11 апреля 2013 Инфина Иванищев Александр
Индекс S&P500 достиг исторического максимума. После двухнедельной кипрской паузы в виде «зебры» из черно-белых свечей индекс завершил торги третьей подряд белой свечой. Многие считают, что ралли приближается к своему финишу, хотя по нашим оценкам окно возможностей еще остается открытым. Наиболее критичным может оказаться период с третьей декады апреля по первую декаду мая. Так что, время для достижения новых максимумов еще есть. Продолжается отчетная кампания, и любой позитив будет подталкивать цены вверх, а индекс S&P500, возможно, еще не раз перепишет максимумы. Многое будет зависеть и от того, как поведет себя при этом доллар. В случае его ослабления цели роста могут оказаться еще выше.
Говоря о дальнейших перспективах американского рынка акций, следует прежде всего уяснить природу его текущего роста. На рис. 1 показана динамика изменения общего объема торговых позиций по индексу S&P500. Мы связываем текущее ралли с цикличностью американской экономики (~3,5 года). Предыдущий цикл получил свое развитие в период 2009-2012 гг. Максимальный объем открытых позиций по индексу S&P500 пришелся на 1 кв. 2011 г., что стало реакций инвесторов на программу QE2. В последующие 1,5 года инвесторы активно выводили средства из рынка акций (медвежья фаза цикла). Этот процесс завершился в ноябре 2012 г. (индикатор OBV достиг нулевого уровня), т.е. к моменту запуска QE3. Сейчас идет новый цикл – инвесторы возвращаются в рынок. Помимо дополнительных мер стимулирования инвесторов вдохновляет также эффект низкой базы. Американская экономика в конце года притормозила, что усиливает ожидания восстановительного роста в будущем. Таким образом, нынешнее ралли (1) следует рассматривать как аванс на перспективу 2014 г. Заключительное ралли (2) мы ориентировочно ожидаем с ноября 2013 г. по середину 2014 г. Разумеется, до этого придется увидеть финал текущего ралли, серьезную коррекцию и последующую консолидацию.
На нашем рынке пока тихо. Краткосрочная спекулятивная игра под отскок развивается достаточно вяло. Вчера индекс ММВБ достиг трехдневного максимума. Однако торговый оборот изменился слабо (28 млрд. руб.), что может быть и приемлемо для коррекционного отскока, но этого явно недостаточно для придания росту устойчивости. В целом вчерашнее движение можно квалифицировать как попытку развить консолидацию в зоне над краткосрочными балансовыми ценами ОВР-5 (1422 п.) и ОВР-20 (1423,5 п.). Покупка началась (индикатор OBV-20, рис. 2), но пока довольно слабая. Рынок пока больше склонен к тому, чтобы в первую очередь разгрузить накопившиеся шорты. По этой причине в лидеры по темпам восстановления сейчас выходят акции и секторы, наиболее пострадавшие в предыдущую пару месяцев – металлургия и электроэнергетика.
Таким образом, общая расстановка сил вчера практически не изменилась по сравнению со вторником. Основными действующими лицами остаются спекулянты. Консервативные игроки стараются не рисковать, по крайней мере, до тех пор, пока нисходящая двухмесячная тенденция не будет окончательно сломана, и индекс ММВБ не преодолеет принципиальное сопротивление на уровне долгосрочной скользящей средней МА200 (1457 п.). Промежуточные цели остаются прежними: 1440 п. (МА21) и 1452 п. (ОВР-60).
Итоги торгов: оборот торгов по акциям индекса ММВБ составил 25,7 млрд. руб
В среду индекс ММВБ закрылся на предыдущем уровне 1425,5 п. (+0,01%), индекс РТС благодаря укреплению рубля по отношению к доллару показал рост на 1% до 1453,8 п. Индекс акций второго эшелона РТС2 подрос на 0,6% до 1382 п. Активность игроков остается невысокой. Оборот торгов по акциям индекса ММВБ составил 25,7 млрд. руб.
В отраслевом срезе второй день подряд сохраняют лидерство металлургические компании (+2,9%). Главным драйвером роста являются позитивные данные по росту импорта сырья Китаем. В ходе вчерашних торгов спрос наблюдался в основном в акциях второго эшелона: НЛМК (+4,7%), Северсталь (+3,4%), ММК (+2,4%). В бумагах Мечела (+7%) отыгрывались новости о предоставлении ВТБ кредита компании и возможном приобретении китайской Baosteel «дочки» Мечела – Мечел-Майнинг, что позволит компании существенно сократить долги.
Спрос в высоколиквидные Газпром и Лукойл пока не вернулся. Акции компаний потеряли 0,9% и 0,8% соответственно. Акции Сбербанка подорожали на 0,7%. Напоминаем, что после закрытия реестра Сбербанка, которое состоится сегодня, в акциях банка возможна коррекция.
Рынок акций: в среду ведущими факторами роста американских рынков стали оптимистичные данные о динамике кредитования в Китае
США – В среду ведущими факторами роста американских рынков стали оптимистичные данные о динамике кредитования в Китае, продолжающееся ослабление японской валюты, а также ожидания продолжения публикации сильных финансовых отчетов. В итоге индекс Dow Jones вырос на 0,9%, S&P500 обновил исторический максимум, поднявшись на 1,2% до 1587,7 п., NASDAQ увеличился на 1,8%. Индекс VIX сократился на 3,7%.
Европа – Торги в регионе в среду завершились уверенным ростом основных индексов: FTSE100 прибавил 1,2%, CAC40 – 2%, DAX – 2,3%.< Общеевропейский индекс голубых фишек BE500 увеличился на 1,9%. Лучший результат дня у компаний банковских и финансовых услуг (+3,6%); снижался лишь сектор телекоммуникационного оборудования (-0,4%).
Азия – Торги на площадках АТР сегодня проходят в зеленой зоне: по состоянию на 09:55 мск Nikkei225 прибавляет 1,3%, Hang Seng – 0,8%, Kospi – 0,3%, Shanghai Composite – 0,3%.
Валютный рынок: иена продолжает сдавать свои позиции в паре с долларом
$ – Несмотря на рекордный рост рынка акций США, индекс американского доллара вчера удержался выше уровня поддержки 82,3 и закрылся на отметке 82,53 п.
€ – Пара евро/доллар пыталась преодолеть сопротивление в районе 1,311, но даже показав дневной максимум на 1,3122 п., опустилась в конце дня к 1,307 п. В четверг в Азии пара котируется на уровне 1,306 п. Полагаем, что всплеск интереса к высокодоходным активам, стимулированный последними заявлениями Банка Японии, постепенно теряет свою актуальность.
¥ - Иена продолжает сдавать свои позиции в паре с долларом, и вчера пара достигла нового четырехлетнего максимума 99,88.
Товарные рынки: 3-m фьючерсы на базовые металлы завершили день снижением цен
Товарные индексы – Индекс товарных рынков CRB снизился на 0,1%. Энергоносители в цене практически не изменились, базовые металлы подешевели на 0,7%, драгоценные металлы – на 1,2%. Индекс стоимости фрахта Baltic Dry Index увеличился на 0,4%.
Нефть – По данным министерства энергетики США, на прошедшей неделе запасы сырой нефти в стране увеличились на 0,3 млн. баррелей, что в пять раз ниже ожиданий. Запасы бензина выросли на 1,5 млн., дистиллятов – на 0,2 млн., по предварительным оценкам оба показателя должны были снизиться на 1,5 млн. баррелей каждый. Загрузка нефтеперерабатывающих мощностей увеличилась на 0,5 п.п. до 86,8%.
Фьючерсный контракт на нефть сорта light sweet подорожал на 0,5% до $94,6 за баррель, контракт на нефть сорта brent подешевел на 0,4% до $105,8. Индекс акций нефтяных компаний подрос на 0,1%.
Драгоценные металлы – В четверг утром спот-цена золота опустилась до $1560 за тройскую унцию, цена серебра – до $27,6. Индекс акций золотодобывающих компаний упал на 3,4%.
Базовые металлы – 3-m фьючерсы на базовые металлы завершили день снижением цен за исключением свинца, контракт на который в цене не изменился. В наибольшей степени подешевел контракт на никель (-1%), в наименьшей – на олово (-0,4%).
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Говоря о дальнейших перспективах американского рынка акций, следует прежде всего уяснить природу его текущего роста. На рис. 1 показана динамика изменения общего объема торговых позиций по индексу S&P500. Мы связываем текущее ралли с цикличностью американской экономики (~3,5 года). Предыдущий цикл получил свое развитие в период 2009-2012 гг. Максимальный объем открытых позиций по индексу S&P500 пришелся на 1 кв. 2011 г., что стало реакций инвесторов на программу QE2. В последующие 1,5 года инвесторы активно выводили средства из рынка акций (медвежья фаза цикла). Этот процесс завершился в ноябре 2012 г. (индикатор OBV достиг нулевого уровня), т.е. к моменту запуска QE3. Сейчас идет новый цикл – инвесторы возвращаются в рынок. Помимо дополнительных мер стимулирования инвесторов вдохновляет также эффект низкой базы. Американская экономика в конце года притормозила, что усиливает ожидания восстановительного роста в будущем. Таким образом, нынешнее ралли (1) следует рассматривать как аванс на перспективу 2014 г. Заключительное ралли (2) мы ориентировочно ожидаем с ноября 2013 г. по середину 2014 г. Разумеется, до этого придется увидеть финал текущего ралли, серьезную коррекцию и последующую консолидацию.
На нашем рынке пока тихо. Краткосрочная спекулятивная игра под отскок развивается достаточно вяло. Вчера индекс ММВБ достиг трехдневного максимума. Однако торговый оборот изменился слабо (28 млрд. руб.), что может быть и приемлемо для коррекционного отскока, но этого явно недостаточно для придания росту устойчивости. В целом вчерашнее движение можно квалифицировать как попытку развить консолидацию в зоне над краткосрочными балансовыми ценами ОВР-5 (1422 п.) и ОВР-20 (1423,5 п.). Покупка началась (индикатор OBV-20, рис. 2), но пока довольно слабая. Рынок пока больше склонен к тому, чтобы в первую очередь разгрузить накопившиеся шорты. По этой причине в лидеры по темпам восстановления сейчас выходят акции и секторы, наиболее пострадавшие в предыдущую пару месяцев – металлургия и электроэнергетика.
Таким образом, общая расстановка сил вчера практически не изменилась по сравнению со вторником. Основными действующими лицами остаются спекулянты. Консервативные игроки стараются не рисковать, по крайней мере, до тех пор, пока нисходящая двухмесячная тенденция не будет окончательно сломана, и индекс ММВБ не преодолеет принципиальное сопротивление на уровне долгосрочной скользящей средней МА200 (1457 п.). Промежуточные цели остаются прежними: 1440 п. (МА21) и 1452 п. (ОВР-60).
Итоги торгов: оборот торгов по акциям индекса ММВБ составил 25,7 млрд. руб
В среду индекс ММВБ закрылся на предыдущем уровне 1425,5 п. (+0,01%), индекс РТС благодаря укреплению рубля по отношению к доллару показал рост на 1% до 1453,8 п. Индекс акций второго эшелона РТС2 подрос на 0,6% до 1382 п. Активность игроков остается невысокой. Оборот торгов по акциям индекса ММВБ составил 25,7 млрд. руб.
В отраслевом срезе второй день подряд сохраняют лидерство металлургические компании (+2,9%). Главным драйвером роста являются позитивные данные по росту импорта сырья Китаем. В ходе вчерашних торгов спрос наблюдался в основном в акциях второго эшелона: НЛМК (+4,7%), Северсталь (+3,4%), ММК (+2,4%). В бумагах Мечела (+7%) отыгрывались новости о предоставлении ВТБ кредита компании и возможном приобретении китайской Baosteel «дочки» Мечела – Мечел-Майнинг, что позволит компании существенно сократить долги.
Спрос в высоколиквидные Газпром и Лукойл пока не вернулся. Акции компаний потеряли 0,9% и 0,8% соответственно. Акции Сбербанка подорожали на 0,7%. Напоминаем, что после закрытия реестра Сбербанка, которое состоится сегодня, в акциях банка возможна коррекция.
Рынок акций: в среду ведущими факторами роста американских рынков стали оптимистичные данные о динамике кредитования в Китае
США – В среду ведущими факторами роста американских рынков стали оптимистичные данные о динамике кредитования в Китае, продолжающееся ослабление японской валюты, а также ожидания продолжения публикации сильных финансовых отчетов. В итоге индекс Dow Jones вырос на 0,9%, S&P500 обновил исторический максимум, поднявшись на 1,2% до 1587,7 п., NASDAQ увеличился на 1,8%. Индекс VIX сократился на 3,7%.
Европа – Торги в регионе в среду завершились уверенным ростом основных индексов: FTSE100 прибавил 1,2%, CAC40 – 2%, DAX – 2,3%.< Общеевропейский индекс голубых фишек BE500 увеличился на 1,9%. Лучший результат дня у компаний банковских и финансовых услуг (+3,6%); снижался лишь сектор телекоммуникационного оборудования (-0,4%).
Азия – Торги на площадках АТР сегодня проходят в зеленой зоне: по состоянию на 09:55 мск Nikkei225 прибавляет 1,3%, Hang Seng – 0,8%, Kospi – 0,3%, Shanghai Composite – 0,3%.
Валютный рынок: иена продолжает сдавать свои позиции в паре с долларом
$ – Несмотря на рекордный рост рынка акций США, индекс американского доллара вчера удержался выше уровня поддержки 82,3 и закрылся на отметке 82,53 п.
€ – Пара евро/доллар пыталась преодолеть сопротивление в районе 1,311, но даже показав дневной максимум на 1,3122 п., опустилась в конце дня к 1,307 п. В четверг в Азии пара котируется на уровне 1,306 п. Полагаем, что всплеск интереса к высокодоходным активам, стимулированный последними заявлениями Банка Японии, постепенно теряет свою актуальность.
¥ - Иена продолжает сдавать свои позиции в паре с долларом, и вчера пара достигла нового четырехлетнего максимума 99,88.
Товарные рынки: 3-m фьючерсы на базовые металлы завершили день снижением цен
Товарные индексы – Индекс товарных рынков CRB снизился на 0,1%. Энергоносители в цене практически не изменились, базовые металлы подешевели на 0,7%, драгоценные металлы – на 1,2%. Индекс стоимости фрахта Baltic Dry Index увеличился на 0,4%.
Нефть – По данным министерства энергетики США, на прошедшей неделе запасы сырой нефти в стране увеличились на 0,3 млн. баррелей, что в пять раз ниже ожиданий. Запасы бензина выросли на 1,5 млн., дистиллятов – на 0,2 млн., по предварительным оценкам оба показателя должны были снизиться на 1,5 млн. баррелей каждый. Загрузка нефтеперерабатывающих мощностей увеличилась на 0,5 п.п. до 86,8%.
Фьючерсный контракт на нефть сорта light sweet подорожал на 0,5% до $94,6 за баррель, контракт на нефть сорта brent подешевел на 0,4% до $105,8. Индекс акций нефтяных компаний подрос на 0,1%.
Драгоценные металлы – В четверг утром спот-цена золота опустилась до $1560 за тройскую унцию, цена серебра – до $27,6. Индекс акций золотодобывающих компаний упал на 3,4%.
Базовые металлы – 3-m фьючерсы на базовые металлы завершили день снижением цен за исключением свинца, контракт на который в цене не изменился. В наибольшей степени подешевел контракт на никель (-1%), в наименьшей – на олово (-0,4%).
/Компиляция. 11 апреля. 2013 г. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу