Накануне индексы акций США вновь продемонстрировали рост, индекс широкого рынка S&P 500 по итогам вчерашних торгов прибавил 0,52%. Драйвером роста стали корпоративные новости: так, Bank of America увеличил свою квартальную прибыль на $3 млрд, тем самым настроив игроков на позитивный лад. Чуть ранее были опубликованы данные по ВВП Германии по итогам 2013 года: показатель вырос на 0,4%, тогда как годом ранее экономика ФРГ выросла на 0,7%, при этом эксперты ожидали роста на 0,5%. Цифра оказалась ниже предыдущего значения, и ниже ожиданий, что двинуло котировки единой европейской валюты вниз, пара евро/доллар в течение вчерашнего дня снизилась с уровня 1,3670 до отметки 1,3582. К сегодняшнему утру евро отыграл часть потерянных позиций. Соотношение единой европейской валюты и доллара в настоящее время находится на уровне 1,3622.
По данным Министерства энергетики США коммерческие запасы нефти по итогам прошлой недели сократились на 7,66 млн баррелей. На этом фоне котировки Light Sweet выросли на 1,75% до $94,20 за бочку, Brent подорожал на 0,60% до $106,87 за баррель.
Растущие цены на нефть и увеличение интереса инвесторов к риску окажут поддержку российской валюте. Полагаем, в течение сегодняшнего дня соотношение доллара и рубля будет находиться в диапазоне 33,20-33,40 рубля за доллар. Пара евро/рубль, по нашему мнению будет находиться в пределах значений 45,05-45,45 рубля за евро.
Индекс ММВБ по итогам среды вырос на 1,15% до отметки 1486,51 пункта. Внешний фон на сегодняшнее утро вновь позитивный, американские индексы растут, Азия также движется вверх, цены на нефть показывают положительную динамику, ожидаем сегодня движения котировок российских акций вверх. Полагаем, сегодня Индекс ММВБ имеет шансы подняться к уровню 1500 пунктов.
Сбербанк: рекордная прибыль и приток вкладчиков (умеренно позитивно)
Чистая прибыль «Сбербанка» за 2013 год по РСБУ без учета событий после отчетной даты выросла на 13,4% и составила 392,6 млрд руб. В 2012 году чистая прибыль составляла 346,2 млрд руб.
Операционные расходы увеличились на 9,7%. Прибыль до уплаты налогов повысилась на 9,1% и составила 480,5 млрд руб. против 440,5 млрд руб. в 2012 году.
Чистая прибыль за декабрь составила 42,1 млрд руб., тогда как на протяжении всего 2013 года этот показатель прибыли за месяц находился в диапазоне 28-33 млрд руб.
За декабрь депозиты физлиц выросли на 8,7% мес./мес., тогда как в течение всего года ежемесячный прирост средств на депозитах в основном был на уровне 1-2%, а в начале года наблюдался отток.
Результаты «Сбербанка» в декабре выглядят сильными. Прибыль оказалась рекордной, что, однако, связано с частичным роспуском резервов (на 16,2 млрд руб.), однако на этом позитивные моменты не исчерпываются. Во-первых, рост операционных расходов продолжает замедляться, и по итогам года для основной компании холдинга не превысил 10%. Дочерние компании, скорее всего, ухудшат этот показатель, но, тем не менее, это очень достойный результат, учитывая динамику расходов в прошлые годы.
Депозиты физлиц также показали рекордный рост в декабре, что, конечно, связано с нервозностью в секторе вокруг массового отзыва лицензий и бегством вкладчиков из малых и средних банков. Однако декабрь – традиционно сильный месяц для привлечения вкладов у «Сбербанка», и далеко не весь рост связан с перетоком вкладчиков.
В целом мы отмечаем сильные результаты банка в конце года, однако перспективы в 2014 году выглядят не слишком радужными, и хотя для госбанков ситуация более благоприятная, год будет непростым для всех. «Сбербанк» сумеет выиграть от консолидационных процессов в отрасли, получив часть вкладчиков и активов банков, у которых отзываются лицензии, однако агрессивно наращивать прибыль как в предыдущие годы, скорее всего, уже не получится.
Ожидаем умеренно позитивную реакцию на РСБУ-отчетность банка, которая, однако, едва ли будет продолжительной. Пока сохраняем таргеты по бумагам эмитента на прежнем уровне.
Уралкалий: рост на слухах (спекулятивно)
Вчера акции «Уралкалия» на Московской бирже подорожали почти на 7% до 179,35 рубля, причем никаких корпоративных новостей в компании не было. Резкий рост в бумагах производителя связывают с тем, что во вторник банк J.P. Morgan повысил оценку GDR компании на 20% с $20 до $24 и изменил рекомендацию с «продавать» до «держать», объясняя это тем, что в марте цены контракта с бразильскими потребителями калия могут быть повышены с $320 до $350-360 за тонну, CFR.
Озвученная в отчете J.P. Morgan информация относительно роста цен по контрактам с Бразилией вполне вероятна. Более того, в третьем квартале 2013 года Бразилия активно закупала хлоркалий, и «Уралкалий» уже озвучивал намерение наращивать свое присутствие в этом регионе; на данный момент Бразилия является интересным, хотя и небольшим в суммарных экспортных поставках компании рынком.
На протяжении последних трех месяцев в бумагах производителя не было выраженных движений. Пока ситуация на рынке калия остается неопределенной, инвесторы находятся в выжидательном положении. На наш взгляд, отчет, выпущенный J.P. Morgan, вполне мог стать для участников рынка психологическим сигналом для покупок. Однако для того, чтобы рост в бумаге продолжился, недостаточно только прогнозов и ожиданий. Во-первых, необходимо дождаться, пока «Уралкалий» заключит контракт на поставку удобрений в Китай (возможно, это произойдет уже до конца января) – после этого можно будет судить о ценах поставок и в других регионах. Во-вторых, основное внимание все-таки остается прикованным к возможным изменениям в стратегии компании и возобновлении сотрудничества с Белоруссией.
Наша оценка справедливой цены акций «Уралкалия» на конец 2014 года составляет 200 рублей, рекомендация – ДЕРЖАТЬ.
Роснефть уже получила деньги из Китая (умеренно позитивно)
«Роснефть» получила первый транш предоплаты от CNPC, сообщила вчера компания: средства перечислены двумя частями в соответствии с установленным графиком. Сумма аванса в сообщении не уточняется. Bloomberg со ссылкой на свои источники сообщило, что платежи составили $20 млрд, из них более $10 млрд было получено до новогодних праздников. «Роснефть» уже получила около 30% от суммы предоплаты, подтвердил источник, близкий к одному из акционеров компании.
Мы умеренно позитивно оцениваем то, что «Роснефть» уже начала поставки по контрактам с CNPC и уже получила первый транш предоплаты. Это найдет свое отражение в денежных потоках компании и должно оказать поддержку котировкам. Кроме того, у «Роснефти» амбициозные планы развития, и финансовые ресурсы компании понадобятся. Позитивный момент, на наш взгляд, в том, что запуск крупных проектов в Роснефти проходит без видимых задержек, к которым все уже привыкли на примере других госкомпаний.
По данным Министерства энергетики США коммерческие запасы нефти по итогам прошлой недели сократились на 7,66 млн баррелей. На этом фоне котировки Light Sweet выросли на 1,75% до $94,20 за бочку, Brent подорожал на 0,60% до $106,87 за баррель.
Растущие цены на нефть и увеличение интереса инвесторов к риску окажут поддержку российской валюте. Полагаем, в течение сегодняшнего дня соотношение доллара и рубля будет находиться в диапазоне 33,20-33,40 рубля за доллар. Пара евро/рубль, по нашему мнению будет находиться в пределах значений 45,05-45,45 рубля за евро.
Индекс ММВБ по итогам среды вырос на 1,15% до отметки 1486,51 пункта. Внешний фон на сегодняшнее утро вновь позитивный, американские индексы растут, Азия также движется вверх, цены на нефть показывают положительную динамику, ожидаем сегодня движения котировок российских акций вверх. Полагаем, сегодня Индекс ММВБ имеет шансы подняться к уровню 1500 пунктов.
Сбербанк: рекордная прибыль и приток вкладчиков (умеренно позитивно)
Чистая прибыль «Сбербанка» за 2013 год по РСБУ без учета событий после отчетной даты выросла на 13,4% и составила 392,6 млрд руб. В 2012 году чистая прибыль составляла 346,2 млрд руб.
Операционные расходы увеличились на 9,7%. Прибыль до уплаты налогов повысилась на 9,1% и составила 480,5 млрд руб. против 440,5 млрд руб. в 2012 году.
Чистая прибыль за декабрь составила 42,1 млрд руб., тогда как на протяжении всего 2013 года этот показатель прибыли за месяц находился в диапазоне 28-33 млрд руб.
За декабрь депозиты физлиц выросли на 8,7% мес./мес., тогда как в течение всего года ежемесячный прирост средств на депозитах в основном был на уровне 1-2%, а в начале года наблюдался отток.
Результаты «Сбербанка» в декабре выглядят сильными. Прибыль оказалась рекордной, что, однако, связано с частичным роспуском резервов (на 16,2 млрд руб.), однако на этом позитивные моменты не исчерпываются. Во-первых, рост операционных расходов продолжает замедляться, и по итогам года для основной компании холдинга не превысил 10%. Дочерние компании, скорее всего, ухудшат этот показатель, но, тем не менее, это очень достойный результат, учитывая динамику расходов в прошлые годы.
Депозиты физлиц также показали рекордный рост в декабре, что, конечно, связано с нервозностью в секторе вокруг массового отзыва лицензий и бегством вкладчиков из малых и средних банков. Однако декабрь – традиционно сильный месяц для привлечения вкладов у «Сбербанка», и далеко не весь рост связан с перетоком вкладчиков.
В целом мы отмечаем сильные результаты банка в конце года, однако перспективы в 2014 году выглядят не слишком радужными, и хотя для госбанков ситуация более благоприятная, год будет непростым для всех. «Сбербанк» сумеет выиграть от консолидационных процессов в отрасли, получив часть вкладчиков и активов банков, у которых отзываются лицензии, однако агрессивно наращивать прибыль как в предыдущие годы, скорее всего, уже не получится.
Ожидаем умеренно позитивную реакцию на РСБУ-отчетность банка, которая, однако, едва ли будет продолжительной. Пока сохраняем таргеты по бумагам эмитента на прежнем уровне.
Уралкалий: рост на слухах (спекулятивно)
Вчера акции «Уралкалия» на Московской бирже подорожали почти на 7% до 179,35 рубля, причем никаких корпоративных новостей в компании не было. Резкий рост в бумагах производителя связывают с тем, что во вторник банк J.P. Morgan повысил оценку GDR компании на 20% с $20 до $24 и изменил рекомендацию с «продавать» до «держать», объясняя это тем, что в марте цены контракта с бразильскими потребителями калия могут быть повышены с $320 до $350-360 за тонну, CFR.
Озвученная в отчете J.P. Morgan информация относительно роста цен по контрактам с Бразилией вполне вероятна. Более того, в третьем квартале 2013 года Бразилия активно закупала хлоркалий, и «Уралкалий» уже озвучивал намерение наращивать свое присутствие в этом регионе; на данный момент Бразилия является интересным, хотя и небольшим в суммарных экспортных поставках компании рынком.
На протяжении последних трех месяцев в бумагах производителя не было выраженных движений. Пока ситуация на рынке калия остается неопределенной, инвесторы находятся в выжидательном положении. На наш взгляд, отчет, выпущенный J.P. Morgan, вполне мог стать для участников рынка психологическим сигналом для покупок. Однако для того, чтобы рост в бумаге продолжился, недостаточно только прогнозов и ожиданий. Во-первых, необходимо дождаться, пока «Уралкалий» заключит контракт на поставку удобрений в Китай (возможно, это произойдет уже до конца января) – после этого можно будет судить о ценах поставок и в других регионах. Во-вторых, основное внимание все-таки остается прикованным к возможным изменениям в стратегии компании и возобновлении сотрудничества с Белоруссией.
Наша оценка справедливой цены акций «Уралкалия» на конец 2014 года составляет 200 рублей, рекомендация – ДЕРЖАТЬ.
Роснефть уже получила деньги из Китая (умеренно позитивно)
«Роснефть» получила первый транш предоплаты от CNPC, сообщила вчера компания: средства перечислены двумя частями в соответствии с установленным графиком. Сумма аванса в сообщении не уточняется. Bloomberg со ссылкой на свои источники сообщило, что платежи составили $20 млрд, из них более $10 млрд было получено до новогодних праздников. «Роснефть» уже получила около 30% от суммы предоплаты, подтвердил источник, близкий к одному из акционеров компании.
Мы умеренно позитивно оцениваем то, что «Роснефть» уже начала поставки по контрактам с CNPC и уже получила первый транш предоплаты. Это найдет свое отражение в денежных потоках компании и должно оказать поддержку котировкам. Кроме того, у «Роснефти» амбициозные планы развития, и финансовые ресурсы компании понадобятся. Позитивный момент, на наш взгляд, в том, что запуск крупных проектов в Роснефти проходит без видимых задержек, к которым все уже привыкли на примере других госкомпаний.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба