21 января 2014 Инвесткафе Пухаев Алексей
Американские фондовые индексы замерли у своих рекордных отметок. Дальнейшее движение вверх ограничивают опасения игроков рынка по поводу очередного сокращения программы стимулирования со стороны Федеральной резервной системы.
Глава ФРБ Атланты Деннис Локхарт, который, выступая перед членами Ротари Клуба, выразил мнение, что при текущих темпах развития экономики можно продолжить сокращать программу стимулирования на $10 млрд по итогам каждого заседания Федерального комитета по открытому рынку (FOMC). Президент Федерального резервного банка Ричмонда Джеффри Лэкер был менее категоричен, однако в ряде последних интервью он сообщил, что на очередном собрании Комитета по открытому рынку будет обсуждаться вопрос о дальнейшем сокращении программы покупки активов.
Причем слабый прирост числа рабочих мест в ноябре вряд ли будет воспринят членами FOMC как изменение тренда, куда более вероятно, что это будет истолковано как разовое замедление. Напомню, что, по данным Министерства труда США, количество рабочих мест за ноябрь в стране увеличилось всего на 74 тыс. Результат оказался гораздо хуже прогнозов экспертов, которые ожидали повышения показателя до 197 тыс.
Несмотря на то, что число рабочих мест увеличивалось медленнее, чем раньше, количество открытых вакансий продолжило расти. В ноябре показатель достиг рекордного уровня с марта 2008 года и составил 4 млн. Количество рабочих мест в частном секторе увеличилось на 5,9%, до 3,62 млн, а в государственном выросло с 368 тыс. до 379 тыс. Представленные данные свидетельствуют о том, что «голода» на рынке труда не наблюдается, а этот сектор экономики страны продолжает демонстрировать устойчивое развитие.
Еще одним фактором, вызвавшим тревогу инвестсообщества, стали прогнозы обозревателя Джона Хилсенрата, который полагает, что Федрезерв не будет брать долгую паузу и на ближайшем заседании примет решение об очередном сокращении программы стимулирования. Инвесторы уверены, что слова обозревателя о снижении объема покупок облигаций на $10 млрд не просто индивидуальные умозаключения, и, скорее всего, они подкреплены инсайдерской информацией. Хилсенрат в своей статье отметил, что слабый отчет по рынку труда за декабрь не повлиял на уверенность монетарных властей в устойчивости экономического роста.
На мой взгляд, в сложившихся условиях лучше не настраиваться на продолжение восходящей динамики на фондовом рынке. Гораздо более вероятным сценарием выглядит небольшая коррекция. Еще одним фактором, свидетельствующим в пользу такого варианта развития событий, стали нейтральные результаты банков за 4-й квартал прошлого года. В данной ситуации следует дождаться более удобных позиций, поскольку коррекция фьючерса на индекс РТС в начале года сделала его непривлекательным инструментом для шортов.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Глава ФРБ Атланты Деннис Локхарт, который, выступая перед членами Ротари Клуба, выразил мнение, что при текущих темпах развития экономики можно продолжить сокращать программу стимулирования на $10 млрд по итогам каждого заседания Федерального комитета по открытому рынку (FOMC). Президент Федерального резервного банка Ричмонда Джеффри Лэкер был менее категоричен, однако в ряде последних интервью он сообщил, что на очередном собрании Комитета по открытому рынку будет обсуждаться вопрос о дальнейшем сокращении программы покупки активов.
Причем слабый прирост числа рабочих мест в ноябре вряд ли будет воспринят членами FOMC как изменение тренда, куда более вероятно, что это будет истолковано как разовое замедление. Напомню, что, по данным Министерства труда США, количество рабочих мест за ноябрь в стране увеличилось всего на 74 тыс. Результат оказался гораздо хуже прогнозов экспертов, которые ожидали повышения показателя до 197 тыс.
Несмотря на то, что число рабочих мест увеличивалось медленнее, чем раньше, количество открытых вакансий продолжило расти. В ноябре показатель достиг рекордного уровня с марта 2008 года и составил 4 млн. Количество рабочих мест в частном секторе увеличилось на 5,9%, до 3,62 млн, а в государственном выросло с 368 тыс. до 379 тыс. Представленные данные свидетельствуют о том, что «голода» на рынке труда не наблюдается, а этот сектор экономики страны продолжает демонстрировать устойчивое развитие.
Еще одним фактором, вызвавшим тревогу инвестсообщества, стали прогнозы обозревателя Джона Хилсенрата, который полагает, что Федрезерв не будет брать долгую паузу и на ближайшем заседании примет решение об очередном сокращении программы стимулирования. Инвесторы уверены, что слова обозревателя о снижении объема покупок облигаций на $10 млрд не просто индивидуальные умозаключения, и, скорее всего, они подкреплены инсайдерской информацией. Хилсенрат в своей статье отметил, что слабый отчет по рынку труда за декабрь не повлиял на уверенность монетарных властей в устойчивости экономического роста.
На мой взгляд, в сложившихся условиях лучше не настраиваться на продолжение восходящей динамики на фондовом рынке. Гораздо более вероятным сценарием выглядит небольшая коррекция. Еще одним фактором, свидетельствующим в пользу такого варианта развития событий, стали нейтральные результаты банков за 4-й квартал прошлого года. В данной ситуации следует дождаться более удобных позиций, поскольку коррекция фьючерса на индекс РТС в начале года сделала его непривлекательным инструментом для шортов.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу