Восприятие рынками предстоящего сокращения программы покупок может как-то меняться в течение времени, и рынки могут рефлексировать по этому поводу достаточно активно, что находит отражение в сильных движениях валют по 400-500 пунктов.
И мы конечно должны стараться уловить правильно и отыграть эти рефлексы – от этого ведь зависит наша прибыль.
Продолжают поступать хорошие данные по экономике США: ВВП, nonfarm payrolls.
На фоне этих данных начались вновь разговоры о том, что сокращение QE наступит чуть ли не в декабре.
Но, давайте еще раз соберем факты, и зададимся вопросом: будет taper в ближайшие месяцы или нет?
1. Доходность 10-летних US Treasuries выросла в течение года почти на 1% и в районе 2,8%.
Это не только удорожает обслуживание государственного долга, но и ухудшает ситуацию на рынке недвижимости, поскольку приводит к удорожании ипотечных кредитов.
Если программа QE будет сокращена хоть чуть-чуть – чисто символически, то это приведет к дальнейшему росту ипотечных ставок и восстановление экономики окажется под угрозой.
2. Декабрьское заседание – последнее для Бена Бернанке. Такие серьезные решения при смене руководства не принимаются. Декабрь мне представляется совершенно нереальным месяцем для начала сокращения покупок активов Федрезервом.
3. Соотношение внутри Федрезерва не в пользу сокращения. В Новом году оно несколько изменится в пользу сторонников сокращения, и какие-то шансы на начало сокращения в марте все-таки наверно есть. Но, на мой взгляд, они очень незначительны. И произойдет это только при условии заметных позитивных явлений в экономике США.
4. Если не сократили в сентябре, когда шансы были значительно выше, и когда рынок имел настрой… то почему должны сократить сейчас, когда должен смениться руководитель, а новый известен своей приверженностью количественному смягчению.
5.После открытия, что уже 29 февраля 2016 года начнется сокращение баланса Федрезерва, я стал гораздо более скептически относится ко всем разговорам о taper.
Итак, на основании этих соображений я делаю вывод, что шансы на taper в этом году близки к нулю, а в начале будущего невелики.
Однако если рынок рефлексирует, то мы должны рефлексировать вместе с ним, чтобы не остаться у разбитого корыта.
Снижение доллара должно продолжиться
Техническая картина в индексе доллара упорно нам говорит о том, что снижение USD должно продолжиться.
Относительно разных валют – конечно, по-разному. Многое будет зависеть от конкретных событий, касающихся определенных валют.
Для евро это данные по промышленному производству.
Для британского фунта – ежеквартальный отчет по инфляции.
Я рассматриваю предстоящие сегодня-завтра выступления Бернанке и Йеллен как потенциальный негатив для американского доллара.
В этой ситуации коррекция в EURO после сильного падения, вызванного CPI и понижением ставки, может получить продолжение.
Я вижу потенциал как минимум до 1,3550. В принципе может быть и больше.
Многое будет зависеть от выходящих данных.
При этом пара EUROGBP тоже должна получить импульс к росту.
Я настроен позитивно по отношению к AUD
Я настроен позитивно по отношении к AUDUSD и считаю, что пару несколько искусственно толкают вниз. Так же, как это было в июле и августе.
Главная причина ИМХО в том, что ритейл занимал и занимает крупные длинные позиции.
Но тогда рынки были очень негативно настроены к доллару вообще. А сейчас уже совсем не такая ситуация.
Ситуация в Китае стабильна, разговоры о taper ведутся, но так разговорами скорее всего и останутся.
Толкают AUD вниз именно на муссировании темы taper. Но, как только станет ясно в очередной раз, что это только иллюзия, AUDUSD может очень быстро вырасти на 200-300 пунктов.
Да, в последнее время активизировались разговоры в самой Австралии, что такой высокий курс AUD плох, и что нужно что-то предпринимать – вплоть до валютных интервенций.
Но, с другой стороны, я внимательно просматриваю стейтменты RBA, и уже успел изучить различные оттенки мнений его руководства. В принципе, курс 0,93-0,97 его вполне устраивает, или по крайней мере устраивает.
Поэтому я полагаю, что коррекция в AUDUSD близка к завершению. Хотя, как и любой человек, я могу ошибаться.
2 сценария для AUDUSD
Коррекция в AUDUSD приближается к уровню 61,8% Фибо, и настает критический момент. Пока мы не знаем, какой тренд возобновится – медвежий с начала апреля, или бычий с начала августа.
По существу, имеется два варианта развития событий.
1.рост к 0,98-0,99 в случае отмены taper-ожиданий. Этот вариант показан на следующем рисунке.
2.снижение в район 0,90 в случае роста taper-ожиданий.
На мой взгляд, здесь хорошее соотношение вознаграждение/риск, да и вероятность сценария №1 намного выше, чем №2.
Я оцениваю соотношение этих двух сценариев примерно как 70/30. Но это исключительно моя точка зрения. Я могу не учитывать какие-то факторы.
Позиции ритейла в компании Оанда
Оанда – крупнейший американский форексброкер, и диспозиция ее клиентуры типична для рынка Форекс. Здесь также есть информация о доли каждой пары в общем объеме позиций.
Видим, что в AUDUSD соотношение ритейла 63,51%/36,49%, а в EUROUSD – 34,23%/65,77%. И везде так…
Отсюда ИМХО и все проблемы австралийца.
Корреляция валют
Пара EUROAUD
Имеем размашистый боковик в EUROAUD.
Пара консолидировалась в последние часы.
Теперь после плохих данных по промышленному производству (-0,5% при ожидании -0,2%) , вышедших час назад, вижу большие шансы, что EUROAUD пойдет вниз.
На дневном графике мы видим канал, направленный вниз.
С фундаментальной точки зрения, на мой взгляд, шорт EUROAUD вполне оправдан. Помимо не очень хороших экономических данных в еврозоне, мы еще имеем и низкую инфляцию, и решительно настроенный центральный банк.
EURO упал после комментариев управляющего ЕЦБ Праета
EURO упал после комментариев управляющего ЕЦБ Praet, которые появились в the Wall Street Journal.
Praet сказал, что ЕЦБ может прибегнуть к отрицательным процентным ставкам или даже к покупкам активов.
Вес словам чиновника добавляет тот факт, что он возглавляет влиятельное экономическое подразделение ЕЦБ.
Praet сказал, что дополнительное стимулирование непосредственно сейчас не требуется, но его комментарии указывают на то, что покупки активов рассматриваются ЕЦБ как возможный вариант действий.
Под воздействием комментариев Праета EUROUSD упал на 50 пунктов.
Что ждет британский фунт?
Британский фунт в последние два дня демонстрирует высокую волатильность.
Вчера вниз, сегодня – вверх. А завтра куда?
Завтра выйдут розничные продажи UK, и они зададут какой-то импульс. А если попробовать определить по графику?
По часовому графику сказать что-либо невозможно.
Но если взглянуть на дневной график, то мы сразу увидим, что вчера произошел технический разворот. Это сильный сигнал вниз. Следовательно вероятность, что завтра GBPUSD пойдет вниз выше, чем вверх.
И мы конечно должны стараться уловить правильно и отыграть эти рефлексы – от этого ведь зависит наша прибыль.
Продолжают поступать хорошие данные по экономике США: ВВП, nonfarm payrolls.
На фоне этих данных начались вновь разговоры о том, что сокращение QE наступит чуть ли не в декабре.
Но, давайте еще раз соберем факты, и зададимся вопросом: будет taper в ближайшие месяцы или нет?
1. Доходность 10-летних US Treasuries выросла в течение года почти на 1% и в районе 2,8%.
Это не только удорожает обслуживание государственного долга, но и ухудшает ситуацию на рынке недвижимости, поскольку приводит к удорожании ипотечных кредитов.
Если программа QE будет сокращена хоть чуть-чуть – чисто символически, то это приведет к дальнейшему росту ипотечных ставок и восстановление экономики окажется под угрозой.
2. Декабрьское заседание – последнее для Бена Бернанке. Такие серьезные решения при смене руководства не принимаются. Декабрь мне представляется совершенно нереальным месяцем для начала сокращения покупок активов Федрезервом.
3. Соотношение внутри Федрезерва не в пользу сокращения. В Новом году оно несколько изменится в пользу сторонников сокращения, и какие-то шансы на начало сокращения в марте все-таки наверно есть. Но, на мой взгляд, они очень незначительны. И произойдет это только при условии заметных позитивных явлений в экономике США.
4. Если не сократили в сентябре, когда шансы были значительно выше, и когда рынок имел настрой… то почему должны сократить сейчас, когда должен смениться руководитель, а новый известен своей приверженностью количественному смягчению.
5.После открытия, что уже 29 февраля 2016 года начнется сокращение баланса Федрезерва, я стал гораздо более скептически относится ко всем разговорам о taper.
Итак, на основании этих соображений я делаю вывод, что шансы на taper в этом году близки к нулю, а в начале будущего невелики.
Однако если рынок рефлексирует, то мы должны рефлексировать вместе с ним, чтобы не остаться у разбитого корыта.
Снижение доллара должно продолжиться
Техническая картина в индексе доллара упорно нам говорит о том, что снижение USD должно продолжиться.
Относительно разных валют – конечно, по-разному. Многое будет зависеть от конкретных событий, касающихся определенных валют.
Для евро это данные по промышленному производству.
Для британского фунта – ежеквартальный отчет по инфляции.
Я рассматриваю предстоящие сегодня-завтра выступления Бернанке и Йеллен как потенциальный негатив для американского доллара.
В этой ситуации коррекция в EURO после сильного падения, вызванного CPI и понижением ставки, может получить продолжение.
Я вижу потенциал как минимум до 1,3550. В принципе может быть и больше.
Многое будет зависеть от выходящих данных.
При этом пара EUROGBP тоже должна получить импульс к росту.
Я настроен позитивно по отношению к AUD
Я настроен позитивно по отношении к AUDUSD и считаю, что пару несколько искусственно толкают вниз. Так же, как это было в июле и августе.
Главная причина ИМХО в том, что ритейл занимал и занимает крупные длинные позиции.
Но тогда рынки были очень негативно настроены к доллару вообще. А сейчас уже совсем не такая ситуация.
Ситуация в Китае стабильна, разговоры о taper ведутся, но так разговорами скорее всего и останутся.
Толкают AUD вниз именно на муссировании темы taper. Но, как только станет ясно в очередной раз, что это только иллюзия, AUDUSD может очень быстро вырасти на 200-300 пунктов.
Да, в последнее время активизировались разговоры в самой Австралии, что такой высокий курс AUD плох, и что нужно что-то предпринимать – вплоть до валютных интервенций.
Но, с другой стороны, я внимательно просматриваю стейтменты RBA, и уже успел изучить различные оттенки мнений его руководства. В принципе, курс 0,93-0,97 его вполне устраивает, или по крайней мере устраивает.
Поэтому я полагаю, что коррекция в AUDUSD близка к завершению. Хотя, как и любой человек, я могу ошибаться.
2 сценария для AUDUSD
Коррекция в AUDUSD приближается к уровню 61,8% Фибо, и настает критический момент. Пока мы не знаем, какой тренд возобновится – медвежий с начала апреля, или бычий с начала августа.
По существу, имеется два варианта развития событий.
1.рост к 0,98-0,99 в случае отмены taper-ожиданий. Этот вариант показан на следующем рисунке.
2.снижение в район 0,90 в случае роста taper-ожиданий.
На мой взгляд, здесь хорошее соотношение вознаграждение/риск, да и вероятность сценария №1 намного выше, чем №2.
Я оцениваю соотношение этих двух сценариев примерно как 70/30. Но это исключительно моя точка зрения. Я могу не учитывать какие-то факторы.
Позиции ритейла в компании Оанда
Оанда – крупнейший американский форексброкер, и диспозиция ее клиентуры типична для рынка Форекс. Здесь также есть информация о доли каждой пары в общем объеме позиций.
Видим, что в AUDUSD соотношение ритейла 63,51%/36,49%, а в EUROUSD – 34,23%/65,77%. И везде так…
Отсюда ИМХО и все проблемы австралийца.
Корреляция валют
Пара EUROAUD
Имеем размашистый боковик в EUROAUD.
Пара консолидировалась в последние часы.
Теперь после плохих данных по промышленному производству (-0,5% при ожидании -0,2%) , вышедших час назад, вижу большие шансы, что EUROAUD пойдет вниз.
На дневном графике мы видим канал, направленный вниз.
С фундаментальной точки зрения, на мой взгляд, шорт EUROAUD вполне оправдан. Помимо не очень хороших экономических данных в еврозоне, мы еще имеем и низкую инфляцию, и решительно настроенный центральный банк.
EURO упал после комментариев управляющего ЕЦБ Праета
EURO упал после комментариев управляющего ЕЦБ Praet, которые появились в the Wall Street Journal.
Praet сказал, что ЕЦБ может прибегнуть к отрицательным процентным ставкам или даже к покупкам активов.
Вес словам чиновника добавляет тот факт, что он возглавляет влиятельное экономическое подразделение ЕЦБ.
Praet сказал, что дополнительное стимулирование непосредственно сейчас не требуется, но его комментарии указывают на то, что покупки активов рассматриваются ЕЦБ как возможный вариант действий.
Под воздействием комментариев Праета EUROUSD упал на 50 пунктов.
Что ждет британский фунт?
Британский фунт в последние два дня демонстрирует высокую волатильность.
Вчера вниз, сегодня – вверх. А завтра куда?
Завтра выйдут розничные продажи UK, и они зададут какой-то импульс. А если попробовать определить по графику?
По часовому графику сказать что-либо невозможно.
Но если взглянуть на дневной график, то мы сразу увидим, что вчера произошел технический разворот. Это сильный сигнал вниз. Следовательно вероятность, что завтра GBPUSD пойдет вниз выше, чем вверх.
http://blog.forex4you.org/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба