18 июля 2008 Спурт Банк
РЫНОК ВАЛЮТНЫХ ОБЛИГАЦИЙ
Казначейские облигации (UST10)
Вчерашний день на рынке Treasuries прошел под знаком публикации отчетности американских банков и корпораций, данных макростатистики. Первым, приятно удивив инвесторов, отчитался JP Morgan. Позже вышли цифры по числу разрешений и началу строительств новых домов, а также данные по еженедельным заявкам на пособия по безработице в США jobless claims. Абсолютно все показатели оказались выше ожиданий инвесторов, которые не заставив себя долго ждать, возобновили покупки акций против продаж Treasuries.
В азиатскую торговую сессию оптимизм стал понемногу угасать – после закрытия американских торгов стали известны отчеты Merrill Lynch, Microsoft и Google, которые, увы, не смогли поддержать позитивный настрой рынка.
Данные же макростатистики (число разрешений на постройку и начала строительств новых домов) оказались выше прогнозов потому, что в вступили в силу новые правила классификации строительных объектов (NYC construction codes), на что поначалу не обратили внимания.
В итоге доходность десятилетней ноты подросла по итогам вчерашнего дня, составив 3,99% (+6 б.п.).
Сегодня продолжат публиковаться отчеты американских корпораций. В центре внимания – данные по Сitigroup.
РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ
Рублевые долги завершили вчерашний день небольшим ценовым изменением при низкой торговой активности. Государственные облигации продолжили снижение. Хотя Минфин и намекает о том, что не планирует обрушивать рынок государственных облигаций, предоставляя на аукционах премии, инвесторы сами продают ОФЗ на фоне повышения Банком России процентных ставок.
На наш взгляд, доходности государственных облигаций в длинном сегменте продолжат расти. Особенно это касается ОФЗ 46020. Исторически, спред между доходностью двадцатой бумаги и ставкой по операциям прямого РЕПО с Банком России колебался в диапазоне 100-70 б.п. Сейчас он находится на уровне 50 б.п.
Сегодня у нас нейтральный взгляд на рынок корпоративных облигаций. Внешний фон немного ухудшился, однако внутренний пока остается позитивным (ставки МБК – низкими), к тому же впереди выходные, проводить которые игроки предпочитают в купоне.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Казначейские облигации (UST10)
Вчерашний день на рынке Treasuries прошел под знаком публикации отчетности американских банков и корпораций, данных макростатистики. Первым, приятно удивив инвесторов, отчитался JP Morgan. Позже вышли цифры по числу разрешений и началу строительств новых домов, а также данные по еженедельным заявкам на пособия по безработице в США jobless claims. Абсолютно все показатели оказались выше ожиданий инвесторов, которые не заставив себя долго ждать, возобновили покупки акций против продаж Treasuries.
В азиатскую торговую сессию оптимизм стал понемногу угасать – после закрытия американских торгов стали известны отчеты Merrill Lynch, Microsoft и Google, которые, увы, не смогли поддержать позитивный настрой рынка.
Данные же макростатистики (число разрешений на постройку и начала строительств новых домов) оказались выше прогнозов потому, что в вступили в силу новые правила классификации строительных объектов (NYC construction codes), на что поначалу не обратили внимания.
В итоге доходность десятилетней ноты подросла по итогам вчерашнего дня, составив 3,99% (+6 б.п.).
Сегодня продолжат публиковаться отчеты американских корпораций. В центре внимания – данные по Сitigroup.
РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ
Рублевые долги завершили вчерашний день небольшим ценовым изменением при низкой торговой активности. Государственные облигации продолжили снижение. Хотя Минфин и намекает о том, что не планирует обрушивать рынок государственных облигаций, предоставляя на аукционах премии, инвесторы сами продают ОФЗ на фоне повышения Банком России процентных ставок.
На наш взгляд, доходности государственных облигаций в длинном сегменте продолжат расти. Особенно это касается ОФЗ 46020. Исторически, спред между доходностью двадцатой бумаги и ставкой по операциям прямого РЕПО с Банком России колебался в диапазоне 100-70 б.п. Сейчас он находится на уровне 50 б.п.
Сегодня у нас нейтральный взгляд на рынок корпоративных облигаций. Внешний фон немного ухудшился, однако внутренний пока остается позитивным (ставки МБК – низкими), к тому же впереди выходные, проводить которые игроки предпочитают в купоне.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter