23 декабря 2013 Инвесткафе Пухаев Алексей
Доллар может в ближайшие дни продолжить снижаться по отношению к евро. Насколько длительной будет эта динамика, зависит от первых шагов новой главы Федеральной резервной системы Джанет Йеллен. Министерство торговли США в очередной раз пересмотрело данные по динамике ВВП за 3-й квартал. На этот раз оказалось, что рост показателя составил 4,1%, хотя ранее сообщалось о его повышении лишь на 3,6%.
В этот раз причиной пересмотра стало увеличение потребительских расходов, на которые приходится 70% ВВП США. В 3-м квартале они выросли на 2% по сравнению с аналогичным результатом прошлого года, предварительные данные указывали на повышение в 1,4%.
Однако, на мой взгляд, следует обратить внимание на динамику товарно-материальных запасов. По итогам последнего пересмотра за 3-й квартал они выросли до $115,7 млрд, а предварительное значение составило $116,5 млрд. Объем запасов достиг рекордного уровня за последние 15 лет, и это может серьезно помешать экономике расти в первые два квартала следующего года. Прирост товарно-материальных запасов прибавил к ВВП 1,67 процентных пункта.
Очевидно, что за счет этого фактора экономика страны развиваться в ближайшее время не будет. Более того, увеличение товарно-материальных запасов в 4-м квартале текущего года и 1-м квартале следующего будет намного ниже, что лишит динамику роста ВВП одного процентного пункта. Конечно же, этого не случится, если компаниям удастся реализовать колоссальный объем запасов, однако это крайне маловероятно.
Поэтому вполне можно ожидать замедления роста экономики США. Выходившее в последнее время статистические данные свидетельствовали о стремительном восстановлении экономики, однако продолжающееся повышение ставок государственных облигаций может стать серьезной проблемой, так как это серьезно бьет по восстановлению рынка недвижимости США. Например, в связи с увеличением ставок на тридцатилетние ипотечные кредиты продажи домов на вторичном рынке жилья в ноябре сокращением на 4,3%, до 4,9 млн домов, что стало самым резким падением показателя с начала года. Причем показатель снижается второй месяц подряд. Ситуация усугубляется тем, что цены на жилье в стране очень близки к максимальным, а предложение продолжает уменьшаться.
На данном этапе следует небольшими порциями формировать длинные позиции по фьючерсу на валютную пару евро/доллар в расчете на быстрый рост к отметке 1,3725.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В этот раз причиной пересмотра стало увеличение потребительских расходов, на которые приходится 70% ВВП США. В 3-м квартале они выросли на 2% по сравнению с аналогичным результатом прошлого года, предварительные данные указывали на повышение в 1,4%.
Однако, на мой взгляд, следует обратить внимание на динамику товарно-материальных запасов. По итогам последнего пересмотра за 3-й квартал они выросли до $115,7 млрд, а предварительное значение составило $116,5 млрд. Объем запасов достиг рекордного уровня за последние 15 лет, и это может серьезно помешать экономике расти в первые два квартала следующего года. Прирост товарно-материальных запасов прибавил к ВВП 1,67 процентных пункта.
Очевидно, что за счет этого фактора экономика страны развиваться в ближайшее время не будет. Более того, увеличение товарно-материальных запасов в 4-м квартале текущего года и 1-м квартале следующего будет намного ниже, что лишит динамику роста ВВП одного процентного пункта. Конечно же, этого не случится, если компаниям удастся реализовать колоссальный объем запасов, однако это крайне маловероятно.
Поэтому вполне можно ожидать замедления роста экономики США. Выходившее в последнее время статистические данные свидетельствовали о стремительном восстановлении экономики, однако продолжающееся повышение ставок государственных облигаций может стать серьезной проблемой, так как это серьезно бьет по восстановлению рынка недвижимости США. Например, в связи с увеличением ставок на тридцатилетние ипотечные кредиты продажи домов на вторичном рынке жилья в ноябре сокращением на 4,3%, до 4,9 млн домов, что стало самым резким падением показателя с начала года. Причем показатель снижается второй месяц подряд. Ситуация усугубляется тем, что цены на жилье в стране очень близки к максимальным, а предложение продолжает уменьшаться.
На данном этапе следует небольшими порциями формировать длинные позиции по фьючерсу на валютную пару евро/доллар в расчете на быстрый рост к отметке 1,3725.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter