16 декабря 2013 Вектор Секьюритиз
Пятница завершилась незначительным укреплением доллара. Собственно, никаких значительных изменений не произошло. Торги проходили вяло, в отсутствие драйверов часть игроков решила зафиксировать профит, все сильные уровни остались не тронутыми.
Не надо быть пророком, чтобы определить наиболее важное событие этой недели - в очередной раз это заседание FOMC по монетарной политике. В очередной раз игроки будут гадать – объявит ли ФРС о начале сворачивания стимулирующих мер. На наш взгляд вероятность этого события 50/50. В одном из наших предыдущих обзоров мы отмечали, что за последние недели значимость такого действия со стороны ФРС существенно понизилась. Восстановление экономики США идёт неровно, между тем платёжный и торговый балансы остаются в минусе. В этих условиях действия ФРС будут носить скорее символический характер, чтобы не спровоцировать резкого обвала рынка. На фоне того, что экономика Европы также показывает признаки оживления, эти факторы будут играть значительную роль в определении валютных курсов. Поэтому мы думаем, что даже если будет объявлено о начале сокращения стимулов, это не станет решающей причиной для долгосрочного укрепления доллара, и его плавное снижение возобновиться очень скоро. Кроме того, европейские коммерческие банки очень активно в последние недели избавляются от кредитов, полученных в рамках программы LTRO, что также оказывает поддержку единой валюте.
Несмотря на то, что заседание FOMC является главным событием недели, но и Европа предоставит достаточно много экономической статистики, способной повлиять на динамику рынка. В Еврозоне это индексы настроений, включая отчёты ZEW и IFO, причём большинство прогнозов позитивны. Великобритания опубликует данные по инфляции, безработице и розничным продажам, и хотя сюрпризы здесь встречаются, в целом тенденция восстановления британской экономики превалирует. Поэтому, если отчёты подтвердят наметившиеся тенденции, то у британского фунта будет хороший повод для возобновления роста вне зависимости от решения FOMC. Из локальных данных можно также отметить очередное заседание Банка Японии по монетной политике. С этой стороны сюрпризы маловероятны. Могут прозвучать заявления о приверженности заявленным целям достижения целевых уровней инфляции, но без подкрепления новыми конкретными действиями они уже не оказывают на рынок сильного влияния. Тем не менее, пара USDJPY нацелена на дальнейший рост и имеет хорошие шансы для обновления предыдущих максимумов. Со своей стороны, доллару на этой неделе особо позитивного нечего противопоставить из экономической статистики, тем более что позитивными данными по ВВП и безработице неделей раньше он не смог воспользоваться. Прогнозы по рынку жилья, данные по которому выйдут на этой неделе, достаточно смешанны, окончательные данные по ВВП уже вряд ли будут пересмотрены, и что более важно - инфляция остаётся низкой, а это даёт возможность ФРС не торопиться с изменением монетарной политики. В конце неделе возможно проведение голосования в Сенате США по вопросу утверждения Джанет Йеллен в качестве нового главы ФРС. И хотя вопрос практически решён, но в ходе ответов на вопросы с её стороны возможны неожиданные заявления относительно дальнейшей политики ФРС.
Сегодня открытие рынка интересно разве что небольшим укреплением йены после выхода отчёта Tankan, который и показал некоторое улучшение экономики, но ожидания на следующий квартал не столь оптимистичны. Европа сегодня отметится индексами деловой активности в Еврозоне и данными по торговому балансу, а также очередным выступлением Драги. В целом прогнозы указывают на умеренный рост, хотя реакция евро даже в случае позитива может быть вялой. Игроки могут проявлять осторожность в преддверии заседания FOMC. Да и статистика из США может добавить некоторую порцию позитива, где также выйдет несколько отчётов – деловая активность в производственной сфере, потоки капитала и данные по промышленному производству. И здесь прогнозы в целом позитивны. Это может привести к сохранению неопределённости на рынке, и дальнейшей консолидации без определённого направления движения.
Торговые тактики:
В настоящий момент мы всё ещё затрудняемся с определением краткосрочных перспектив EURUSD. Краткосрочные индикаторы вновь пытаются развернуться наверх, но попытка тестирования 1.3700 не исключена. Пока вне рынка.
http://icvector.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Не надо быть пророком, чтобы определить наиболее важное событие этой недели - в очередной раз это заседание FOMC по монетарной политике. В очередной раз игроки будут гадать – объявит ли ФРС о начале сворачивания стимулирующих мер. На наш взгляд вероятность этого события 50/50. В одном из наших предыдущих обзоров мы отмечали, что за последние недели значимость такого действия со стороны ФРС существенно понизилась. Восстановление экономики США идёт неровно, между тем платёжный и торговый балансы остаются в минусе. В этих условиях действия ФРС будут носить скорее символический характер, чтобы не спровоцировать резкого обвала рынка. На фоне того, что экономика Европы также показывает признаки оживления, эти факторы будут играть значительную роль в определении валютных курсов. Поэтому мы думаем, что даже если будет объявлено о начале сокращения стимулов, это не станет решающей причиной для долгосрочного укрепления доллара, и его плавное снижение возобновиться очень скоро. Кроме того, европейские коммерческие банки очень активно в последние недели избавляются от кредитов, полученных в рамках программы LTRO, что также оказывает поддержку единой валюте.
Несмотря на то, что заседание FOMC является главным событием недели, но и Европа предоставит достаточно много экономической статистики, способной повлиять на динамику рынка. В Еврозоне это индексы настроений, включая отчёты ZEW и IFO, причём большинство прогнозов позитивны. Великобритания опубликует данные по инфляции, безработице и розничным продажам, и хотя сюрпризы здесь встречаются, в целом тенденция восстановления британской экономики превалирует. Поэтому, если отчёты подтвердят наметившиеся тенденции, то у британского фунта будет хороший повод для возобновления роста вне зависимости от решения FOMC. Из локальных данных можно также отметить очередное заседание Банка Японии по монетной политике. С этой стороны сюрпризы маловероятны. Могут прозвучать заявления о приверженности заявленным целям достижения целевых уровней инфляции, но без подкрепления новыми конкретными действиями они уже не оказывают на рынок сильного влияния. Тем не менее, пара USDJPY нацелена на дальнейший рост и имеет хорошие шансы для обновления предыдущих максимумов. Со своей стороны, доллару на этой неделе особо позитивного нечего противопоставить из экономической статистики, тем более что позитивными данными по ВВП и безработице неделей раньше он не смог воспользоваться. Прогнозы по рынку жилья, данные по которому выйдут на этой неделе, достаточно смешанны, окончательные данные по ВВП уже вряд ли будут пересмотрены, и что более важно - инфляция остаётся низкой, а это даёт возможность ФРС не торопиться с изменением монетарной политики. В конце неделе возможно проведение голосования в Сенате США по вопросу утверждения Джанет Йеллен в качестве нового главы ФРС. И хотя вопрос практически решён, но в ходе ответов на вопросы с её стороны возможны неожиданные заявления относительно дальнейшей политики ФРС.
Сегодня открытие рынка интересно разве что небольшим укреплением йены после выхода отчёта Tankan, который и показал некоторое улучшение экономики, но ожидания на следующий квартал не столь оптимистичны. Европа сегодня отметится индексами деловой активности в Еврозоне и данными по торговому балансу, а также очередным выступлением Драги. В целом прогнозы указывают на умеренный рост, хотя реакция евро даже в случае позитива может быть вялой. Игроки могут проявлять осторожность в преддверии заседания FOMC. Да и статистика из США может добавить некоторую порцию позитива, где также выйдет несколько отчётов – деловая активность в производственной сфере, потоки капитала и данные по промышленному производству. И здесь прогнозы в целом позитивны. Это может привести к сохранению неопределённости на рынке, и дальнейшей консолидации без определённого направления движения.
Торговые тактики:
В настоящий момент мы всё ещё затрудняемся с определением краткосрочных перспектив EURUSD. Краткосрочные индикаторы вновь пытаются развернуться наверх, но попытка тестирования 1.3700 не исключена. Пока вне рынка.
http://icvector.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу