19 ноября 2013 Архив freitagreichtum
Смотрю я на наш отечественный рынок и удивляюсь, за год обороты по основным фишкам упали почти на 30-50%, есть конечно же и рост оборота по отдельным фишкам, но он какой-то специфический, где в результате сильного падения котировок на негативных новостях, где в результате повышенного спроса на отдельную группу компаний потребительского сектора, а где и в результате продажи блоков на рынке или стратегу.
Индекс в небольшом росте по году из-за роста отдельных эмитентов, я даже затрудняюсь их классифицировать. Растущими эмитентами в 2013 был один госбанк, нефтегазовые компании в меньшей степени, немного металлы, компании потребительского сектора, транспортные компании, компании, которые проводили ipo или spo.
Проигравшими остались другой госбанк, немного нефтегаза, калий и химия , телеком, металлы, энергетика в большом минусе, уголь, строители.
Интересный момент -в числе выигравших и проигравших есть одни и те же индустрии -банки, нефтегаз, металлы, телекомы. Получается, что рынок сам поделился на растущие и падающие темы. Тот процесс,который начался в конце 2012 года - игра в отдельные темы продолжается и усугубляется сейчас. Мало просто купить индексный портфель российских бумаг, надо еще угадать растущие темы, в противном случае портфель вырастет, но не сильно.
Немного напрягает падающий оборот по акциям. Заработать хоть что-то более или менее приличное в этом году как ни странно получилось бы на спорных темах - когда акции падали на негативных новостях, а потом вырастали обратно наполовину на коррекции.
Стандартное размещение в самые ликвидные бумаги более не приносит интересного дохода, самый доход был в потребительских темах, о чем я говорил в конце 2012 года и какие-то темы с размещение spo бумаг.
Падающий объем, отток капитала из страны, отток капитала из фондов, инвестирующих в рынок РФ, а также некоторая стагнация рынка на месте немного напрягает. Несколько инвест компаний за 2013 г сократили свои операции в акциях, дэски акций поджались, сократилось количество рабочих тем. Вся торговля сосредоточена вокруг каких-то всем известных спекуляций и квази-бондовых тем, офертных тематик.
Сколько еще продлится этот период ребалансировки никто не знает, в теории ближе к апрелю 2014 г будет понятна картина с ФРС, определится ситуация с оттоком средств из фондов и капитала из страны. Плюс решится проблема с пенсионными накоплениями, либо они придут, либо не придут на рынок.
Чего ждать от конца года - в теории рынок начинает поворачиваться наверх перед концом года, но каким будет начало года - никто не знает. Сперва позитивное, но потом Олимпиада в Сочи и ФРС.
Помимо этого следует помнить, что некоторые акции слишком долго стоят на месте или даже подрастают на фоне выкупленного фри-флота крупнейшими инвесторами, которые просто физически не могут начать продавать акции ибо они сразу порушатся. Вот и приходится периодически откупать акции с рынка, чтобы котировки оставались на месте.
Наш рынок - это несколько загадок на ночь.
Загадка #1
Почему западные фонды так долго уже продают наш рынок, а он не падает? Западники продают наш рынок при очень низких его РЕ, зачем? Может ли так получиться, что мы сейчас достигли дна или будет еще одно поледнее падение? Мы сейчас по капитализации стоим чуть выше уровня золовалютных резервов ЦБ плюс резервный фонд и ФНБ.
Загадка #2
Идет мощный отток капитала, западные фонды продают - но наш рынок не падает - а стоит на месте, отдельные эмитенты рушатся, но потом кто-то выкупает часть падения. загадка #2 - кто выкупает наши акции, если западники продают.
Загадка #3
Зачем кто-то выкупает наш рынок на падениях и как долго он будет стоять на месте? Рынок стоит на месте и падает с начала 2011г, тот кто выкупает акции - уже потерял бы колоссальные деньги с учетом нашего православного фондирования под 10-13% годовых.
И самое главное - упадет ли наш рынок еще глубже, если вдруг начнут падать золотовалютные резервы при падении цены на нефть - если это так, то что тогда будет с теми, кто уже 2 года выкупает рынок от 1250 ММВБ и выше? Вопросов много, ответов мало. Волатильность по некоторым эмитентам стала супер низкой и это может в некотором смысле обманывать системы прогнозирования риска, акции уже 2 года стоят в одном туннеле, системы риск-менеджмента все VARы рассчитают по заниженным коэффициентам! Готовы ли мы к обвальному падению по типу того, что было на прошлой неделе. Загадка #4 сможет ли тот, кто уже 2 года покупает акции под высокое фондирование удержать наш рынок на уровне не ниже 1250 в случае прокола вниз.
Честно говоря на прошлой неделе я задумался вообще о стабильности финансовой системы - когда видишь падение акций на 50%. Падала-то не одна компания, а куча других компаний тоже на 10% попадали и никто не мог это остановить.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Индекс в небольшом росте по году из-за роста отдельных эмитентов, я даже затрудняюсь их классифицировать. Растущими эмитентами в 2013 был один госбанк, нефтегазовые компании в меньшей степени, немного металлы, компании потребительского сектора, транспортные компании, компании, которые проводили ipo или spo.
Проигравшими остались другой госбанк, немного нефтегаза, калий и химия , телеком, металлы, энергетика в большом минусе, уголь, строители.
Интересный момент -в числе выигравших и проигравших есть одни и те же индустрии -банки, нефтегаз, металлы, телекомы. Получается, что рынок сам поделился на растущие и падающие темы. Тот процесс,который начался в конце 2012 года - игра в отдельные темы продолжается и усугубляется сейчас. Мало просто купить индексный портфель российских бумаг, надо еще угадать растущие темы, в противном случае портфель вырастет, но не сильно.
Немного напрягает падающий оборот по акциям. Заработать хоть что-то более или менее приличное в этом году как ни странно получилось бы на спорных темах - когда акции падали на негативных новостях, а потом вырастали обратно наполовину на коррекции.
Стандартное размещение в самые ликвидные бумаги более не приносит интересного дохода, самый доход был в потребительских темах, о чем я говорил в конце 2012 года и какие-то темы с размещение spo бумаг.
Падающий объем, отток капитала из страны, отток капитала из фондов, инвестирующих в рынок РФ, а также некоторая стагнация рынка на месте немного напрягает. Несколько инвест компаний за 2013 г сократили свои операции в акциях, дэски акций поджались, сократилось количество рабочих тем. Вся торговля сосредоточена вокруг каких-то всем известных спекуляций и квази-бондовых тем, офертных тематик.
Сколько еще продлится этот период ребалансировки никто не знает, в теории ближе к апрелю 2014 г будет понятна картина с ФРС, определится ситуация с оттоком средств из фондов и капитала из страны. Плюс решится проблема с пенсионными накоплениями, либо они придут, либо не придут на рынок.
Чего ждать от конца года - в теории рынок начинает поворачиваться наверх перед концом года, но каким будет начало года - никто не знает. Сперва позитивное, но потом Олимпиада в Сочи и ФРС.
Помимо этого следует помнить, что некоторые акции слишком долго стоят на месте или даже подрастают на фоне выкупленного фри-флота крупнейшими инвесторами, которые просто физически не могут начать продавать акции ибо они сразу порушатся. Вот и приходится периодически откупать акции с рынка, чтобы котировки оставались на месте.
Наш рынок - это несколько загадок на ночь.
Загадка #1
Почему западные фонды так долго уже продают наш рынок, а он не падает? Западники продают наш рынок при очень низких его РЕ, зачем? Может ли так получиться, что мы сейчас достигли дна или будет еще одно поледнее падение? Мы сейчас по капитализации стоим чуть выше уровня золовалютных резервов ЦБ плюс резервный фонд и ФНБ.
Загадка #2
Идет мощный отток капитала, западные фонды продают - но наш рынок не падает - а стоит на месте, отдельные эмитенты рушатся, но потом кто-то выкупает часть падения. загадка #2 - кто выкупает наши акции, если западники продают.
Загадка #3
Зачем кто-то выкупает наш рынок на падениях и как долго он будет стоять на месте? Рынок стоит на месте и падает с начала 2011г, тот кто выкупает акции - уже потерял бы колоссальные деньги с учетом нашего православного фондирования под 10-13% годовых.
И самое главное - упадет ли наш рынок еще глубже, если вдруг начнут падать золотовалютные резервы при падении цены на нефть - если это так, то что тогда будет с теми, кто уже 2 года выкупает рынок от 1250 ММВБ и выше? Вопросов много, ответов мало. Волатильность по некоторым эмитентам стала супер низкой и это может в некотором смысле обманывать системы прогнозирования риска, акции уже 2 года стоят в одном туннеле, системы риск-менеджмента все VARы рассчитают по заниженным коэффициентам! Готовы ли мы к обвальному падению по типу того, что было на прошлой неделе. Загадка #4 сможет ли тот, кто уже 2 года покупает акции под высокое фондирование удержать наш рынок на уровне не ниже 1250 в случае прокола вниз.
Честно говоря на прошлой неделе я задумался вообще о стабильности финансовой системы - когда видишь падение акций на 50%. Падала-то не одна компания, а куча других компаний тоже на 10% попадали и никто не мог это остановить.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter