5 ноября 2013 Международный финансовый центр Копышев Артур
Доходности по американскому долгу сохранились вблизи уровней закрытия пятницы. YTM десятилетки на текущий момент – чуть выше 2,60%. Выход статистики по экономике Штатов не оказал существенного влияния на настроения инвесторов: данные по промышленным заказам в экономике США вышли чуть хуже ожиданий, что было проигнорировано, ввиду относительной незначительности данного показателя.
Учитывая, что тема момента начала сворачивания программы QE в очередной раз стала основной на рынке, на этой неделе сохранится повышенная чувствительность рыночных настроений к выходу статистики по экономике Штатов. Прежде всего, наиболее интересны будут цифры по рынку труда – официальный отчет выйдет в эту пятницу. Если прирост рабочих мест в октябре окажется достаточно слабым, то вероятность начала сворачивания программы выкупа активов на декабрьском заседании будет невелика, как следствие, по итогам этой недели можем снова увидеть доходности по американскому долгу вблизи локальных минимумов последних месяцев (YTM UST10 снова сможет снизиться к 2,50%). Помимо данных по рынку труда на настроения инвесторов будут влиять и данные по остальным индикаторам. Сегодня выйдет ISM Non-Manufacturing (напомним, что на прошлой неделе цифры по ISM Manufacturing и по аналогичному индексу для Чикаго стали триггером для коррекции конца недели). В четверг выйдет первая оценка ВВП за 3 квартал 2013 года (консенсус предполагает рост экономики США на 2% в годовом сопоставлении). В пятницу – цифры по персональным доходам и ожиданиям потребителей.
В настоящий момент локальный долговой рынок продолжает находиться у уровней закрытия пятницы. ОФЗ 26207 торгуется на уровне 105,75% по офферу. По всей видимости, дальнейшие движения на рынках будут зависеть от статистики по американской экономике. Таким образом, мы ожидаем некоторого затишья до четверга (не ожидаем, что сегодняшний ISM Non-Manufacturing сильно поменяет настроения участников рынка). При этом, наиболее вероятно боковое движение с позитивным уклоном.
На денежном рынке ставки все еще находятся на повышенных уровнях. Mosprime o/n на пятницу составлял 6,44%. Однако учитывая, что новый период усреднения начнется только на следующей неделе в понедельник, а первый налоговый отток состоится в следующую пятницу, мы ожидаем, что в ближайшие дни ситуация на денежном рынке будет относительно спокойная, как следствие, ожидаем традиционного для посленалогового периода снижения ставок чуть ниже 6%.
https://mfc.group/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Учитывая, что тема момента начала сворачивания программы QE в очередной раз стала основной на рынке, на этой неделе сохранится повышенная чувствительность рыночных настроений к выходу статистики по экономике Штатов. Прежде всего, наиболее интересны будут цифры по рынку труда – официальный отчет выйдет в эту пятницу. Если прирост рабочих мест в октябре окажется достаточно слабым, то вероятность начала сворачивания программы выкупа активов на декабрьском заседании будет невелика, как следствие, по итогам этой недели можем снова увидеть доходности по американскому долгу вблизи локальных минимумов последних месяцев (YTM UST10 снова сможет снизиться к 2,50%). Помимо данных по рынку труда на настроения инвесторов будут влиять и данные по остальным индикаторам. Сегодня выйдет ISM Non-Manufacturing (напомним, что на прошлой неделе цифры по ISM Manufacturing и по аналогичному индексу для Чикаго стали триггером для коррекции конца недели). В четверг выйдет первая оценка ВВП за 3 квартал 2013 года (консенсус предполагает рост экономики США на 2% в годовом сопоставлении). В пятницу – цифры по персональным доходам и ожиданиям потребителей.
В настоящий момент локальный долговой рынок продолжает находиться у уровней закрытия пятницы. ОФЗ 26207 торгуется на уровне 105,75% по офферу. По всей видимости, дальнейшие движения на рынках будут зависеть от статистики по американской экономике. Таким образом, мы ожидаем некоторого затишья до четверга (не ожидаем, что сегодняшний ISM Non-Manufacturing сильно поменяет настроения участников рынка). При этом, наиболее вероятно боковое движение с позитивным уклоном.
На денежном рынке ставки все еще находятся на повышенных уровнях. Mosprime o/n на пятницу составлял 6,44%. Однако учитывая, что новый период усреднения начнется только на следующей неделе в понедельник, а первый налоговый отток состоится в следующую пятницу, мы ожидаем, что в ближайшие дни ситуация на денежном рынке будет относительно спокойная, как следствие, ожидаем традиционного для посленалогового периода снижения ставок чуть ниже 6%.
https://mfc.group/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter