Превратить в финансовый инструмент кредит, выданный на строительство приюта для бомжей, - вот современное воплощение принципа "деньги не пахнут". В условиях, когда количество продуктов ограничено, а спрос на них крайне высок, популярность завоевывают нетрадиционные решения. Последний писк моды - бумаги, выпущенные под развитие всевозможных девелоперских проектов, от дата-центров до аквапарков. Один из самых неординарных примеров - облигация Citigroup, обеспеченная пулом из 137 ипотечных кредитов, среди которых заем на строительство ночлежки для бездомных на Манхэттене.
Как отмечает РБК-ТВ, продажи подобных бондов в прошедшем году выросли почти на 16% и достигли рекордного уровня с 2008г. И многих экспертов это настораживает, ведь именно с некачественных секьюритизированных долгов и начался тогдашний кризис. Если хранилища для серверов или парк водных аттракционов теоретически могут приносить прибыль, то, как окупится строительство богадельни в фешенебельном районе Нью-Йорка, мягко говоря, не совсем ясно. Не значит ли это, что эмитенты ипотечных облигаций вернулись к докризисной системе, когда денежные потоки проекта оценивались исходя из оптимистического прогноза?
Косвенное свидетельство в пользу такого вывода - возвращение на рынок так называемых неамортизируемых ссуд, то есть займов, погашение которых производится единовременно в конце срока. Так что если развивать мысль императора Веспасиана в реалиях современного финансового рынка, получается, что деньги, выданные на приют для бомжей, не пахнут. Но только до тех пор, пока не превратятся в мусорные облигации.
Как отмечает РБК-ТВ, продажи подобных бондов в прошедшем году выросли почти на 16% и достигли рекордного уровня с 2008г. И многих экспертов это настораживает, ведь именно с некачественных секьюритизированных долгов и начался тогдашний кризис. Если хранилища для серверов или парк водных аттракционов теоретически могут приносить прибыль, то, как окупится строительство богадельни в фешенебельном районе Нью-Йорка, мягко говоря, не совсем ясно. Не значит ли это, что эмитенты ипотечных облигаций вернулись к докризисной системе, когда денежные потоки проекта оценивались исходя из оптимистического прогноза?
Косвенное свидетельство в пользу такого вывода - возвращение на рынок так называемых неамортизируемых ссуд, то есть займов, погашение которых производится единовременно в конце срока. Так что если развивать мысль императора Веспасиана в реалиях современного финансового рынка, получается, что деньги, выданные на приют для бомжей, не пахнут. Но только до тех пор, пока не превратятся в мусорные облигации.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба