16 января 2014
Всего на мировом рынке игорного бизнеса оперирует около 40 крупных компаний, которые обычно управляют не только казино, но и сопутствующей инфраструктурой - отелями, ресторанами, развлекательными центрами. По прогнозам PwC, общая выручка компаний - операторов казино в 2013 году должна составить около $150 млрд. Лидерами рынка являются американские и китайские компании, такие как Las Vegas Sands или MGM China.
Рост численности населения Китая и увеличение его благосостояния привели к буму казино в последние годы. Выручка казино Макао (автономная область Китая, где разрешены казино), выросла с 2002 по 2013 год более чем в 16 раз до $45 млрд, опередив выручку Лас-Вегаса в США и Сингапура.
Находиться с другой стороны игорного стола куда выгоднее, чем надеяться на случай, проигрывая в в рулетку. Вот несколько примеров. Чистая прибыль Wynn Macao, оператора комплекса казино в Макао, с 2010 по 2013 год, согласно оценкам Citi Research, увеличилась на 75%, до 7,7 млрд гонконгских долларов. А прибыль Las Vegas Sands, оперирующего казино в США и Макао, подскочила за этот период более чем в три раза, до $2,5 млрд.
По оценкам Citi, общая выручка казино Макао в 2014 году вырастет еще на 11%, до $50 млрд (при среднегодовых темпах роста в 2009-2013 годах на уровне 8,3%). Ставка в основном на массовый приток китайских туристов среднего достатка, которые могут оставить в казино на 35% больше денег, чем годом ранее. В Макао до середины 2015 года не будет открыто ни одного достаточно крупного казино при ожидаемом аналитиками Citi росте спроса на азартные игры.
Citi советует обратить внимание на акции компании Melco Crown, управляющей казино на Филиппинах и в Макао, а также компании Galaxy и Sands China (операторы казино в Макао). Акции всех трех компаний аналитики Citi включили в число наиболее перспективных ценных бумаг этой отрасли. Потенциал роста акций Melco Crown оценивается в 28% (целевая цена 142 гонконгских доллара). Ценные бумаги двух других компаний в 2014 году могут вырасти на 18% (до 91 гонконгского доллара) и 26% (до 80 гонконгских долларов) соответственно (см таблицу).
Основным драйвером роста в Лас-Вегасе, в отличие от Макао, будет не рост игровой выручки, а увеличение выручки от сопутствующих услуг (отели, рестораны и прочее). Фаворит Citi среди операторов казино США - компания MGM Resorts, одна из крупнейших в мире по объему выручки в данной отрасли, потенциал роста акций которой составляет 14% (целевая цена - $29).
Привлекательными для инвестиций являются не только традиционные операторы казино в Макао и в США, но также компании, вкладывающие средства в развитие азартных игр во Владивостоке и на Филиппинах.
Филиппины не входят в число крупнейших игорных зон, однако являются перспективным рынком. Как считают в Citi, по темпу роста выручки от игорного бизнеса в 2014 году Филиппины могут даже превзойти уровень Макао. В середине 2014 года на территории столицы этой островной страны открывается курорт City of Dreams Manila, включающий в себя не только казино, но и отели, спа, рестораны и бутики.
От этого должны выиграть Melco Crown Philippines и Belle Corp, акции которых, по мнению Citi, могут вырасти в ближайшие 12 месяцев на 16%, до 16,5 филиппинских песо, и на 57%, до 7,7 филиппинских песо соответственно.
Россия раньше не была серьезным игроком на рынке азартных развлечений. Похоже, ситуация начинает меняться. После ввода запрета на подобный бизнес практически на всей территории страны Приморский край стал одной из особых зон, на которых планировалось создать подобие американского Лас-Вегаса.
Расположение строящейся игорной зоны удачное: близ Владивостока, недалеко от границы с Северным Китаем, население которого составляет около 130 млн человек, льготный паспортный режим и самый низкий в мире налог на игорный бизнес (около 1,3%). Строительством казино, некоторые из которых могут открыться уже в текущем году, занимаются зарубежные компании, в том числе гонконгская фирма Summit Ascent, потенциал роста акций которой Citi оценивает на уровне 46% (целевая цена - $19 гонконгских долларов).
Перспективы игорной зоны в Приморском крае, как следует из отчета Citi, впечатляющие. К 2016 году выручка от игорной деятельности может составить $410 млн, а к 2020 году - подскочить до $1,4 трлн (консервативный прогноз). Благодаря подобному росту Владивосток приблизится к уровню Малайзии, игорная выручка которой в 2020 году составит около $2,1 трлн. Однако если вы хотите извлечь выгоду из игорного бума на Дальнем Востоке, придется осваивать зарубежные фондовые рынки - российских публичных компаний, управляющих казино, на бирже пока нет.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба