Неофициальный отчет HSBC/Markit по индексу деловой активности в секторе услуг Китая продемонстрировал лишь немного более сильный рост в октябре, чем ожидалось, в то время как опубликованный вчера официальный отчет продемонстрировал намного более сильное значение. Некоторые скептики в отношении Китая предполагают, что правительство делает все возможное, чтобы представить положение вещей в позитивном свете, поскольку руководство приближается к критической встрече или "пленуму", который сравнивали с пленумом 1978 года, однако едва ли оно приведет к политическому изменению аналогичного масштаба. Тем не менее, руководство может принять критически важные решения касательно направленности на китайский рост, что может возыметь глубокое воздействие на сочетание импортных продуктов и экономики за пределами Китая, а не только на сам Китай, таким образом, в ближайшие недели следует внимательно относиться к риторическим сигналам из Пекина.
Резервный банк Австралии (RBA) сделал все возможное, чтобы снова снизить национальную валюту словесными комментариями, поскольку председатель Гленн Стивенс отметил, что валюта остается "чрезвычайно высокой" и что "вероятно, потребуется" более низкий уровень, если Австралия хочет получить правильный тип роста в будущем (т.е. меньше зависеть от сектора добычи сырья). Валютные рынки продемонстрировали откровенно умеренную реакцию, поскольку пара AUD/USD подверглась распродаже к нижней границе диапазона после небольшого скачка выше 0,9500, который произошел перед заседанием. Реакция кривой австралийской процентной ставки оказалась чрезвычайно умеренной — порядка примерно пары пунктов, таким образом, для немедленного падения австралийского доллара на фоне этой новости могут потребоваться другие события в пользу его нисходящего движения (рост американского доллара или антирисковые настроения). Тем не менее, намек на то, что RBA вплотную займется борьбой против роста валюты, вполне очевиден.
Что нас ждет
В этот четверг состоится заседания Банка Англии, но поскольку банк часто хранит радиомолчание относительно отсутствия изменений в политике, скорее всего, придется дождаться квартального отчета Банка Англии по инфляции, который выйдет на следующей неделе, чтобы получить новейшие сигналы с его стороны. Между тем, сегодня выходит отчет по индексу деловой активности PMI в секторе услуг за октябрь, а завтра - показатели объема производства в секторе обрабатывающей промышленности за сентябрь, которые могут привлечь внимание после провальных значений за август. Пятничный выход отчета по торговому балансу Великобритании, вероятно, напомнит нам о плохом состоянии британских условий торговли, однако едва ли это будет иметь большое значение до тех пор, пока сектор недвижимости Лондона растет на 5% в месяц, а счет движение капитала продолжает давить на фунт. Новый спад на рынке жилья в Лондоне может представлять собой долгосрочный риск для фунта в ближайшие месяцы, поскольку очевидно, что здесь формируется новый пузырь — но сколько времени это займет: полгода или два?
График: GBP/USD
Пара фунт/доллар по-прежнему выглядит достаточно уставшей и может таковой остаться, если продолжит держаться ниже 1,6000. Судьбу пары, вероятно, определит сегодняшний выход отчета по индексу PMI в секторе услуг Великобритании и индекс ISM вне сектора обрабатывающей промышленности США. Область 1,5700/50 выглядит идеальной целью коррекции, если в течение дня будут пробиты недавние минимумы.
Внутридневной график фунт/доллара:
Сегодня председатель ЕЦБ, Марио Драги, выступит во Франкфурте с речью — не пропустите его намеки о том, чего стоит ждать от заседания в четверг в плане новых политических маневров, однако он выступит на заседании организации “Child and Youth Finance International” ("Доступ детей и молодежи к финансам международных банков и кредитно-финансовых институтов"), поэтому едва ли стоит ждать изменений.
Кроме того, сегодня выходит отчет по индексу ISM вне сектора обрабатывающей промышленности США за октябрь — сильное значение может продолжить поддерживать доллар, поскольку это вызовет возобновление разговоров о сокращении объема покупок активов.
В самом начале азиатской сессии выйдет отчет по занятости в Новой Зеландии, который может, наконец, помочь паре AUD/NZD определиться с направлением после долгого периода колебаний. Я склонялся к росту, однако прошло слишком много времени, поэтому, возможно, потребуется давление на интерес к риску, чтобы пара вернулась выше 1,1500.
Три показателя на сегодня: индекс PMI в секторе услуг Великобритании, индекс PPI в ЕС и индекс ISM в секторе услуг США
Экономический календарь сегодня открывает отчет о состоянии британской экономики на примере оценки делового доверия в виде индекса PMI в секторе услуг от Markit/CIPS. Далее участники рынка переключат внимание на ежемесячный отчет о ценах производителей в Европе, на основании которого они попытаются оценить риск дезинфляции/дефляции в регионе. Во второй половине дня выйдет индекс ISM в секторе услуг за октябрь.
Индекс PMI в секторе услуг Великобритании от Markit/CIPS (09:28 GMT) По мнению экспертов лондонской группы ICAEW, представляющей интересы бухгалтеров, Великобритания может возглавить экономический рост в Западном полушарии. Рекордное значение делового доверия, зафиксированное в самом последнем квартальном отчете организации, вдохновило главного управляющего ICAEW на следующее заявление: «мы прогнозируем, что в последнем квартале этого года рост экономики составит 1,3%. Если мы окажемся правы, то это будет означать, что Великобритания станет страной с самой быстрорастущей экономикой в Западном полушарии в начале 2014 года».
Как ожидается, сегодняшний отчет о настроениях в британском секторе услуг за октябрь подтвердит оптимизм представителей ICAEW. Правда, консенсус-прогноз предусматривает незначительное уменьшение показателя индекса менеджеров по закупкам в секторе услуг от Markit/CIPS.
Однако этот индекс уже довольно сильно вырос в этом году, и поэтому любое значение в районе сентябрьской оценки 60,3 (то есть существенно выше нейтрального уровня 50) будет означать, что экономика Великобритании продолжит восстанавливаться в ближайшем будущем. Аналогичную картину мы уже наблюдали в опубликованном на прошлой неделе отчете об индексе PMI в производственном секторе.
«В последнем квартале британский производственный сектор сохраняет тот большой потенциал роста, который мы видели в третьем квартале», — утверждает компания Markit Economics (pdf). Этот отчет, который пополнил копилку впечатляющих результатов последних нескольких недель, указывает на то, что сегодня мы, вероятно, увидим очередной высокий показатель индекса PMI в секторе услуг.
Индекс цен производителей в ЕС (10:00 GMT) Опубликованная на прошлой неделе новость (pdf) о том, что годовой показатель инфляции в Еврозоне в октябре резко понизился до 0,7%, повышает ставки в преддверии заседания Европейского центрального банка, результаты которого будут объявлены в четверг. В свете новой надвигающейся волны дезинфляции нет ничего удивительного в том, что призывы к ЕЦБ понизить процентные ставки и увеличить объем денежного стимулирования становятся все громче. Согласно одному из выдвинутых предложений, центральный банк должен подготовить новую программу долгосрочных займов (операция долгосрочного рефинансирования) для банков, чтобы дезинфляция/дефляция не усилилась.
В конце прошлого месяца председатель ЕЦБ Марио Драги заявил на заседании Европарламента: «в случае необходимости мы готовы использовать любые средства, в том числе очередную программу долгосрочного рефинансирования, чтобы поддержать краткосрочные ставки на денежном рынке на уровне, соответствующем нашей оценке инфляции в среднесрочной перспективе». После опубликованного на прошлой неделе предварительного результата инфляции за октябрь утверждать, что ЕЦБ должен сохранять прежнюю позицию, становится намного сложнее.
Однако если Драги и его сторонникам нужен дополнительный стимул к действиям, то сегодняшний отчет о ценах производителей промышленных товаров за сентябрь может помочь им в этом. Экономисты прогнозируют очередное внушительное падение годового показателя в размере 0,8%, соответствующем августовскому значению.
Индекс ISM в секторе услуг США (15:00 GMT) Мы наблюдаем отдельные признаки того, что экономика США сохраняет потенциал роста, несмотря на небольшой спад в прошлом месяце, связанный с закрытием федерального правительства и угрозой дефолта по ГКО, которые пошатнули доверие участников рынка. Однако опубликованный на прошлой неделе индекс ISM в производственном секторе за октябрь указывает на относительную устойчивость экономики. Такое предположение, согласно ожиданиям, подтвердится результатами сегодняшнего отчета.
Консенсус-прогноз предусматривает минимальный прирост индекса ISM в секторе услуг в октябре до 54,5 по сравнению со значением прошлого месяца на уровне 54,4. Однако в секторе услуг факторов неопределенности больше, чем в производственном секторе, согласно данным ISM. Если производственный индекс в октябре подрос до максимального за два с половиной года значения, то его аналог в секторе услуг отметился значительным спадом в сентябрьском отчете.
Конечно, значение индекса в секторе услуг по-прежнему превышает нейтральную отметку 50, но закрыть глаза на сентябрьский откат в нынешних обстоятельствах не так-то просто. Ухудшает ситуацию и то, что компонент занятости в индексе ISM для сектора услуг также понизился. Учитывая тот факт, что сектор услуг играет доминирующую роль в экономике США, состояние этого сектора крайне важно для поддержания уверенности в том, что экономика способна справиться с любыми серьезными проблемами.
Не стоит забывать о том, что оценка занятости в частном секторе по данным ADP свидетельствовала об очень низких темпах роста занятости в октябре, что дает основание предполагать, что запланированный на пятницу официальный отчет о занятости в США также может оказаться малоутешительным. Таким образом, сегодняшний отчет ISM, и в частности его компонент занятости, поможет по-новому оценить, чего ожидать от октябрьского отчета о занятости, который выйдет в конце недели.
http://ru.tradingfloor.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Резервный банк Австралии (RBA) сделал все возможное, чтобы снова снизить национальную валюту словесными комментариями, поскольку председатель Гленн Стивенс отметил, что валюта остается "чрезвычайно высокой" и что "вероятно, потребуется" более низкий уровень, если Австралия хочет получить правильный тип роста в будущем (т.е. меньше зависеть от сектора добычи сырья). Валютные рынки продемонстрировали откровенно умеренную реакцию, поскольку пара AUD/USD подверглась распродаже к нижней границе диапазона после небольшого скачка выше 0,9500, который произошел перед заседанием. Реакция кривой австралийской процентной ставки оказалась чрезвычайно умеренной — порядка примерно пары пунктов, таким образом, для немедленного падения австралийского доллара на фоне этой новости могут потребоваться другие события в пользу его нисходящего движения (рост американского доллара или антирисковые настроения). Тем не менее, намек на то, что RBA вплотную займется борьбой против роста валюты, вполне очевиден.
Что нас ждет
В этот четверг состоится заседания Банка Англии, но поскольку банк часто хранит радиомолчание относительно отсутствия изменений в политике, скорее всего, придется дождаться квартального отчета Банка Англии по инфляции, который выйдет на следующей неделе, чтобы получить новейшие сигналы с его стороны. Между тем, сегодня выходит отчет по индексу деловой активности PMI в секторе услуг за октябрь, а завтра - показатели объема производства в секторе обрабатывающей промышленности за сентябрь, которые могут привлечь внимание после провальных значений за август. Пятничный выход отчета по торговому балансу Великобритании, вероятно, напомнит нам о плохом состоянии британских условий торговли, однако едва ли это будет иметь большое значение до тех пор, пока сектор недвижимости Лондона растет на 5% в месяц, а счет движение капитала продолжает давить на фунт. Новый спад на рынке жилья в Лондоне может представлять собой долгосрочный риск для фунта в ближайшие месяцы, поскольку очевидно, что здесь формируется новый пузырь — но сколько времени это займет: полгода или два?
График: GBP/USD
Пара фунт/доллар по-прежнему выглядит достаточно уставшей и может таковой остаться, если продолжит держаться ниже 1,6000. Судьбу пары, вероятно, определит сегодняшний выход отчета по индексу PMI в секторе услуг Великобритании и индекс ISM вне сектора обрабатывающей промышленности США. Область 1,5700/50 выглядит идеальной целью коррекции, если в течение дня будут пробиты недавние минимумы.
Внутридневной график фунт/доллара:
Сегодня председатель ЕЦБ, Марио Драги, выступит во Франкфурте с речью — не пропустите его намеки о том, чего стоит ждать от заседания в четверг в плане новых политических маневров, однако он выступит на заседании организации “Child and Youth Finance International” ("Доступ детей и молодежи к финансам международных банков и кредитно-финансовых институтов"), поэтому едва ли стоит ждать изменений.
Кроме того, сегодня выходит отчет по индексу ISM вне сектора обрабатывающей промышленности США за октябрь — сильное значение может продолжить поддерживать доллар, поскольку это вызовет возобновление разговоров о сокращении объема покупок активов.
В самом начале азиатской сессии выйдет отчет по занятости в Новой Зеландии, который может, наконец, помочь паре AUD/NZD определиться с направлением после долгого периода колебаний. Я склонялся к росту, однако прошло слишком много времени, поэтому, возможно, потребуется давление на интерес к риску, чтобы пара вернулась выше 1,1500.
Три показателя на сегодня: индекс PMI в секторе услуг Великобритании, индекс PPI в ЕС и индекс ISM в секторе услуг США
Экономический календарь сегодня открывает отчет о состоянии британской экономики на примере оценки делового доверия в виде индекса PMI в секторе услуг от Markit/CIPS. Далее участники рынка переключат внимание на ежемесячный отчет о ценах производителей в Европе, на основании которого они попытаются оценить риск дезинфляции/дефляции в регионе. Во второй половине дня выйдет индекс ISM в секторе услуг за октябрь.
Индекс PMI в секторе услуг Великобритании от Markit/CIPS (09:28 GMT) По мнению экспертов лондонской группы ICAEW, представляющей интересы бухгалтеров, Великобритания может возглавить экономический рост в Западном полушарии. Рекордное значение делового доверия, зафиксированное в самом последнем квартальном отчете организации, вдохновило главного управляющего ICAEW на следующее заявление: «мы прогнозируем, что в последнем квартале этого года рост экономики составит 1,3%. Если мы окажемся правы, то это будет означать, что Великобритания станет страной с самой быстрорастущей экономикой в Западном полушарии в начале 2014 года».
Как ожидается, сегодняшний отчет о настроениях в британском секторе услуг за октябрь подтвердит оптимизм представителей ICAEW. Правда, консенсус-прогноз предусматривает незначительное уменьшение показателя индекса менеджеров по закупкам в секторе услуг от Markit/CIPS.
Однако этот индекс уже довольно сильно вырос в этом году, и поэтому любое значение в районе сентябрьской оценки 60,3 (то есть существенно выше нейтрального уровня 50) будет означать, что экономика Великобритании продолжит восстанавливаться в ближайшем будущем. Аналогичную картину мы уже наблюдали в опубликованном на прошлой неделе отчете об индексе PMI в производственном секторе.
«В последнем квартале британский производственный сектор сохраняет тот большой потенциал роста, который мы видели в третьем квартале», — утверждает компания Markit Economics (pdf). Этот отчет, который пополнил копилку впечатляющих результатов последних нескольких недель, указывает на то, что сегодня мы, вероятно, увидим очередной высокий показатель индекса PMI в секторе услуг.
Индекс цен производителей в ЕС (10:00 GMT) Опубликованная на прошлой неделе новость (pdf) о том, что годовой показатель инфляции в Еврозоне в октябре резко понизился до 0,7%, повышает ставки в преддверии заседания Европейского центрального банка, результаты которого будут объявлены в четверг. В свете новой надвигающейся волны дезинфляции нет ничего удивительного в том, что призывы к ЕЦБ понизить процентные ставки и увеличить объем денежного стимулирования становятся все громче. Согласно одному из выдвинутых предложений, центральный банк должен подготовить новую программу долгосрочных займов (операция долгосрочного рефинансирования) для банков, чтобы дезинфляция/дефляция не усилилась.
В конце прошлого месяца председатель ЕЦБ Марио Драги заявил на заседании Европарламента: «в случае необходимости мы готовы использовать любые средства, в том числе очередную программу долгосрочного рефинансирования, чтобы поддержать краткосрочные ставки на денежном рынке на уровне, соответствующем нашей оценке инфляции в среднесрочной перспективе». После опубликованного на прошлой неделе предварительного результата инфляции за октябрь утверждать, что ЕЦБ должен сохранять прежнюю позицию, становится намного сложнее.
Однако если Драги и его сторонникам нужен дополнительный стимул к действиям, то сегодняшний отчет о ценах производителей промышленных товаров за сентябрь может помочь им в этом. Экономисты прогнозируют очередное внушительное падение годового показателя в размере 0,8%, соответствующем августовскому значению.
Индекс ISM в секторе услуг США (15:00 GMT) Мы наблюдаем отдельные признаки того, что экономика США сохраняет потенциал роста, несмотря на небольшой спад в прошлом месяце, связанный с закрытием федерального правительства и угрозой дефолта по ГКО, которые пошатнули доверие участников рынка. Однако опубликованный на прошлой неделе индекс ISM в производственном секторе за октябрь указывает на относительную устойчивость экономики. Такое предположение, согласно ожиданиям, подтвердится результатами сегодняшнего отчета.
Консенсус-прогноз предусматривает минимальный прирост индекса ISM в секторе услуг в октябре до 54,5 по сравнению со значением прошлого месяца на уровне 54,4. Однако в секторе услуг факторов неопределенности больше, чем в производственном секторе, согласно данным ISM. Если производственный индекс в октябре подрос до максимального за два с половиной года значения, то его аналог в секторе услуг отметился значительным спадом в сентябрьском отчете.
Конечно, значение индекса в секторе услуг по-прежнему превышает нейтральную отметку 50, но закрыть глаза на сентябрьский откат в нынешних обстоятельствах не так-то просто. Ухудшает ситуацию и то, что компонент занятости в индексе ISM для сектора услуг также понизился. Учитывая тот факт, что сектор услуг играет доминирующую роль в экономике США, состояние этого сектора крайне важно для поддержания уверенности в том, что экономика способна справиться с любыми серьезными проблемами.
Не стоит забывать о том, что оценка занятости в частном секторе по данным ADP свидетельствовала об очень низких темпах роста занятости в октябре, что дает основание предполагать, что запланированный на пятницу официальный отчет о занятости в США также может оказаться малоутешительным. Таким образом, сегодняшний отчет ISM, и в частности его компонент занятости, поможет по-новому оценить, чего ожидать от октябрьского отчета о занятости, который выйдет в конце недели.
http://ru.tradingfloor.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу