4 марта 2013 Окей Брокер
Значительный интерес участников рынка был сосредоточен в обыкновенных акциях Ростелекома (+1.62%, прив. -0.52%). Рост стоимости этих бумаг получил фундаментальное обоснование после появления информации в СМИ о продаже Marshall Capital 10.7% в операторе проводной связи Аркадию Ротенбергу со «значительной премией» (фигурировала цифра в 167 рублей, +33.9% к закрытию пятницы). Также среди наиболее ликвидных бумаг в позитивной зоне финишировать удалось акциям Уралкалия (+2.58%), Транснефти (+0.26%), Татнефти (+0.77%).
В отраслевом разрезе больший прессинг продавцов испытывали акции энергетики (Micex PWR -1.37%) металлургии (Micex M&M -1.20%) и машиностроения (Micex MNF -1.39%). Благодаря переводу акций ВТБ в котировальный лист A1, что расширило круг потенциальных инвесторов за счет УК и НПФ, акции ВТБ подешевели только на 0.3%. В целом финансовый сектор Micex FNL завершил пятницу ростом на 0.16%, несмотря на понижение капитализации Сбербанка (обык. -1.26%, прив. -1.42%). Котировки обыкновенных акций крупнейшего банка страны вновь подошли к уровню в 103 рубля, прорыв которого сулит движение к круглой отметке в 100 рублей. В бумагах Газпрома сложилась аналогичная техническая картина – при закреплении ниже зоны в 133.5-134.0 рубля будет дан зеленый свет движению вниз с целью в 125 рублей. Нефтегазовый сектор Micex O&G за счет упомянутых ранее бумаг Татнефти и Транснефти зафиксировал потери в 1.01%. В качестве аутсайдера дня выступили акции Новатэка (-3.5%), ставшие лакомым куском для «медведей» после того, как днем ранее показали относительную устойчивость к продажам.
Основной причиной слабости российского рынка акций является сохранение негативной динамики на рынке энергоносителей, что приводит к снижению инвестиционной привлекательности рублевых активов в глазах иностранных инвесторов. Как показала статистика EPFR, отток средств из фондов, вкладывающих в акции России и СНГ, по итогам прошлой недели составил 65 млн. долл. (-27 млн. долл. было зафиксировано неделей ранее). К концу недели котировки смеси Brent достигли значимого рубежа в 110 долл./барр., предлогом к чему выступили разочаровывающие данные по производственной активности в Китае. Официальный февральский индекс PMI едва превысил планку в 50 п., индекс PMI от банка HSBC был подтвержден на уровне в 50.4 п. Это контрастирует с мнением рыночных наблюдателей об укреплении второй экономики мира и одного из главных потребителей сырьевых ресурсов.
Замедление деловой активности в производственной сфере было зафиксировано также в еврозоне и Великобритании (здесь PMI спикировал глубоко ниже 50 п.). В США наблюдались противоположные тенденции, однако рост ценового давления должен насторожить ФРС. Другие показатели американской макростатистики также носили обнадеживающий характер – рост потребительских расходов и повышение настроений потребителей после повышения налогов с зарплат и резкого сокращения доходов после выплаты рекордных дивидендных выплат.
Ключевой темой на финансовых рынках остается секвестр в США (результаты итальянских выборов пока отошли на второй план). Предложенные двумя партиями законопроекты по предотвращению автоматического сокращения расходов бюджета не вызвали энтузиазма у политических оппонентов. Не привела к результату и утренняя встреча президента со спикерами обеих палат Конгресса, после чего Барак Обама подписал указ, приводящий в силу соглашение об уменьшении расходных статей бюджета на 1.2 трлн. долл. Несмотря на реализацию этой угрозы, Wall Street отыграл полностью ликвидировал потери предыдущего дня. Причины такого «иррационального» поведения могут заключаться либо в убежденности, что негативный эффект для экономики будет ограниченным, либо в уверенности, что политики так или иначе успеют договориться прежде, чем экономика в полной мере почувствует урезание правительственных расходов. Как сообщают в СМИ, Барак Обама уже выразил желание разработать программу по минимизацию ущерба секвестра бюджета.
С технической точки зрения индекс ММВБ завершил снижением четвертую неделю кряду после достижения очередной контрольной отметки в 1470 пунктов. Накопленная перепроданность дает основания прогнозировать закрытие части «коротких» позиций, что может подтолкнуть фондовый индикатор к зоне пятничного разрыва вниз (1485-1487 п.) и сопротивления в 1490 п. в рамках коррекции к среднесрочному тренду вниз. Характер этого движения прольет свет на дальнейшие перспективы рынка и позволит понять насколько для быков окажется удачным начало весны. По недельному графику картина остается по-прежнему оптимистичной, что допускает формирование новой волны роста с вариантом обновления максимумов. С учетом последних событий это кажется маловероятным, но ведь есть потоки ликвидности от ФРС, которые искажают ценообразование на финансовых рынках…
Открытие российского рынка акций в понедельник пройдет с разрывом вниз порядка 0.3%. Ключевой поддержкой остается уровень в 1470 пунктов по индексу ММВБ. При его сохранении есть шанс на переход к консолидации на достигнутых уровнях с формированием коррекционного движения вверх. Значимых событий сегодня не ожидается.
На рынке рублевого корпоративного долга в пятницу преобладали отрицательные переоценки. Стимулом к продажам выступили потери рубля на внутреннем валютном рынке вследствие сохранения неблагоприятной конъюнктуры на рынке энергоносителей. Поддержку не оказал и денежный рынок, где после завершения налогового периода ставки остались вблизи локальных максимумов из-за дефицита рублевой ликвидности. Аукцион прямого РЕПО Банка России зафиксировал неудовлетворенный спрос в размере 92 млрд. руб. Психологическое давление на участников рынка оказала также новость о переносе сроков полноценного запуска расчетов через Euroclear. Сегодня может сохраниться негативный настрой на фоне ослабления национальной валюты и ухудшения ситуации с рублевой ликвидностью.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба