15 мая 2013 МФД-ИнфоЦентр Луданов Николай
На рисунке показаны 10-летние государственные облигации.
Если учесть при этом те огромные лимиты покупок, которые позволены Банку Японии, то можно с уверенностью сказать, что объемы продаж JGB совершенно беспрецедентны.
В начале апреля, - когда в Японии начался новый финансовый год, казалось, что страховые компании и пенсионные фонды Японии не будут осуществлять диверсификацию своих активов в пользу покупки иностранных облигаций. Теперь мы видим, что все-таки это произошло.
Это служит причиной продолжения ралли в USDJPY и привело к массированному сбросу японских облигаций.
Рост доходности JGB совершенно недопустим для японского правительства, поскольку бюджет при этом трещит по швам.
Интересно, что предпримет Банк Японии, чтобы остановить начавшийся процесс лавинообразного падения японских облигаций.
Какие-то шаги могут последовать в ближайшие часы.
Начался массовый исход японских институциональных инвесторов из японских облигаций
Индекс S&P500 вчера установил новый рекорд и закрылся выше 1650 пунктов (график на рисунке сверху).
Американские казначейские облигации подверглись мощным распродажам (график на рисунке снизу).
Многие, наверно, думают, что это связано со статьей Хильзенрата. О самой статье вскоре будет большой материал.
Но если посмотреть на реакцию рынков на первые твиты о статье, которые появились еще в четверг, слухи, которые потом подтвердились в пятницу, то станет понятно, что статья Хильзенрата не могла быть драйвером роста индекса S&P500 до 1650 пунктов.
Причина в другом. Причина в том, что -
Начался массовый исход институциональных инвесторов из японских облигаций
Продажи на японском рынке облигаций беспрецедентны.
Доходность 10-летних JGB сегодня превысила 0,9%.
Zero Hedge пишет:
Фьючерсы на JGB (японские государственные облигации) едва избежали сегодня третьей приостановки торгов за последние три дня (не хватило всего одного тика); пятилетние бумаги скакнули до значения, максимального за 22 месяца.
Японский индекс NIKKEI превысил сегодня 15000 пунктов. Рост с ноября месяца составляет более 70%.
Все, что происходит сейчас на рынках, связано с движением японского капитала.
Почему так сильно упали долгосрочные US Treasuries?
Сами по себе начавшиеся вновь обсуждения выхода ФРС из стимулирующих мер, на мой взгляд, не могут служить объяснением столь сильного падения TLT.
Причина может быть в другом.
Обращает на себя внимание, что в последние два дня мощные продажи JGB не сопровождаются столь же сильным движением USDJPY. USDJPY подрастает лишь чуть-чуть. Полагаю, что, возможно, сейчас Банк Японии проводит интервенции в поддержку йены, для чего продает имеющиеся у него US Treasuries. Это объясняет сильное падение американских казначейских облигаций.
http://mfd.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Если учесть при этом те огромные лимиты покупок, которые позволены Банку Японии, то можно с уверенностью сказать, что объемы продаж JGB совершенно беспрецедентны.
В начале апреля, - когда в Японии начался новый финансовый год, казалось, что страховые компании и пенсионные фонды Японии не будут осуществлять диверсификацию своих активов в пользу покупки иностранных облигаций. Теперь мы видим, что все-таки это произошло.
Это служит причиной продолжения ралли в USDJPY и привело к массированному сбросу японских облигаций.
Рост доходности JGB совершенно недопустим для японского правительства, поскольку бюджет при этом трещит по швам.
Интересно, что предпримет Банк Японии, чтобы остановить начавшийся процесс лавинообразного падения японских облигаций.
Какие-то шаги могут последовать в ближайшие часы.
Начался массовый исход японских институциональных инвесторов из японских облигаций
Индекс S&P500 вчера установил новый рекорд и закрылся выше 1650 пунктов (график на рисунке сверху).
Американские казначейские облигации подверглись мощным распродажам (график на рисунке снизу).
Многие, наверно, думают, что это связано со статьей Хильзенрата. О самой статье вскоре будет большой материал.
Но если посмотреть на реакцию рынков на первые твиты о статье, которые появились еще в четверг, слухи, которые потом подтвердились в пятницу, то станет понятно, что статья Хильзенрата не могла быть драйвером роста индекса S&P500 до 1650 пунктов.
Причина в другом. Причина в том, что -
Начался массовый исход институциональных инвесторов из японских облигаций
Продажи на японском рынке облигаций беспрецедентны.
Доходность 10-летних JGB сегодня превысила 0,9%.
Zero Hedge пишет:
Фьючерсы на JGB (японские государственные облигации) едва избежали сегодня третьей приостановки торгов за последние три дня (не хватило всего одного тика); пятилетние бумаги скакнули до значения, максимального за 22 месяца.
Японский индекс NIKKEI превысил сегодня 15000 пунктов. Рост с ноября месяца составляет более 70%.
Все, что происходит сейчас на рынках, связано с движением японского капитала.
Почему так сильно упали долгосрочные US Treasuries?
Сами по себе начавшиеся вновь обсуждения выхода ФРС из стимулирующих мер, на мой взгляд, не могут служить объяснением столь сильного падения TLT.
Причина может быть в другом.
Обращает на себя внимание, что в последние два дня мощные продажи JGB не сопровождаются столь же сильным движением USDJPY. USDJPY подрастает лишь чуть-чуть. Полагаю, что, возможно, сейчас Банк Японии проводит интервенции в поддержку йены, для чего продает имеющиеся у него US Treasuries. Это объясняет сильное падение американских казначейских облигаций.
/Компиляция. 15 мая. 2013 г. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://mfd.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу