18 марта 2013 Международный финансовый центр Чернолецкая Елена
Российский рынок
► Отток капитала из фондов, инвестирующих в акции РФ, за неделю с 7 по 13 марта продолжился и составил $41 млн против $94 млн оттока неделей ранее, по данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR). Таким образом, с начала года по 13 марта общий объем оттока капитала из фондов, инвестирующих в акции РФ, составил уже $348 млн.
Добавим, что с июля 2011 года (то есть с момента, после которого начали падать обороты на российских биржах) отток капитала составил $3 321 млн.
Комментарий по рынку
Индекс ММВБ по итогам основной торговой сессии закрылся на уровне 1 495,11, упав на 0,26%.
То есть рынок по итогам недели показал боковую динамику, но растущие объемы торгов свидетельствовали о близости резкого выхода из коридора.
Объем торгов по бумагам из базы расчета индекса за день составил 38,836 млрд. руб.
И еще в пятницу ничего не предвещало беды, более того, все технические факторы говорили о продолжении подъема.
Наконец, у России появился собственный позитивный фактор для роста: идея о возможности выкупа акций Газпрома и ряда других компаний (прежде всего, энергетического сектора) государством.
От внешних рынков все ждали заседания ФРС США, которое пройдет во вторник-среду. После протоколов январского заседания, показавших разногласия между членами Федрезерва о возможном сокращении и прекращении программ стимулирования экономики, инвесторы собирались особенно внимательно следить за риторикой Бена Бернанке, но ждали позитивных сигналов.
Но оказалось, что ключевые события снова произошли в Европе. Ситуация вокруг Кипра сейчас может вызвать весьма негативную реакцию – ведь, по сути, в Европе «без объявления войны» может быть принято решение списать деньги с банковских счетов.
Да, формально закон о единовременном сборе еще не был принят, но очевидно, что он все же пройдет, поскольку кипрский ЦБ не сможет приостановить банковские операции слишком на длинный срок. А если счета будут разморожены до принятия решений о сборе, Кипр столкнется с масштабным оттоком денежных средств из банков, что только ухудшит ситуацию.
Основной вопрос, насколько сейчас понятно, стоит в том, будут ли освобождены от сбора вклад менее 25 тысяч евро, как предлагает Европарламент. Но вопрос о списании со счетов, превышающих данную сумму, почти решен.
Пока президент Кипра в своем выступлении заявил, что принудительное списание налога на вклады будет компенсировано тем, кто сохранит вклады на два года. Такие вкладчики получат от властей Кипра половину своего взноса в виде облигаций. В качестве обеспечения ценных бумаг будут использованы доходы от месторождений природного газа.
Но и это пока только проекты, конечной схемы списания еще нет. К тому же событие оказалось весьма неожиданным для инвесторов всего мира. Еще в пятницу на фоне решений саммита ЕС об ослаблении темпов сокращения дефицита госбюджетов все ждали, что евро отыграет часть утраченных ранее позиций и выйдет к сопротивлению 1,32 против доллара. Сейчас же котировки пары евро/доллар находятся у отметки 1,29, «нарисовав» колоссальный «гэп» вниз, не свойственный валютному рынку.
Опасность ситуации на мировых фондовых площадках усугубляется и за счет того, что уже и S&P подошел к историческому максимуму. А на таком фоне попытки прорыва сопротивления могут вызвать встречные повышенные объемы продаж. Сейчас фьючерсы на S&P показывают минус почти 1,5%, что, очевидно, будет только подстегивать панику продавцов на всех европейских секциях.
Для российского рынка, по понятным причинам, ситуация на Кипре представляет собой особенную угрозу. Не секрет, что именно финансовые компании часто работали через островные системы, и сейчас, когда межбанковские и внутрибанковские платежи заморожены, российские банки и фирмы могут банально столкнуться с проблемой ведения стандартных бизнес-процессов.
Причем, пока неясно, как и когда ситуация разрешится. Утром в понедельник было заявлено, что власти Кипра перенесли срок открытия банков на среду со вторника, и есть вероятность, что они не начнут работу и в среду.
Так что, похоже, технические прогнозы по рынку надо срочно пересматривать. Сегодня с утра по российским индексам можно уверенно ожидать «гэп» вниз, падение в течение дня должно составить около 2%. К слову о технике, это как раз достижение нижнего Bollinger на уровне 1465 пунктов и «двойное дно» от конца февраля. Вторая попытка остановиться может быть предпринята рынком уже около 1450 пунктов. Там и посмотрим.
А в целом, может, все и не так страшно. Ситуация с Кипром чем-то неуловимо напоминает ситуацию 2011 года с арабскими фондами недвижимости, когда сначала все испугались, а потом ничего не случилось. Надо помнить, что ЕС все же не заинтересован в банкротстве кого-то из своих членов, а также в сильном дисбалансе на собственном рынке, который только несколько месяцев как смог снова привлекать инвесторов. США в свою очередь не заинтересованы в потере всех достижений от программ стимулирования экономики. И вряд ли мировые финансовые центры сейчас допустят масштабную панику среди инвесторов.
Новости мировых рынков
▼ Индекс потребительского доверия в США упал в марте 2013 года до минимума с декабря 2011 года - 71,8 пункта с 77,6 пункта месяцем ранее, свидетельствуют предварительные данные Мичиганского университета, который рассчитывает этот показатель.
Аналитики, опрошенные Bloomberg, прогнозировали увеличение показателя до 78 пунктов. Февральское значение индекса было максимальным с ноября 2012 года.
▲ Объем промпроизводства в США в феврале 2013 года вырос на максимальные за последние три месяца 0,7% по сравнению с предыдущим месяцем, говорится в отчете Федеральной резервной системы. Экономисты, опрошенные агентством Bloomberg, ожидали повышения показателя на 0,4%.
Согласно пересмотренным данным, в январе промпроизводство не изменилось, тогда как ранее сообщалось о снижении показателя на 0,1%. На долю производственного сектора приходится порядка 12% ВВП США.
Объем производства в перерабатывающей промышленности (на нее приходится 75% от общего объема промпроизводства) поднялся на 0,8%. В феврале выпуск автомобилей и автокомпонентов повысился на 3,6% после падения на 4,9% в январе. Без учета автомобилей и автокомпонентов производство в перерабатывающей промышленности поднялось на 0,6%.
Использование производственных мощностей в феврале увеличилось до 79,6% по сравнению с пересмотренными 79,2% в январе. Аналитики ожидали роста показателя до 79,4% с объявленных первоначально 79,1%.
Средняя загруженность производственных мощностей промпредприятий США за последние 20 лет составляет 79,5%.
▼ Потребительские цены (индекс CPI) в США в феврале 2013 года выросли на 0,7% по сравнению с предыдущим месяцем, свидетельствуют данные министерства труда страны.
Повышение цен относительно того же месяца 2012 года составило 2% после подъема на 1,6% месяцем ранее.
Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, ожидали роста первого показателя на 0,5%, второго - на 1,9%.
Цены без учета стоимости топлива и продуктов питания (индекс Core CPI) в феврале выросли на 0,2% относительно января и на 2% в годовом выражении, что совпало с прогнозом.
▼ Утром, 17 марта, стало известно, что Евросоюз согласовал выделение Кипру 10 млрд. евро финансовой помощи. Однако предоставление средств сопряжено с выполнением ряда условий. Прежде всего, оно предусматривает единовременный сбор в размере 9,9% на депозиты кипрских банков размером свыше 100 тыс. евро и 6,7% для вкладов менее 100 тыс. евро. Будет введен налог на прибыль с банковских вкладов. Кроме того, Никосии придется повысить корпоративный налог до 12,5%, в то время как в настоящий момент он составляет 10%.
Центральный банки Республики Кипр разослал указание банкам страны приостановить все переводы и платежи своих клиентов. Согласно требованиям регулятора, банкам следует воздержаться от транзакций по требованию клиентов не только внутри страны и за ее пределы, но даже если они происходят со счета на счет внутри одного кредитного учреждения.
▲ Международные кредиторы Португалии в пятницу объявили о смягчении условий финансовой помощи в связи с ухудшением экономических прогнозов страны, передает Associated Press.
В частности, срок сокращения дефицита бюджета до устойчивых 3% ВВП продлен на год - до 2015 года.
ВВП Португалии упал на 3,2% в 2012 году и, как ожидается, снизится на 2,3% в 2013 году и вырастет на 0,6% в 2014 году. Безработица, которая уже достигла рекордных 17,2%, поднимется до 18,5% в 2014 году, заявил министр финансов Португалии Витор Гаспар.
В мае 2011 года Португалия получила 78 млрд евро от Еврокомиссии, Европейского Центробанка и Международного валютного фонда.
Ожидается сегодня
В России
► ЦБ РФ проведет ломбардный кредитный аукцион и аукцион прямого РЕПО со сроками 3 месяца.
► Акционеры "Яндекса" завершат размещение на рынке около 7,4% акций компании рыночной стоимостью порядка $552 млн. В сумме акционеры реализуют 24 млн 253 тыс. 987 акций класса "А", цена размещения определена на уровне $22,75 за бумагу.
► Начнут прием заявок на приобретение облигаций следующие компании:
ОАО "НК "Роснефть" - 10-летние облигации 7-й и 8-й серии объемом 15 млрд рублей каждый. Книга заявок будет закрыта 19 марта. Размещение запланировано на 22 марта;
ЗАО "Национальный капитал" - 3-летние облигации серии БО-05 объемом 3 млрд рублей. Заявки принимаются до 18:00 мск 19 марта. Техническое размещение запланировано на 22 марта, оно пройдет по открытой подписке на ФБ ММВБ. (10:00)
ЗАО "Ипотечный агент Абсолют 1" - облигации класса "А" объемом 9,6 млрд рублей. Размещение облигаций класса "Б" пройдет по закрытой подписке в пользу Абсолют банка вместе с размещением бондов класса "А".
Банк "Ак Барс" (Казань) завершит прием заявок инвесторов на приобретение биржевых облигаций серии БО-02 объемом 5 млрд рублей. Техническое размещение предварительно запланировано на 20 марта, оно пройдет на ФБ ММВБ по открытой подписке. (18:00)
Внешэкономбанк планирует 18-20 марта в Швейцарии провести road show бондов в швейцарских франках.
Акции Polymetal International plc войдут в сводный индекс крупнейших предприятий Европы Stoxx Europe 600.
https://mfc.group/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
► Отток капитала из фондов, инвестирующих в акции РФ, за неделю с 7 по 13 марта продолжился и составил $41 млн против $94 млн оттока неделей ранее, по данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR). Таким образом, с начала года по 13 марта общий объем оттока капитала из фондов, инвестирующих в акции РФ, составил уже $348 млн.
Добавим, что с июля 2011 года (то есть с момента, после которого начали падать обороты на российских биржах) отток капитала составил $3 321 млн.
Комментарий по рынку
Индекс ММВБ по итогам основной торговой сессии закрылся на уровне 1 495,11, упав на 0,26%.
То есть рынок по итогам недели показал боковую динамику, но растущие объемы торгов свидетельствовали о близости резкого выхода из коридора.
Объем торгов по бумагам из базы расчета индекса за день составил 38,836 млрд. руб.
И еще в пятницу ничего не предвещало беды, более того, все технические факторы говорили о продолжении подъема.
Наконец, у России появился собственный позитивный фактор для роста: идея о возможности выкупа акций Газпрома и ряда других компаний (прежде всего, энергетического сектора) государством.
От внешних рынков все ждали заседания ФРС США, которое пройдет во вторник-среду. После протоколов январского заседания, показавших разногласия между членами Федрезерва о возможном сокращении и прекращении программ стимулирования экономики, инвесторы собирались особенно внимательно следить за риторикой Бена Бернанке, но ждали позитивных сигналов.
Но оказалось, что ключевые события снова произошли в Европе. Ситуация вокруг Кипра сейчас может вызвать весьма негативную реакцию – ведь, по сути, в Европе «без объявления войны» может быть принято решение списать деньги с банковских счетов.
Да, формально закон о единовременном сборе еще не был принят, но очевидно, что он все же пройдет, поскольку кипрский ЦБ не сможет приостановить банковские операции слишком на длинный срок. А если счета будут разморожены до принятия решений о сборе, Кипр столкнется с масштабным оттоком денежных средств из банков, что только ухудшит ситуацию.
Основной вопрос, насколько сейчас понятно, стоит в том, будут ли освобождены от сбора вклад менее 25 тысяч евро, как предлагает Европарламент. Но вопрос о списании со счетов, превышающих данную сумму, почти решен.
Пока президент Кипра в своем выступлении заявил, что принудительное списание налога на вклады будет компенсировано тем, кто сохранит вклады на два года. Такие вкладчики получат от властей Кипра половину своего взноса в виде облигаций. В качестве обеспечения ценных бумаг будут использованы доходы от месторождений природного газа.
Но и это пока только проекты, конечной схемы списания еще нет. К тому же событие оказалось весьма неожиданным для инвесторов всего мира. Еще в пятницу на фоне решений саммита ЕС об ослаблении темпов сокращения дефицита госбюджетов все ждали, что евро отыграет часть утраченных ранее позиций и выйдет к сопротивлению 1,32 против доллара. Сейчас же котировки пары евро/доллар находятся у отметки 1,29, «нарисовав» колоссальный «гэп» вниз, не свойственный валютному рынку.
Опасность ситуации на мировых фондовых площадках усугубляется и за счет того, что уже и S&P подошел к историческому максимуму. А на таком фоне попытки прорыва сопротивления могут вызвать встречные повышенные объемы продаж. Сейчас фьючерсы на S&P показывают минус почти 1,5%, что, очевидно, будет только подстегивать панику продавцов на всех европейских секциях.
Для российского рынка, по понятным причинам, ситуация на Кипре представляет собой особенную угрозу. Не секрет, что именно финансовые компании часто работали через островные системы, и сейчас, когда межбанковские и внутрибанковские платежи заморожены, российские банки и фирмы могут банально столкнуться с проблемой ведения стандартных бизнес-процессов.
Причем, пока неясно, как и когда ситуация разрешится. Утром в понедельник было заявлено, что власти Кипра перенесли срок открытия банков на среду со вторника, и есть вероятность, что они не начнут работу и в среду.
Так что, похоже, технические прогнозы по рынку надо срочно пересматривать. Сегодня с утра по российским индексам можно уверенно ожидать «гэп» вниз, падение в течение дня должно составить около 2%. К слову о технике, это как раз достижение нижнего Bollinger на уровне 1465 пунктов и «двойное дно» от конца февраля. Вторая попытка остановиться может быть предпринята рынком уже около 1450 пунктов. Там и посмотрим.
А в целом, может, все и не так страшно. Ситуация с Кипром чем-то неуловимо напоминает ситуацию 2011 года с арабскими фондами недвижимости, когда сначала все испугались, а потом ничего не случилось. Надо помнить, что ЕС все же не заинтересован в банкротстве кого-то из своих членов, а также в сильном дисбалансе на собственном рынке, который только несколько месяцев как смог снова привлекать инвесторов. США в свою очередь не заинтересованы в потере всех достижений от программ стимулирования экономики. И вряд ли мировые финансовые центры сейчас допустят масштабную панику среди инвесторов.
Новости мировых рынков
▼ Индекс потребительского доверия в США упал в марте 2013 года до минимума с декабря 2011 года - 71,8 пункта с 77,6 пункта месяцем ранее, свидетельствуют предварительные данные Мичиганского университета, который рассчитывает этот показатель.
Аналитики, опрошенные Bloomberg, прогнозировали увеличение показателя до 78 пунктов. Февральское значение индекса было максимальным с ноября 2012 года.
▲ Объем промпроизводства в США в феврале 2013 года вырос на максимальные за последние три месяца 0,7% по сравнению с предыдущим месяцем, говорится в отчете Федеральной резервной системы. Экономисты, опрошенные агентством Bloomberg, ожидали повышения показателя на 0,4%.
Согласно пересмотренным данным, в январе промпроизводство не изменилось, тогда как ранее сообщалось о снижении показателя на 0,1%. На долю производственного сектора приходится порядка 12% ВВП США.
Объем производства в перерабатывающей промышленности (на нее приходится 75% от общего объема промпроизводства) поднялся на 0,8%. В феврале выпуск автомобилей и автокомпонентов повысился на 3,6% после падения на 4,9% в январе. Без учета автомобилей и автокомпонентов производство в перерабатывающей промышленности поднялось на 0,6%.
Использование производственных мощностей в феврале увеличилось до 79,6% по сравнению с пересмотренными 79,2% в январе. Аналитики ожидали роста показателя до 79,4% с объявленных первоначально 79,1%.
Средняя загруженность производственных мощностей промпредприятий США за последние 20 лет составляет 79,5%.
▼ Потребительские цены (индекс CPI) в США в феврале 2013 года выросли на 0,7% по сравнению с предыдущим месяцем, свидетельствуют данные министерства труда страны.
Повышение цен относительно того же месяца 2012 года составило 2% после подъема на 1,6% месяцем ранее.
Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, ожидали роста первого показателя на 0,5%, второго - на 1,9%.
Цены без учета стоимости топлива и продуктов питания (индекс Core CPI) в феврале выросли на 0,2% относительно января и на 2% в годовом выражении, что совпало с прогнозом.
▼ Утром, 17 марта, стало известно, что Евросоюз согласовал выделение Кипру 10 млрд. евро финансовой помощи. Однако предоставление средств сопряжено с выполнением ряда условий. Прежде всего, оно предусматривает единовременный сбор в размере 9,9% на депозиты кипрских банков размером свыше 100 тыс. евро и 6,7% для вкладов менее 100 тыс. евро. Будет введен налог на прибыль с банковских вкладов. Кроме того, Никосии придется повысить корпоративный налог до 12,5%, в то время как в настоящий момент он составляет 10%.
Центральный банки Республики Кипр разослал указание банкам страны приостановить все переводы и платежи своих клиентов. Согласно требованиям регулятора, банкам следует воздержаться от транзакций по требованию клиентов не только внутри страны и за ее пределы, но даже если они происходят со счета на счет внутри одного кредитного учреждения.
▲ Международные кредиторы Португалии в пятницу объявили о смягчении условий финансовой помощи в связи с ухудшением экономических прогнозов страны, передает Associated Press.
В частности, срок сокращения дефицита бюджета до устойчивых 3% ВВП продлен на год - до 2015 года.
ВВП Португалии упал на 3,2% в 2012 году и, как ожидается, снизится на 2,3% в 2013 году и вырастет на 0,6% в 2014 году. Безработица, которая уже достигла рекордных 17,2%, поднимется до 18,5% в 2014 году, заявил министр финансов Португалии Витор Гаспар.
В мае 2011 года Португалия получила 78 млрд евро от Еврокомиссии, Европейского Центробанка и Международного валютного фонда.
Ожидается сегодня
В России
► ЦБ РФ проведет ломбардный кредитный аукцион и аукцион прямого РЕПО со сроками 3 месяца.
► Акционеры "Яндекса" завершат размещение на рынке около 7,4% акций компании рыночной стоимостью порядка $552 млн. В сумме акционеры реализуют 24 млн 253 тыс. 987 акций класса "А", цена размещения определена на уровне $22,75 за бумагу.
► Начнут прием заявок на приобретение облигаций следующие компании:
ОАО "НК "Роснефть" - 10-летние облигации 7-й и 8-й серии объемом 15 млрд рублей каждый. Книга заявок будет закрыта 19 марта. Размещение запланировано на 22 марта;
ЗАО "Национальный капитал" - 3-летние облигации серии БО-05 объемом 3 млрд рублей. Заявки принимаются до 18:00 мск 19 марта. Техническое размещение запланировано на 22 марта, оно пройдет по открытой подписке на ФБ ММВБ. (10:00)
ЗАО "Ипотечный агент Абсолют 1" - облигации класса "А" объемом 9,6 млрд рублей. Размещение облигаций класса "Б" пройдет по закрытой подписке в пользу Абсолют банка вместе с размещением бондов класса "А".
Банк "Ак Барс" (Казань) завершит прием заявок инвесторов на приобретение биржевых облигаций серии БО-02 объемом 5 млрд рублей. Техническое размещение предварительно запланировано на 20 марта, оно пройдет на ФБ ММВБ по открытой подписке. (18:00)
Внешэкономбанк планирует 18-20 марта в Швейцарии провести road show бондов в швейцарских франках.
Акции Polymetal International plc войдут в сводный индекс крупнейших предприятий Европы Stoxx Europe 600.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
https://mfc.group/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter