5 августа 2013 FxPRO
Когда чиновники ФРС говорят – рынки слушают. На этой неделе будет сказано много. «Наиболее важные события для рынка на этой неделе – заявления чиновников ФРС, - говорит Бриклин Дуайер, экономист BNP Paribas. - Мы пытаемся понять, как изменились их прогнозы, и как это повлияло на сворачивание стимулов».
ФРС должен принять важное решение, когда и как замедлять темп программы ежемесячных закупок в 85 миллиардов долларов, также известной как количественное смягчение. Председатель ФРС Бернанке заявил, что ЦБ хотел бы начать сворачивание позже в этом году, однако подчеркнул, что решение не было заданным курсом и было вызвано оптимистичными данными.
Проблема в том, что с тех пор как Бернанке представил этот курс в июне, данные были смешанными и не обязательно указывали на ускорение, либо на замедление экономики. Рост за последние три квартала в среднем составлял мене 1%. Так экономика нагрелась или остыла? Правда может быть где-то посередине. Июльский отчет по занятости вылил ведро холодной воды на надежды на резкое ускорение роста. Экономика добавила 162.000 рабочих мест в июле, и данные оказались ниже ожиданий. Уровень безработицы сократился до 7.4%. В пятницу президент ФРС Сент-Луиса Джеймс Буллард заявил, что ЦБ должен начинать сворачивание, опираясь не на ожидания, а на фактические данные.
Трудности с выключением печатного станка
Как раз в тот момент, когда Банк Англии думает о том, чтобы пообещать держать денежные краны открытыми, пока не случится устойчивого улучшения экономического роста, ФРС думает над тем, чтобы делать как раз наоборот. Каждый месяц через программу количественного смягчения ФРС покупает 85 миллиардов долларов – эта программа представляет собой сочетание из американских казначейских ценных бумаг и ипотечных ценных бумаг.
Идея была в том, чтобы снизить долгосрочные процентные ставки, чтобы подстегнуть широкое восстановление экономической активности, и в частности, чтобы подстегнуть американский рынок жилья. Внезапно началось обсуждение сворачивания программы стимулов в течение следующего года, таким образом, закупки могут прекратиться полностью, а ставки вырастут.
Рынки стали весьма волатильными в последнее время, новый председатель Банка Англии Марк Карни и его коллеги опасаются влияния американского сворачивания на внутренние британские монетарные условия. Один из вариантов, что ФРС просто считает, что экономические перспективы существенно улучшатся в течение следующих 12 месяцев, однако, учитывая прошлые прогнозы, это довольно слабое оправдание. В то время мало кто думал, каким образом надо будет отказываться от чрезвычайной политики. В отсутствии достойного уровня восстановления экономической активности, центробанкиры оказались между двух огней. Они все чаще признают, что зависимость от стимулов может навредить экономическому прогрессу, и в тоже время, они понимают, что чрезмерно ранний выход иметь глобальные последствия. ФРС может, и хотеть начать сворачивание, однако в попытках сделать это, ЦБ рискует в принципе задуть пламя экономического восстановления.
Европейские акции растет вместе с иеной и золотом; азиатские акции падают
Европейские акции росли шестой день подряд, иена также укреплялась, когда инвесторы взвесили вероятность начала сворачивания ФРС стимулов. Золото было в состоянии ралли на фоне падения азиатских акций, во главе которого были японские акции. Индекс Stoxx Europe 600 подрос на 0.4% по состоянию на 9:03 утра в Лондоне, тогда как иена выросла на 0.6% против доллара. Индекс фьючерсов S&P 500 изменился незначительно, тогда как MSCI потерял 0.2%, японский Topix потерял 1%. Австралийский доллар коснулся почти трехлетнего минимума, новозеландский доллар потерял 0.7%, южнокорейская вона выросла сильнее всего с 11 июля.
Американские работодатели создали 162.000 рабочих мест в июле; это наименьший показатель за четыре месяца и ниже средней оценки экономистов в 185.000. Как показали данные, индекс китайских непромышленных секторов в июле вырос впервые с марта. Как показывает опрос Bloomberg, американский сектор услуг вырос в июле, тогда как в еврозоне он может соответствовать более ранним данным, показывавшим замедление в июле.
Отчет по занятости «не был столь уж плох, чтобы можно было забыть о сворачивании, однако данных недостаточно для того, чтобы сказать, что рынок труда растет. Это восстановление, однако, его недостаточно, чтобы заморозить программу закупок», - говорит Крис Вестон, главный рыночный стратег IG Markets Ltd. в Мельбурне.
http://blog.fxpro.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
ФРС должен принять важное решение, когда и как замедлять темп программы ежемесячных закупок в 85 миллиардов долларов, также известной как количественное смягчение. Председатель ФРС Бернанке заявил, что ЦБ хотел бы начать сворачивание позже в этом году, однако подчеркнул, что решение не было заданным курсом и было вызвано оптимистичными данными.
Проблема в том, что с тех пор как Бернанке представил этот курс в июне, данные были смешанными и не обязательно указывали на ускорение, либо на замедление экономики. Рост за последние три квартала в среднем составлял мене 1%. Так экономика нагрелась или остыла? Правда может быть где-то посередине. Июльский отчет по занятости вылил ведро холодной воды на надежды на резкое ускорение роста. Экономика добавила 162.000 рабочих мест в июле, и данные оказались ниже ожиданий. Уровень безработицы сократился до 7.4%. В пятницу президент ФРС Сент-Луиса Джеймс Буллард заявил, что ЦБ должен начинать сворачивание, опираясь не на ожидания, а на фактические данные.
Трудности с выключением печатного станка
Как раз в тот момент, когда Банк Англии думает о том, чтобы пообещать держать денежные краны открытыми, пока не случится устойчивого улучшения экономического роста, ФРС думает над тем, чтобы делать как раз наоборот. Каждый месяц через программу количественного смягчения ФРС покупает 85 миллиардов долларов – эта программа представляет собой сочетание из американских казначейских ценных бумаг и ипотечных ценных бумаг.
Идея была в том, чтобы снизить долгосрочные процентные ставки, чтобы подстегнуть широкое восстановление экономической активности, и в частности, чтобы подстегнуть американский рынок жилья. Внезапно началось обсуждение сворачивания программы стимулов в течение следующего года, таким образом, закупки могут прекратиться полностью, а ставки вырастут.
Рынки стали весьма волатильными в последнее время, новый председатель Банка Англии Марк Карни и его коллеги опасаются влияния американского сворачивания на внутренние британские монетарные условия. Один из вариантов, что ФРС просто считает, что экономические перспективы существенно улучшатся в течение следующих 12 месяцев, однако, учитывая прошлые прогнозы, это довольно слабое оправдание. В то время мало кто думал, каким образом надо будет отказываться от чрезвычайной политики. В отсутствии достойного уровня восстановления экономической активности, центробанкиры оказались между двух огней. Они все чаще признают, что зависимость от стимулов может навредить экономическому прогрессу, и в тоже время, они понимают, что чрезмерно ранний выход иметь глобальные последствия. ФРС может, и хотеть начать сворачивание, однако в попытках сделать это, ЦБ рискует в принципе задуть пламя экономического восстановления.
Европейские акции растет вместе с иеной и золотом; азиатские акции падают
Европейские акции росли шестой день подряд, иена также укреплялась, когда инвесторы взвесили вероятность начала сворачивания ФРС стимулов. Золото было в состоянии ралли на фоне падения азиатских акций, во главе которого были японские акции. Индекс Stoxx Europe 600 подрос на 0.4% по состоянию на 9:03 утра в Лондоне, тогда как иена выросла на 0.6% против доллара. Индекс фьючерсов S&P 500 изменился незначительно, тогда как MSCI потерял 0.2%, японский Topix потерял 1%. Австралийский доллар коснулся почти трехлетнего минимума, новозеландский доллар потерял 0.7%, южнокорейская вона выросла сильнее всего с 11 июля.
Американские работодатели создали 162.000 рабочих мест в июле; это наименьший показатель за четыре месяца и ниже средней оценки экономистов в 185.000. Как показали данные, индекс китайских непромышленных секторов в июле вырос впервые с марта. Как показывает опрос Bloomberg, американский сектор услуг вырос в июле, тогда как в еврозоне он может соответствовать более ранним данным, показывавшим замедление в июле.
Отчет по занятости «не был столь уж плох, чтобы можно было забыть о сворачивании, однако данных недостаточно для того, чтобы сказать, что рынок труда растет. Это восстановление, однако, его недостаточно, чтобы заморозить программу закупок», - говорит Крис Вестон, главный рыночный стратег IG Markets Ltd. в Мельбурне.
http://blog.fxpro.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу