29 января 2014 Pro Finance Service
Повышение турецким центральным банком процентных ставок больше, чем ожидалось, порадовало рынки всех мастей. Теперь фокус направлен на предстоящее решение Федеральной резервной системы. То, как международные инвесторы отреагируют на эти решения в ближайшие сессии, станет ключом к пониманию направления финансового рынка в целом, говорят трейдеры. Турецкий центробанк (Turkiye Cumhuriyet Merkez Bankas) объявил в полночь по местному времени к закрытию Уолл-стрит, что маржинальная ставка финансирования была повышена до 12,0% с 7,75 %, что на верхней границе ожиданий (200 - 500 базисных пунктов). Ставка заимствований была повышен до 8,0% с 3,5%, льготная ставка для первичных дилеров по сделкам репо – до 11,5% с 6,75%. Фьючерсы на американские фондовые индексы выросли в ответ на решение турецкого центрального банка; доходность казначейских облигаций США и доллар также выросли. В ближайшей перспективе, однако, азиатские и европейские игроки рынка вряд ли сформируют новую тенденцию, так как на носу решение ФРС. Кевин Логан, главный экономист HSBC, ждет, что центральный банк уменьшит ежемесячные покупки облигаций еще на $ 10 млрд. до $ 65 млрд. – в равных долях: $ 5 ипотечных и столько же казначейских облигаций. "В декабре Комитет смягчил 6,5 %-ный порог безработицы, используемый для повышения ставки по федеральным фондам ФРС, заявив, что будет удерживать ставку на текущем низком уровне длительное время…", - написал он в аналитической записке. "После того, как последний доклад показал снижение безработицы в декабре до 6,7%, Комитет может принять решение изменить правило, согласно которому повышается ставка, за счет снижения 6,5 %-ного порога, или, возможно, полностью устранит его", - сказал Логан. Рынок будет удивлен, если ФРС не снизит покупку облигаций на $10 млрд.; большинство крупных банков призывают к этому. Учитывая недавние колебания на развивающихся рынках, если ФРС не упомянет об этом, она окажет услугу финансовым рынкам, говорят трейдеры.
Во вторник большинство инструментов финансовых рынков осталось в устоявшихся диапазонах. Десятилетние казначейские облигации США закрылись с доходностью вокруг 2,775 %, по сравнению с минимумами 2,704 % и 2,707 % в пятницу и понедельник соответственно, но намного ниже 3,03 % 31 декабря. Заказы на товары длительного, опубликованные вчера, разочаровали (-4,0 % в декабре), но этот негатив был компенсирован более лучшим, чем ожидалось, индексом потребительского доверия от Conference Board за январь (80,7 по сравнению с прогнозом 78,5 и 77,5 в декабре). Мартовские фьючерсы на Light Sweet Crude Oil на NYMEX выросли на $1.69 до уровня $97,41 за баррель, торгуясь в диапазоне от $ 95.63 до $ 97.66. Ближайший контракт приблизился к максимумам прошлого четверга около $97.84. Если они будут преодолены, рынок нацелится на пробой вершины $98.97 (также максимум 2014) от 2 января. Нефть марки WTI, казалось, отскочила от своей 55-дневной скользящей средней ($ 95.56) в понедельник, и в настоящее время опять движется к своим 100 -дневной и 200-дневной скользящим средним ($ 98.55 и $ 99.02 в настоящее время соответственно). "Учитывая консенсус-прогноз, что американские коммерческие запасы сырой нефти выросли на 2.0 млн. баррелей или более на прошлой неделе, устойчивость цен WTI стала небольшим сюрпризом, хотя мы видим вероятность, что Кушинга, точка доставки в Оклахоме для данного контракта, может показать снижение запасов после открытия трубопровода к побережью Мексиканского залива на прошлой неделе", - сказал Тим Эванс, специалист по энергетическим фьючерсам и внебиржевому клирингу в CitiFutures.
Спот-золото закрылось около $1255.75/унция, а диапазон торгов составил во вторник от $1248,90 до $1262,22. В пятницу драгоценный металл пробил и закрылся выше максимума 10 декабря около $1268, что рассматривалось как первоначальное сопротивление. Поэтому в понедельник цены поднялись до $1279,60, но потом отступили, поскольку накал страстей на развивающихся рынках снизился. Рынок хотел увидеть закрытие выше скользящей средней 100 дней (в настоящее время $1274,32), чтобы гарантировать тестирование пика 14 ноября на $1294,42. Но этому не суждено было случиться. И теперь золото уязвимо к падению к минимумам 23 января возле $1231,85, которые будет выступать в качестве начальной поддержки. На валютном рынке евро торговался на уровне $1.3657, а доллар/иена - на Y103.30, проведя день в соответствующих диапазонах от $1.3629 до $1.3688 и от Y102.49 до Y103.39 (поднимался к максимуму Y103.25 после решения турецкого центрального банка). Пока в этом году евро держится в рамках от $1.3508 (20 января) до $1.3790 (1 января), а диапазон для доллар/иены составляет от Y101.77 (27 января) до Y105.44 (2 января). На фондовом фронте, Dow Jones Industrial Average закрылся ростом на 0,57% до 15,928.56, Nasdaq Composite прибавил 0,35% до 4097,962, а SnP 500 вырос на 0,61% до 1792,50. Напомним, SnP 500достиг исторического пика 1850,84 15 января, DJIA - 16,588.25 31 декабря, а Nasdaq Composite обновил 13 –летний пик 4246.553 22 января.
Несмотря на падение валют развивающихся рынков, акций и доходности облигаций в последние сессии, в целом, аппетит к риску довольно высокий в январе этого года, о чем свидетельствуют различные показатели риска, которые остаются повышенными, по сравнению с иными аналогичными смутными временами. Опытные трейдеры знают, что тенденция года редко разворачивается во время первого месяца; это может занять гораздо больше недели, если не месяцы, прежде чем станет известно новое направление рынка. Тем не менее, они и другие международные инвесторы пока проявляют терпение и не спешат открывать новые позиции в 2014 году, надеясь, что реакция рынка на сегодняшнее решение Федеральной резервной системы даст им представление о картине долгосрочной тенденции. С точки зрения показателей риска, индекс волатильности VIX на CBOE закончил день вблизи 15,80 во вторник, у нижней границы диапазона от 15,80 до 17,28. В минувшую пятницу VIX закрылся на 18,14, что является максимумом с 9 октября 2013, когда он закрылся на 19,60. В понедельник индекс достиг 18,99, самого высокого внутридневного пика с 9 октября 2013 года, когда VIX достигал 21,34 (самого высокого уровня с июня), когда произошла приостановка работы американского правительства и начала материализовываться угроза дефолта США по своим долгам. Минимального уровня на 11,81 VIX достигал 15 января, также он упал до 11,69 26 декабря. В январе, вплоть до прошлого четверга, VIX торговался в основном от 11 до 12. Напомним, уровни ниже 20 в VIX считаются детским риском, уровни выше 40 - серьезным риском, а уровни в середине - нейтральны. Последнее значение финансового стресс-индикатора Федерального резервного банка Кливленда (публикуются ежедневно с однодневным лагом в 3:00 по полудни по восточному времени ) показало некоторое увеличение склонности к риску, но никак не бегство от риска. Последнее значение CFSI (понедельник 27 января) составило -1,157179613, что еще в пределах первого класса или "низкого стресса". Повышенному стрессу соответствуют уровни, начиная от -0,623 и выше. Ранее в этом месяце CFSI показывал значение -2.0 и ниже (рекордный минимум -2,05660409 мы видели 9 января, что является самым низким показателем стресса на рынке в истории опроса (сбор данных начат 25 сентябрь 1991). Текущие показатели далеки от уровня "нормальной напряженности" в -0,339935653, который мы видели 8 октября 2013 в разгар страхов по поводу потолка госдолга.
Во вторник большинство инструментов финансовых рынков осталось в устоявшихся диапазонах. Десятилетние казначейские облигации США закрылись с доходностью вокруг 2,775 %, по сравнению с минимумами 2,704 % и 2,707 % в пятницу и понедельник соответственно, но намного ниже 3,03 % 31 декабря. Заказы на товары длительного, опубликованные вчера, разочаровали (-4,0 % в декабре), но этот негатив был компенсирован более лучшим, чем ожидалось, индексом потребительского доверия от Conference Board за январь (80,7 по сравнению с прогнозом 78,5 и 77,5 в декабре). Мартовские фьючерсы на Light Sweet Crude Oil на NYMEX выросли на $1.69 до уровня $97,41 за баррель, торгуясь в диапазоне от $ 95.63 до $ 97.66. Ближайший контракт приблизился к максимумам прошлого четверга около $97.84. Если они будут преодолены, рынок нацелится на пробой вершины $98.97 (также максимум 2014) от 2 января. Нефть марки WTI, казалось, отскочила от своей 55-дневной скользящей средней ($ 95.56) в понедельник, и в настоящее время опять движется к своим 100 -дневной и 200-дневной скользящим средним ($ 98.55 и $ 99.02 в настоящее время соответственно). "Учитывая консенсус-прогноз, что американские коммерческие запасы сырой нефти выросли на 2.0 млн. баррелей или более на прошлой неделе, устойчивость цен WTI стала небольшим сюрпризом, хотя мы видим вероятность, что Кушинга, точка доставки в Оклахоме для данного контракта, может показать снижение запасов после открытия трубопровода к побережью Мексиканского залива на прошлой неделе", - сказал Тим Эванс, специалист по энергетическим фьючерсам и внебиржевому клирингу в CitiFutures.
Спот-золото закрылось около $1255.75/унция, а диапазон торгов составил во вторник от $1248,90 до $1262,22. В пятницу драгоценный металл пробил и закрылся выше максимума 10 декабря около $1268, что рассматривалось как первоначальное сопротивление. Поэтому в понедельник цены поднялись до $1279,60, но потом отступили, поскольку накал страстей на развивающихся рынках снизился. Рынок хотел увидеть закрытие выше скользящей средней 100 дней (в настоящее время $1274,32), чтобы гарантировать тестирование пика 14 ноября на $1294,42. Но этому не суждено было случиться. И теперь золото уязвимо к падению к минимумам 23 января возле $1231,85, которые будет выступать в качестве начальной поддержки. На валютном рынке евро торговался на уровне $1.3657, а доллар/иена - на Y103.30, проведя день в соответствующих диапазонах от $1.3629 до $1.3688 и от Y102.49 до Y103.39 (поднимался к максимуму Y103.25 после решения турецкого центрального банка). Пока в этом году евро держится в рамках от $1.3508 (20 января) до $1.3790 (1 января), а диапазон для доллар/иены составляет от Y101.77 (27 января) до Y105.44 (2 января). На фондовом фронте, Dow Jones Industrial Average закрылся ростом на 0,57% до 15,928.56, Nasdaq Composite прибавил 0,35% до 4097,962, а SnP 500 вырос на 0,61% до 1792,50. Напомним, SnP 500достиг исторического пика 1850,84 15 января, DJIA - 16,588.25 31 декабря, а Nasdaq Composite обновил 13 –летний пик 4246.553 22 января.
Несмотря на падение валют развивающихся рынков, акций и доходности облигаций в последние сессии, в целом, аппетит к риску довольно высокий в январе этого года, о чем свидетельствуют различные показатели риска, которые остаются повышенными, по сравнению с иными аналогичными смутными временами. Опытные трейдеры знают, что тенденция года редко разворачивается во время первого месяца; это может занять гораздо больше недели, если не месяцы, прежде чем станет известно новое направление рынка. Тем не менее, они и другие международные инвесторы пока проявляют терпение и не спешат открывать новые позиции в 2014 году, надеясь, что реакция рынка на сегодняшнее решение Федеральной резервной системы даст им представление о картине долгосрочной тенденции. С точки зрения показателей риска, индекс волатильности VIX на CBOE закончил день вблизи 15,80 во вторник, у нижней границы диапазона от 15,80 до 17,28. В минувшую пятницу VIX закрылся на 18,14, что является максимумом с 9 октября 2013, когда он закрылся на 19,60. В понедельник индекс достиг 18,99, самого высокого внутридневного пика с 9 октября 2013 года, когда VIX достигал 21,34 (самого высокого уровня с июня), когда произошла приостановка работы американского правительства и начала материализовываться угроза дефолта США по своим долгам. Минимального уровня на 11,81 VIX достигал 15 января, также он упал до 11,69 26 декабря. В январе, вплоть до прошлого четверга, VIX торговался в основном от 11 до 12. Напомним, уровни ниже 20 в VIX считаются детским риском, уровни выше 40 - серьезным риском, а уровни в середине - нейтральны. Последнее значение финансового стресс-индикатора Федерального резервного банка Кливленда (публикуются ежедневно с однодневным лагом в 3:00 по полудни по восточному времени ) показало некоторое увеличение склонности к риску, но никак не бегство от риска. Последнее значение CFSI (понедельник 27 января) составило -1,157179613, что еще в пределах первого класса или "низкого стресса". Повышенному стрессу соответствуют уровни, начиная от -0,623 и выше. Ранее в этом месяце CFSI показывал значение -2.0 и ниже (рекордный минимум -2,05660409 мы видели 9 января, что является самым низким показателем стресса на рынке в истории опроса (сбор данных начат 25 сентябрь 1991). Текущие показатели далеки от уровня "нормальной напряженности" в -0,339935653, который мы видели 8 октября 2013 в разгар страхов по поводу потолка госдолга.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба