9 декабря 2013 Вектор Секьюритиз
Интересна реакция валютного рынка на публикацию американской экономической статистики в последние дни прошедшей недели. Доллар не смог извлечь выгоды из сильных данных по ВВП и безработице. С чем это связано? Нам представляется, что, как ни парадоксально это прозвучит, рынок поверил в скорое начало сворачивания QE со стороны ФРС. При этом первые шаги ФРС будут очень осторожными и гибкими, имеющими скорее символическое значение. Но сама монетарная политика будет оставаться “мягкой” ещё очень длительное время, низкие процентные ставки планируется сохранять до конца 2015 года. Вероятно, на рынке произошла некоторая переоценка значимости первого шага по сокращению мер стимулирования в США. Стоит отметить, что у ФРС гораздо больше инструментов для варьирования своей монетарной политики по сравнению с ЕЦБ. Отсутствие единого рынка гособлигаций затрудняет для ЕЦБ проведение политики количественного смягчения в тех же масштабах, что и в США. Кредиты в рамках LTRO оказались не очень выгодны европейским банкам, которые постарались к настоящему моменту в значительной мере избавиться от них. Фактически остаётся только ставка рефинансирования и депозитная ставка. Ставка рефинансирования только недавно была снижена до исторически минимальных уровней. Дальнейшее её снижение или введение отрицательной депозитной ставки в условиях, когда инфляция начинает показывать только едва заметные признаки роста, означает лишиться практически последних рычагов воздействия на экономику. Кроме того, на последнем заседании ЕЦБ повысил свои прогнозы по перспективам роста на 2014 год. Поэтому какие-то шаги со стороны ЕЦБ в ближайшие месяцы маловероятны. Фактически мы имеем, что количественное смягчение и “мягкая” монетарная политика в США будут продолжаться, а возможности ЕЦБ ограничены. Экономика, что в США, что в Европе начинает подавать осторожные сигналы восстановления. В этих условиях валютный рынок начинает больше внимание обращать на платёжные и торговые балансы регионов. А в этом плане Европа пока ещё имеет значительное преимущество перед США, и для выравнивания балансов доллару не помешало бы дальнейшее ослабление.
На этой неделе в США будет не много событий, способных сильно повлиять на динамику рынка. Мы бы обратили внимание разве что на данные по розничным продажам. Более разнообразной и насыщенной будет экономическая статистика из Европы. Промышленное производство, торговые балансы, окончательные данные по инфляции. Особого негатива прогнозы не обещают, что для евро является позитивным фактором. Правда, подпортить настроение могут Франция с Италией, где восстановление экономики сталкивается с большими трудностями. Но это может стать лишь поводом для краткосрочной коррекции. Мы предполагаем, что к концу месяца евро обновит максимумы выше 1.3800 и сохранит потенциал для дальнейшего роста.
Из событий недели также обратим внимания на события, которые могут привести хоть и к сильным, но локальным движениям на валютном рынке. Это отчёт по промышленному производству в Великобритании, а также заседания Центробанков Новой Зеландии и Швейцарии по монетарной политике. Если для Великобритании прогноз позитивен, что может стать поводом для возобновления ралли фунта, то названные Центробанки могут провести вербальные интервенции с целью предотвращения роста своих национальных валют. Впрочем, долгосрочного эффекта эти действия иметь не будут.
Сегодня наиболее интересная статистика придёт из Германии – торговый баланс и промышленное производство. Прогнозы позитивны и оснований для негатива нет. В предыдущем месяце был зафиксирован рост промышленных заказов, что подтверждает обоснованность прогнозов. Однако мы не ждём сегодня существенного роста евро на этих данных. Причина чисто техническая – пара выглядит перекупленной и нуждается хотя бы в умеренной коррекции.
Торговые тактики:
По итогам предыдущей недели пара EURUSD сделала большую заявку на обновление максимумов уже в этом году, однако технические индикаторы на краткосрочных графиках сконцентрировались в зонах перекупленности, что подразумевает большую вероятность коррекции в ближайшие дни. Агрессивным трейдерам сегодня рекомендуем продажи от 1.3710 – 1.3730, стоп на 1.3840. При снижении пары более чем на 30 пунктов от точки входа переставить стоп в точку входа. При этом продажи могут носить лишь краткосрочный характер с целями 1.3600 – 1.3630.
http://icvector.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
На этой неделе в США будет не много событий, способных сильно повлиять на динамику рынка. Мы бы обратили внимание разве что на данные по розничным продажам. Более разнообразной и насыщенной будет экономическая статистика из Европы. Промышленное производство, торговые балансы, окончательные данные по инфляции. Особого негатива прогнозы не обещают, что для евро является позитивным фактором. Правда, подпортить настроение могут Франция с Италией, где восстановление экономики сталкивается с большими трудностями. Но это может стать лишь поводом для краткосрочной коррекции. Мы предполагаем, что к концу месяца евро обновит максимумы выше 1.3800 и сохранит потенциал для дальнейшего роста.
Из событий недели также обратим внимания на события, которые могут привести хоть и к сильным, но локальным движениям на валютном рынке. Это отчёт по промышленному производству в Великобритании, а также заседания Центробанков Новой Зеландии и Швейцарии по монетарной политике. Если для Великобритании прогноз позитивен, что может стать поводом для возобновления ралли фунта, то названные Центробанки могут провести вербальные интервенции с целью предотвращения роста своих национальных валют. Впрочем, долгосрочного эффекта эти действия иметь не будут.
Сегодня наиболее интересная статистика придёт из Германии – торговый баланс и промышленное производство. Прогнозы позитивны и оснований для негатива нет. В предыдущем месяце был зафиксирован рост промышленных заказов, что подтверждает обоснованность прогнозов. Однако мы не ждём сегодня существенного роста евро на этих данных. Причина чисто техническая – пара выглядит перекупленной и нуждается хотя бы в умеренной коррекции.
Торговые тактики:
По итогам предыдущей недели пара EURUSD сделала большую заявку на обновление максимумов уже в этом году, однако технические индикаторы на краткосрочных графиках сконцентрировались в зонах перекупленности, что подразумевает большую вероятность коррекции в ближайшие дни. Агрессивным трейдерам сегодня рекомендуем продажи от 1.3710 – 1.3730, стоп на 1.3840. При снижении пары более чем на 30 пунктов от точки входа переставить стоп в точку входа. При этом продажи могут носить лишь краткосрочный характер с целями 1.3600 – 1.3630.
http://icvector.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter