6 ноября 2013 ИК Русс-инвест Шишкина Мария
В среду, 6 ноября, «Вымпелком» представил финансовые и операционные итоги российского подразделения за 3 квартал и 9 месяцев 2013 года.
Показатели за 3 квартал 2013 российского подразделения (по сравнению с 3 кв. 2012):
Выручка: 75,35 млрд рублей (+1%)
EBITDA: 32,31 млрд (0%)
Маржа EBITDA: 42,6% (43,2%)
Показатели за 9 месяцев 2013 российского подразделения (по сравнению с 9 мес. 2012):
Выручка: 219,25 млрд рублей (+4%)
EBITDA: 92,94 млрд рублей (+3%)
EBITDA margin: 42,4% (42,6%)
«Первое, что стоит выделить, так это слабую динамику финансовых показателей – рост выручки на 1%, нулевая динамика EBITDA и снижение рентабельности за 3 квартал 2012 года. Стоит обратить внимание на снижение выручки от традиционных голосовых услуг мобильного оператора.
Львиную долю доходов оператору приносит, конечно, мобильный сегмент. За 3 квартал выручка от мобильного сегмента выросла на 1% до 62,35 млрд рублей, при этом доходы от голосовых услуг снизились на 2,3% до 54,34 млрд рублей. Показатель ARPU (средний доход на одного абонента) снизился на 1% до 349 рублей год-к-году. В «Вымпелкоме» снижение объясняют ростом числа абонентов пакетных тарифных планов именно с мобильным интернетом.
Видимо, стремясь угнаться за главным конкурентом по мобильному интернету – «Мегафоном», менеджеры в «Вымпелкоме» забыли про другие сегменты. Мы видим, что в этом году «Вымпелком» сосредоточился на рост доходов от мобильной передачи данных, где лидером является «Мегафон». В первом квартале 2013 года «Вымпелком» уже опередил «Мегафон» по темпам роста выручки от мобильного интернета: 31 и 22,4% соответственно. Во втором квартале динамика роста продолжалась – рост выручки 48% год-к-году., у «Мегафона» +28,2%. В третьем квартале - «Вымпелком» увеличил выручку от мобильного интернета на 30% до 8,05 млрд рублей, при этом в сегменте Small Screen – на 35%. Таким образом, рост доходов от мобильного интернета нивелировал падение выручки от голосовых услуг.
В абсолютном показателе по выручке от мобильного интернета «Мегафон» по-прежнему лидирует – 11,56 млрд рублей против 7,6 млрд рублей (за 2 квартал 2013 года, так как «Мегафон» еще не представил результаты за 3 кв. 2013). Тем не менее, «Вымпелком» старается догнать упущенное в посткризисный период, когда были минимизированы инвестиции на развитие 3G. За 9 месяцев 2013 года оператор увеличил количество базовых станций 3G на 38% (чуть боле 24 тыс. шт.). В Москве их количество увеличилось на 190%.
В заключении отметим, что рост выручки в фиксированном сегменте показывает стабильный рост на 3% до 12,96 млрд рублей. Абонентская база в мобильном сегменте увеличилась на 3% до 58,01 млн абонентов, абоненты мобильного ШПД на 20% до 3 млн».
http://www.russ-invest.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Показатели за 3 квартал 2013 российского подразделения (по сравнению с 3 кв. 2012):
Выручка: 75,35 млрд рублей (+1%)
EBITDA: 32,31 млрд (0%)
Маржа EBITDA: 42,6% (43,2%)
Показатели за 9 месяцев 2013 российского подразделения (по сравнению с 9 мес. 2012):
Выручка: 219,25 млрд рублей (+4%)
EBITDA: 92,94 млрд рублей (+3%)
EBITDA margin: 42,4% (42,6%)
«Первое, что стоит выделить, так это слабую динамику финансовых показателей – рост выручки на 1%, нулевая динамика EBITDA и снижение рентабельности за 3 квартал 2012 года. Стоит обратить внимание на снижение выручки от традиционных голосовых услуг мобильного оператора.
Львиную долю доходов оператору приносит, конечно, мобильный сегмент. За 3 квартал выручка от мобильного сегмента выросла на 1% до 62,35 млрд рублей, при этом доходы от голосовых услуг снизились на 2,3% до 54,34 млрд рублей. Показатель ARPU (средний доход на одного абонента) снизился на 1% до 349 рублей год-к-году. В «Вымпелкоме» снижение объясняют ростом числа абонентов пакетных тарифных планов именно с мобильным интернетом.
Видимо, стремясь угнаться за главным конкурентом по мобильному интернету – «Мегафоном», менеджеры в «Вымпелкоме» забыли про другие сегменты. Мы видим, что в этом году «Вымпелком» сосредоточился на рост доходов от мобильной передачи данных, где лидером является «Мегафон». В первом квартале 2013 года «Вымпелком» уже опередил «Мегафон» по темпам роста выручки от мобильного интернета: 31 и 22,4% соответственно. Во втором квартале динамика роста продолжалась – рост выручки 48% год-к-году., у «Мегафона» +28,2%. В третьем квартале - «Вымпелком» увеличил выручку от мобильного интернета на 30% до 8,05 млрд рублей, при этом в сегменте Small Screen – на 35%. Таким образом, рост доходов от мобильного интернета нивелировал падение выручки от голосовых услуг.
В абсолютном показателе по выручке от мобильного интернета «Мегафон» по-прежнему лидирует – 11,56 млрд рублей против 7,6 млрд рублей (за 2 квартал 2013 года, так как «Мегафон» еще не представил результаты за 3 кв. 2013). Тем не менее, «Вымпелком» старается догнать упущенное в посткризисный период, когда были минимизированы инвестиции на развитие 3G. За 9 месяцев 2013 года оператор увеличил количество базовых станций 3G на 38% (чуть боле 24 тыс. шт.). В Москве их количество увеличилось на 190%.
В заключении отметим, что рост выручки в фиксированном сегменте показывает стабильный рост на 3% до 12,96 млрд рублей. Абонентская база в мобильном сегменте увеличилась на 3% до 58,01 млн абонентов, абоненты мобильного ШПД на 20% до 3 млн».
http://www.russ-invest.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу