Торги на российском рынке в пятницу, 12 апреля, начались снижением котировок наиболее ликвидных акций притом что внешний фон к открытию сессии был неоднородным. Накануне американские фондовые индексы завершили сессию ростом благодаря позитивным данным о состоянии рынка труда.
Негатива на рынок добавили новости из Европы. Президент Республики Кипр Никос Анастасиадис заявил, что обратится к Евросоюзу за дополнительной помощью. Он подчеркнул, что уже обсудил данный вопрос с заместителем председателя Еврокомиссии Олли Реном в преддверии неофициальной двухдневной встречи министров финансов Евросоюза в Дублине. Между тем министр финансов Люксембурга Люк Фриден заявил, что Европа и Международный валютный фонд (МВФ) не могут предоставить Кипру больше средств, увеличив объем экстренной помощи. "Я полагаю, что позиция останется прежней: 10 млрд евро - это все, на что Кипр может рассчитывать. Уже сейчас ясно, что нужды республики в финансировании несколько выше, особенно это касается периода с 2013 по 2016г., но мы не можем ничего сделать", - прокомментировал Л.Фриден информацию о том, что Кипру может потребоваться больше средств, чем оговаривалось ранее.
По новым данным Еврокомиссии и ЕЦБ, Кипру необходимо 23 млрд евро для спасения экономики вместо запланированных 17 млрд евро. Взнос самого Кипра повышен до 13 млрд евро вместо ранее ожидавшихся 6-7 млрд евро. Остальные 10 млрд евро предоставляются Евросоюзом (ЕС) и МВФ.
Кроем того, как отмечает эксперт БД "Открытие" Андрей Кочетков, свой вклад в нагнетание напряженности внесло издание Financial Times, написавшее, что Португалия не сможет избежать повторного обращения за помощью, даже если получит отсрочку в осуществлении мер по балансировке бюджета. Просочились также сведения, что в помощи нуждается Словения, но чиновники Евросоюза опровергли информацию о том, что вопрос этот будет обсуждаться на встрече министров финансов.
Что же касается российского рынка акций, то после отрицательного открытия давление продавцов возросло, и оба отечественных индекса вновь ушли в глубокий "минус". При этом в ходе торгов индекс ММВБ даже протестировал значимый уровень поддержки 1380 пунктов.
По итогам торговой сессии 12 апреля индекс ММВБ снизился на 1,13% и остановился на отметке 1385,84 пункта, индекс РТС потерял 1,93% и достиг отметки 1405,47 пункта. Объем торгов на Московской Бирже по итогам дня составил 348,63 млрд руб.
Электроэнергетики завершили неделю падением
Наиболее ликвидные акции завершили сессию падением, которое, уже по традиции, возглавил сектор электроэнергетики. Акции "Интер РАО ЕЭС" упали на 7,59%, ФСК ЕЭС - на 6,72%, акции "РусГидро" - на 2,30%, бумаги ОГК-2 обвалились на 10,67%. Как отмечает аналитик ИК "Велес Капитал" Александр Костюков, уходящая пятидневка стала "черной" неделей для российских электроэнергетиков. В особенности для сетевиков. Акции ФСК ЕЭС и Холдинга МРСК за неделю потеряли практически столько, сколько за весь 2012г. - 23,16% и 13,75% соответственно, при падении на 26,8% и 14,5% за 2012г. Эксперт отмечает и тот факт, что объемы торгов акциями Холдинга МРСК и ФСК ЕЭС в начале недели били рекорды, и все это продолжалось после выхода стратегии развития электросетевой отрасли. "По-видимому, сетевиков "сливали" крупнейшие фонды и инвесторы, которые решили резко выходить из их акций", - заключил аналитик.
Заметное снижение показал также банковский сектор. Акции ВТБ потеряли 1,07%, Сбербанка - 3,95%. Накануне Сбербанк объявил о приобретении розничного бизнеса Citi в Турции на дочерний DenizBank. Сделка будет проходить в форме приобретения активов в первую очередь кредитного портфеля и перевода депозитов в DenizBank. Активы турецкого розничного бизнеса Citi составляют около 650 млн долл. (0,7% от розничного кредитного портфеля группы Сбербанк), депозиты - около 800 млн долл. (0,3% от розничных депозитов группы Сбербанк). В сделку входят 22 отделения Citibank в Турции, в которых работает приблизительно 1700 сотрудников. Как отмечает аналитик "Номос-банка" Андрей Михайлов, цена сделки не раскрывается, тем не менее, учитывая небольшой для Сбербанка объем, эксперт оценивает ее нейтрально. В то же время проведение очередной трансграничной сделки само по себе сигнализирует о продолжающемся интересе Сбербанка к расширению бизнеса на зарубежных рынках, подчеркивает аналитик.
На фоне общего снижения некоторым бумагам все же удавалось демонстрировать рост. Акции НЛМК подорожали на 2,17%, бумаги МТС - на 0,38%, "Ростелекома" - на 0,63%, "Протек" поднялся на 2,09%, группа "Разгуляй" - на 2,26%, АВТОВАЗ - на 1,26%. ОАО "АВТОВАЗ" получило долгосрочный беспроцентный аванс в сумме 2,462 млрд руб. от Nissan Manufacturing Rus для покупки оборудования. Предполагается, что данный аванс будет погашен будущими поставками автомобилей. Вместе с тем предусмотрена возможность погашения его наличными. "Если группа не выполнит определенные условия и положения, согласованные с Nissan, аванс должен быть возвращен в течение 30 дней. Аванс был выдан в подтверждение согласия АВТОВАЗа на предоставление Nissan зарезервированных мощностей на новой производственной линии", - отмечается в материалах АВТОВАЗа. Ранее в пятницу АВТОВАЗ обнародовал финансовую отчетность по МСФО за 2012г., согласно которой чистая прибыль компании составила 29,4 млрд руб. (рост в 4,4 раза к 2011г.), выручка - 190,1 млрд руб. (+8,6%).
Нефтегазовый сектор завершил сессию с преобладанием негатива, чему способствовало снижение цен на нефть на мировом рынке. По итогам сессии акции НОВАТЭКа подешевели на 0,17%, "Газпром нефти" - на 1,97%, "Сургутнефтегаза" - на 2,36%, привилегированные акции "Транснефти" - на 1,58%. Позитивом закрыли торги акции Газпрома (+0,49%), "Роснефти" (+0,64%), ЛУКОЙЛа (+0,11%).
У ММВБ есть технические предпосылки для отскока вверх
Индекс ММВБ в ходе торгов пятницы продолжил обновление годовых минимумов, опустившись к отметке 1380 пунктов, у которой расположена нижняя полоса недельного графика Bollinger, при этом уходя все дальше в зону перепроданности, комментирует итоги дня аналитик компании "Атон" Елена Кожухова. "Индикатор, таким образом, достиг обозначенной ранее цели снижения и теперь имеет все больше технических предпосылок краткосрочного отскока от достигнутых минимумов", - подчеркивает Е.Кожухова. Ситуация по индексу РТС, по словам аналитика, выглядит для "быков" чуть менее радостной - индикатор на недельном графике пока не перепродан и, соответственно, еще имеет некоторый нереализованный потенциал падения.
Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:
Банк ВТБ: накапливать
Газпром: накапливать
ЛУКОЙЛ: покупать
МТС: накапливать
Норильский никель: накапливать
НК Роснефть: накапливать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: покупать
Аналитический взгляд на понедельник
В пятницу, 12 апреля, российские индексы оказались под значительным давлением, как и цены на нефть, просевшие более чем на 1%. По мнению аналитиков, с учетом выхода большого блока новостей по Китаю в понедельник, 15 апреля, можно ожидать негативного открытия. Ближайшим сопротивлением для рублевого индикатора выступает отметка 1400 пунктов, далее - 1420 пунктов. Поддержкой является отметка 1380 пунктов, падение ниже которой откроет дорогу на 1360 пунктов.
Как отмечает аналитик ГК "Алор" Светлана Корзенева, торги на отечественном рынке акций вновь проходили в "красной зоне", в результате индекс ММВБ вплотную приблизился к поддержке на уровне 1380 пунктов. Не смогла воодушевить участников торгов и отчетность JPMorgan — с одной стороны, прибыль банка на акцию составила 1,59 долл., тогда как ожидалось 1,39 долл., с другой — выручка компании за рассматриваемый период сократилась. Подлить масла в огонь во второй половине сессии смогла статистика экономики США. Так, розничные продажи в марте упали на 0,4%, тогда как изменений не ожидалось, что оказало дополнительное давление на фондовые площадки.
С.Корзенева считает, что в понедельник старт торгов на российских площадках может пройти с гэпом. Перед открытием торгов будет опубликован блок значимой статистики по экономике Китая, который способен скорректировать настроения инвесторов. Ожидаются данные о ВВП страны за I квартал 2013г., а также данные о розничных продажах. Помимо этого, риском для переноса спекулятивных позиций является и начавшееся заседание министров финансов еврозоны по поводу выработки окончательной процедуры предоставления помощи Кипру. Итоги данного заседания будут оглашены на выходных и также могут повлиять на открытие торгов в понедельник. Таким образом, переносить спекулятивные позиции достаточно рискованно. На следующей неделе высоки шансы на технический отскок на отечественных фондовых площадках. Отчасти это может быть обусловлено тем, что фьючерс на нефть марки Brent перепродан и может отыграть часть потерь. Ближайшим сопротивлением для рублевого индикатора выступает отметка 1400 пунктов, далее - 1420 пунктов. Поддержкой является отметка 1380 пунктов, падение ниже которой откроет дорогу на 1360 пунктов.
По мнению ведущего персонального брокера ФГ БКС Андрея Нечеухина, сохраняется полное отсутствие корреляции в динамике развивающихся и развитых рынков. Американские индексы снова обновили исторические максимумы на фоне позитивных данных о первичных обращениях за пособиями по безработице. Рынки Китая, России, Бразилии, в свою очередь, обновляют минимумы. С точки зрения эксперта, текущую ситуацию можно рассматривать как нетипичную. Созданы все предпосылки для долгосрочного роста на российском рынке, равно как и на остальных: мягкая денежно-кредитная политика ФРС, ЦБ Японии, Европейского ЦБ а также восстановление рынка жилья в США как основного драйвера для роста экономики, цены на нефть остаются высокими. В результате текущей коррекции цены на многие качественные активы дошли до привлекательных уровней. А.Нечеухин рассчитывает на разворот рынка в ближайшее время и рекомендует наращивать длинные позиции.
Как отмечает аналитик ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Олег Душин, к концу недели внешний фон ухудшился, что усилило падение российских акций на открытии сессии пятницы. Лидером снижения являются акции Сбербанка России, реестр акционеров которого для получения дивидендов закрылся накануне. Индекс ММВБ на уровне 1390 пунктов выглядит относительно перепроданным, но для технического отскока явно требуется подпитка положительными новостями. Следующую неделю открывают данные о ВВП КНР за I квартал. Консенсус-прогноз предполагает рост на 8% (+7,8% в 2012г.). С учетом выхода большого блока новостей по Китаю в понедельник аналитик предполагает негативное открытие. Падение в четверг показало возможное снижение ММВБ в район 1371-1373 пунктов.
Второй эшелон: Спекулянты продолжают наседать на электроэнергетику
Российский рынок на текущий неделе (8-12 апреля) вошел в крутое пике и не смог преодолеть упаднических настроений. По итогам пяти торговых сессий индекс ММВБ снизился на 2,17%, индекс РТС - на 0,18%, индекс ММВБ МС - на 6,14%.
Как подчеркивает аналитик Промсвязьбанка Олег Шагов, отечественный рынок акций в конце недели оставался под давлением продаж на фоне ухудшавшегося общего фона, что выражалось в углублявшемся падении цен на нефть марки Brent и усилении фондовой волатильности, а также увеличении оттока капитала с российского фондового рынка. По данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR), за отчетную неделю, закончившуюся 10 апреля, отток капитала из российских фондов достиг почти 400 млн долл. по сравнению с оттоком в размере 68 млн долл. неделей ранее. Суммарно с начала текущего года объем оттока капитала из фондов, инвестирующих в акции РФ, приблизился к 1,2 млрд долл. Именно эта непрекращающаяся утечка средств, по словам О.Шагова, и является основным фактором слабости российского рынка акций, которую он демонстрирует в последнее время.
Добавила пессимизма отечественным инвесторам на минувшей неделе череда неблагоприятных новостей. Среди них О.Шагов особо выделяет понижение Министерством экономического развития РФ прогноза роста ВВП РФ в 2013г. до 2,4% с 3,6% и повышение прогноза оттока капитала до 30-35 млрд долл. В МЭР также считают, что российская экономика рискует войти в рецессию, если не принять дополнительные меры по стимулированию экономического роста. По словам аналитика, рецессия российской экономики несет в себе риск существенной просадки фондового рынка. В этом контексте индекс ММВБ на уходящей неделе опустился ниже психологического уровня 1400 пунктов, демонстрируя снижение четвертую торговую неделю подряд. Достижение индексом ММВБ новых минимальных отметок в текущем году стало очередным подтверждением сохраняющейся среднесрочной нисходящей тенденции, которая на предстоящей неделе может получить продолжение, заключил эксперт.
Металлурги завершили неделю лучше рынка
Динамику лучше рынка демонстрировали акции потребительского и металлургического секторов. Как отмечает аналитик ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Елена Шишкина, несмотря на то что индексу потребительского сектора не удалось удержаться в "зеленой зоне", падение смягчил рост акций "Магнита" (+5% по итогам недели). Компания продолжает расти взрывными темпами, констатирует эксперт. Так, выручка ОАО "Магнит" в I квартале 2013г. увеличилась на 30,44% по сравнению с прошлогодним показателем, до 131,218 млрд руб. Результат "Магнита" превзошел ожидания аналитиков. Причем в марте выручка "Магнита" выросла на 32,82%, до 48,051 млрд руб. Выручка магазинов "у дома" - основного формата "Магнита" - в феврале выросла на 26,7%, до 37,8 млрд рублей. В I квартале "Магнит" увеличил сеть на 191 магазин (в том числе 163 магазина "у дома" и 6 гипермаркетов). В марте было открыто 80 новых торговых точек, в том числе 70 магазинов "у дома" и четыре гипермаркета. Инвесторы, по словам аналитика, точечно выбирают защитные бумаги. "Магнит" в полной мере оправдывает звание убежища и на постоянно падающем рынке его акции краткосрочно еще могут продемонстрировать свою защитную функцию.
Наибольшую устойчивость к падению на неделе показали акции металлургических компаний (-1,25%). Повод для оптимизма инвесторам дала китайская внешнеторговая статистика, показавшая значительный рост объемов сырьевого импорта в КНР (объем китайского импорта в марте вырос на 14,1% по сравнению с февралем, что оказалось выше рыночных ожиданий, предполагавших увеличение показателя на 6%). Растущее потребление Китаем сырья является симптомом оживления в глобальной экономике, отмечает Е.Шишкина. На это также указывают и опережающие индикаторы Организации по экономическому сотрудничеству и развитию (ОЭСР), свидетельствующие об ускорении роста экономики в большинстве развитых стран и в Китае. Однако финансовые отчеты ММК (-6,46%) и Evraz разочаровали: восстановление цен на металлы идет медленно, производственные мощности работают не на полную мощность, что и отражается на деятельности компаний.
На протяжении уже многих недель подряд в снижении лидирует сектор электроэнергетики (-10,09%). Причем, как отмечает Е.Шишкина, индекс сектора ушел в заметный отрыв и в пятницу демонстрировал уже двузначный показатель снижения. С одной стороны, подчеркивает эксперт, фундаментальные основания для снижения есть, однако текущее падение носит чисто спекулятивный характер. Новостной фон нейтральный и не может являться причиной текущего падения, считает аналитик.
"В силу того, что существенных изменений в деятельности не произошло и рыночная конъюнктура продолжает оставаться напряженной, мы скептически относимся к внезапному росту компании", - говорит Е.Шишкина. На предстоящей неделе планируют отчитаться за 2012г. по МСФО ОГК-2 и "Интер РАО". Эксперт не исключает, что результаты позволят котировкам опуститься еще ниже. Краткосрочно аналитик рекомендует воздержаться от покупок.
Негатива на рынок добавили новости из Европы. Президент Республики Кипр Никос Анастасиадис заявил, что обратится к Евросоюзу за дополнительной помощью. Он подчеркнул, что уже обсудил данный вопрос с заместителем председателя Еврокомиссии Олли Реном в преддверии неофициальной двухдневной встречи министров финансов Евросоюза в Дублине. Между тем министр финансов Люксембурга Люк Фриден заявил, что Европа и Международный валютный фонд (МВФ) не могут предоставить Кипру больше средств, увеличив объем экстренной помощи. "Я полагаю, что позиция останется прежней: 10 млрд евро - это все, на что Кипр может рассчитывать. Уже сейчас ясно, что нужды республики в финансировании несколько выше, особенно это касается периода с 2013 по 2016г., но мы не можем ничего сделать", - прокомментировал Л.Фриден информацию о том, что Кипру может потребоваться больше средств, чем оговаривалось ранее.
По новым данным Еврокомиссии и ЕЦБ, Кипру необходимо 23 млрд евро для спасения экономики вместо запланированных 17 млрд евро. Взнос самого Кипра повышен до 13 млрд евро вместо ранее ожидавшихся 6-7 млрд евро. Остальные 10 млрд евро предоставляются Евросоюзом (ЕС) и МВФ.
Кроем того, как отмечает эксперт БД "Открытие" Андрей Кочетков, свой вклад в нагнетание напряженности внесло издание Financial Times, написавшее, что Португалия не сможет избежать повторного обращения за помощью, даже если получит отсрочку в осуществлении мер по балансировке бюджета. Просочились также сведения, что в помощи нуждается Словения, но чиновники Евросоюза опровергли информацию о том, что вопрос этот будет обсуждаться на встрече министров финансов.
Что же касается российского рынка акций, то после отрицательного открытия давление продавцов возросло, и оба отечественных индекса вновь ушли в глубокий "минус". При этом в ходе торгов индекс ММВБ даже протестировал значимый уровень поддержки 1380 пунктов.
По итогам торговой сессии 12 апреля индекс ММВБ снизился на 1,13% и остановился на отметке 1385,84 пункта, индекс РТС потерял 1,93% и достиг отметки 1405,47 пункта. Объем торгов на Московской Бирже по итогам дня составил 348,63 млрд руб.
Электроэнергетики завершили неделю падением
Наиболее ликвидные акции завершили сессию падением, которое, уже по традиции, возглавил сектор электроэнергетики. Акции "Интер РАО ЕЭС" упали на 7,59%, ФСК ЕЭС - на 6,72%, акции "РусГидро" - на 2,30%, бумаги ОГК-2 обвалились на 10,67%. Как отмечает аналитик ИК "Велес Капитал" Александр Костюков, уходящая пятидневка стала "черной" неделей для российских электроэнергетиков. В особенности для сетевиков. Акции ФСК ЕЭС и Холдинга МРСК за неделю потеряли практически столько, сколько за весь 2012г. - 23,16% и 13,75% соответственно, при падении на 26,8% и 14,5% за 2012г. Эксперт отмечает и тот факт, что объемы торгов акциями Холдинга МРСК и ФСК ЕЭС в начале недели били рекорды, и все это продолжалось после выхода стратегии развития электросетевой отрасли. "По-видимому, сетевиков "сливали" крупнейшие фонды и инвесторы, которые решили резко выходить из их акций", - заключил аналитик.
Заметное снижение показал также банковский сектор. Акции ВТБ потеряли 1,07%, Сбербанка - 3,95%. Накануне Сбербанк объявил о приобретении розничного бизнеса Citi в Турции на дочерний DenizBank. Сделка будет проходить в форме приобретения активов в первую очередь кредитного портфеля и перевода депозитов в DenizBank. Активы турецкого розничного бизнеса Citi составляют около 650 млн долл. (0,7% от розничного кредитного портфеля группы Сбербанк), депозиты - около 800 млн долл. (0,3% от розничных депозитов группы Сбербанк). В сделку входят 22 отделения Citibank в Турции, в которых работает приблизительно 1700 сотрудников. Как отмечает аналитик "Номос-банка" Андрей Михайлов, цена сделки не раскрывается, тем не менее, учитывая небольшой для Сбербанка объем, эксперт оценивает ее нейтрально. В то же время проведение очередной трансграничной сделки само по себе сигнализирует о продолжающемся интересе Сбербанка к расширению бизнеса на зарубежных рынках, подчеркивает аналитик.
На фоне общего снижения некоторым бумагам все же удавалось демонстрировать рост. Акции НЛМК подорожали на 2,17%, бумаги МТС - на 0,38%, "Ростелекома" - на 0,63%, "Протек" поднялся на 2,09%, группа "Разгуляй" - на 2,26%, АВТОВАЗ - на 1,26%. ОАО "АВТОВАЗ" получило долгосрочный беспроцентный аванс в сумме 2,462 млрд руб. от Nissan Manufacturing Rus для покупки оборудования. Предполагается, что данный аванс будет погашен будущими поставками автомобилей. Вместе с тем предусмотрена возможность погашения его наличными. "Если группа не выполнит определенные условия и положения, согласованные с Nissan, аванс должен быть возвращен в течение 30 дней. Аванс был выдан в подтверждение согласия АВТОВАЗа на предоставление Nissan зарезервированных мощностей на новой производственной линии", - отмечается в материалах АВТОВАЗа. Ранее в пятницу АВТОВАЗ обнародовал финансовую отчетность по МСФО за 2012г., согласно которой чистая прибыль компании составила 29,4 млрд руб. (рост в 4,4 раза к 2011г.), выручка - 190,1 млрд руб. (+8,6%).
Нефтегазовый сектор завершил сессию с преобладанием негатива, чему способствовало снижение цен на нефть на мировом рынке. По итогам сессии акции НОВАТЭКа подешевели на 0,17%, "Газпром нефти" - на 1,97%, "Сургутнефтегаза" - на 2,36%, привилегированные акции "Транснефти" - на 1,58%. Позитивом закрыли торги акции Газпрома (+0,49%), "Роснефти" (+0,64%), ЛУКОЙЛа (+0,11%).
У ММВБ есть технические предпосылки для отскока вверх
Индекс ММВБ в ходе торгов пятницы продолжил обновление годовых минимумов, опустившись к отметке 1380 пунктов, у которой расположена нижняя полоса недельного графика Bollinger, при этом уходя все дальше в зону перепроданности, комментирует итоги дня аналитик компании "Атон" Елена Кожухова. "Индикатор, таким образом, достиг обозначенной ранее цели снижения и теперь имеет все больше технических предпосылок краткосрочного отскока от достигнутых минимумов", - подчеркивает Е.Кожухова. Ситуация по индексу РТС, по словам аналитика, выглядит для "быков" чуть менее радостной - индикатор на недельном графике пока не перепродан и, соответственно, еще имеет некоторый нереализованный потенциал падения.
Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:
Банк ВТБ: накапливать
Газпром: накапливать
ЛУКОЙЛ: покупать
МТС: накапливать
Норильский никель: накапливать
НК Роснефть: накапливать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: покупать
Аналитический взгляд на понедельник
В пятницу, 12 апреля, российские индексы оказались под значительным давлением, как и цены на нефть, просевшие более чем на 1%. По мнению аналитиков, с учетом выхода большого блока новостей по Китаю в понедельник, 15 апреля, можно ожидать негативного открытия. Ближайшим сопротивлением для рублевого индикатора выступает отметка 1400 пунктов, далее - 1420 пунктов. Поддержкой является отметка 1380 пунктов, падение ниже которой откроет дорогу на 1360 пунктов.
Как отмечает аналитик ГК "Алор" Светлана Корзенева, торги на отечественном рынке акций вновь проходили в "красной зоне", в результате индекс ММВБ вплотную приблизился к поддержке на уровне 1380 пунктов. Не смогла воодушевить участников торгов и отчетность JPMorgan — с одной стороны, прибыль банка на акцию составила 1,59 долл., тогда как ожидалось 1,39 долл., с другой — выручка компании за рассматриваемый период сократилась. Подлить масла в огонь во второй половине сессии смогла статистика экономики США. Так, розничные продажи в марте упали на 0,4%, тогда как изменений не ожидалось, что оказало дополнительное давление на фондовые площадки.
С.Корзенева считает, что в понедельник старт торгов на российских площадках может пройти с гэпом. Перед открытием торгов будет опубликован блок значимой статистики по экономике Китая, который способен скорректировать настроения инвесторов. Ожидаются данные о ВВП страны за I квартал 2013г., а также данные о розничных продажах. Помимо этого, риском для переноса спекулятивных позиций является и начавшееся заседание министров финансов еврозоны по поводу выработки окончательной процедуры предоставления помощи Кипру. Итоги данного заседания будут оглашены на выходных и также могут повлиять на открытие торгов в понедельник. Таким образом, переносить спекулятивные позиции достаточно рискованно. На следующей неделе высоки шансы на технический отскок на отечественных фондовых площадках. Отчасти это может быть обусловлено тем, что фьючерс на нефть марки Brent перепродан и может отыграть часть потерь. Ближайшим сопротивлением для рублевого индикатора выступает отметка 1400 пунктов, далее - 1420 пунктов. Поддержкой является отметка 1380 пунктов, падение ниже которой откроет дорогу на 1360 пунктов.
По мнению ведущего персонального брокера ФГ БКС Андрея Нечеухина, сохраняется полное отсутствие корреляции в динамике развивающихся и развитых рынков. Американские индексы снова обновили исторические максимумы на фоне позитивных данных о первичных обращениях за пособиями по безработице. Рынки Китая, России, Бразилии, в свою очередь, обновляют минимумы. С точки зрения эксперта, текущую ситуацию можно рассматривать как нетипичную. Созданы все предпосылки для долгосрочного роста на российском рынке, равно как и на остальных: мягкая денежно-кредитная политика ФРС, ЦБ Японии, Европейского ЦБ а также восстановление рынка жилья в США как основного драйвера для роста экономики, цены на нефть остаются высокими. В результате текущей коррекции цены на многие качественные активы дошли до привлекательных уровней. А.Нечеухин рассчитывает на разворот рынка в ближайшее время и рекомендует наращивать длинные позиции.
Как отмечает аналитик ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Олег Душин, к концу недели внешний фон ухудшился, что усилило падение российских акций на открытии сессии пятницы. Лидером снижения являются акции Сбербанка России, реестр акционеров которого для получения дивидендов закрылся накануне. Индекс ММВБ на уровне 1390 пунктов выглядит относительно перепроданным, но для технического отскока явно требуется подпитка положительными новостями. Следующую неделю открывают данные о ВВП КНР за I квартал. Консенсус-прогноз предполагает рост на 8% (+7,8% в 2012г.). С учетом выхода большого блока новостей по Китаю в понедельник аналитик предполагает негативное открытие. Падение в четверг показало возможное снижение ММВБ в район 1371-1373 пунктов.
Второй эшелон: Спекулянты продолжают наседать на электроэнергетику
Российский рынок на текущий неделе (8-12 апреля) вошел в крутое пике и не смог преодолеть упаднических настроений. По итогам пяти торговых сессий индекс ММВБ снизился на 2,17%, индекс РТС - на 0,18%, индекс ММВБ МС - на 6,14%.
Как подчеркивает аналитик Промсвязьбанка Олег Шагов, отечественный рынок акций в конце недели оставался под давлением продаж на фоне ухудшавшегося общего фона, что выражалось в углублявшемся падении цен на нефть марки Brent и усилении фондовой волатильности, а также увеличении оттока капитала с российского фондового рынка. По данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR), за отчетную неделю, закончившуюся 10 апреля, отток капитала из российских фондов достиг почти 400 млн долл. по сравнению с оттоком в размере 68 млн долл. неделей ранее. Суммарно с начала текущего года объем оттока капитала из фондов, инвестирующих в акции РФ, приблизился к 1,2 млрд долл. Именно эта непрекращающаяся утечка средств, по словам О.Шагова, и является основным фактором слабости российского рынка акций, которую он демонстрирует в последнее время.
Добавила пессимизма отечественным инвесторам на минувшей неделе череда неблагоприятных новостей. Среди них О.Шагов особо выделяет понижение Министерством экономического развития РФ прогноза роста ВВП РФ в 2013г. до 2,4% с 3,6% и повышение прогноза оттока капитала до 30-35 млрд долл. В МЭР также считают, что российская экономика рискует войти в рецессию, если не принять дополнительные меры по стимулированию экономического роста. По словам аналитика, рецессия российской экономики несет в себе риск существенной просадки фондового рынка. В этом контексте индекс ММВБ на уходящей неделе опустился ниже психологического уровня 1400 пунктов, демонстрируя снижение четвертую торговую неделю подряд. Достижение индексом ММВБ новых минимальных отметок в текущем году стало очередным подтверждением сохраняющейся среднесрочной нисходящей тенденции, которая на предстоящей неделе может получить продолжение, заключил эксперт.
Металлурги завершили неделю лучше рынка
Динамику лучше рынка демонстрировали акции потребительского и металлургического секторов. Как отмечает аналитик ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Елена Шишкина, несмотря на то что индексу потребительского сектора не удалось удержаться в "зеленой зоне", падение смягчил рост акций "Магнита" (+5% по итогам недели). Компания продолжает расти взрывными темпами, констатирует эксперт. Так, выручка ОАО "Магнит" в I квартале 2013г. увеличилась на 30,44% по сравнению с прошлогодним показателем, до 131,218 млрд руб. Результат "Магнита" превзошел ожидания аналитиков. Причем в марте выручка "Магнита" выросла на 32,82%, до 48,051 млрд руб. Выручка магазинов "у дома" - основного формата "Магнита" - в феврале выросла на 26,7%, до 37,8 млрд рублей. В I квартале "Магнит" увеличил сеть на 191 магазин (в том числе 163 магазина "у дома" и 6 гипермаркетов). В марте было открыто 80 новых торговых точек, в том числе 70 магазинов "у дома" и четыре гипермаркета. Инвесторы, по словам аналитика, точечно выбирают защитные бумаги. "Магнит" в полной мере оправдывает звание убежища и на постоянно падающем рынке его акции краткосрочно еще могут продемонстрировать свою защитную функцию.
Наибольшую устойчивость к падению на неделе показали акции металлургических компаний (-1,25%). Повод для оптимизма инвесторам дала китайская внешнеторговая статистика, показавшая значительный рост объемов сырьевого импорта в КНР (объем китайского импорта в марте вырос на 14,1% по сравнению с февралем, что оказалось выше рыночных ожиданий, предполагавших увеличение показателя на 6%). Растущее потребление Китаем сырья является симптомом оживления в глобальной экономике, отмечает Е.Шишкина. На это также указывают и опережающие индикаторы Организации по экономическому сотрудничеству и развитию (ОЭСР), свидетельствующие об ускорении роста экономики в большинстве развитых стран и в Китае. Однако финансовые отчеты ММК (-6,46%) и Evraz разочаровали: восстановление цен на металлы идет медленно, производственные мощности работают не на полную мощность, что и отражается на деятельности компаний.
На протяжении уже многих недель подряд в снижении лидирует сектор электроэнергетики (-10,09%). Причем, как отмечает Е.Шишкина, индекс сектора ушел в заметный отрыв и в пятницу демонстрировал уже двузначный показатель снижения. С одной стороны, подчеркивает эксперт, фундаментальные основания для снижения есть, однако текущее падение носит чисто спекулятивный характер. Новостной фон нейтральный и не может являться причиной текущего падения, считает аналитик.
"В силу того, что существенных изменений в деятельности не произошло и рыночная конъюнктура продолжает оставаться напряженной, мы скептически относимся к внезапному росту компании", - говорит Е.Шишкина. На предстоящей неделе планируют отчитаться за 2012г. по МСФО ОГК-2 и "Интер РАО". Эксперт не исключает, что результаты позволят котировкам опуститься еще ниже. Краткосрочно аналитик рекомендует воздержаться от покупок.
/Компиляция. 12 апреля. 2013 г. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба