29 октября 2013 Вести Экономика
Доходность десятилетних treasuries торгуется вблизи максимальных значений за неделю. Казначейство США готовится к продаже двухлетних, пятилетних и семилетних бумаг на сумму $96 млрд в ближайшие три дня.
Определенное влияние на динамику облигаций также оказывает заседание Федрезерва, которое начнется сегодня и завершится вечером в среду.
Показатель ожидаемой волатильности по десятилетним процентным свопам упал до минимума с мая, так как инвесторы ожидают, что ФРС сохранит объем стимулирующей программы в размере $85 млрд, пишет агентство Bloomberg. Согласно консенсус-прогнозу сокращение QE состоится только на заседании 18-19 марта, и объем выкупа активов будет снижен с $85 млрд до $70 млрд.
По мнению многих участников рынка, членам Комитета по открытому рынку для начала сокращения QE потребуется дополнительная экономическая информация, которая не поступала во время shutdown'а.
Сегодня пройдет размещение двухлетних облигаций на сумму $32 млрд, а также пятилетних бумаг на сумму $35 млрд. 30 октября состоится аукцион семилетних бумаг на сумму $29 млрд.
ЦБ Китая не смог справиться с ростом ставок
Основные ставки на денежном рынке Китая выросли до самого высокого уровня с июля на фоне того, что операции Центрального банка, проведенные впервые за две недели, не смогли облегчить кризис ликвидности на рынке.
Народный банк Китая провел операции семидневного обратного РЕПО на сумму 13 млрд юаней ($2,13 млрд), свидетельствуют данные регулятора.
При этом за последние две недели из банковской системы было выведено 102,5 млрд юаней, так как ЦБ отказался от операций предоставления ликвидности дважды в неделю впервые за более чем три месяца.
"Сумма была очень маленькой, и это было больше похоже на попытку придать рынку уверенности, - считает аналитик Industrial Bank Co. Го Саомин. – Мы все еще верим, что до конца месяца ставки быстро будут снижаться, но сейчас банки стали чрезвычайно осторожными в кредитовании".
Ставка семидневного обратного РЕПО выросла на семь базисных пунктов до 5%. Это самый высокий уровень с 30 июля, хотя он и ниже рекордного показателя в 10,77% по состоянию на 20 июня, когда межбанковские ставки выросли на фоне опасений, что некоторые банки могут объявить дефолт. Ставка овернайт выросла на 22 базисных пункта до 4,68%, а это самый высокий показатель с 28 июня.
Доходность государственных облигаций с погашением в августе 2023 г. выросла на 1 базисный пункт до 4,23%.
Мировые цены на кофе продолжают снижаться
Кофе сорта "арабика" подешевел на бирже в Нью-Йорке до минимальной за последние четыре года отметки, поскольку предложение со стороны крупнейших производителей кофе - Бразилии и Колумбии - растет благодаря хорошему урожаю, сообщает Bloomberg.
Благоприятная погода в Бразилии поможет увеличить урожай кофе до 55-60 млн мешков в следующем году, прогнозирует брокер Flavour Coffee. В свою очередь Минсельхоз США ожидает урожая кофе в Бразилии в текущем году на уровне 53,7 млн мешков.
В Колумбии в этом году соберут 10,6-10,8 млн мешков кофе, превысив первоначальный прогноз (10 млн мешков), полагает Национальная федерация производителей кофе Колумбии. Вес мешка составляет 60 кг.
Фунт арабики с поставкой в декабре на бирже ICE Futures в Лондоне подешевел накануне на 1,5% до $1,07, это минимальная отметка с марта 2009 г. Тонна робусты с поставкой в январе подешевела на 0,9% до $1524.
С начала года робуста подешевела на 22%, поскольку Вьетнам, крупнейший производитель этого сорта кофе, ожидает рекордного урожая в этом году - 29 млн мешков.
Какао также дешевеет, декабрьский контракт на какао-бобы в Нью-Йорке упал в цене на 1,1% до $2683 за тонну. Мартовский контракт на сахар-сырец подешевел на 0,6% до $0,1892 за фунт, рафинированный сахар с поставкой в декабре подешевел на 0,5% до $500,9 за тонну.
Абэномика противостоит оттоку капитала из Азии
Увеличение японских прямых иностранных инвестиций и банковского кредитования в Азию помогло противостоять оттоку капитала, который был вызван ожиданиями сокращения объемов покупки активов со стороны Федеральной резервной системы США.
Первый этап абэномики прошел хорошо, но следующей задачей является успешный переход к самостоятельному функционированию, чтобы частный спрос вел к экономическому росту, сказал представитель МВФ Анупа Сингх.
"В среднесрочной перспективе Японии будет нужно достичь более высоких темпов роста, что очень важно для обеспечения устойчивости бюджета и сокращения государственного долга", - сказал Сингх.
Он добавил, что номинальный рост заработной платы имеет важное значение для преодоления дефляции, и предупредил, что необходимы структурные реформы, а также дополнительная коррекция монетарной и фискальной политики для увеличения роста в среднесрочной перспективе.
Цель ЦБ сейчас предполагает достижение годовой инфляции на уровне 2%. Задача, надо сказать, совсем непростая. Особенно если учитывать большой объем государственного долга. Дело в том, что при росте инфляции вырастут и ставки по облигациям, а значит и стоимость обслуживания долга. Как будут бороться японцы с этим побочным эффектом, для многих экспертов остается загадкой.
Еще одной мерой, с помощью которой премьер-министр Синдзо Абэ планирует разогнать инфляцию, является привлечение пенсионных фондов на рынок акций. Ожидается, что рост фондового рынка создаст у населения эффект богатства и они начнут тратить свои сбережения. Также эта мера призвана сгладить негативный эффект от повышения налога с продаж.
Центробанк Австралии ожидает ослабления доллара
Центральный банк Австралии ожидает, что курс национальной валюты снизится в связи с падением цен на экспортные товары, что обусловлено ослаблением темпов добычи металлов.
Глава Центробанка Гленн Стивенс заявил на конференции финансовых рынков, что текущий курс австралийского доллара не соответствует основным экономическим условиям.
“Ставки обменного курса не подкреплены относительным уровнем расходов и производительности, - отметил Стивенс. - Более того, цены будут только снижаться, так что кажется вполне вероятным, что в какой-то момент в будущем стоимость австралийского доллара будет существенно ниже”.
Австралийский доллар, который торгуется почти по историческому максимуму по отношению доллару к США на протяжении последних трех лет, достиг в октябре самого высокого за четыре месяца уровня.
Подъем, последовавший за недавним многомесячным падением, усилил обеспокоенность по поводу того, что рост экспорта может быть ослаблен в недобывающем секторе, который остается вялым.
Кэмерон сделает Лондон столицей исламских финансов
Премьер-министр Великобритании Дэвид Кэмерон намерен объявить, что Великобритания станет первой немусульманской страной, выпускающей исламские облигации.
На Всемирном исламском экономическом форуме (WEIF) он также сообщит о введении нового исламского индекса на Лондонской фондовой бирже.
Данный индекс, как ожидается, привлечет больше исламских инвесторов и поможет отсеять те компании, которые не подходят по критериям.
В исламе ростовщическая деятельность, предполагающая получение процентного дохода, недопустима.
Деловые сделки должны основываться на реальной торговле или предпринимательстве и не должны быть связаны с запрещенными в шариате делами, такими как, например, азартные игры или алкоголь.
Кэмерон считает, что исламское финансирование станет хорошей возможностью для индустрии финансовых услуг Великобритании, так как исламские инвестиции выросли на 150% за последние семь лет, и, как ожидается, их объем достигнет 1,3 трлн фунтов стерлингов в следующем году.
"Я не просто желаю чтобы Лондон стал столицей исламского финансирования в западном мире, я хочу, чтобы Лондон наравне с Дубаем выступал в качестве одной из столиц исламского финансирования в любой точке мира", - объявит премьер-министр делегатам WEIF.
Казначейство надеется начать выпуск исламских облигаций, которые называются сукук, на общую стоимость в 200 млн фунтов уже в 2014 г. Они будут предназначены для работы с материальными активами и услугами без начисления процентов, в соответствии с исламскими финансовыми принципами.
Избыточная ликвидность в мире достигла рекорда
Глобальный показатель избыточной ликвидности с начала года вырос на 4,6% до $3 трлн, написал в клиентской записке стратег JP Morgan Николас Панигиртзоглу.
Из этих $3 трлн порядка $1 трлн сосредоточено в США, еврозоне, Японии и Великобритании, остальная часть приходится на развивающиеся рынки. Рост показателя обусловлен высоким уровнем банковского кредитования.
Столь высокий уровень избыточной ликвидности должен поддержать рисковые активы, особенно если сравнить текущий период с отрезком с конца 2010 по начало 2012 гг., когда уровень избыточной ликвидности опускался на отрицательную территорию.
История помнит три основных периода с высоким уровнем избыточной ликвидности: 1993-1995 гг., 2001-2006 гг. и с октября 2008 по сентябрь 2010 гг. Эти отрезки времени сопровождались мощным ростом рисковых активов, а это дает основание полагать, что именно избыточная ликвидность была драйвером этого роста.
Нынешний период, который начался в мае 2012 г., является беспрецедентным по уровню избыточной ликвидности.
http://www.vestifinance.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Определенное влияние на динамику облигаций также оказывает заседание Федрезерва, которое начнется сегодня и завершится вечером в среду.
Показатель ожидаемой волатильности по десятилетним процентным свопам упал до минимума с мая, так как инвесторы ожидают, что ФРС сохранит объем стимулирующей программы в размере $85 млрд, пишет агентство Bloomberg. Согласно консенсус-прогнозу сокращение QE состоится только на заседании 18-19 марта, и объем выкупа активов будет снижен с $85 млрд до $70 млрд.
По мнению многих участников рынка, членам Комитета по открытому рынку для начала сокращения QE потребуется дополнительная экономическая информация, которая не поступала во время shutdown'а.
Сегодня пройдет размещение двухлетних облигаций на сумму $32 млрд, а также пятилетних бумаг на сумму $35 млрд. 30 октября состоится аукцион семилетних бумаг на сумму $29 млрд.
ЦБ Китая не смог справиться с ростом ставок
Основные ставки на денежном рынке Китая выросли до самого высокого уровня с июля на фоне того, что операции Центрального банка, проведенные впервые за две недели, не смогли облегчить кризис ликвидности на рынке.
Народный банк Китая провел операции семидневного обратного РЕПО на сумму 13 млрд юаней ($2,13 млрд), свидетельствуют данные регулятора.
При этом за последние две недели из банковской системы было выведено 102,5 млрд юаней, так как ЦБ отказался от операций предоставления ликвидности дважды в неделю впервые за более чем три месяца.
"Сумма была очень маленькой, и это было больше похоже на попытку придать рынку уверенности, - считает аналитик Industrial Bank Co. Го Саомин. – Мы все еще верим, что до конца месяца ставки быстро будут снижаться, но сейчас банки стали чрезвычайно осторожными в кредитовании".
Ставка семидневного обратного РЕПО выросла на семь базисных пунктов до 5%. Это самый высокий уровень с 30 июля, хотя он и ниже рекордного показателя в 10,77% по состоянию на 20 июня, когда межбанковские ставки выросли на фоне опасений, что некоторые банки могут объявить дефолт. Ставка овернайт выросла на 22 базисных пункта до 4,68%, а это самый высокий показатель с 28 июня.
Доходность государственных облигаций с погашением в августе 2023 г. выросла на 1 базисный пункт до 4,23%.
Мировые цены на кофе продолжают снижаться
Кофе сорта "арабика" подешевел на бирже в Нью-Йорке до минимальной за последние четыре года отметки, поскольку предложение со стороны крупнейших производителей кофе - Бразилии и Колумбии - растет благодаря хорошему урожаю, сообщает Bloomberg.
Благоприятная погода в Бразилии поможет увеличить урожай кофе до 55-60 млн мешков в следующем году, прогнозирует брокер Flavour Coffee. В свою очередь Минсельхоз США ожидает урожая кофе в Бразилии в текущем году на уровне 53,7 млн мешков.
В Колумбии в этом году соберут 10,6-10,8 млн мешков кофе, превысив первоначальный прогноз (10 млн мешков), полагает Национальная федерация производителей кофе Колумбии. Вес мешка составляет 60 кг.
Фунт арабики с поставкой в декабре на бирже ICE Futures в Лондоне подешевел накануне на 1,5% до $1,07, это минимальная отметка с марта 2009 г. Тонна робусты с поставкой в январе подешевела на 0,9% до $1524.
С начала года робуста подешевела на 22%, поскольку Вьетнам, крупнейший производитель этого сорта кофе, ожидает рекордного урожая в этом году - 29 млн мешков.
Какао также дешевеет, декабрьский контракт на какао-бобы в Нью-Йорке упал в цене на 1,1% до $2683 за тонну. Мартовский контракт на сахар-сырец подешевел на 0,6% до $0,1892 за фунт, рафинированный сахар с поставкой в декабре подешевел на 0,5% до $500,9 за тонну.
Абэномика противостоит оттоку капитала из Азии
Увеличение японских прямых иностранных инвестиций и банковского кредитования в Азию помогло противостоять оттоку капитала, который был вызван ожиданиями сокращения объемов покупки активов со стороны Федеральной резервной системы США.
Первый этап абэномики прошел хорошо, но следующей задачей является успешный переход к самостоятельному функционированию, чтобы частный спрос вел к экономическому росту, сказал представитель МВФ Анупа Сингх.
"В среднесрочной перспективе Японии будет нужно достичь более высоких темпов роста, что очень важно для обеспечения устойчивости бюджета и сокращения государственного долга", - сказал Сингх.
Он добавил, что номинальный рост заработной платы имеет важное значение для преодоления дефляции, и предупредил, что необходимы структурные реформы, а также дополнительная коррекция монетарной и фискальной политики для увеличения роста в среднесрочной перспективе.
Цель ЦБ сейчас предполагает достижение годовой инфляции на уровне 2%. Задача, надо сказать, совсем непростая. Особенно если учитывать большой объем государственного долга. Дело в том, что при росте инфляции вырастут и ставки по облигациям, а значит и стоимость обслуживания долга. Как будут бороться японцы с этим побочным эффектом, для многих экспертов остается загадкой.
Еще одной мерой, с помощью которой премьер-министр Синдзо Абэ планирует разогнать инфляцию, является привлечение пенсионных фондов на рынок акций. Ожидается, что рост фондового рынка создаст у населения эффект богатства и они начнут тратить свои сбережения. Также эта мера призвана сгладить негативный эффект от повышения налога с продаж.
Центробанк Австралии ожидает ослабления доллара
Центральный банк Австралии ожидает, что курс национальной валюты снизится в связи с падением цен на экспортные товары, что обусловлено ослаблением темпов добычи металлов.
Глава Центробанка Гленн Стивенс заявил на конференции финансовых рынков, что текущий курс австралийского доллара не соответствует основным экономическим условиям.
“Ставки обменного курса не подкреплены относительным уровнем расходов и производительности, - отметил Стивенс. - Более того, цены будут только снижаться, так что кажется вполне вероятным, что в какой-то момент в будущем стоимость австралийского доллара будет существенно ниже”.
Австралийский доллар, который торгуется почти по историческому максимуму по отношению доллару к США на протяжении последних трех лет, достиг в октябре самого высокого за четыре месяца уровня.
Подъем, последовавший за недавним многомесячным падением, усилил обеспокоенность по поводу того, что рост экспорта может быть ослаблен в недобывающем секторе, который остается вялым.
Кэмерон сделает Лондон столицей исламских финансов
Премьер-министр Великобритании Дэвид Кэмерон намерен объявить, что Великобритания станет первой немусульманской страной, выпускающей исламские облигации.
На Всемирном исламском экономическом форуме (WEIF) он также сообщит о введении нового исламского индекса на Лондонской фондовой бирже.
Данный индекс, как ожидается, привлечет больше исламских инвесторов и поможет отсеять те компании, которые не подходят по критериям.
В исламе ростовщическая деятельность, предполагающая получение процентного дохода, недопустима.
Деловые сделки должны основываться на реальной торговле или предпринимательстве и не должны быть связаны с запрещенными в шариате делами, такими как, например, азартные игры или алкоголь.
Кэмерон считает, что исламское финансирование станет хорошей возможностью для индустрии финансовых услуг Великобритании, так как исламские инвестиции выросли на 150% за последние семь лет, и, как ожидается, их объем достигнет 1,3 трлн фунтов стерлингов в следующем году.
"Я не просто желаю чтобы Лондон стал столицей исламского финансирования в западном мире, я хочу, чтобы Лондон наравне с Дубаем выступал в качестве одной из столиц исламского финансирования в любой точке мира", - объявит премьер-министр делегатам WEIF.
Казначейство надеется начать выпуск исламских облигаций, которые называются сукук, на общую стоимость в 200 млн фунтов уже в 2014 г. Они будут предназначены для работы с материальными активами и услугами без начисления процентов, в соответствии с исламскими финансовыми принципами.
Избыточная ликвидность в мире достигла рекорда
Глобальный показатель избыточной ликвидности с начала года вырос на 4,6% до $3 трлн, написал в клиентской записке стратег JP Morgan Николас Панигиртзоглу.
Из этих $3 трлн порядка $1 трлн сосредоточено в США, еврозоне, Японии и Великобритании, остальная часть приходится на развивающиеся рынки. Рост показателя обусловлен высоким уровнем банковского кредитования.
Столь высокий уровень избыточной ликвидности должен поддержать рисковые активы, особенно если сравнить текущий период с отрезком с конца 2010 по начало 2012 гг., когда уровень избыточной ликвидности опускался на отрицательную территорию.
История помнит три основных периода с высоким уровнем избыточной ликвидности: 1993-1995 гг., 2001-2006 гг. и с октября 2008 по сентябрь 2010 гг. Эти отрезки времени сопровождались мощным ростом рисковых активов, а это дает основание полагать, что именно избыточная ликвидность была драйвером этого роста.
Нынешний период, который начался в мае 2012 г., является беспрецедентным по уровню избыточной ликвидности.
http://www.vestifinance.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу