1 ноября 2013 Инфина Иванищев Александр
Определяющим фактором в поведении инвесторов до конца этого года может стать развитие ситуации на американском рынке акций. За период с середины ноября 2012 г. индекс S&P500 показал рост на 32% или в среднем на 2,0%/мес. В предыдущие 12 месяцев аналогичный среднемесячный темп роста составлял около 1,3%/мес. Ускорение роста явилось прямым следствием программы выкупа ценных бумаг. За период с октября 2012 п. по октябрь 2013 г. баланс ФРС расширился на $1018 млрд. (в среднем как раз $85 млрд/мес.) и достиг $3,843 трлн. Объем ценных бумаг (ust+mbs), выкупленных только в октябре (с 2 по 30 октября), составил $92,377 млрд. Шестую неделю подряд объем выкупаемых бумаг превышает официальный лимит $85 млрд. Между словом и делом у ФРС наметился неприятный разрыв.
На этом фоне темп роста индекса S&P500 за последние три недели составил 7,8%. Очень похоже, что рынок приближается к серьезной коррекции. Если судить по динамике индекса, то ближайшим историческим аналогом может быть состояние рынка в середине 2007 г. перед его июльско-августовской 12-процентной коррекцией. Вероятность повторения подобного сценария в ближайшие недели (или до конца года) очень высока. В этом случае вероятный потенциал снижения индекса S&P500 от текущего уровня может составить от 5-6% (мягкая посадка) до 10-11% (жесткая посадка). При этом есть вероятность, что на перспективу 1 половины следующего года индекс S&P500 еще сумеет достичь своего потолка в районе 1800 п.
На вчерашних торгах индекс S&P500 опустился ниже уровня недельной балансовой цены ОВР-5 (1758,6 п.). Индикатор нетто-объема месячных торговых позиций по индексу снижается второй день подряд от максимального порогового уровня (OBV-20, рис. 2) и у него сохраняется значительный потенциал для снижения. Ближайшей поддержкой по индексу S&P500 выступает балансовая цена ОВР-20 (1735 п.), а далее предыдущие локальные максимумы 1730 п. (сентябрь) и 1710 п. (август). Пробой этих уровней может послужить поводом для массированного сброса акций. Разумеется, помимо чисто технических факторов для такого движения потребуется весомые фундаментальные обоснования. В этом плане потенциальными кандидатами для запуска коррекции может стать либо неожиданная макроэкономическая статистика, которая будет негативно воспринята рынком, либо откровения г-жи Йеллен на предстоящих слушаниях по кандидатуре главы ФРС. Возможно, новый глава приоткроет завесу над дальнейшими планами ФРС. Все понимают, что уход Бена Бернанке – это не столько формальное завершение срока его полномочий, сколько начало нового периода в политике ФРС в наступающих новых условиях. Осознание этих условий как раз и может стать поводом для переоценки рисков.
На нашем рынке сегодня не ждем ничего интересного – будем покорно следовать за старшими товарищами. Технические ориентиры на сегодня: снизу 1507 п. (ОВР-20) и 1493 п., сверху – 1513 п. (ОВР-5) и 1520 п. Инициатива переходит к медведям. Перед длинными выходными самое время задуматься о защите нажитого. Прогноз на следующую неделю негативный.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
На этом фоне темп роста индекса S&P500 за последние три недели составил 7,8%. Очень похоже, что рынок приближается к серьезной коррекции. Если судить по динамике индекса, то ближайшим историческим аналогом может быть состояние рынка в середине 2007 г. перед его июльско-августовской 12-процентной коррекцией. Вероятность повторения подобного сценария в ближайшие недели (или до конца года) очень высока. В этом случае вероятный потенциал снижения индекса S&P500 от текущего уровня может составить от 5-6% (мягкая посадка) до 10-11% (жесткая посадка). При этом есть вероятность, что на перспективу 1 половины следующего года индекс S&P500 еще сумеет достичь своего потолка в районе 1800 п.
На вчерашних торгах индекс S&P500 опустился ниже уровня недельной балансовой цены ОВР-5 (1758,6 п.). Индикатор нетто-объема месячных торговых позиций по индексу снижается второй день подряд от максимального порогового уровня (OBV-20, рис. 2) и у него сохраняется значительный потенциал для снижения. Ближайшей поддержкой по индексу S&P500 выступает балансовая цена ОВР-20 (1735 п.), а далее предыдущие локальные максимумы 1730 п. (сентябрь) и 1710 п. (август). Пробой этих уровней может послужить поводом для массированного сброса акций. Разумеется, помимо чисто технических факторов для такого движения потребуется весомые фундаментальные обоснования. В этом плане потенциальными кандидатами для запуска коррекции может стать либо неожиданная макроэкономическая статистика, которая будет негативно воспринята рынком, либо откровения г-жи Йеллен на предстоящих слушаниях по кандидатуре главы ФРС. Возможно, новый глава приоткроет завесу над дальнейшими планами ФРС. Все понимают, что уход Бена Бернанке – это не столько формальное завершение срока его полномочий, сколько начало нового периода в политике ФРС в наступающих новых условиях. Осознание этих условий как раз и может стать поводом для переоценки рисков.
На нашем рынке сегодня не ждем ничего интересного – будем покорно следовать за старшими товарищами. Технические ориентиры на сегодня: снизу 1507 п. (ОВР-20) и 1493 п., сверху – 1513 п. (ОВР-5) и 1520 п. Инициатива переходит к медведям. Перед длинными выходными самое время задуматься о защите нажитого. Прогноз на следующую неделю негативный.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter