Прошлая неделя завершилась на повышенных тонах для американских индексов и для USDJPY – которые продолжают показывать небывалую корреляцию (сособенно во время важных экономических релизов) и ходить практически в унисон.
Важным событием так же стало снижение процентной ставки в Европе – Драги отреагировал быстро на плохую инфляцию и замедление восстановления экономики региона. Пока намеков со стороны ЕЦБ о необходимости проводить европейский аналог QE не поступало, но если ситуация продолжит ухудшаться, полагаю, у Драги не останется иного выхода. На этом фоне, спекуляции о сокращении QE в США, в относительном плане, будут способствовать дальнейшему росту доллара и падению евро.
С точки зрения техники, евро вошел в глобальный даун тренд. Зона, от которой я буду искать продажи по евро, обозначена на картинке красным:
- EURUSD: за последние пару недель официально возобновил свой глобальный тренд вниз. На этой неделе рекомендуем продавать от 1.3500.
GBPUSD: на дневных графиках ходит в консолидации между 1.5900 и 1.6200, так что работаем от этих границ.
USDJPY: последние два дня прошлой недели для USDJPY выдались очень волатильные -- пилило как быков так и медведей, однако уже с началом текущей недели по иене чувствуется слабость, которая может продолжиться. Если останемся выше 99.00 -- возможно на неделе увидим пресловутые 100.00.
AUDUSD: Австралийский доллар по дневкам официально вошел в нисходящий тренд. Дожидаемся отката и входим со среднесрочными целями на 0.9000 вниз.
Сюрприз NFP прошлой недели (204 тыс. против ожиданий в 120 тыс.) застал всех врасплох! S&P ходил вслед за иеной и выносил как локальных быков, так и медведей! На текущей неделе мы ожидаем продолжения восходящего тренда и выхода S&P из коррекции выше 1780.
Deutsche Bank указывает 3 причины, согласно которым ЕЦБ не пойдет на дальнейшее смягчение монетарной политики
ЕЦБ сократил ставку рефинансирования на 25 б.п. на прошлой неделе, не дожидаясь подтверждения слабых данных и снижения инфляционных ожиданий – обращает внимание Deutsche Bank.
"ЕЦБ также сохранил смещение в сторону ослабления в своем заявлении, что свидетельствует о более сильной «голубиной» риторике, чем ожидали рынки", добавляет DB .
Однако, забегая вперед, DB считает, что нет никаких очевидных триггеров для дальнейшего смягчения ЕЦБ. DB излагают 3 причины этой точки зрения:
Во первых, снижение ставки ЕЦБ свидетельствует о понижении прогноза по инфляции, который будет опубликованы в декабре и который, следовательно, вряд ли вызовет дальнейшее ослабление.
Во-вторых, перспективы очередного LTRO снижаются. LTRO не обсуждалось на заседании, ЕЦБ по итогам встречи на прошлой неделе продлил MRO, продлил 1М и 3М операции репо по фиксированной ставке на основе полного выделения до Q2 2015 . Кроме того, Драги отметил, что не было никаких причин для ЕЦБ компенсировать выплаты по LTRO, что связано с сокращением финансовой фрагментации рынка.
В-третьих, учитывая , что перспективы нового LTRO был понижены, более спорное сокращение ставки по депозитам до отрицательных уровней становится менее вероятным. Таким образом, более существенный недостаток роста или инфляции, вероятно, будет необходим, чтобы вызвать дальнейшие ответные действия ECB.
AUDUSD: Австралийский доллар торгуется на Forex в районе минимумов за 5 недель
Австралийский доллар торговался почти без изменений на форекс, упав до 5-недельного минимума в пятницу, когда доллар США вырос против большинства валют на фоне превысивших ожидания данных по занятости в США.
По состоянию на 06.15 по Гринвичу пара AUDUSD австралийский доллар/доллар США торговалась по 0,9381, то есть почти на том же уровне, что и вечером в пятницу в Нью-Йорке.
Аналитики обдумывают возможность начала сокращения программы стимулирования Федеральной резервной системы в ответ на улучшение данных по экономике США.
"Аргументы в пользу начала сокращения в декабре, безусловно, набирают силу", - сказал стратег-аналитик IG в Сиднее Стэн Шаму. Он добавил, что доллар США может получить поддержку от любого намека на возможное сокращение стимулирования, если он прозвучит из уст председателя ФРС Бена Бернанке. Выступление Бернанке ожидается в четверг.
Австралийское бюро статистики сообщило в понедельник, что в сентябре количество одобренных жилищных кредитов, не связанных с инвестициями, выросло на 4,4% по сравнению с августов. Это почти совпадает с прогнозом экономистов, которые ожидали роста на 4,0%. Объем таких кредитов вырос на 5,3%, а объем кредитов на приобретение жилья с инвестиционными целями увеличился на 5,2%. Это еще одно доказательство того, что неоднократное снижение процентной ставки в этом году начинает стимулировать рынок жилья.
Вместе с тем, после того как Резервный банк Австралии в пятницу в заявлении о денежно-кредитной политике понизил прогноз роста ВВП и не исключил возможность дальнейшего снижения процентной ставки, экономисты не уверены в том, насколько постоянным будет рост уверенности, начавшийся после выборов.
Во вторник National Australia Bank опубликует свой индекс доверия в деловых кругах за октябрь, а в среду выйдет индекс доверия потребителей Westpac/Melbourne Institute.
USDJPY: доллар США теряет восстановительную динамику на фоне продаж экспортеров из Японии
Импульс к росту доллара США относительно японской иены ослаб на азиатской сессии в понедельник, поскольку японские экспортеры начали его активно продавать, когда пара доллар/иена пробила отметку 99 на фоне превысивших ожидания данных по занятости в США, опубликованных в пятницу.
Эти данные по занятости улучшили картину экономики США, поддержав мнение о том, что Федеральная резервная система может скоро начать сворачивать свою программу покупки активов.
В начале октября приостановка работы правительства и бюджетный кризис сделали перспективы крупнейшей в мире экономики туманными. Это заставило участников рынка считать, что центральный банк США не готов в ближайшее время отменить свою антикризисную меру.
"Мы перенесли возможную дату начала сворачивания на более поздний срок, но теперь этот прогноз корректируется, - сказал Акира Морога из Aozora Bank. – Участники рынка сейчас оценивают вероятность начала сворачивания /стимула/ в декабре в 50%".
По состоянию на 04.50 по Гринвичу пара USDJPY доллар/иена торговалась на форекс по 98,99 против 99,08 в пятницу вечером в Нью-Йорке.
"Японские экспортеры продают доллары после того, как пара превысила отметку 99 иен. В то же время благодаря данным по занятости покупки тоже сильны", - сказал старший вице-президент по валютным операциям Mizuho Bank Митиеси Като.
Пара евро/доллар США торговалась по 1,3363 против 1,3370. Индекс доллара Wall Street Journal Dollar Index,который отражает стоимость доллара США против корзины из других основных валют, составлял 73,420 против 73,411.
В дальнейшем инвесторы сосредоточат внимание на индикаторах экономики США, которые поступят в течение этой недели, а также на процессе утверждения Джанет Йеллен на пост председателя ФРС сенатским комитетом по банкам.
Напоминаем, что в понедельник рынок США не работает в связи с празднованием Дня ветеранов.
NZDUSD: Новозеландский доллар скорректировался на новости о росте потребительских расходов
Новозеландский доллар торговался с понижением против доллара США в понедельник вечером на форекс, но позитивные данные Новой Зеландии оказали ему некоторую поддержку.
В конце сессии в Веллингтоне пара NZDUSD новозеландский доллар/доллар США торговалась по 0,8282 против 0,8332 в пятницу вечером. Пара новозеландский доллар/австралийский доллар торговалась по 0,8824 против 0,8808.
Новозеландский доллар начал торги и с резким понижением, после того как доллар США вырос на фоне позитивных данных США по занятости за октябрь и усилении разговоров о том, что ФРС может начать сворачивать программу покупки облигаций уже в декабре.
Тем не менее, новость о сильном восстановлении расходов с использованием электронных карт в октябре оказало поддержку новозеландскому доллару в начале сессии, говорит Стюарт Айв, старший консультант OM Financial в Веллингтоне.
Ранее в понедельник Бюро статистики Новой Зеландии сообщило, что расходы с использованием электронных карт в основных секторах розничной торговли в октябре выросли на 1,8% по сравнению с предыдущим месяцем.
“Рост базовых розничных расходов на товары стал самым высоким с начала ведения такой статистики в октябре 2002 года”, - отмечает эксперт по статистике промышленности и рынка труда Блэр Кардно.
На фоне настороженности рынков после комментариев председателя ФРС Бена Бернанке о том, что он все еще видит “очень большой объем незадействованных мощностей” на рынке труда, данных Новой Зеландии о росте расходов с использованием электронных карт “было достаточно для того, чтобы рынки задумались и новозеландский доллар вырос”, - говорит Айв.
В центре внимания рынков будет отчет Резервного банка Новой Зеландии, публикация которого намечена на среду, и данные по розничным продажам за квартал, которые будут опубликованы в четверг.
Драгоценные металлы - золото и серебро подешевели на данных по занятости в США
Котировки фьючерсов на золото упали до 3-недельного минимума на фоне неожиданно сильных данных США по занятости, возобновивших опасения относительно того, что вскоре Федеральная резервная система может начать сокращение программы покупки облигаций. Котировки спот на золото на форекс упали до 1285 долларов за унцию, серебро упало до уровня 21.30.
По итогам торгов на COMEX, подразделении Нью-Йоркской товарной биржи /New York Mercantile Exchange, NYMEX/, котировки наиболее активно торгуемых декабрьских фьючерсов на золото снизились на 23,90 доллара США, или на 1,8%, до 1284,60 доллара за тройскую унцию. Это была самая низкая цена при закрытии с 16 октября, когда цена составила 1282,30 доллара за тройскую унцию.
Технически оба драгоценных металла отработали фигуру технического анализа "голова-плечи":
Цены на золото понизились до 1280,50 доллара после того, как Министерство труда США объявило об увеличении числа рабочих мест в октябре на 204 000 человек, а также скорректировало в сторону увеличения в целом на 60 000 данные за два предыдущих месяца.
Данные отчета за октябрь превысили ожидания экономистов, которые прогнозировали рост числа рабочих мест на 120 000. В результате средний рост за последние три месяца превысил 200 000.
Тот факт, что данные превысили ожидания, возродил среди инвесторов опасения относительно того, что центральный банк США начнет сокращать программу покупки облигаций раньше, чем ожидалось.
"Разумеется, сейчас ФРС должна внимательнее взглянуть на то, что и когда она делает. Все говорили о том, что сворачивание начнется в марте, а этот отчет передвинул срок если не на следующий месяц, то на январь", - сказал старший стратег-аналитик Kingsview Financial Мэтт Земан.
В этом году котировки фьючерсов на золото упали на 28% и в конце июня достигли минимума 1211,60 на фоне опасений относительно начала сворачивания программы покупки облигаций ФРС, которые повысили доходность облигаций и укрепили доллар США.
По широко распространенному мнению, золоту в этой ситуации придется нелегко. Деноминированные в долларах США активы могут подорожать для покупателей, которые платят в другой валюте, и они уйдут с рынка. В свою очередь, инвесторы, которые используют доллар, соблазнятся высокими доходами на других рынках и уйдут от активов с нулевой доходностью.
"Превысившие ожидания данные по занятости и пересмотренные в сторону увеличения данные за прошедшие месяцы – именно то, что подталкивает ФРС к началу процесса сворачивания", - сказал старший стратег-аналитик Archer Financial Services, Inc. Адам Клопфенштайн.
Итоги торгов:
Вечерний фиксинг в Лондоне: 1285,50 доллара против 1307,25 доллара на предыдущей сессии.
Цена декабрьского фьючерса на золото: 1284,60 доллара /-23,90 доллара/.
Цена декабрьского фьючерса на серебро: 21,317 доллара /-34 цента/.
Цена январского фьючерса на платину: 1442,90 доллара /-13,90 доллара/.
Цена декабрьского фьючерса на палладий: 757,90 доллара /-1,25 доллара/.
http://x.elitetrader.ru/img/clip6837286_6Kb.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Важным событием так же стало снижение процентной ставки в Европе – Драги отреагировал быстро на плохую инфляцию и замедление восстановления экономики региона. Пока намеков со стороны ЕЦБ о необходимости проводить европейский аналог QE не поступало, но если ситуация продолжит ухудшаться, полагаю, у Драги не останется иного выхода. На этом фоне, спекуляции о сокращении QE в США, в относительном плане, будут способствовать дальнейшему росту доллара и падению евро.
С точки зрения техники, евро вошел в глобальный даун тренд. Зона, от которой я буду искать продажи по евро, обозначена на картинке красным:
- EURUSD: за последние пару недель официально возобновил свой глобальный тренд вниз. На этой неделе рекомендуем продавать от 1.3500.
GBPUSD: на дневных графиках ходит в консолидации между 1.5900 и 1.6200, так что работаем от этих границ.
USDJPY: последние два дня прошлой недели для USDJPY выдались очень волатильные -- пилило как быков так и медведей, однако уже с началом текущей недели по иене чувствуется слабость, которая может продолжиться. Если останемся выше 99.00 -- возможно на неделе увидим пресловутые 100.00.
AUDUSD: Австралийский доллар по дневкам официально вошел в нисходящий тренд. Дожидаемся отката и входим со среднесрочными целями на 0.9000 вниз.
Сюрприз NFP прошлой недели (204 тыс. против ожиданий в 120 тыс.) застал всех врасплох! S&P ходил вслед за иеной и выносил как локальных быков, так и медведей! На текущей неделе мы ожидаем продолжения восходящего тренда и выхода S&P из коррекции выше 1780.
Deutsche Bank указывает 3 причины, согласно которым ЕЦБ не пойдет на дальнейшее смягчение монетарной политики
ЕЦБ сократил ставку рефинансирования на 25 б.п. на прошлой неделе, не дожидаясь подтверждения слабых данных и снижения инфляционных ожиданий – обращает внимание Deutsche Bank.
"ЕЦБ также сохранил смещение в сторону ослабления в своем заявлении, что свидетельствует о более сильной «голубиной» риторике, чем ожидали рынки", добавляет DB .
Однако, забегая вперед, DB считает, что нет никаких очевидных триггеров для дальнейшего смягчения ЕЦБ. DB излагают 3 причины этой точки зрения:
Во первых, снижение ставки ЕЦБ свидетельствует о понижении прогноза по инфляции, который будет опубликованы в декабре и который, следовательно, вряд ли вызовет дальнейшее ослабление.
Во-вторых, перспективы очередного LTRO снижаются. LTRO не обсуждалось на заседании, ЕЦБ по итогам встречи на прошлой неделе продлил MRO, продлил 1М и 3М операции репо по фиксированной ставке на основе полного выделения до Q2 2015 . Кроме того, Драги отметил, что не было никаких причин для ЕЦБ компенсировать выплаты по LTRO, что связано с сокращением финансовой фрагментации рынка.
В-третьих, учитывая , что перспективы нового LTRO был понижены, более спорное сокращение ставки по депозитам до отрицательных уровней становится менее вероятным. Таким образом, более существенный недостаток роста или инфляции, вероятно, будет необходим, чтобы вызвать дальнейшие ответные действия ECB.
AUDUSD: Австралийский доллар торгуется на Forex в районе минимумов за 5 недель
Австралийский доллар торговался почти без изменений на форекс, упав до 5-недельного минимума в пятницу, когда доллар США вырос против большинства валют на фоне превысивших ожидания данных по занятости в США.
По состоянию на 06.15 по Гринвичу пара AUDUSD австралийский доллар/доллар США торговалась по 0,9381, то есть почти на том же уровне, что и вечером в пятницу в Нью-Йорке.
Аналитики обдумывают возможность начала сокращения программы стимулирования Федеральной резервной системы в ответ на улучшение данных по экономике США.
"Аргументы в пользу начала сокращения в декабре, безусловно, набирают силу", - сказал стратег-аналитик IG в Сиднее Стэн Шаму. Он добавил, что доллар США может получить поддержку от любого намека на возможное сокращение стимулирования, если он прозвучит из уст председателя ФРС Бена Бернанке. Выступление Бернанке ожидается в четверг.
Австралийское бюро статистики сообщило в понедельник, что в сентябре количество одобренных жилищных кредитов, не связанных с инвестициями, выросло на 4,4% по сравнению с августов. Это почти совпадает с прогнозом экономистов, которые ожидали роста на 4,0%. Объем таких кредитов вырос на 5,3%, а объем кредитов на приобретение жилья с инвестиционными целями увеличился на 5,2%. Это еще одно доказательство того, что неоднократное снижение процентной ставки в этом году начинает стимулировать рынок жилья.
Вместе с тем, после того как Резервный банк Австралии в пятницу в заявлении о денежно-кредитной политике понизил прогноз роста ВВП и не исключил возможность дальнейшего снижения процентной ставки, экономисты не уверены в том, насколько постоянным будет рост уверенности, начавшийся после выборов.
Во вторник National Australia Bank опубликует свой индекс доверия в деловых кругах за октябрь, а в среду выйдет индекс доверия потребителей Westpac/Melbourne Institute.
USDJPY: доллар США теряет восстановительную динамику на фоне продаж экспортеров из Японии
Импульс к росту доллара США относительно японской иены ослаб на азиатской сессии в понедельник, поскольку японские экспортеры начали его активно продавать, когда пара доллар/иена пробила отметку 99 на фоне превысивших ожидания данных по занятости в США, опубликованных в пятницу.
Эти данные по занятости улучшили картину экономики США, поддержав мнение о том, что Федеральная резервная система может скоро начать сворачивать свою программу покупки активов.
В начале октября приостановка работы правительства и бюджетный кризис сделали перспективы крупнейшей в мире экономики туманными. Это заставило участников рынка считать, что центральный банк США не готов в ближайшее время отменить свою антикризисную меру.
"Мы перенесли возможную дату начала сворачивания на более поздний срок, но теперь этот прогноз корректируется, - сказал Акира Морога из Aozora Bank. – Участники рынка сейчас оценивают вероятность начала сворачивания /стимула/ в декабре в 50%".
По состоянию на 04.50 по Гринвичу пара USDJPY доллар/иена торговалась на форекс по 98,99 против 99,08 в пятницу вечером в Нью-Йорке.
"Японские экспортеры продают доллары после того, как пара превысила отметку 99 иен. В то же время благодаря данным по занятости покупки тоже сильны", - сказал старший вице-президент по валютным операциям Mizuho Bank Митиеси Като.
Пара евро/доллар США торговалась по 1,3363 против 1,3370. Индекс доллара Wall Street Journal Dollar Index,который отражает стоимость доллара США против корзины из других основных валют, составлял 73,420 против 73,411.
В дальнейшем инвесторы сосредоточат внимание на индикаторах экономики США, которые поступят в течение этой недели, а также на процессе утверждения Джанет Йеллен на пост председателя ФРС сенатским комитетом по банкам.
Напоминаем, что в понедельник рынок США не работает в связи с празднованием Дня ветеранов.
NZDUSD: Новозеландский доллар скорректировался на новости о росте потребительских расходов
Новозеландский доллар торговался с понижением против доллара США в понедельник вечером на форекс, но позитивные данные Новой Зеландии оказали ему некоторую поддержку.
В конце сессии в Веллингтоне пара NZDUSD новозеландский доллар/доллар США торговалась по 0,8282 против 0,8332 в пятницу вечером. Пара новозеландский доллар/австралийский доллар торговалась по 0,8824 против 0,8808.
Новозеландский доллар начал торги и с резким понижением, после того как доллар США вырос на фоне позитивных данных США по занятости за октябрь и усилении разговоров о том, что ФРС может начать сворачивать программу покупки облигаций уже в декабре.
Тем не менее, новость о сильном восстановлении расходов с использованием электронных карт в октябре оказало поддержку новозеландскому доллару в начале сессии, говорит Стюарт Айв, старший консультант OM Financial в Веллингтоне.
Ранее в понедельник Бюро статистики Новой Зеландии сообщило, что расходы с использованием электронных карт в основных секторах розничной торговли в октябре выросли на 1,8% по сравнению с предыдущим месяцем.
“Рост базовых розничных расходов на товары стал самым высоким с начала ведения такой статистики в октябре 2002 года”, - отмечает эксперт по статистике промышленности и рынка труда Блэр Кардно.
На фоне настороженности рынков после комментариев председателя ФРС Бена Бернанке о том, что он все еще видит “очень большой объем незадействованных мощностей” на рынке труда, данных Новой Зеландии о росте расходов с использованием электронных карт “было достаточно для того, чтобы рынки задумались и новозеландский доллар вырос”, - говорит Айв.
В центре внимания рынков будет отчет Резервного банка Новой Зеландии, публикация которого намечена на среду, и данные по розничным продажам за квартал, которые будут опубликованы в четверг.
Драгоценные металлы - золото и серебро подешевели на данных по занятости в США
Котировки фьючерсов на золото упали до 3-недельного минимума на фоне неожиданно сильных данных США по занятости, возобновивших опасения относительно того, что вскоре Федеральная резервная система может начать сокращение программы покупки облигаций. Котировки спот на золото на форекс упали до 1285 долларов за унцию, серебро упало до уровня 21.30.
По итогам торгов на COMEX, подразделении Нью-Йоркской товарной биржи /New York Mercantile Exchange, NYMEX/, котировки наиболее активно торгуемых декабрьских фьючерсов на золото снизились на 23,90 доллара США, или на 1,8%, до 1284,60 доллара за тройскую унцию. Это была самая низкая цена при закрытии с 16 октября, когда цена составила 1282,30 доллара за тройскую унцию.
Технически оба драгоценных металла отработали фигуру технического анализа "голова-плечи":
Цены на золото понизились до 1280,50 доллара после того, как Министерство труда США объявило об увеличении числа рабочих мест в октябре на 204 000 человек, а также скорректировало в сторону увеличения в целом на 60 000 данные за два предыдущих месяца.
Данные отчета за октябрь превысили ожидания экономистов, которые прогнозировали рост числа рабочих мест на 120 000. В результате средний рост за последние три месяца превысил 200 000.
Тот факт, что данные превысили ожидания, возродил среди инвесторов опасения относительно того, что центральный банк США начнет сокращать программу покупки облигаций раньше, чем ожидалось.
"Разумеется, сейчас ФРС должна внимательнее взглянуть на то, что и когда она делает. Все говорили о том, что сворачивание начнется в марте, а этот отчет передвинул срок если не на следующий месяц, то на январь", - сказал старший стратег-аналитик Kingsview Financial Мэтт Земан.
В этом году котировки фьючерсов на золото упали на 28% и в конце июня достигли минимума 1211,60 на фоне опасений относительно начала сворачивания программы покупки облигаций ФРС, которые повысили доходность облигаций и укрепили доллар США.
По широко распространенному мнению, золоту в этой ситуации придется нелегко. Деноминированные в долларах США активы могут подорожать для покупателей, которые платят в другой валюте, и они уйдут с рынка. В свою очередь, инвесторы, которые используют доллар, соблазнятся высокими доходами на других рынках и уйдут от активов с нулевой доходностью.
"Превысившие ожидания данные по занятости и пересмотренные в сторону увеличения данные за прошедшие месяцы – именно то, что подталкивает ФРС к началу процесса сворачивания", - сказал старший стратег-аналитик Archer Financial Services, Inc. Адам Клопфенштайн.
Итоги торгов:
Вечерний фиксинг в Лондоне: 1285,50 доллара против 1307,25 доллара на предыдущей сессии.
Цена декабрьского фьючерса на золото: 1284,60 доллара /-23,90 доллара/.
Цена декабрьского фьючерса на серебро: 21,317 доллара /-34 цента/.
Цена январского фьючерса на платину: 1442,90 доллара /-13,90 доллара/.
Цена декабрьского фьючерса на палладий: 757,90 доллара /-1,25 доллара/.
http://x.elitetrader.ru/img/clip6837286_6Kb.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter