20 января 2014 Pro Finance Service
На прошлой неделе евро оказался в числе наиболее слабых валют. Он потерял 0.95% против доллара и вырос только в паре с многострадальным австралийцем. Нет никаких сомнений в том, что отношение к единой валюте изменилось и далеко не в лучшую сторону. Положительные фундаментальные факторы, такие как снижение доходности по облигациям в периферийных странах и сокращение дефляционного давления в ряде регионов, уже не производят на инвесторов впечатления. Оптимизм в отношении евро быстро испаряется, а на его место приходит осознание того, что Еврозона все еще переживает стагнацию и балансирует на грани дефляции. Последние данные по ВВП в Германии показали, что темпы экономического роста в крупнейшей экономике региона не превысили 0.4%. Инфляция в Еврозоне держится на многолетних минимумах (декабрьский показатель вышел на уровне 0.7% г/г), не предвещая ничего хорошего для евро. Учитывая политику сокращения государственных расходов и повышения налогов, так называемую фискальную консолидацию, сложно рассчитывать на что-то другое. Эта политика создает неблагоприятные условия не только для бизнеса, но и для потребителей, угнетая тем самым экономическую активность. На предстоящей неделе нас ждет новая порция статистики, но поможет ли она евро? Во вторник немецкий институт ZEW публикует свой индекс экономических ожиданий, который, согласно прогнозам, вырос до максимальных значений с марта 2006 года (63.0). Этот оптимизм дает надежду на дальнейшее восстановление европейской экономики, однако, учитывая динамику экономики Германии в прошлом году, не стоит делать слишком поспешных выводов. То же самое относится и к показателям PMI, публикуемым в четверг. Ожидается, что и немецкие, и европейские предварительные показатели зафиксируют рост деловой активности во всех сегментах экономики. Однако в центре внимания будут показатели из Франции, которая сейчас считается самым слабым звеном Еврозоны. Между тем, ЕЦБ вряд ли начнет действовать, ориентируясь на данные из Франции или других периферийных стран. Практика показывает, что Европейский ЦБ способны расшевелить лишь показатели из Германии. Наглядный пример - ноябрьское решение по ставке. Как только немецкий CPI начал устойчиво снижаться, ЕЦБ тут же понизил ставку
RBC: в марте ЕЦБ снизит ставку рефинансирования до 0.10%
В марте ЕЦБ снизит ставку рефинансирования до 0.10% для обуздания роста рыночных ставок, считают в RBC. В пятницу межбанковские трехмесячные ставки по займам в евро достигли максимальной величины с августа 2012 года, а ставки по необеспеченным кредитам овернайт превысили 0.25%. Напомним, что недавно Марио Драги заявил о готовности ЕЦБ принять меры, противодействующие «необоснованному ухудшению ситуации на денежном рынке». «Взяв на себя определенные обязательства, ЕЦБ вскоре будет вынужден что-то предпринять», - считают лондонские аналитики банка. – «Господин Драги дал понять, что европейский ЦБ готов действовать не только в случае ухудшения экономического прогноза, но и в качестве реакции на «необоснованные» движения на денежном рынке. Думаю, что второе из этих условий будет удовлетворено в ближайшие недели»
Новая неделя продолжает тренды предыдущей
После сильного роста, имевшего место на прошлой неделе, доллар торгуется с оптимизмом и сегодня, поддерживаемый ожиданиями дальнейшего восстановления экономики США и постепенного сворачивания QE3. Иена пользуется спросом в преддверии начала двухдневного заседания Банка Японии, а аусси вновь слабеет накануне публикации в Китае важной статистики (прим. ProFinance.ru: ВВП и розничные продажи). «Многие инвесторы смирились с мыслью о скором окончании QE3, и это поддерживает американскую валюту», - отмечает Ханс Куннен, старший эукономист St. George Bank в Сиднее
Эксперты единодушны: продавайте франк
По мнению целого ряда экспертов, в нынешнем году франк может сместить иену с первого места в списке основных валют фондирования операций «carry trade». В соответствии со средним прогнозом нескольких десятков аналитиков, опрошенных Bloomberg, доллар/франк к концу года подорожает на 7% и достигнет отметки chf.0.98. Напомним, что в последние десятилетия ставки в Швейцарии и Японии были относительно низкими, и то франк, то иена служили валютами фондирования. В настоящий момент, в соответствии с паритетом покупательной способности, франк переоценен против доллара на 35%, в то время как иена стоит почти «справедливо». «Франк вполне может стать привлекательной валютой фондирования», - считает Валентин Маринов, глава европейской валютной стратегии G-10 Citigroup в Нью-Йорке. – «Учитывая фундаментальные факторы, он должен стоить гораздо дешевле». Отметим, что Стив Барроу из Standard Bank прогнозирует, что в нынешнем году доллар/франк и евро/франк вырастут до паритета и chf1.30, соответственно
Технические комментарии Commerzbank по евро
Карен Джонс, руководитель отдела технического анализа в Commerzbank отмечает, что пара EUR/USD оказалась под давлением на прошлой неделе и пробила свой 6-месячный восходящий тренд и основание поддержки облака Ишимоку на 1.3564. "Пара подошла к 4-месячной линию поддержки на 1.3516, которая выглядит незащищенной в настоящее время, поскольку давление продаж преобладает. Прорыв ниже должен быть достаточен для того, чтобы инициировать следующий этап снижения. Мы продолжаем полагать, что рынок останется под медвежьим давлением, и видим такие цели как 1.3348/1.3295 (недавний минимум, Фибо и 200-дневная скользящая средняя). Начальная поддержка - 1.3525, минимум начала декабря. Отметим достижение 13 пунктов по индикатору Тома де Марка и формирование пятой волны Элиота на внутридневных графиках, что предполагает снижение к 1.3458 (38.2% отката от движения вверх с июля2013 г.). Первоначальное тестирование спровоцировало некоторую консолидацию! Подъемы в идеале должны быть ограничены 1.3607/29 (краткосрочный даунтренд)", - отмечает Джонс.
Технический взгляд Commerzbank на фунт
Карен Джонс, руководитель отдела технического анализа в Commerzbank, отмечает, что GBP/USD не смог на прошлой неделе продолжить снижение после прорыва вниз своего 6- месячного восходящего тренда, и после ралли в ответ на сильные розничные продажи его перспективы стали выглядеть более нейтрально. "Пока рынок не преодолеет ближайшее сопротивление линии на 1.6440, мы будем склонны придерживаться медвежьего сценария с возможностью увидеть тестирование 1.6259, максимума октября. Мои внутридневные графики предполагают, что рынок может отскочить от этой поддержки при ее первоначальном тестировании. Однако закрытие ниже окажется достаточным, чтобы занимать более агрессивную медвежью позицию и нацелиться на 1.5855, минимум ноября. Если же мы пройдем сопротивление на 1.6440, возможен подъем к 1.6500/20. В этом случае мы будем рассматривать недавний пик 1.6603 в качестве временной вершины", - отметила Джонс.
Технические комментарии ANZ по иене
Тим Ридделл, руководитель Global Markets Research, азиатского подразделения ANZ, отмечает, что пара USD/JPY вернулась обратно в докризисный диапазон. "Структурная база сформирована в 2011 году. Резкое ралли в первом полугодии 2013 года в этом плане рассматривается в качестве начального этапа долгосрочного роста USD/JPY. Нынешний рост позволил USD/JPY подняться выше докризисных минимумов, а также достичь уровня в 38,2% от диапазона последних 20 лет (103.00-25). Это открывает возможности для дальнейшего роста через нисходящее сопротивление (106) до 111.50-112.00 (50% от диапазона последних 20 лет) и потенциально – до максимумов середины 2000-х годов (120-124). Падение ниже 101 может предполагать возврат к более широкой консолидации - но не разворот. В этом случае USD/JPY будет готовиться к более конструктивному росту. Сейчас кратковременные снижения должны быть ограничены выше 102.00 (озабоченность вызовет падение ниже 101.00), чтобы обеспечить дальнейший скачек наверх и тестирование нисходящего сопротивления (базисные максимумы 1998 и 2007 годов) в области 106.50-75. Любое ускорение роста может спровоцировать раннее ралли к 112. Закрытие ниже 101.00 укажет на начало промежуточной консолидации. Возможность более широкой коррекции допускается, но риск такого сценария не рассматривается как значительный. Излишнее повышение дневного моментума нейтрализуется последними откатами, а перспективы дальнейшего роста необходимо оценивать с учетом прорыва канала после тестирования 105.50-60. Хотя первоначальная коррекция была резкой, она рассматривается в контексте ралли от 96,50. Учитывая сильное восстановление, дополнительные коррекционные откаты (в идеале - в направлении 102.00) должны рассматриваться как возможность восстановления длинных позиций. Опасность заключается в том, что основной восходящий тренд настолько силен, что коррекцию в стандартном понимании мы можем и не увидеть. Прорыв выше 105.50 может спровоцировать раннее тестирование долгосрочного нисходящего сопротивления в области 106.50-75", - пишет аналитик.
Societe Generale видит корень в инфляции
Кит Джукес, руководитель отдела валютной стратегии в Societe Generale считает, что расхождение в инфляции в США и еврозоне станет ограничителем роста пары EUR/USD на ближайшую перспективу. "Если глобализация, развитие технологий и автоматизация продолжат оказывать сдерживающее влияние на рост заработных плат, мы не должны ждать неожиданных скачков инфляции в ближайшее время. Расхождение между индексом потребительских цен в США и рентой домовладельцев подчеркивает риск дивергенции США/Европы. Арендная плата составляет 24% суммарного индекса потребительских цен США, так как рынок жилья восстанавливается. Это означает, что в то время как еврозона (где мы видим ужасные тенденций в области занятости и заработной платы) по-прежнему остается в опасности дефляции, нельзя то же самое утверждать относительно США. Мы увидим расхождение инфляции, что скажется на рынках облигаций: бундесы превзойдут трежерис. Это, в свою очередь ограничит рост EUR/USD на данный момент, и, в конечном итоге, приведет к падению пары. А если компонент арендной платы в индексе потребительских цен США и вовсе задерет инфляцию, или, если более низкий уровень безработицы, в конце концов, приведет к росту заработных плат, мы увидим давление на ФРС в плане ужесточения политики, что отправит доллар значительно выше по всем направлениям", - пишет аналитик
Commerzbank видит коррекцию по иене
Карен Джонс, руководитель отдела технического анализа в Commerzbank, отмечает, что пара USD/JPY с пятницы остается в маленьком диапазоне, поэтому картина остается прежней. "Мы подозреваем, что минимум 102.85 был корректирующим, что говорит в пользу повторного тестирования зоны 105.45/50. Здесь расположены недавние максимумы и долгосрочный уровень восстановления по Фибоначчи. Но мы по-прежнему не можем исключить возможность новой, более глубокой, коррекции к 102.05 и, возможно, 101.00, 38,2% и 50% коррекции восходящего движения, начавшегося в октябре. Мы стали более негативно настроены в краткосрочном плане, поскольку рынок восстанавливается от своего долгосрочного уровня Фибоначчи на 105.49, мы достигли 13 пунктов по индикатору Тома де Марка, к тому же имеется расхождение на дневном и недельном RSI. Все 3 фактора говорят о том, что рынок сейчас перекуплен", - пишет Джонс.
Bank of America Merrill Lynch о том, что покупают и продают на рынке
Глава валютной стратегии по странам Большой десятки из Bank of America Merrill Lynch на основании внутренних данных сообщает, что хеджевые фонды третью неделю подряд покупают иену и канадский доллар и 2 неделю подряд продают фунт. Анализ рыночного позиционирования позволяет предположить, что у доллара США есть потенциал для укрепления, если статистические данные покажут улучшение. Рынок не является длинным в американской валюте, а объем позиций хеджевых фондов ниже среднего уровня за 2013 года. Анализ данных явно показывает, что рынок предпочитает покупать валюты из стран Большой десятки и с охотой избавляется от валют стран с развивающимися экономиками
Morgan Stanley: сегодня редкая возможность для выгодных продаж евро
Ханс Редекер, валютный стратег из Morgan Stanley, отмечает, что наблюдаемое сегодня укрепление евро по отношению к доллару является редкой возможностью для выгодных продаж. Эксперт обращает внимание на тот факт, что единая валюта утратила для себя главную поддержку в виде возвращения капитала в еврозону. МВФ в своих аналитических комментариях предупреждает о низком уровне инфляции в этом регионе. Индекс потребительских цен остается ниже целевого значения на уровне 2%. Это означает, что ЕЦБ потенциально может применить стимулирующие меры. В паре евро/доллар снижение цен в область фигуры 1.3300 является вполне вероятным событием.
Commerzbank: динамика евро/фунта остается негативной
Евро/фунту удалось стабилизироваться вблизи stg0.8230, и крупные биды, размещенные вплоть до stg0.8220, пока сдерживают напор медведей. Вместе с тем, стабилизация пока не принесла особого облегчения паре, которая продолжает ощущать хороший интерес к продаже при попытках скорректироваться выше. Валютные стратеги Commerzbank отмечают, что некоторое восстановление выглядит возможным, однако с учетом настроя участников рынка и сложившейся технической картины, в банке склонны ожидать развития нисходящей динамики. В Commerzbank полагают, что попытки роста евро/фунта угаснут на подходе к stg0.8260/75, а прорыв ниже stg0.8231 будет сигналом для новой волны продаж, которая, вероятно, увлечет пару к stg0.8160.
Технический взгляд ANZ на евро и фунт
Тим Ридделл, руководитель Global Markets Research, азиатского подразделения ANZ, отмечает, что не следует игнорировать возможность рывка EUR/USD в область 1.40-1.45, однако недавняя неудача пробить нисходящую линию сопротивления (в области 1.3885-00) предполагает, что диапазон сопротивления, возможно, уже поменялся. "Однако, прорыв серии восходящих минимумов (растущая поддержка) может предполагать поворот в тенденции. Резкое падение ниже 1.3525 повысит риск слома восходящего тренда и приведет к падению до 1.3200. Восходящий тренд от 1.2755 находится теперь под угрозой, и закрытие ниже 1.3520-25 может подорвать потенциал тестирования 1.3960, не говоря уже о переходе в диапазоне 1.40-1.45 в 2014 году. EUR/USD необходимо вырваться из промежуточного диапазона 1.3525-1.3750, чтобы можно было определить, остается ли восходящий тренд в игре (прорыв выше 1,3750), или же эта тенденция завершена, а максимумы на 1.3895 станут верхней частью широкого диапазона, нижняя часть которого представлена минимумами 2012 года на 1.2030", - пишет аналитик.
Тим Ридделл также анализирует технические перспективы в GBP/USD, где, по его мнению, восходящий тренд остается, в целом, незатронутым. "Как уже отмечалось, цены остановились на 1.6605, приводя к промежуточной консолидации, что не говорит о формировании вершины, несмотря на разворот дневного моментума. Риски развития консолидации остаются (учитывая прорыв восходящей поддержки), однако прорыв выше 1.6550 снизит риск хандры в паре и даст основания надеяться на дальнейший рост к 1.6750-60 и, возможно, даже до 1.7045. Прорыв зоны 1.6225-60 необходимы для смещения фокуса к падению и перечеркнет недавние достижений быков ", - пишет эксперт
Золото достигло максимума 6 недель
олото смогло подняться до максимума шести недель благодаря коррекции на фондовом рынке. В 16.50 мск золото торговалось по $1.256,05 за тройскую унцию по сравнению с $1.253,62 на закрытие торгов в пятницу. Запасы крупнейшего в мире обеспеченного золотом биржевого фонда (ETF) SPDR Gold Trust в пятницу выросли на 7,49 тонны до 797,05 тонны, что стало первым повышением за месяц. Есть несколько причин, на которые можно сослаться для объяснения удорожания драгоценного металла. Аналитики говорят, что золото подорожало, в частности, из-за роста цены на платину на фоне ожиданий забастовок на рудниках в ЮАР. Представители профсоюза работников Anglo American Platinum, Impala Platinum Holdings и Lonmin в ЮАР планируют провести забастовку 23 января для увеличения зарплат. Три компании являются лидерами в производстве платины в ЮАР, крупнейшем производителе этого металла в мире. Другие ссылаются на китайский фактор. Сегодня здесь вышли данные, показавшие немного более сильный, чем ожидалось рост ВВП в 4 квартале. "Высокий спрос со стороны Китая продолжает оказывать поддержку золоту, но на наш взгляд, эта покупка вряд ли продолжится после лунного Нового года, - считают в Barclays Plc. - Мы по-прежнему ожидаем, что ФРС будет сокращать покупки активов в размеренном темпе, и доллар США укрепится в среднесрочной перспективе". Третьи указывают на восстановление инвестиционной привлекательности желтого металла. "Многие наши клиенты все еще видят в золоте страховку от риска. Думаю, отток средств с рынка близок к завершению, и этот год даст возможность заработать на росте", - сказал директор ETF Securities по Австралии и Новой Зеландии Дэнни Лайдлер, добавив, что цены нашли поддержку в районе $1.200, что составляет себестоимость производства. С технической точки зрения, снижение все еще остается путем наименьшего сопротивления для золота. Оно должно закрыться выше максимума 14 января на $1255.2, чтобы вернуться к декабрьским максимумам на $1267.2. Закрытие выше 55-дневной скользящей средней переместит внимание спекулянтов от падения к росту, несмотря на перекупленность дневных осцилляторов. В то же время, закрытие ниже минимума прошлой недели необходимо в настоящее время для усиления медвежьего импульса
В Финляндии биткойн считают сырьем
Банк Финляндии решил не рассматривать Биткойн (Bitcoin) в качестве валюты или формы электронного платежа и отнес его к разряду сырья. "Если рассматривать официальное определение валюты, прописанное в законодательстве, то он ей не является, равно как не является платежным инструментом, поскольку у платежного инструмента есть эмитент, ответственный за операции, - заявил руководитель подразделения по надзору Банка Финляндии Паиви Хейкинен. - В связи с этим его можно скорее сравнить с сырьем". Таким образом, скепсис в отношении нового средства обращения среди центральных банков ширится. Регуляторы европейских стран ранее выступили с предостережениями по поводу использования биткойнов в качестве средства платежа. Однако пока власти далеки от более активного противостояния нововведению – о правилах, способных защитить потребителей и компании от потенциальных убытков при использовании биткойнов, речи не идет. Те же жители Финляндии вполне могут совершать платежи, используя биткойны. Доходы от инвестиций в биткойны облагаются налогами, а с убытков отчисления не производятся. Ранее Норвегия также отказалась признать биткойн валютой, а вот датские власти пока изучают вопрос и еще не выработали рекомендаций для законодателей. Народный банк Китая ранее запретил банкам проводить операции с биткойнами. В США к нему пока смешанное отношение при отсутствии официальной точки зрения
UBS предсказывает падение AUDUSD к 0.8600
Австралийский доллар сдавал позиции в течение всего 2013 года из-за негативного влияния трех ключевых факторов: общего укрепления американской валюты, политической неопределенности в Китае и необходимости перебалансировки внутренней экономики. По словам аналитиков UBS, 2014 год не принес австралийцу никаких радикальных перемен, при этом каждый катализатор последовательно усиливает нисходящее давление на валюту. Федрезерв начал сокращение стимулов, больно ударив по AUD. Далее, 27 февраля Австралия публикует исследование по вложениям в основные средства, которое, скорее всего, также окажет гнетущее впечатление на инвестиционную общественность, отразив скорость, с которой инвестиционный бум в горнодобывающем сегменте клонится к закату. Между тем, в банке также полагают, что сегодняшняя публикация ВВП в Китае отнюдь не развеяла опасения относительно перспектив австралийской экономики, а данные ближайших двух недель снова будут испытывать нервную систему инвесторов и усиливать давление на австралийца. Щедрые вливания ликвидности со стороны Китая, скорее всего, предотвратят всплеск волатильности - как это было в июне 2013 года - однако пока Народный банк предпочитает держаться в стороне. Если пройдет еще одна неделя, а политики так и не вмешаются, AUDUSD упадет к 0.8600 в течение трех ближайших месяцев
Курс рубля упал к минимумам с 2009
Снижение рубля в понедельник достигло минимальных уровней с весны 2009 года. Бивалютная корзина ($0,55 и EUR0,45) к 18.40 мск поднялась на 17 копеек до 39.20 рубля, впервые с 30 марта 2009 года. Доллар поднимался до уровня 33.79 рубля, что на 13 копеек выше уровня предыдущего закрытия. Курс евро при этом прибавил 20.8 копейки до 45.685 рубля. Ускоренный рост кросс-курса единой валюты в сравнении с доллар/рублем отражает ситуацию на форексе, где евро/доллар поднялся к $1.3560.
Аналитики предлагают несколько объяснений происходящего. "Слишком много инвесторов ставили на рост рубля в начале года, ориентируясь на прошлую динамику, но их ставка не оправдалась, из-за чего они закрывают позиции с убытком", - сказал Дмитрий Синицын из банка Credit Suisse. Снижение рубля происходит в общем русле ослабления валют развивающихся стран на фоне начавшегося сокращения стимулов ФРС. Это приводит к оттоку капитала. "Ближайшей целью роста бивалютной корзины выступает граница повышенных валютных интервенций Банка России, которую регулятор стал теперь чаще сдвигать, "подмигивая рынку", - считает Синицын. Он не исключает роста В доллар/рубля до уровня 35.00 к концу февраля.
Отказ Банка России от ежедневных интервенций на пути к свободному плаванию рубля также играет на руку спекулянтам. Текущий подкоридор корзины, где он продает $200 миллионов в день, располагается между 38.35 и 39.35, выше 39.35 и до границы плавающего коридора 40.30 интервенции составляют уже $400 миллионов в день. Однако после отмены с 13 января целевых интервенций центробанк достаточно быстро повышает границы - чаще чем раз в две торговые сессии. Налоговый период, вопреки ожиданиям некоторых, не оказывает поддержки рублю. Впрочем, теперь эти надежды переносятся на конец месяца. Негативное влияние на рубль могут оказывать цены на нефть: Brent снизился на $0.52 до $105.93.
Утром в понедельник стало известно, что Банк России провел стресс-тесты, из которых следовало, что российские банки не испытают проблем при существенном - до 30% - ослаблении курса рубля. Об этом написала Wall Street Journal со ссылкой на первого заместителя председателя Банка России Ксению Юдаеву. Она, правда, уточнила, что регулятор не ожидает таких колебаний. Банк России к 2015 году планирует завершить переход к инфляционному таргетированию, полностью отказавшись от интервенций для управления валютным курсом. В этой связи, некоторые ссылаются на заметку в американской газете как ключевой фактор, подтолкнувший сегодня рубль к новым минимумам.
http://www.profinance.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
RBC: в марте ЕЦБ снизит ставку рефинансирования до 0.10%
В марте ЕЦБ снизит ставку рефинансирования до 0.10% для обуздания роста рыночных ставок, считают в RBC. В пятницу межбанковские трехмесячные ставки по займам в евро достигли максимальной величины с августа 2012 года, а ставки по необеспеченным кредитам овернайт превысили 0.25%. Напомним, что недавно Марио Драги заявил о готовности ЕЦБ принять меры, противодействующие «необоснованному ухудшению ситуации на денежном рынке». «Взяв на себя определенные обязательства, ЕЦБ вскоре будет вынужден что-то предпринять», - считают лондонские аналитики банка. – «Господин Драги дал понять, что европейский ЦБ готов действовать не только в случае ухудшения экономического прогноза, но и в качестве реакции на «необоснованные» движения на денежном рынке. Думаю, что второе из этих условий будет удовлетворено в ближайшие недели»
Новая неделя продолжает тренды предыдущей
После сильного роста, имевшего место на прошлой неделе, доллар торгуется с оптимизмом и сегодня, поддерживаемый ожиданиями дальнейшего восстановления экономики США и постепенного сворачивания QE3. Иена пользуется спросом в преддверии начала двухдневного заседания Банка Японии, а аусси вновь слабеет накануне публикации в Китае важной статистики (прим. ProFinance.ru: ВВП и розничные продажи). «Многие инвесторы смирились с мыслью о скором окончании QE3, и это поддерживает американскую валюту», - отмечает Ханс Куннен, старший эукономист St. George Bank в Сиднее
Эксперты единодушны: продавайте франк
По мнению целого ряда экспертов, в нынешнем году франк может сместить иену с первого места в списке основных валют фондирования операций «carry trade». В соответствии со средним прогнозом нескольких десятков аналитиков, опрошенных Bloomberg, доллар/франк к концу года подорожает на 7% и достигнет отметки chf.0.98. Напомним, что в последние десятилетия ставки в Швейцарии и Японии были относительно низкими, и то франк, то иена служили валютами фондирования. В настоящий момент, в соответствии с паритетом покупательной способности, франк переоценен против доллара на 35%, в то время как иена стоит почти «справедливо». «Франк вполне может стать привлекательной валютой фондирования», - считает Валентин Маринов, глава европейской валютной стратегии G-10 Citigroup в Нью-Йорке. – «Учитывая фундаментальные факторы, он должен стоить гораздо дешевле». Отметим, что Стив Барроу из Standard Bank прогнозирует, что в нынешнем году доллар/франк и евро/франк вырастут до паритета и chf1.30, соответственно
Технические комментарии Commerzbank по евро
Карен Джонс, руководитель отдела технического анализа в Commerzbank отмечает, что пара EUR/USD оказалась под давлением на прошлой неделе и пробила свой 6-месячный восходящий тренд и основание поддержки облака Ишимоку на 1.3564. "Пара подошла к 4-месячной линию поддержки на 1.3516, которая выглядит незащищенной в настоящее время, поскольку давление продаж преобладает. Прорыв ниже должен быть достаточен для того, чтобы инициировать следующий этап снижения. Мы продолжаем полагать, что рынок останется под медвежьим давлением, и видим такие цели как 1.3348/1.3295 (недавний минимум, Фибо и 200-дневная скользящая средняя). Начальная поддержка - 1.3525, минимум начала декабря. Отметим достижение 13 пунктов по индикатору Тома де Марка и формирование пятой волны Элиота на внутридневных графиках, что предполагает снижение к 1.3458 (38.2% отката от движения вверх с июля2013 г.). Первоначальное тестирование спровоцировало некоторую консолидацию! Подъемы в идеале должны быть ограничены 1.3607/29 (краткосрочный даунтренд)", - отмечает Джонс.
Технический взгляд Commerzbank на фунт
Карен Джонс, руководитель отдела технического анализа в Commerzbank, отмечает, что GBP/USD не смог на прошлой неделе продолжить снижение после прорыва вниз своего 6- месячного восходящего тренда, и после ралли в ответ на сильные розничные продажи его перспективы стали выглядеть более нейтрально. "Пока рынок не преодолеет ближайшее сопротивление линии на 1.6440, мы будем склонны придерживаться медвежьего сценария с возможностью увидеть тестирование 1.6259, максимума октября. Мои внутридневные графики предполагают, что рынок может отскочить от этой поддержки при ее первоначальном тестировании. Однако закрытие ниже окажется достаточным, чтобы занимать более агрессивную медвежью позицию и нацелиться на 1.5855, минимум ноября. Если же мы пройдем сопротивление на 1.6440, возможен подъем к 1.6500/20. В этом случае мы будем рассматривать недавний пик 1.6603 в качестве временной вершины", - отметила Джонс.
Технические комментарии ANZ по иене
Тим Ридделл, руководитель Global Markets Research, азиатского подразделения ANZ, отмечает, что пара USD/JPY вернулась обратно в докризисный диапазон. "Структурная база сформирована в 2011 году. Резкое ралли в первом полугодии 2013 года в этом плане рассматривается в качестве начального этапа долгосрочного роста USD/JPY. Нынешний рост позволил USD/JPY подняться выше докризисных минимумов, а также достичь уровня в 38,2% от диапазона последних 20 лет (103.00-25). Это открывает возможности для дальнейшего роста через нисходящее сопротивление (106) до 111.50-112.00 (50% от диапазона последних 20 лет) и потенциально – до максимумов середины 2000-х годов (120-124). Падение ниже 101 может предполагать возврат к более широкой консолидации - но не разворот. В этом случае USD/JPY будет готовиться к более конструктивному росту. Сейчас кратковременные снижения должны быть ограничены выше 102.00 (озабоченность вызовет падение ниже 101.00), чтобы обеспечить дальнейший скачек наверх и тестирование нисходящего сопротивления (базисные максимумы 1998 и 2007 годов) в области 106.50-75. Любое ускорение роста может спровоцировать раннее ралли к 112. Закрытие ниже 101.00 укажет на начало промежуточной консолидации. Возможность более широкой коррекции допускается, но риск такого сценария не рассматривается как значительный. Излишнее повышение дневного моментума нейтрализуется последними откатами, а перспективы дальнейшего роста необходимо оценивать с учетом прорыва канала после тестирования 105.50-60. Хотя первоначальная коррекция была резкой, она рассматривается в контексте ралли от 96,50. Учитывая сильное восстановление, дополнительные коррекционные откаты (в идеале - в направлении 102.00) должны рассматриваться как возможность восстановления длинных позиций. Опасность заключается в том, что основной восходящий тренд настолько силен, что коррекцию в стандартном понимании мы можем и не увидеть. Прорыв выше 105.50 может спровоцировать раннее тестирование долгосрочного нисходящего сопротивления в области 106.50-75", - пишет аналитик.
Societe Generale видит корень в инфляции
Кит Джукес, руководитель отдела валютной стратегии в Societe Generale считает, что расхождение в инфляции в США и еврозоне станет ограничителем роста пары EUR/USD на ближайшую перспективу. "Если глобализация, развитие технологий и автоматизация продолжат оказывать сдерживающее влияние на рост заработных плат, мы не должны ждать неожиданных скачков инфляции в ближайшее время. Расхождение между индексом потребительских цен в США и рентой домовладельцев подчеркивает риск дивергенции США/Европы. Арендная плата составляет 24% суммарного индекса потребительских цен США, так как рынок жилья восстанавливается. Это означает, что в то время как еврозона (где мы видим ужасные тенденций в области занятости и заработной платы) по-прежнему остается в опасности дефляции, нельзя то же самое утверждать относительно США. Мы увидим расхождение инфляции, что скажется на рынках облигаций: бундесы превзойдут трежерис. Это, в свою очередь ограничит рост EUR/USD на данный момент, и, в конечном итоге, приведет к падению пары. А если компонент арендной платы в индексе потребительских цен США и вовсе задерет инфляцию, или, если более низкий уровень безработицы, в конце концов, приведет к росту заработных плат, мы увидим давление на ФРС в плане ужесточения политики, что отправит доллар значительно выше по всем направлениям", - пишет аналитик
Commerzbank видит коррекцию по иене
Карен Джонс, руководитель отдела технического анализа в Commerzbank, отмечает, что пара USD/JPY с пятницы остается в маленьком диапазоне, поэтому картина остается прежней. "Мы подозреваем, что минимум 102.85 был корректирующим, что говорит в пользу повторного тестирования зоны 105.45/50. Здесь расположены недавние максимумы и долгосрочный уровень восстановления по Фибоначчи. Но мы по-прежнему не можем исключить возможность новой, более глубокой, коррекции к 102.05 и, возможно, 101.00, 38,2% и 50% коррекции восходящего движения, начавшегося в октябре. Мы стали более негативно настроены в краткосрочном плане, поскольку рынок восстанавливается от своего долгосрочного уровня Фибоначчи на 105.49, мы достигли 13 пунктов по индикатору Тома де Марка, к тому же имеется расхождение на дневном и недельном RSI. Все 3 фактора говорят о том, что рынок сейчас перекуплен", - пишет Джонс.
Bank of America Merrill Lynch о том, что покупают и продают на рынке
Глава валютной стратегии по странам Большой десятки из Bank of America Merrill Lynch на основании внутренних данных сообщает, что хеджевые фонды третью неделю подряд покупают иену и канадский доллар и 2 неделю подряд продают фунт. Анализ рыночного позиционирования позволяет предположить, что у доллара США есть потенциал для укрепления, если статистические данные покажут улучшение. Рынок не является длинным в американской валюте, а объем позиций хеджевых фондов ниже среднего уровня за 2013 года. Анализ данных явно показывает, что рынок предпочитает покупать валюты из стран Большой десятки и с охотой избавляется от валют стран с развивающимися экономиками
Morgan Stanley: сегодня редкая возможность для выгодных продаж евро
Ханс Редекер, валютный стратег из Morgan Stanley, отмечает, что наблюдаемое сегодня укрепление евро по отношению к доллару является редкой возможностью для выгодных продаж. Эксперт обращает внимание на тот факт, что единая валюта утратила для себя главную поддержку в виде возвращения капитала в еврозону. МВФ в своих аналитических комментариях предупреждает о низком уровне инфляции в этом регионе. Индекс потребительских цен остается ниже целевого значения на уровне 2%. Это означает, что ЕЦБ потенциально может применить стимулирующие меры. В паре евро/доллар снижение цен в область фигуры 1.3300 является вполне вероятным событием.
Commerzbank: динамика евро/фунта остается негативной
Евро/фунту удалось стабилизироваться вблизи stg0.8230, и крупные биды, размещенные вплоть до stg0.8220, пока сдерживают напор медведей. Вместе с тем, стабилизация пока не принесла особого облегчения паре, которая продолжает ощущать хороший интерес к продаже при попытках скорректироваться выше. Валютные стратеги Commerzbank отмечают, что некоторое восстановление выглядит возможным, однако с учетом настроя участников рынка и сложившейся технической картины, в банке склонны ожидать развития нисходящей динамики. В Commerzbank полагают, что попытки роста евро/фунта угаснут на подходе к stg0.8260/75, а прорыв ниже stg0.8231 будет сигналом для новой волны продаж, которая, вероятно, увлечет пару к stg0.8160.
Технический взгляд ANZ на евро и фунт
Тим Ридделл, руководитель Global Markets Research, азиатского подразделения ANZ, отмечает, что не следует игнорировать возможность рывка EUR/USD в область 1.40-1.45, однако недавняя неудача пробить нисходящую линию сопротивления (в области 1.3885-00) предполагает, что диапазон сопротивления, возможно, уже поменялся. "Однако, прорыв серии восходящих минимумов (растущая поддержка) может предполагать поворот в тенденции. Резкое падение ниже 1.3525 повысит риск слома восходящего тренда и приведет к падению до 1.3200. Восходящий тренд от 1.2755 находится теперь под угрозой, и закрытие ниже 1.3520-25 может подорвать потенциал тестирования 1.3960, не говоря уже о переходе в диапазоне 1.40-1.45 в 2014 году. EUR/USD необходимо вырваться из промежуточного диапазона 1.3525-1.3750, чтобы можно было определить, остается ли восходящий тренд в игре (прорыв выше 1,3750), или же эта тенденция завершена, а максимумы на 1.3895 станут верхней частью широкого диапазона, нижняя часть которого представлена минимумами 2012 года на 1.2030", - пишет аналитик.
Тим Ридделл также анализирует технические перспективы в GBP/USD, где, по его мнению, восходящий тренд остается, в целом, незатронутым. "Как уже отмечалось, цены остановились на 1.6605, приводя к промежуточной консолидации, что не говорит о формировании вершины, несмотря на разворот дневного моментума. Риски развития консолидации остаются (учитывая прорыв восходящей поддержки), однако прорыв выше 1.6550 снизит риск хандры в паре и даст основания надеяться на дальнейший рост к 1.6750-60 и, возможно, даже до 1.7045. Прорыв зоны 1.6225-60 необходимы для смещения фокуса к падению и перечеркнет недавние достижений быков ", - пишет эксперт
Золото достигло максимума 6 недель
олото смогло подняться до максимума шести недель благодаря коррекции на фондовом рынке. В 16.50 мск золото торговалось по $1.256,05 за тройскую унцию по сравнению с $1.253,62 на закрытие торгов в пятницу. Запасы крупнейшего в мире обеспеченного золотом биржевого фонда (ETF) SPDR Gold Trust в пятницу выросли на 7,49 тонны до 797,05 тонны, что стало первым повышением за месяц. Есть несколько причин, на которые можно сослаться для объяснения удорожания драгоценного металла. Аналитики говорят, что золото подорожало, в частности, из-за роста цены на платину на фоне ожиданий забастовок на рудниках в ЮАР. Представители профсоюза работников Anglo American Platinum, Impala Platinum Holdings и Lonmin в ЮАР планируют провести забастовку 23 января для увеличения зарплат. Три компании являются лидерами в производстве платины в ЮАР, крупнейшем производителе этого металла в мире. Другие ссылаются на китайский фактор. Сегодня здесь вышли данные, показавшие немного более сильный, чем ожидалось рост ВВП в 4 квартале. "Высокий спрос со стороны Китая продолжает оказывать поддержку золоту, но на наш взгляд, эта покупка вряд ли продолжится после лунного Нового года, - считают в Barclays Plc. - Мы по-прежнему ожидаем, что ФРС будет сокращать покупки активов в размеренном темпе, и доллар США укрепится в среднесрочной перспективе". Третьи указывают на восстановление инвестиционной привлекательности желтого металла. "Многие наши клиенты все еще видят в золоте страховку от риска. Думаю, отток средств с рынка близок к завершению, и этот год даст возможность заработать на росте", - сказал директор ETF Securities по Австралии и Новой Зеландии Дэнни Лайдлер, добавив, что цены нашли поддержку в районе $1.200, что составляет себестоимость производства. С технической точки зрения, снижение все еще остается путем наименьшего сопротивления для золота. Оно должно закрыться выше максимума 14 января на $1255.2, чтобы вернуться к декабрьским максимумам на $1267.2. Закрытие выше 55-дневной скользящей средней переместит внимание спекулянтов от падения к росту, несмотря на перекупленность дневных осцилляторов. В то же время, закрытие ниже минимума прошлой недели необходимо в настоящее время для усиления медвежьего импульса
В Финляндии биткойн считают сырьем
Банк Финляндии решил не рассматривать Биткойн (Bitcoin) в качестве валюты или формы электронного платежа и отнес его к разряду сырья. "Если рассматривать официальное определение валюты, прописанное в законодательстве, то он ей не является, равно как не является платежным инструментом, поскольку у платежного инструмента есть эмитент, ответственный за операции, - заявил руководитель подразделения по надзору Банка Финляндии Паиви Хейкинен. - В связи с этим его можно скорее сравнить с сырьем". Таким образом, скепсис в отношении нового средства обращения среди центральных банков ширится. Регуляторы европейских стран ранее выступили с предостережениями по поводу использования биткойнов в качестве средства платежа. Однако пока власти далеки от более активного противостояния нововведению – о правилах, способных защитить потребителей и компании от потенциальных убытков при использовании биткойнов, речи не идет. Те же жители Финляндии вполне могут совершать платежи, используя биткойны. Доходы от инвестиций в биткойны облагаются налогами, а с убытков отчисления не производятся. Ранее Норвегия также отказалась признать биткойн валютой, а вот датские власти пока изучают вопрос и еще не выработали рекомендаций для законодателей. Народный банк Китая ранее запретил банкам проводить операции с биткойнами. В США к нему пока смешанное отношение при отсутствии официальной точки зрения
UBS предсказывает падение AUDUSD к 0.8600
Австралийский доллар сдавал позиции в течение всего 2013 года из-за негативного влияния трех ключевых факторов: общего укрепления американской валюты, политической неопределенности в Китае и необходимости перебалансировки внутренней экономики. По словам аналитиков UBS, 2014 год не принес австралийцу никаких радикальных перемен, при этом каждый катализатор последовательно усиливает нисходящее давление на валюту. Федрезерв начал сокращение стимулов, больно ударив по AUD. Далее, 27 февраля Австралия публикует исследование по вложениям в основные средства, которое, скорее всего, также окажет гнетущее впечатление на инвестиционную общественность, отразив скорость, с которой инвестиционный бум в горнодобывающем сегменте клонится к закату. Между тем, в банке также полагают, что сегодняшняя публикация ВВП в Китае отнюдь не развеяла опасения относительно перспектив австралийской экономики, а данные ближайших двух недель снова будут испытывать нервную систему инвесторов и усиливать давление на австралийца. Щедрые вливания ликвидности со стороны Китая, скорее всего, предотвратят всплеск волатильности - как это было в июне 2013 года - однако пока Народный банк предпочитает держаться в стороне. Если пройдет еще одна неделя, а политики так и не вмешаются, AUDUSD упадет к 0.8600 в течение трех ближайших месяцев
Курс рубля упал к минимумам с 2009
Снижение рубля в понедельник достигло минимальных уровней с весны 2009 года. Бивалютная корзина ($0,55 и EUR0,45) к 18.40 мск поднялась на 17 копеек до 39.20 рубля, впервые с 30 марта 2009 года. Доллар поднимался до уровня 33.79 рубля, что на 13 копеек выше уровня предыдущего закрытия. Курс евро при этом прибавил 20.8 копейки до 45.685 рубля. Ускоренный рост кросс-курса единой валюты в сравнении с доллар/рублем отражает ситуацию на форексе, где евро/доллар поднялся к $1.3560.
Аналитики предлагают несколько объяснений происходящего. "Слишком много инвесторов ставили на рост рубля в начале года, ориентируясь на прошлую динамику, но их ставка не оправдалась, из-за чего они закрывают позиции с убытком", - сказал Дмитрий Синицын из банка Credit Suisse. Снижение рубля происходит в общем русле ослабления валют развивающихся стран на фоне начавшегося сокращения стимулов ФРС. Это приводит к оттоку капитала. "Ближайшей целью роста бивалютной корзины выступает граница повышенных валютных интервенций Банка России, которую регулятор стал теперь чаще сдвигать, "подмигивая рынку", - считает Синицын. Он не исключает роста В доллар/рубля до уровня 35.00 к концу февраля.
Отказ Банка России от ежедневных интервенций на пути к свободному плаванию рубля также играет на руку спекулянтам. Текущий подкоридор корзины, где он продает $200 миллионов в день, располагается между 38.35 и 39.35, выше 39.35 и до границы плавающего коридора 40.30 интервенции составляют уже $400 миллионов в день. Однако после отмены с 13 января целевых интервенций центробанк достаточно быстро повышает границы - чаще чем раз в две торговые сессии. Налоговый период, вопреки ожиданиям некоторых, не оказывает поддержки рублю. Впрочем, теперь эти надежды переносятся на конец месяца. Негативное влияние на рубль могут оказывать цены на нефть: Brent снизился на $0.52 до $105.93.
Утром в понедельник стало известно, что Банк России провел стресс-тесты, из которых следовало, что российские банки не испытают проблем при существенном - до 30% - ослаблении курса рубля. Об этом написала Wall Street Journal со ссылкой на первого заместителя председателя Банка России Ксению Юдаеву. Она, правда, уточнила, что регулятор не ожидает таких колебаний. Банк России к 2015 году планирует завершить переход к инфляционному таргетированию, полностью отказавшись от интервенций для управления валютным курсом. В этой связи, некоторые ссылаются на заметку в американской газете как ключевой фактор, подтолкнувший сегодня рубль к новым минимумам.
http://www.profinance.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter