25 февраля. 2013 г. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://blog.fxpro.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу