23 декабря 2013 tradersroom.ru
Barclays Capital: 2014 год станет «Годом доллара»
Несмотря на сокращение программы покупки активов раньше, чем мы ожидали, общее решение FOMC укрепляет нашу убежденность в том, что 2014 год будет «Годом доллара». Наше мнение связано с исчезновением ключевого источника рыночной неопределенности – «Когда начинается сокращение QE?». FOMC повысил свой прогноз по экономическому росту США. То есть сильный рост будет поддерживать USD. Тем не менее, мы считаем, что будущее доллара будет напрямую зависеть от ФРС.
Также были улучшены ожидания по поводу будущей политики ЦБ, а именно предварительное обязательство сокращать покупки активов на 10 млрд. долларов на каждом заседании. FOMC вновь подчеркнул зависимость будущей политики от данных. Мы по-прежнему считаем, что инфляция будет расти быстрее, чем ожидает ФРС, и PCE превысит 2% к концу 2014 года.
Ожидается, что ФРС, опираясь на стабильный экономический рост, начнет повышать ставки в середине 2015 г., то есть раньше, чем прогнозирует ЦБ. Рынки, скорее всего, учтут тот факт, что процентная ставка может начать расти гораздо раньше, учитывая зависимость от данных FOMC. Нормализация ставки должна повлиять на рост USD.
ОПЕК: Саудовская Аравия, Кувейт и Ирак не сократят поставки нефти в 2014 году
По сообщению ОПЕК, министры из Саудовской Аравии, Кувейта и Ирака, не посчитали нужным сокращать производство в следующем году для того, чтобы освободить место для дополнительных поставок сланцевой нефти из Ирана, Ливии и США, передает агентство Bloomberg.
«Я с оптимизмом смотрю в будущее и предполагаю, что рынок будет оставаться сбалансированным и стабильным в следующем году», - сказал министр нефти Саудовской Аравии Али аль-Наими на совещании арабских стран-экспортеров нефти в Дохе, Катар. – «Горючие сланцы не создают никакой угрозы для Саудовской Аравии и ОПЕК».
Commerzbank AG заявил в докладе от 10 декабря, что страны из Организации стран-экспортеров нефти должны будут сократить производство, поскольку Иран и Ливия возвращаются на рынок. На заседании 4 декабря ОПЕК, довольствуясь текущими ценами на нефть, согласилась сохранить потолок поставок нефти Группы без изменений, по крайней мере, до июня.
«Иран стремится повысить добычу нефти до 4 млн. баррелей в день», - заявил на встрече ОПЕК министр нефти Биджан Намдар Зангане после того, как соглашение по ядерной программе от 24 ноября открыло дверь к смягчению санкций.
В Японии утвердили бюджет на 2014 год
Япония представила рекордный бюджет на следующий финансовый год, в то время как премьер-министр Синдзо Абэ повышает расходы на социальное обеспечение, защиту и общественные работы, пытаясь сдержать рост крупнейшего в мире долга, передает агентство Bloomberg.
На вчерашнем заседании в Токио министры правительства и правящая коалиция приняли проект бюджета на финансовый год, который начнется с 1 апреля. Бюджет составляет 95,88 трлн. иен (921 млрд. долларов), - заявил журналистам министр финансов Японии Таро Асо. «Япония выпустит 41,25 трлн. иен новых облигаций», - сказал Асо, это меньше, чем 42,90 трлн. иен, предполагаемых в первоначальном бюджете этого года.
Абэ стремится вывести страну из 15-летней дефляции и справиться с влиянием роста цен на благосостояние стареющего населения. В то же время, он пытается содержать рост государственного долга, который более чем в два раза превышает размер экономики.
«Правительство должно показать, что оно движется в правильном направлении и пытается достичь бюджетной дисциплины, но этот бюджет не подтверждает их намерений», - сказал Есимаса Маруяма, главный экономист Itochu Corp. в Токио. - «Правительство должно сократить расходы, чтобы достичь планового показателя профицита к 2020 году».
«Власти будут добиваться активизации экономики и бюджетной консолидации», - сказал вчера Абэ на заседании министров и правящей коалиции, добавив, что проект бюджета будет представлен для обсуждения в парламент в новом году.
В соответствии с документами, полученными вчера Bloomberg News от представителя государственной власти, в следующем году доходы от продажи облигаций будут составлять 43 процента бюджета по сравнению с 46,3 процента в этом году. Расходы на обслуживание долга - в том числе процентные платежи - вырастут до 23,3 трлн. иен с 22,2 трлн. иен в этом году, свидетельствуют документы.
«В следующем году первичный дефицит баланса Японии достигнет 5,2 трлн. иен», - сказал Асо, рост налоговых поступлений оценивается в 50 трлн. иен. Это сопоставимо с 43 трлн. иен, рассчитанными для первоначального бюджета в этом году.
Лагард: в 2014 году рост экономики США ускорится
«Международный валютный фонд повысил прогноз по экономике США, поскольку в Вашингтоне была достигнута бюджетная договоренность, а первый шаг Федеральной резервной системы по сокращению программы покупки облигаций снижает опасения относительно будущего», - сказала директор-распорядитель МВФ Кристин Лагард, передает Bloomberg.
«Уверенность относительно 2014 года повышается», - сказала она в интервью программе "Встреча с прессой" на NBC. – «Уровень безработицы падает, а действия ФРС и соглашение по государственному бюджету повышает ожидания на 2014 год, что нашло отражение в повышении нашего прогноза».
В октябре МВФ заявил, что в следующем году экономика США вырастет на 2,6 процента по сравнению с 1,6 процента в 2013 году. Пока Лагард не уточнила новые данные. Фонд обычно пересматривает прогнозы в январе.
«Уровень безработицы будет и дальше снижаться, поскольку повышается уверенность в том, что экономика находится на пути устойчивого роста», - добавила Лагард. Она настоятельно призывает Конгресс США быть «ответственным» и «не мешать восстановлению» еще одним спором относительно обязательств США или дефолта по долговым обязательствам.
Лагард похвалила ФРС за первый шаг по сокращению QE. «План «сужения» является признаком того, что центральный банк в США доверяет восстановлению реального сектора экономики», - отметила она. Глава МВФ также поддержала двухпартийный бюджет, утвержденный на прошлой неделе, который облегчает автоматическое сокращение расходов на 63 млрд. долларов.
Хедж-фонды сократили бычьи позиции по золоту до рекордного минимума
Хедж-фонды стали менее оптимистичными относительно золота после того, как цены упали до самого низкого уровня с 2010 года, в результате чего металл стоит на пороге худших ежегодных потерь за 32 года, сообщает агентство Bloomberg.
Финансовые менеджеры сократили чистые длинные позиции по золоту на 2,8 процента до 32524 фьючерсов и опционов за неделю, завершившуюся 17 декабря, показали данные Commodity Futures Trading Commission. Короткие ставки выросли на 1,2 процента до 75199. Чистые бычьи позиции по 18 торгуемым товарам США выросли на 8,5 процента до семинедельного максимума.
В этом году инвесторы вывели из золота около 38,8 млрд. долларов, согласно данным исследовательской компании EPFR Global. Цены на желтый металл упали на 37 процентов, достигнув исторического максимума в сентябре 2011 года, а американские акции поднялись до небывало высокой отметки.
По состоянию на 19 декабря, цена на драгоценный металл достигла 1186 долларов за унцию. Тринадцать аналитиков, опрошенных Bloomberg News, ожидают снижения золота на этой неделе, 10 настроены по бычьи и четыре - нейтрально. Это четвертый медвежий прогноз в пять недель.
В этом году фьючерсы упали на 28 процентов до 1202 долларов за унцию, контракты стоят на пороге первой потери с 2000 года.
«На протяжении 2014 года золото будет снижаться» - сказал Джеффри Карри, глава отдела исследований сырьевых товаров Goldman Sachs в Нью-Йорке. «К концу 2014 года цена достигнет 1050 долларов», - говорится в отчете банка от 20 ноября. Societe Generale SA и Bank of America Merrill Lynch также прогнозируют снижение цен на металл.
Австралия устанавливает доп. требования к капиталу крупных банков
Системно значимая «большая четверка» банков Австралии должна будет выделить дополнительный 1 процент от собственного капитала для защиты от потрясений в условиях мирового финансового кризиса в рамках новых правил, объявленных в понедельник, пишет агентство Reuters.
«Australia and New Zealand Banking Group Ltd (Банковская группа Австралии и Новой Зеландии), Commonwealth Bank of Australia, National Australia Bank Ltd (Национальный банк Австралии) и Westpac Banking Corp уже обладают значительными запасами капитала и, как ожидается, располагают достаточными резервами для удовлетворения дополнительных требований в срок до января 2016 года», - говорится в сообщении Australian Prudential Regulatory Authority.
Дополнительные требования для системно значимых банков являются частью глобальных правил для финансовых учреждений, разработанных Базельским комитетом по банковскому надзору и направленных на предотвращение банкротства и общественного спасения банков, как это было в 2008 году.
Большая четверка банков Австралии является одной из крупнейших в мире и самой прибыльной, за последнее десятилетие ей удалось избежать худшего ипотечного кризиса, рискованного кредитования и инвестиционно-банковского пузыря.
Danske Bank: ФРС начала сокращение QE. Что дальше?
После долгих раздумий политики из ФРС, наконец, приняли решение начать процесс сокращения программы покупок активов. Понятно, что ФРС не стремится к ужесточению финансовых условий, а просто пытается постепенно убрать ногу с «педали газа QE».
Так что будет дальше? Мы считаем, что ключевыми факторами для финансовых рынков в первой половине 2014 года станут:
1. Восстановление мировой экономики.
Появляются признаки того, что США и Европа набирают обороты и, что рост продолжится в начале 2014 года. Основными факторами будет: уменьшение зависимости от фискальной политики, снизится рост доходности облигаций США, который наблюдался в течение лета, улучшатся настроения, и сработает отложенный спрос. Мы также рассчитываем на общее улучшение на развивающихся рынках за пределами Китая.
2. Инфляция будет низкой, но угрозы в виде дефляции не существует.
Падение цен на сырьевые товары и сильные пробелы в производстве привели к резкому снижению инфляции. Мы полагаем, что инфляция в еврозоне будет снижаться, а в США будет оставаться на низком уровне в течение некоторого времени. Страхи по поводу дефляции в еврозоне преувеличены. В настоящее время реальные доходы получают поддержку от снижения инфляции, что лежит в основе восстановления евро, а не угрожает ему.
3. Длительный период низких ставок.
Из заявлений ФРС ясно, что ставки в США останутся близкими к нулю в течение еще двух лет. Мы ожидаем, что ЕЦБ еще снизит ставки в ответ на «слишком низкую» инфляцию и будет держать ставки на этом очень низком уровне до 2016 года.
4. Расхождения в денежно-кредитной политике.
Предполагается, что ФРС продолжит сокращать QE, а ставки денежного рынка будут расти. Мы также ожидаем, что Банк Англии передвинет ожидаемые сроки, когда будет достигнут 7% порог безработицы. В то же время ЕЦБ, как ожидается, будет дальше смягчать политику, а Банк Японии, как минимум, сохранит нынешние темпы покупок активов для того, чтобы достичь своей цели стабильной инфляции в 2% в 2015 году. На самом деле при ужесточении налогово-бюджетной политики в Японии, возрастает риск еще более агрессивного смягчения денежно-кредитной политики от Банка Японии в 2014 году.
На конец 2012 года местный государственный долг Китая достиг 3 трлн. долларов
К концу 2012 года общий долг местного самоуправления Китая, возможно, достиг 19900 млрд. юаней (3280 млрд. долларов), это почти вдвое больше, чем двумя годами ранее, сообщает в понедельник агентство Рейтер со ссылкой на изучение мозгового правительственного центра.
За последние годы местный государственный долг в Китае сильно вырос на фоне расширения кредитования. Неразглашение уровня долга правительства, однако, усугубляет озабоченность по поводу истинного размера долга.
Госконтроль Китая заявил в июле, что по просьбе кабинета проведет ревизию всех государственных долговых обязательств, но результаты еще не были опубликованы.
Официальные данные показали, что к концу 2010 года местный государственный долг составил 10,7 трлн. юаней.
«Мы должны уделять большое внимание уровню долга местного самоуправления», - цитирует исследование сайт газеты Security Times, проведенное Китайской академией социальных наук (CASS).
Исследование также сообщило, что к концу 2012 года общий долг центральных и местных органов власти Китая достиг почти 28 трлн. юаней, это составляет 53 процента от ВВП страны.
Пекин неоднократно преуменьшал опасения по поводу уровня местного государственного долга, и настаивает на том, что системные проблемы маловероятны.
Danske Bank: ФРС начала сокращение QE. Что дальше?
После долгих раздумий политики из ФРС, наконец, приняли решение начать процесс сокращения программы покупок активов. Понятно, что ФРС не стремится к ужесточению финансовых условий, а просто пытается постепенно убрать ногу с «педали газа QE».
Так что будет дальше? Мы считаем, что ключевыми факторами для финансовых рынков в первой половине 2014 года станут:
1. Восстановление мировой экономики.
Появляются признаки того, что США и Европа набирают обороты и, что рост продолжится в начале 2014 года. Основными факторами будет: уменьшение зависимости от фискальной политики, снизится рост доходности облигаций США, который наблюдался в течение лета, улучшатся настроения, и сработает отложенный спрос. Мы также рассчитываем на общее улучшение на развивающихся рынках за пределами Китая.
2. Инфляция будет низкой, но угрозы в виде дефляции не существует.
Падение цен на сырьевые товары и сильные пробелы в производстве привели к резкому снижению инфляции. Мы полагаем, что инфляция в еврозоне будет снижаться, а в США будет оставаться на низком уровне в течение некоторого времени. Страхи по поводу дефляции в еврозоне преувеличены. В настоящее время реальные доходы получают поддержку от снижения инфляции, что лежит в основе восстановления евро, а не угрожает ему.
3. Длительный период низких ставок.
Из заявлений ФРС ясно, что ставки в США останутся близкими к нулю в течение еще двух лет. Мы ожидаем, что ЕЦБ еще снизит ставки в ответ на «слишком низкую» инфляцию и будет держать ставки на этом очень низком уровне до 2016 года.
4. Расхождения в денежно-кредитной политике.
Предполагается, что ФРС продолжит сокращать QE, а ставки денежного рынка будут расти. Мы также ожидаем, что Банк Англии передвинет ожидаемые сроки, когда будет достигнут 7% порог безработицы. В то же время ЕЦБ, как ожидается, будет дальше смягчать политику, а Банк Японии, как минимум, сохранит нынешние темпы покупок активов для того, чтобы достичь своей цели стабильной инфляции в 2% в 2015 году. На самом деле при ужесточении налогово-бюджетной политики в Японии, возрастает риск еще более агрессивного смягчения денежно-кредитной политики от Банка Японии в 2014 году.
На конец 2012 года местный государственный долг Китая достиг 3 трлн. долларов
К концу 2012 года общий долг местного самоуправления Китая, возможно, достиг 19900 млрд. юаней (3280 млрд. долларов), это почти вдвое больше, чем двумя годами ранее, сообщает в понедельник агентство Рейтер со ссылкой на изучение мозгового правительственного центра.
За последние годы местный государственный долг в Китае сильно вырос на фоне расширения кредитования. Неразглашение уровня долга правительства, однако, усугубляет озабоченность по поводу истинного размера долга.
Госконтроль Китая заявил в июле, что по просьбе кабинета проведет ревизию всех государственных долговых обязательств, но результаты еще не были опубликованы.
Официальные данные показали, что к концу 2010 года местный государственный долг составил 10,7 трлн. юаней.
«Мы должны уделять большое внимание уровню долга местного самоуправления», - цитирует исследование сайт газеты Security Times, проведенное Китайской академией социальных наук (CASS).
Исследование также сообщило, что к концу 2012 года общий долг центральных и местных органов власти Китая достиг почти 28 трлн. юаней, это составляет 53 процента от ВВП страны.
Пекин неоднократно преуменьшал опасения по поводу уровня местного государственного долга, и настаивает на том, что системные проблемы маловероятны.
В Испании закупочные цены производителей упали на 0,9 процента
В ноябре закупочные цены производителей Испании упали на максимальное значение за семь месяцев из-за снижения цен на энергию и товары народного потребления, передает агентство Bloomberg.
Показатель снизился на 0,9 процента с октября, когда он упал на пересмотренные 0,5 процента, сообщил Национальный институт статистики в заявлении, полученном по электронной почте. По сравнению с тем же периодом годом ранее цены упали на 0,6 процента.
Испанское правительство пытается снизить стоимость экспортных товаров для повышения конкурентоспособности. В третьем квартале валовой внутренний продукт вырос впервые с 2011 года, а экспорт в сентябре подскочил на ежегодные 8,3 процента.
Лэкер: ставка по федеральным фондам достигнет 2% к концу 2015 года
Джеффри Лэкер, глава Федерального резервного банка Ричмонда, заявил, что по его мнению, центральный банк начнет поднимать ставку по федеральным фондам в начале 2015 года, передает MarketWatch.
«К концу 2015 года ставка превысит 2%», - сказал Лэкер, отвечая на вопросы CNBC. – «Я ожидаю, что ставка начнет повышаться с начала 2015 года, но прогноз может измениться в ту или иную сторону».
На прошлой неделе ФРС заявила, что начнет сворачивать темпы программы покупки облигаций, но пытается различать сокращение QE от ужесточения, то есть процесса повышения ставок.
Лэкер не голосует по вопросам политики в 2013 году.
http://tradersroom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Несмотря на сокращение программы покупки активов раньше, чем мы ожидали, общее решение FOMC укрепляет нашу убежденность в том, что 2014 год будет «Годом доллара». Наше мнение связано с исчезновением ключевого источника рыночной неопределенности – «Когда начинается сокращение QE?». FOMC повысил свой прогноз по экономическому росту США. То есть сильный рост будет поддерживать USD. Тем не менее, мы считаем, что будущее доллара будет напрямую зависеть от ФРС.
Также были улучшены ожидания по поводу будущей политики ЦБ, а именно предварительное обязательство сокращать покупки активов на 10 млрд. долларов на каждом заседании. FOMC вновь подчеркнул зависимость будущей политики от данных. Мы по-прежнему считаем, что инфляция будет расти быстрее, чем ожидает ФРС, и PCE превысит 2% к концу 2014 года.
Ожидается, что ФРС, опираясь на стабильный экономический рост, начнет повышать ставки в середине 2015 г., то есть раньше, чем прогнозирует ЦБ. Рынки, скорее всего, учтут тот факт, что процентная ставка может начать расти гораздо раньше, учитывая зависимость от данных FOMC. Нормализация ставки должна повлиять на рост USD.
ОПЕК: Саудовская Аравия, Кувейт и Ирак не сократят поставки нефти в 2014 году
По сообщению ОПЕК, министры из Саудовской Аравии, Кувейта и Ирака, не посчитали нужным сокращать производство в следующем году для того, чтобы освободить место для дополнительных поставок сланцевой нефти из Ирана, Ливии и США, передает агентство Bloomberg.
«Я с оптимизмом смотрю в будущее и предполагаю, что рынок будет оставаться сбалансированным и стабильным в следующем году», - сказал министр нефти Саудовской Аравии Али аль-Наими на совещании арабских стран-экспортеров нефти в Дохе, Катар. – «Горючие сланцы не создают никакой угрозы для Саудовской Аравии и ОПЕК».
Commerzbank AG заявил в докладе от 10 декабря, что страны из Организации стран-экспортеров нефти должны будут сократить производство, поскольку Иран и Ливия возвращаются на рынок. На заседании 4 декабря ОПЕК, довольствуясь текущими ценами на нефть, согласилась сохранить потолок поставок нефти Группы без изменений, по крайней мере, до июня.
«Иран стремится повысить добычу нефти до 4 млн. баррелей в день», - заявил на встрече ОПЕК министр нефти Биджан Намдар Зангане после того, как соглашение по ядерной программе от 24 ноября открыло дверь к смягчению санкций.
В Японии утвердили бюджет на 2014 год
Япония представила рекордный бюджет на следующий финансовый год, в то время как премьер-министр Синдзо Абэ повышает расходы на социальное обеспечение, защиту и общественные работы, пытаясь сдержать рост крупнейшего в мире долга, передает агентство Bloomberg.
На вчерашнем заседании в Токио министры правительства и правящая коалиция приняли проект бюджета на финансовый год, который начнется с 1 апреля. Бюджет составляет 95,88 трлн. иен (921 млрд. долларов), - заявил журналистам министр финансов Японии Таро Асо. «Япония выпустит 41,25 трлн. иен новых облигаций», - сказал Асо, это меньше, чем 42,90 трлн. иен, предполагаемых в первоначальном бюджете этого года.
Абэ стремится вывести страну из 15-летней дефляции и справиться с влиянием роста цен на благосостояние стареющего населения. В то же время, он пытается содержать рост государственного долга, который более чем в два раза превышает размер экономики.
«Правительство должно показать, что оно движется в правильном направлении и пытается достичь бюджетной дисциплины, но этот бюджет не подтверждает их намерений», - сказал Есимаса Маруяма, главный экономист Itochu Corp. в Токио. - «Правительство должно сократить расходы, чтобы достичь планового показателя профицита к 2020 году».
«Власти будут добиваться активизации экономики и бюджетной консолидации», - сказал вчера Абэ на заседании министров и правящей коалиции, добавив, что проект бюджета будет представлен для обсуждения в парламент в новом году.
В соответствии с документами, полученными вчера Bloomberg News от представителя государственной власти, в следующем году доходы от продажи облигаций будут составлять 43 процента бюджета по сравнению с 46,3 процента в этом году. Расходы на обслуживание долга - в том числе процентные платежи - вырастут до 23,3 трлн. иен с 22,2 трлн. иен в этом году, свидетельствуют документы.
«В следующем году первичный дефицит баланса Японии достигнет 5,2 трлн. иен», - сказал Асо, рост налоговых поступлений оценивается в 50 трлн. иен. Это сопоставимо с 43 трлн. иен, рассчитанными для первоначального бюджета в этом году.
Лагард: в 2014 году рост экономики США ускорится
«Международный валютный фонд повысил прогноз по экономике США, поскольку в Вашингтоне была достигнута бюджетная договоренность, а первый шаг Федеральной резервной системы по сокращению программы покупки облигаций снижает опасения относительно будущего», - сказала директор-распорядитель МВФ Кристин Лагард, передает Bloomberg.
«Уверенность относительно 2014 года повышается», - сказала она в интервью программе "Встреча с прессой" на NBC. – «Уровень безработицы падает, а действия ФРС и соглашение по государственному бюджету повышает ожидания на 2014 год, что нашло отражение в повышении нашего прогноза».
В октябре МВФ заявил, что в следующем году экономика США вырастет на 2,6 процента по сравнению с 1,6 процента в 2013 году. Пока Лагард не уточнила новые данные. Фонд обычно пересматривает прогнозы в январе.
«Уровень безработицы будет и дальше снижаться, поскольку повышается уверенность в том, что экономика находится на пути устойчивого роста», - добавила Лагард. Она настоятельно призывает Конгресс США быть «ответственным» и «не мешать восстановлению» еще одним спором относительно обязательств США или дефолта по долговым обязательствам.
Лагард похвалила ФРС за первый шаг по сокращению QE. «План «сужения» является признаком того, что центральный банк в США доверяет восстановлению реального сектора экономики», - отметила она. Глава МВФ также поддержала двухпартийный бюджет, утвержденный на прошлой неделе, который облегчает автоматическое сокращение расходов на 63 млрд. долларов.
Хедж-фонды сократили бычьи позиции по золоту до рекордного минимума
Хедж-фонды стали менее оптимистичными относительно золота после того, как цены упали до самого низкого уровня с 2010 года, в результате чего металл стоит на пороге худших ежегодных потерь за 32 года, сообщает агентство Bloomberg.
Финансовые менеджеры сократили чистые длинные позиции по золоту на 2,8 процента до 32524 фьючерсов и опционов за неделю, завершившуюся 17 декабря, показали данные Commodity Futures Trading Commission. Короткие ставки выросли на 1,2 процента до 75199. Чистые бычьи позиции по 18 торгуемым товарам США выросли на 8,5 процента до семинедельного максимума.
В этом году инвесторы вывели из золота около 38,8 млрд. долларов, согласно данным исследовательской компании EPFR Global. Цены на желтый металл упали на 37 процентов, достигнув исторического максимума в сентябре 2011 года, а американские акции поднялись до небывало высокой отметки.
По состоянию на 19 декабря, цена на драгоценный металл достигла 1186 долларов за унцию. Тринадцать аналитиков, опрошенных Bloomberg News, ожидают снижения золота на этой неделе, 10 настроены по бычьи и четыре - нейтрально. Это четвертый медвежий прогноз в пять недель.
В этом году фьючерсы упали на 28 процентов до 1202 долларов за унцию, контракты стоят на пороге первой потери с 2000 года.
«На протяжении 2014 года золото будет снижаться» - сказал Джеффри Карри, глава отдела исследований сырьевых товаров Goldman Sachs в Нью-Йорке. «К концу 2014 года цена достигнет 1050 долларов», - говорится в отчете банка от 20 ноября. Societe Generale SA и Bank of America Merrill Lynch также прогнозируют снижение цен на металл.
Австралия устанавливает доп. требования к капиталу крупных банков
Системно значимая «большая четверка» банков Австралии должна будет выделить дополнительный 1 процент от собственного капитала для защиты от потрясений в условиях мирового финансового кризиса в рамках новых правил, объявленных в понедельник, пишет агентство Reuters.
«Australia and New Zealand Banking Group Ltd (Банковская группа Австралии и Новой Зеландии), Commonwealth Bank of Australia, National Australia Bank Ltd (Национальный банк Австралии) и Westpac Banking Corp уже обладают значительными запасами капитала и, как ожидается, располагают достаточными резервами для удовлетворения дополнительных требований в срок до января 2016 года», - говорится в сообщении Australian Prudential Regulatory Authority.
Дополнительные требования для системно значимых банков являются частью глобальных правил для финансовых учреждений, разработанных Базельским комитетом по банковскому надзору и направленных на предотвращение банкротства и общественного спасения банков, как это было в 2008 году.
Большая четверка банков Австралии является одной из крупнейших в мире и самой прибыльной, за последнее десятилетие ей удалось избежать худшего ипотечного кризиса, рискованного кредитования и инвестиционно-банковского пузыря.
Danske Bank: ФРС начала сокращение QE. Что дальше?
После долгих раздумий политики из ФРС, наконец, приняли решение начать процесс сокращения программы покупок активов. Понятно, что ФРС не стремится к ужесточению финансовых условий, а просто пытается постепенно убрать ногу с «педали газа QE».
Так что будет дальше? Мы считаем, что ключевыми факторами для финансовых рынков в первой половине 2014 года станут:
1. Восстановление мировой экономики.
Появляются признаки того, что США и Европа набирают обороты и, что рост продолжится в начале 2014 года. Основными факторами будет: уменьшение зависимости от фискальной политики, снизится рост доходности облигаций США, который наблюдался в течение лета, улучшатся настроения, и сработает отложенный спрос. Мы также рассчитываем на общее улучшение на развивающихся рынках за пределами Китая.
2. Инфляция будет низкой, но угрозы в виде дефляции не существует.
Падение цен на сырьевые товары и сильные пробелы в производстве привели к резкому снижению инфляции. Мы полагаем, что инфляция в еврозоне будет снижаться, а в США будет оставаться на низком уровне в течение некоторого времени. Страхи по поводу дефляции в еврозоне преувеличены. В настоящее время реальные доходы получают поддержку от снижения инфляции, что лежит в основе восстановления евро, а не угрожает ему.
3. Длительный период низких ставок.
Из заявлений ФРС ясно, что ставки в США останутся близкими к нулю в течение еще двух лет. Мы ожидаем, что ЕЦБ еще снизит ставки в ответ на «слишком низкую» инфляцию и будет держать ставки на этом очень низком уровне до 2016 года.
4. Расхождения в денежно-кредитной политике.
Предполагается, что ФРС продолжит сокращать QE, а ставки денежного рынка будут расти. Мы также ожидаем, что Банк Англии передвинет ожидаемые сроки, когда будет достигнут 7% порог безработицы. В то же время ЕЦБ, как ожидается, будет дальше смягчать политику, а Банк Японии, как минимум, сохранит нынешние темпы покупок активов для того, чтобы достичь своей цели стабильной инфляции в 2% в 2015 году. На самом деле при ужесточении налогово-бюджетной политики в Японии, возрастает риск еще более агрессивного смягчения денежно-кредитной политики от Банка Японии в 2014 году.
На конец 2012 года местный государственный долг Китая достиг 3 трлн. долларов
К концу 2012 года общий долг местного самоуправления Китая, возможно, достиг 19900 млрд. юаней (3280 млрд. долларов), это почти вдвое больше, чем двумя годами ранее, сообщает в понедельник агентство Рейтер со ссылкой на изучение мозгового правительственного центра.
За последние годы местный государственный долг в Китае сильно вырос на фоне расширения кредитования. Неразглашение уровня долга правительства, однако, усугубляет озабоченность по поводу истинного размера долга.
Госконтроль Китая заявил в июле, что по просьбе кабинета проведет ревизию всех государственных долговых обязательств, но результаты еще не были опубликованы.
Официальные данные показали, что к концу 2010 года местный государственный долг составил 10,7 трлн. юаней.
«Мы должны уделять большое внимание уровню долга местного самоуправления», - цитирует исследование сайт газеты Security Times, проведенное Китайской академией социальных наук (CASS).
Исследование также сообщило, что к концу 2012 года общий долг центральных и местных органов власти Китая достиг почти 28 трлн. юаней, это составляет 53 процента от ВВП страны.
Пекин неоднократно преуменьшал опасения по поводу уровня местного государственного долга, и настаивает на том, что системные проблемы маловероятны.
Danske Bank: ФРС начала сокращение QE. Что дальше?
После долгих раздумий политики из ФРС, наконец, приняли решение начать процесс сокращения программы покупок активов. Понятно, что ФРС не стремится к ужесточению финансовых условий, а просто пытается постепенно убрать ногу с «педали газа QE».
Так что будет дальше? Мы считаем, что ключевыми факторами для финансовых рынков в первой половине 2014 года станут:
1. Восстановление мировой экономики.
Появляются признаки того, что США и Европа набирают обороты и, что рост продолжится в начале 2014 года. Основными факторами будет: уменьшение зависимости от фискальной политики, снизится рост доходности облигаций США, который наблюдался в течение лета, улучшатся настроения, и сработает отложенный спрос. Мы также рассчитываем на общее улучшение на развивающихся рынках за пределами Китая.
2. Инфляция будет низкой, но угрозы в виде дефляции не существует.
Падение цен на сырьевые товары и сильные пробелы в производстве привели к резкому снижению инфляции. Мы полагаем, что инфляция в еврозоне будет снижаться, а в США будет оставаться на низком уровне в течение некоторого времени. Страхи по поводу дефляции в еврозоне преувеличены. В настоящее время реальные доходы получают поддержку от снижения инфляции, что лежит в основе восстановления евро, а не угрожает ему.
3. Длительный период низких ставок.
Из заявлений ФРС ясно, что ставки в США останутся близкими к нулю в течение еще двух лет. Мы ожидаем, что ЕЦБ еще снизит ставки в ответ на «слишком низкую» инфляцию и будет держать ставки на этом очень низком уровне до 2016 года.
4. Расхождения в денежно-кредитной политике.
Предполагается, что ФРС продолжит сокращать QE, а ставки денежного рынка будут расти. Мы также ожидаем, что Банк Англии передвинет ожидаемые сроки, когда будет достигнут 7% порог безработицы. В то же время ЕЦБ, как ожидается, будет дальше смягчать политику, а Банк Японии, как минимум, сохранит нынешние темпы покупок активов для того, чтобы достичь своей цели стабильной инфляции в 2% в 2015 году. На самом деле при ужесточении налогово-бюджетной политики в Японии, возрастает риск еще более агрессивного смягчения денежно-кредитной политики от Банка Японии в 2014 году.
На конец 2012 года местный государственный долг Китая достиг 3 трлн. долларов
К концу 2012 года общий долг местного самоуправления Китая, возможно, достиг 19900 млрд. юаней (3280 млрд. долларов), это почти вдвое больше, чем двумя годами ранее, сообщает в понедельник агентство Рейтер со ссылкой на изучение мозгового правительственного центра.
За последние годы местный государственный долг в Китае сильно вырос на фоне расширения кредитования. Неразглашение уровня долга правительства, однако, усугубляет озабоченность по поводу истинного размера долга.
Госконтроль Китая заявил в июле, что по просьбе кабинета проведет ревизию всех государственных долговых обязательств, но результаты еще не были опубликованы.
Официальные данные показали, что к концу 2010 года местный государственный долг составил 10,7 трлн. юаней.
«Мы должны уделять большое внимание уровню долга местного самоуправления», - цитирует исследование сайт газеты Security Times, проведенное Китайской академией социальных наук (CASS).
Исследование также сообщило, что к концу 2012 года общий долг центральных и местных органов власти Китая достиг почти 28 трлн. юаней, это составляет 53 процента от ВВП страны.
Пекин неоднократно преуменьшал опасения по поводу уровня местного государственного долга, и настаивает на том, что системные проблемы маловероятны.
В Испании закупочные цены производителей упали на 0,9 процента
В ноябре закупочные цены производителей Испании упали на максимальное значение за семь месяцев из-за снижения цен на энергию и товары народного потребления, передает агентство Bloomberg.
Показатель снизился на 0,9 процента с октября, когда он упал на пересмотренные 0,5 процента, сообщил Национальный институт статистики в заявлении, полученном по электронной почте. По сравнению с тем же периодом годом ранее цены упали на 0,6 процента.
Испанское правительство пытается снизить стоимость экспортных товаров для повышения конкурентоспособности. В третьем квартале валовой внутренний продукт вырос впервые с 2011 года, а экспорт в сентябре подскочил на ежегодные 8,3 процента.
Лэкер: ставка по федеральным фондам достигнет 2% к концу 2015 года
Джеффри Лэкер, глава Федерального резервного банка Ричмонда, заявил, что по его мнению, центральный банк начнет поднимать ставку по федеральным фондам в начале 2015 года, передает MarketWatch.
«К концу 2015 года ставка превысит 2%», - сказал Лэкер, отвечая на вопросы CNBC. – «Я ожидаю, что ставка начнет повышаться с начала 2015 года, но прогноз может измениться в ту или иную сторону».
На прошлой неделе ФРС заявила, что начнет сворачивать темпы программы покупки облигаций, но пытается различать сокращение QE от ужесточения, то есть процесса повышения ставок.
Лэкер не голосует по вопросам политики в 2013 году.
http://tradersroom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу