Недвижимость придавила доллар
Продолжающийся кризис на ипотечном рынке США негативно влияет на отношение инвесторов к американской валюте. Вчера доллар обновил свой многолетний минимум по отношению ко многим валютам, в том числе к рублю. Официальный курс, устанавливаемый ЦБ, снизился на 0,04%, с 25,45 до 25,44 руб./долл. Так дешево американская валюта последний раз стоила в сентябре 1999 года. Участники рынка уверены, что в среднесрочной перспективе доллар продолжит снижаться по отношению как к евро, так и к рублю. Не исключено, что уже в начале осени он будет стоить 25 рублей.
Падение курса доллара к рублю напрямую связано с ослаблением американской валюты по отношению к евро до отметки 1,383 долл. за евро (предыдущий максимум евро был зафиксирован на прошлой неделе -- 1,3813). Поводом для игры трейдеров на понижение курса доллара стали сообщения американского инвестбанка Bear Stearns о том, что вложения в двух его инвестиционных фондах, работавших на рынке ипотеки с высокой степенью риска, фактически обесценились. В письме Bear Stearns говорится, что в одном из фондов вообще не осталось средств, в другом цена одного доллара, вложенного некогда инвесторами, сейчас составляет всего около 9 центов. И это при том, что еще на 31 марта первый из фондов, High-Grade Structured Credit Strategies Enhanced Leverage Fund, имел капитал 638 млн долл., а второй, High-Grade Structured Credit Strategies Fund, -- 925 млн долларов.
Bear Stearns отмечает, что фонды столкнулись с «беспрецедентными потерями» по облигациям, которые имели самые высокие рейтинги -- «AAA» или «AA». «Это негативно отразится на долговом рынке, -- считает аналитик хедж-фонда Sanno Point Capital Management Питер Плаут. -- Склонность к риску на рынке еще более сократится». «Значительная обеспокоенность инвесторов в связи с проблемами в секторе высокорискованных ипотечных облигаций оказывает давление на доллар, -- говорит главный рыночный экономист Mizuho Corporate Bank Масаки Фукуи. -- На этом фоне, а также с учетом перспективы повышения процентных ставок в Европе европейские валюты в отличие от американской выглядят сейчас очень сильными».
Этот факт очень беспокоит европейские власти. По их мнению, слишком стремительный рост курса евро выходит за рамки рынка. Французский министр по делам Европы Жан-Пьер Жуйе в интервью газете International Herald Tribune заявил, что курс евро к американской, китайской и японской валюте не отражает реального соотношения экономик. «Проблема в том, что евро достиг исторического пика не только к доллару, но к иене и юаню, -- сказал г-н Жуйе. -- Более того, мы находимся на том уровне, который не имеет связи с силой экономики». Президент Франции Николя Саркози поручил на прошлой неделе министру экономики Кристину Лагарду выработать общую позицию с коллегами по еврозоне и ЕЦБ по формированию политики валютных курсов.
Участники рынка полагают, что спасти доллар от еще большего падения может лишь ФРС США, повысив учетную ставку. Произойти это может лишь в том случае, если американские власти признают инфляционные риски значительными и ужесточат свою кредитную политику. «Если показатели будут высокими, скорее всего, рост ставки не будет откладываться, -- полагает дилер Русского банка развития Юрий Седых -- В таком случае курс доллара немного поднимется. Впрочем, технический анализ показывает, что доллар уже подошел к тем границам, где коррекция возможна».
Выступавший вчера глава ФРС Бен Бернанке заявил, что «на фоне достаточно высокого уровня загрузки мощностей и умеренного снижения инфляционного давления, которое еще должно быть убедительно подтверждено, ФРС настойчиво подчеркивает: риски роста цен являются для нее основным предметом для беспокойства». Эти слова не вселили в инвесторов уверенности, что ставка будет повышена, поэтому заявление г-на Бернанке не слишком отразилось на торгах.
На российском рынке доллар продолжает двигаться по мировому вектору и в краткосрочной перспективе будет изменяться по отношению к рублю так же, как и к другим валютам.
